Ларри Фондрен
 |
Ларри Юджин Фондрен | |
|---|---|
| Рожденный | Пенсильвания , США |
| Национальность | Американский |
| Альма-матер | Американский колледж финансовых услуг |
| Род занятий | Предприниматель, изобретатель, эксперт кредитных рынков |
Ларри Юджин Фондрен — американский предприниматель, изобретатель и эксперт по кредитным рынкам, известный своими усилиями по обеспечению прозрачности и более высокой доходности на рынке облигаций , а также по улучшению доступа на финансовые рынки. [ 1 ]
В 1993 году он запустил торговую платформу под названием InterVest как революционную инновацию на существующих рынках облигаций. Существующие фирмы отказались от участия, что привело к федеральному антимонопольному иску и окончательному провалу предприятия. Однако в результате усилий Фондрена и показаний свидетелей-экспертов Подкомитету правительства США по финансам и опасным материалам в 1999 году был принят Закон об улучшении конкуренции цен на облигации .
Карьера
[ редактировать ]В 1987 году Фондрен основал The Exchange, службу конфиденциальной связи своей ReSource Intermediary Group, через которую страховые и перестраховочные компании и другие финансовые учреждения, клиенты фирмы, могли анонимно сообщать о своих перестраховочных, купли-продажных, совместных предприятиях, партнерских отношениях и других коммерческих интересах. множеству потенциальных контрагентов.
В 1993 году с небольшим количеством инвесторов он запустил InterVest, электронную торговую платформу для анонимной вторичной торговли корпоративными и муниципальными облигациями и другими ценными бумагами с фиксированным доходом среди институциональных инвесторов, брокеров и дилеров. Это была первая «собственная торговая система», регулируемая SEC (предшественница нынешних альтернативных торговых систем). В 1995 году InterVest заключила соглашение с Bloomberg LP о предоставлении динамического интерактивного доступа к своей торговой платформе и отображении всех текущих заказов и транзакций через примерно 100 000 установленных тогда терминалов Bloomberg. [ 1 ]
эксклюзивный доступ к InterVest через терминальную сеть Bloomberg (через <ITV-GO>), который продолжался до начала 1998 года. В 1996 году был открыт [ 1 ]
В 1999 году Фондрен запустил первый интернет-сервис для проведения аукционов по единой цене новых корпоративных облигаций инвестиционного уровня и ценных бумаг, обеспеченных активами . [ 2 ]
Фондрен также изобрел «LegacyLoans», форму потребительского кредита без права регресса, обеспеченного исключительно будущим пособием в случае смерти по соответствующему полису страхования жизни. Поскольку владельцы полисов берут взаймы (а не продают) свои полисы страхования жизни, они продолжают владеть этим активом и используют систематические кредитные авансы для погашения всех будущих страховых взносов, оставляя гарантированный остаток пособия в случае смерти своим бенефициарам. [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]
В 2011 году Фондрен основал DelphX LLC, первоначальное юридическое лицо DelphX. В апреле 2019 года Фондрена на посту генерального директора компаний DelphX сменили со-генеральные директора Патрисия Зиглер и Стивен Баксо, каждый из которых впоследствии подал в отставку, после чего Фондрен продолжил работу в качестве члена совета директоров DelphX. [ 7 ] [ 8 ]
В декабре 2020 года Фондрен вышел из совета директоров DelphX. В феврале 2021 года DelphX выпустила пресс-релиз, в котором говорилось, что предыдущая отставка Фондрена была принята. [ 9 ] и далее заявил, что Фондрен был уволен по уважительной причине. [ 10 ] В пресс-релизе компании говорилось: «Недавно Совет директоров обнаружил, что, вопреки своим фидуциарным обязанностям перед Компанией, г-н Фондрен использовал собственность Компании для продвижения своих личных интересов». [ 11 ]
В марте 2021 года Фондрен подала иск против DelphX в Суд общей юрисдикции округа Честер, штат Пенсильвания, обвинив DelphX в клевете на репутацию, нарушении контракта и других противоправных действиях. В марте 2022 года корпорация DelphX подала иск против Фондрена в Окружной суд США Восточного округа Пенсильвании, обвинив Фондрена в многочисленных правонарушениях. В июле 2022 года DelphX и Fondren мирным путем разрешили свои споры. [ 12 ]
Федеральный антимонопольный иск
[ редактировать ]После запуска InterVest лишь немногие дилеры облигаций решили публиковать цены, поскольку система снизила потребность в их услугах и поставила под угрозу их прибыль. По словам Томаса А. Прайса, старшего вице-президента BondNet Bank of New York, Фондрен был посажен «в штрафную» за попытку изменить устоявшуюся систему. Bloomberg отказался от InterVest в начале 1998 года. [ 1 ] [ 13 ] [ 14 ]
В результате был подан федеральный антимонопольный иск, в котором утверждалось, что Bloomberg LP и несколько фирм с Уолл-стрит (включая SG Cowen Securities; Liberty Brokerage Investment; Liberty Brokerage, Inc.; Liberty Brokerage Securities, Inc.; Deutsche Bank Securities; Cantor Fitzgerald Securities; Salomon Smith Barney, Inc.; JP Morgan Securities, Inc.; Stearns, Co. Inc.; SG Cowen Securities Corp. и Deutsche Bank Securities Corp.) помогли организовать упадок основанной на Bloomberg системы торговли облигациями InterVest Financial Services Inc.
В 2002 году «ИнтерВест» урегулировал дело во внесудебном порядке со всеми ответчиками, кроме Коуэна. Веб-система InterVest была продана междилерскому брокеру GFI Group, Inc. В конечном итоге суд пришел к выводу, что «ИнтерВест» не предоставил достаточных доказательств, вне всякого разумного сомнения, что Коуэн совершил нарушение антимонопольного законодательства. Коуэну было вынесено упрощенное решение. [ 15 ] [ 13 ] [ 14 ]
«ИнтерВест» обжаловал решение суда низшей инстанции в Апелляционном суде третьего округа США. В заключении коллегии Апелляционного суда судья Эдвард Р. Беккер заметил: «Хотя представленные доказательства могли привести к разумному выводу о существовании заговора, они с такой же легкостью могли привести к выводу, что Коуэн действовал независимо и рационально. в отказе иметь дело с «ИнтерВестом» Ответчик представил последовательное объяснение структуры рынка, и истец не утверждал, что это объяснение было предлогом. Ответчик также признал, что отдает предпочтение этой системе и кайфу. распространил сопутствующие материалы и признался, что не заинтересован в облегчении работы компании, стремящейся изменить эту систему и конкурировать с ней за клиентов. Пока она делала это независимо, Коуэн не нарушал закон, и я считаю такой сценарий. в равной степени вытекает из имеющихся у меня доказательств, как и незаконное доказательство, о котором утверждает ИнтерВест». [ 16 ] [ 17 ]
Свидетельства Конгресса
[ редактировать ]Фондрен был приглашен дать экспертные показания перед Подкомитетом по финансам и опасным материалам 18 июня 1998 года об отсутствии прозрачности цен на рынках облигаций и негативных последствиях для эмитентов, инвесторов и рынков.
Показания Фондрена широко цитируются в разделе «История и необходимость законодательства» Закона об улучшении конкуренции цен на облигации 1999 года. [ 18 ]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д «Никогда не переступайте дилеру по облигациям» . Блумберг . 09.03.1998 . Проверено 02 марта 2020 г.
- ^ Вулли, Скотт (23 августа 1999 г.). «Освобождение рынка облигаций» . Форбс . Проверено 02 марта 2020 г.
- ^ «Прочное наследие?» . www.fa-mag.com . Проверено 19 апреля 2022 г.
- ^ «Жизнь поселков могла почувствовать жар от нового продукта» . ИнвестиционныеНовости .
- ^ «Newsday | Источник новостей Лонг-Айленда и Нью-Йорка» . Новостной день . Проверено 02 марта 2020 г.
- ^ http://www.theinsuranceforum.com/pdffiles/The%20Insurance%20Forum%20Jan08.pdf [ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ Канадский инсайдер (3 апреля 2019 г.). «DelphX называет новых соруководителей» . Проверено 15 февраля 2021 г.
- ^ «Обсуждение и анализ финансового состояния и результатов деятельности DelphX Capital Markets Management за год, завершившийся 31 декабря 2020 г.» .
- ^ «Любопытный случай Ларри Фондрена и DelphX» . WatersTechnology.com . 2021-02-25 . Проверено 20 апреля 2022 г.
- ^ Новостная справка (10 февраля 2021 г.). «DelphX объявляет об отставке директора» . Проверено 15 февраля 2021 г.
- ^ Yahoo Finance (11 февраля 2021 г.). «DelphX объявляет об отставке директора» . Проверено 16 февраля 2021 г.
- ^ «DelphX объявляет о мирном разрешении проблем с Ларри Фондреном» . newsfilecorp.com . 12 июля 2022 г.
- ^ Jump up to: а б «Merrill заключила соглашение с ИнтерВестом по торговому антимонопольному делу» . Покупатель облигаций . 27 марта 2001 г. Проверено 02 марта 2020 г.
- ^ Jump up to: а б «340 F.3d 144» . Архивировано из оригинала 17 мая 2010 г. Проверено 12 октября 2012 г.
- ^ http://www.paed.uscourts.gov/documents/opinions/02D0468P.pdf . [ только URL-адрес PDF ]
- ^ «INTERVEST FIN. SERVICES v | 206 F.Supp.2d 702 (2002) | pp2d7021825 | Leagle.com» . Лигл . Проверено 02 марта 2020 г.
- ^ http://www.securitiesindustry.com/issue.cfm?id=523&aid=16289&search=antitrust [ мертвая ссылка ]
- ^ «Отчет Палаты представителей 106-149 - ЗАКОН О ПОВЫШЕНИИ КОНКУРЕНЦИИ ЦЕН ОБЛИГАЦИЙ 1999 ГОДА» . www.govinfo.gov . Проверено 02 марта 2020 г.