Пересекающаяся сеть

Пересекающаяся сеть — это альтернативная торговая система (ATS), которая сопоставляет заказы на покупку и продажу в электронном виде для исполнения без предварительной направления заказа на биржу или другой общедоступный рынок, такой как сеть электронных коммуникаций (ECN). Такие перекрестные сети представляют собой разновидность темного пула , в котором используются компьютеризированные системы для сопоставления покупателей и продавцов крупных пакетов акций без использования фондовой биржи . Преимущество перекрестной сети заключается в возможности выполнить крупный блок-ордер, не влияя на публичную котировку и избегая влияния на рынок (т. е. изменений цены акций из-за проявления заинтересованности инвестора).

Этими сетями часто владеют и управляют брокеры-дилеры, которые помогают покупателям и продавцам крупных пакетов акций. В зависимости от конкретной системы брокера-дилера и типа торгуемых ценных бумаг (например, биржевые или внебиржевые ценные бумаги), эти пересечения могут происходить в разное время в течение дня или после закрытия торгов и могут оцениваться по последней цене. цена продажи или какая-либо другая объективная цена, например, середина между предложением и предложением или средневзвешенная по объему цена (VWAP).

Пересекающиеся сети, как правило, используются для высоколиквидных акций и предлагают управляющим капиталом преимущества очень низких комиссий, анонимности при покупке или продаже и предотвращения влияния на рынок. По состоянию на 2012 год Примеры пересекающихся сетей включают Liquidnet , Pipeline Trading Systems , ITG POSIT и SIGMA X от Goldman Sachs .