Индийская депозитарная расписка
Индийская депозитарная расписка (IDR) — финансовый инструмент, номинированный в индийских рупиях в форме депозитарной расписки . РДЭ представляет собой специфическую индийскую версию аналогичных глобальных депозитарных расписок .
Он создается внутренним депозитарием (хранителем ценных бумаг, зарегистрированным Советом по ценным бумагам и биржам Индии ) под основной капитал компании-эмитента, чтобы дать возможность иностранным компаниям привлекать средства на индийских рынках ценных бумаг. [ 1 ] РДЭ иностранной компании передадут акции в индийский депозитарий. Депозитарий выдаст индийским инвесторам расписки под эти акции. Выгоды от базовых акций (например, бонусы, дивиденды и т. д.) будут доставаться держателям депозитарных расписок в Индии.
История
[ редактировать ]РДЭ основаны на оригинальных американских депозитарных расписках , которые были впервые введены в обращение в США в 1927 году.
Министерство корпоративных дел правительства Индии , используя раздел 642 в сочетании с разделом 605A, предписало Правила компаний (выпуск индийских депозитарных расписок) 2004 года (Правила РДЭ), см. уведомление номер GSR 131(E) от 23 февраля 2004 года.
Правила для РДЭ были введены в действие Советом по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) — регулятором индийских рынков в 2006 году. Инструкции по эксплуатации в соответствии с Законом об управлении иностранной валютой были выпущены Резервным банком Индии 22 июля 2009 года. [ 2 ] SEBI время от времени уведомляет об изменениях в этих правилах.
Standard Chartered PLC стала первой глобальной компанией, подавшей заявку на выпуск индийских депозитарных расписок в Индии в 2010 году. [ 3 ]
Стандартный чартерный выпуск РДЭ
[ редактировать ]Standard Chartered plc была первой иностранной компанией, публично выявившей интерес к выпуску РДЭ в Индии. генерального директора Standard Chartered Питера Сэндса , который сказал, что «листинг РДЭ (является) для усиления обязательств StanChart перед Индией». Индийские СМИ цитировали слова [ 4 ]
В 2010 году сообщалось, что Standard Chartered, возможно, приближается к решению проблемы. «У нас уже есть консультанты, и мы подадим заявку на выпуск РДЭ после того, как наши (Индийские) результаты будут опубликованы к концу марта», — сказал Нирадж Сваруп, региональный исполнительный директор Standard Chartered в Индии и Южной Азии. Патрик Хоскинг, финансовый редактор Times, сообщает, что Standard Chartered (может) предложить индийцам новые акции на сумму до 750 миллионов долларов. [ 5 ] Однако ведущий финансовый портал Индии сообщил, что высокопоставленные чиновники предполагают, что сумма может составлять от 500 до 750 миллионов долларов. [ 6 ]
Это стало продолжением цитируемых отчетов: Standard Chartered Plc подала DRHP заявление о выпуске РДЭ в Индии для SEBI 30 марта 2010 года. [ 7 ]
Standard Charter рассчитывает привлечь около 500–750 миллионов долларов (2 250–3 375 крор рупий) для развития своего бизнеса по всему миру. [ 8 ] [ 9 ]
Standard Chartered открыла предложение РДЭ для индийских инвесторов 25 мая 2010 г., как сообщает BBC News. Ценовой диапазон размещения составляет от 100 (1,47 фунта стерлингов; 2,10 доллара США) до 115 рупий за РДР. Банк, который получает большую часть своей прибыли в Азии, выпустит в рамках предложения 240 миллионов РДЭ. [ 10 ] [ 11 ]
В интервью NDTV India Нирадж Сваруп, генеральный директор Standard Chartered Bank по Южной Азии, сказал, что решение о листинге в Индии посредством выпуска индийских депозитарных расписок (IDR) было связано не с привлечением капитала, а с посланием о обязательствах. в Индию. [ 12 ]
Standard Chartered зафиксировала цену выпуска индийских депозитарных расписок на уровне 104 рупий за штуку. [ 13 ] По этой цене выпуска банк привлечет рупий. 2490 крор (530 миллионов долларов США) за счет продажи 24 крор РДЭ. [ 14 ] Каждые 10 РДЭ представляют собой одну акцию банка.
РДЭ открылись на Бомбейской фондовой бирже и Национальной фондовой бирже 11 июня 2010 года. [ 15 ]
Право на выпуск
[ редактировать ]Положения, касающиеся выпуска РДЭ, содержатся в Положениях Совета по ценным бумагам и биржам Индии (Требования к выпуску капитала и раскрытию информации) 2009 года, которые время от времени пересматриваются. [ 16 ]
Согласно пункту 26 главы III («Положения о публичной эмиссии»), от любой компании, намеревающейся провести публичную эмиссию в Индии, требуется следующее:
- у него есть чистые материальные активы на сумму не менее трех кроров индийской рупии в каждом из трех полных предыдущих лет (по двенадцать месяцев каждый), из которых не более пятидесяти процентов содержатся в денежных активах: при условии, что более пятидесяти процентов. чистых материальных активов содержатся в денежных активах, эмитент взял на себя твердые обязательства использовать такие избыточные денежные активы в своем бизнесе или проекте;
- у него есть послужной список распределяемой прибыли в соответствии с разделом 205 Закона о компаниях 1956 года как минимум в течение трех из непосредственно предшествующих пяти лет: при условии, что чрезвычайные статьи не должны учитываться при расчете распределяемой прибыли;
- его собственный капитал составлял не менее одного крора индийских рупий за каждый из трех полных предыдущих лет (по двенадцать месяцев каждый);
- совокупный объем предлагаемого выпуска и всех предыдущих выпусков, произведенных в том же финансовом году, по объему выпуска не превышает в пять раз его чистую стоимость до выпуска по данным проверенного баланса предыдущего финансового года ;
- если оно изменило свое название в течение последнего года, не менее пятидесяти процентов. часть доходов за предыдущий полный год была получена им от деятельности, обозначенной новым названием.
Кроме того, пунктом 97 главы X предусмотрены дополнительные требования к иностранной компании, намеревающейся осуществить выпуск РДЭ: Компания-эмитент, выпускающая РДЭ, также должна удовлетворять следующим требованиям:
- компания-эмитент котируется в своей стране;
- компании-эмитенту не запрещен выпуск ценных бумаг каким-либо регулирующим органом;
- компания-эмитент имеет опыт соблюдения правил рынка ценных бумаг в своей стране.
Процесс выпуска
[ редактировать ]Согласно руководящим принципам SEBI, РДЭ будут выпускаться резидентам Индии таким же образом, как и отечественные акции. Компания-эмитент сделает публичное предложение в Индии, и резиденты смогут делать ставки точно в том же формате и методе, что и на индийские акции. Процесс выпуска точно такой же: компания подаст проект отвлекающего проспекта (DRHP), который будет рассмотрен SEBI. Все инвесторы получат возможность прочитать и просмотреть DRHP, поскольку это общедоступный документ, доступный на веб-сайтах SEBI и ведущих менеджеров по ведению книги. После того, как SEBI дает свое разрешение, компания устанавливает даты выдачи и подает документ в Регистратор компаний. На следующем этапе, после получения регистрационного билета Регистратора, компания может приступить к маркетингу выпуска. Вопрос будет оставаться открытым в течение фиксированного количества дней, и инвесторы смогут подать свои заявки в тендерных центрах. Инвесторы будут предлагать цену в пределах ценового диапазона, а окончательная цена будет определена после закрытия Эмиссии. Поступления будут распределены между инвесторами в их счет дематирования , как это делается для долевых акций при любом публичном выпуске. 26 октября 2010 года SEBI уведомило систему выпуска прав на индийские депозитарные расписки (РДЭ). Требование о раскрытии прав РДР более или менее будет соответствовать сокращенному требованию, применимому к выпуску внутренних прав. [ 17 ]
Взаимозаменяемость
[ редактировать ]Индийские депозитарные расписки не могут быть автоматически заменены базовыми акциями компании-эмитента. Владельцы РДЭ могут конвертировать РДЭ в базовые акции только с предварительного одобрения Резервного банка Индии (RBI). При таком обмене физическим лицам-резидентам Индии разрешается владеть базовыми акциями только с целью продажи в течение 30 дней с даты конвертации РДЭ в базовые акции. SEBI недавно разрешил акционерам конвертировать свои депозитарные расписки в акции компании-эмитента и наоборот.
Право на участие инвесторов
[ редактировать ]Согласно рекомендациям Sebi, минимальная сумма предложения по выпуску РДЭ составляет 20 000 рупий на одного заявителя. Как и в случае любого публичного выпуска в Индии, розничные (индивидуальные) инвесторы-резиденты Индии могут подать заявку на сумму до 2 00 000 индийских рупий, а неинституциональные инвесторы (также называемые состоятельными физическими лицами) могут подать заявку на сумму свыше 1 00 000 индийских рупий, но не более до применимых пределов.
Оговорки по выпускам РДЭ (пункт 98 главы X)
[ редактировать ]Согласно действующим правилам, не менее 50% выпуска должно быть выделено квалифицированным институциональным покупателям (QIB), 30% выпуска - розничным индивидуальным инвесторам и 20% выпуска - неинституциональным инвесторам и сотрудникам. Соотношение неинституциональных инвесторов и сотрудников определяется по усмотрению компании. Эмиссия не состоится, если компания не получит QIB-инвесторов в размере 50% от объема эмиссии.
Налогообложение
[ редактировать ]Корпоративный юрист Сирил Шрофф из юридической фирмы Amarchand & Mangaldas & Suresh A. Shroff & Co. объясняет налоговые последствия. [ 18 ]
РДЭ также помогут улучшить коэффициент Шарпа во внутренних портфелях за счет уменьшения предвзятости внутри страны, которая коренится либо в ошибках со стороны управляющих фондами, либо в контроле за капиталом, говорит профессор Аджай Шах из Института исследований развития Индиры Ганди. [ 19 ]
См. также
[ редактировать ]- Правительство Индии
- Совет по ценным бумагам и биржам Индии
- Резервный банк Индии
- Европейская депозитарная расписка
- Перекрестный листинг
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Выпуски иностранных компаний в Индии (Индийские депозитарные расписки) (РДЭ). Архивировано 21 июля 2011 г. в Совете по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI).
- ^ Выпуск индийских депозитарных расписок , заархивированный 15 августа 2009 г. в Wayback Machine , 22 июля 2009 г. Резервном банке Индии
- ^ Пресс-релиз Standard Chartered PLC, 30 мая 2010 г. | Standard Chartered PLC объявляет о публичной подаче проекта отвлекающего проспекта в Индии
- ^ Листинг РДЭ укрепит приверженность StanChart Индии: генеральный директор Business Standard, Мумбаи, 12 ноября 2009 г., 17:37 IST.
- ^ Standard Chartered будет включен в список в Mumbai The Times, 4 марта 2010 г.
- ^ StanChart планирует листинг в Индии в июньском квартале Money Control, 4 марта 2010 г.
- ^ Standard Chartered Plc, pdf. Архивировано 1 июня 2010 г. в Wayback Machine SEBI, 30 марта 2010 г.
- ↑ Standard Chartered собирается войти в историю IDR на уровне 105–115 рупий DNA, 14 мая 2010 г.
- ^ Standard Chartered выделяет 36 миллионов индийских депозитарных расписок для якорных инвесторов Morning Star, 25 мая 2010 г.
- ^ Открытие размещения акций Standard Chartered в Индии , BBC, 25 мая 2010 г.
- ^ StanChart получает предложения от 6 основных инвесторов Hindu Business Line, 25 мая 2010 г.
- ^ РДЭ не о капитале: StanChart - Видео NDTV
- ^ «РДЭ StanChart по цене 104 рупий» . Времена Индии. 31 мая 2010 г.
- ^ «Standard Chartered привлекла 540 миллионов долларов от продажи акций в Индии» . Деловая неделя. 30 мая 2010 г. Архивировано из оригинала 16 апреля 2011 г.
- ^ «РДЭ открылись на Бомбейской фондовой бирже и Национальной фондовой бирже 11 июня» . Умный инвестор. 11 июня 2010 г.
- ^ Положения Совета по ценным бумагам и биржам Индии (требования к капиталу и раскрытию информации), 2009 г. Архивировано 21 июля 2011 г. в Совете по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), 26 августа 2009 г.
- ^ «Sebi удваивает розничный лимит и ужесточает нормы IPO» . business.rediff.com . Проверено 27 октября 2010 г.
- ↑ Видео об индийских депозитарных расписках (IDR) на YouTube, 23 марта 2010 г.
- ^ Standard Chartered может выпустить индийские депозитарные расписки.
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Выпуск индийских депозитарных расписок (РДЭ) , Официальный сайт Резервного банка Индии
- Индийские депозитарные расписки – путь вперед [ постоянная мертвая ссылка ]
- Часто задаваемые вопросы от India Times.