Центральный депозитарий ценных бумаг

Центральный депозитарий ценных бумаг ( ЦД ) — это специализированная организация инфраструктуры финансового рынка, владеющая ценными бумагами , такими как акции , либо в сертифицированной, либо в бездокументарной ( дематериализованной ) форме, что позволяет легко передавать право собственности посредством бездокументарной записи , а не путем передачи физических сертификатов. Это позволяет брокерам и финансовым компаниям хранить свои ценные бумаги в одном месте, где они могут быть доступны для клиринга и расчетов . Обычно это делается в электронном виде, что делает его намного быстрее и проще, чем традиционно, когда физический сертификат необходимо было обменивать после завершения сделки.

В некоторых случаях эти организации также проводят централизованное сравнение и обработку транзакций, таких как клиринг и расчет по переводам ценных бумаг, залогу ценных бумаг и замораживанию ценных бумаг.

На современных рынках корпоративного долга инвесторы получают обеспечение через ЦД. ЦДЦБ действуют как доверенные лица владельцев ценных бумаг, при этом залог хранится и автоматически передается кредиторам в случае неисполнения обязательств. ^{[ 1 ]}

Объем

ЦДЦБ может быть национальным или международным по своей природе и может быть предназначен для определенного типа ценных бумаг, например государственных облигаций .

Внутренний центральный депозитарий ценных бумаг

Во многих странах есть один внутренний ЦДЦБ, который традиционно ассоциировался с национальной фондовой биржей. Эти организации, как правило, жестко регулируются правительством и могут быть отделены или не отделены от бирж, на которых происходит торговля ценными бумагами.

Международный центральный депозитарий ценных бумаг (ICSD)

Международный ЦДЦБ является центральным депозитарием ценных бумаг, который осуществляет расчеты по сделкам с международными ценными бумагами, такими как еврооблигации, хотя многие из них также осуществляют расчеты по сделкам с различными внутренними ценными бумагами, обычно через прямые или косвенные (через местных агентов) связи с местными ЦДЦБ. Примеры международных ЦДЦБ включают Clearstream (ранее Cedel), Euroclear и SIX SIS . рассматривается как национальный ЦДЦБ, а не как ICSD, Хотя Американская депозитарная трастовая компания (DTC) она на самом деле владеет более чем 2 триллионами долларов США в неамериканских ценных бумагах и американских депозитарных расписках из более чем 100 стран.

Функции

Хранение ценных бумаг может осуществляться в дематериализованной форме, только в бездокументарной форме (с одним или несколькими «глобальными» сертификатами) или в физической форме, иммобилизованной в ЦДЦБ.
Депозит и снятие средств. Поддержка депозитов и снятие средств предполагает отношения между трансфер-агентом и/или эмитентами и ЦДЦБ. В нем также рассматривается роль ЦДЦБ в процессе андеррайтинга или листинга новых выпусков на рынке.
Обработка дивидендов, процентов и основной суммы долга, а также корпоративные действия, включая голосование по доверенности. В этих процессах участвуют платежные и трансфер-агенты, а также эмитенты, в зависимости от уровня услуг, предоставляемых ЦДЦБ, и его отношений с этими организациями.
Другие услуги ЦДЦБ предлагают дополнительные услуги помимо тех, которые считаются основными услугами. Эти услуги включают кредитование и заимствование ценных бумаг, сопоставление и расчеты РЕПО или помощь ISIN.
Залог - Центральные депозитарии обеспечивают залог акций и ценных бумаг. Каждая страна обязана обеспечить правовую основу для защиты интересов залогодателя и залогодержателя.

Однако существуют риски и ответственность, связанные с этими услугами, которые необходимо принимать во внимание при анализе и оценке каждого рынка в каждом конкретном случае. ^{[ 2 ]}

См. также

Ссылки

^ Фландро, Марк; Пьетросанти, Стефано; Шустер, Карлотта Э. (2024). «Суверенный залог» . Журнал экономической истории . 84 (1): 191–231. дои : 10.1017/S0022050724000020 . ISSN 0022-0507 .
^ Статья на сайте Exchange-handbook.co, Великобритания, о рисках, связанных с депозитариями, на веб-сайте Справочника мировых фондовых, деривативных и товарных бирж .

Внешние ссылки

Форум

Всемирный форум центральных депозитариев


Ассоциации CSD

Национальные центральные депозитарии

Международные ЦДЦБ

[1] Фландро, Марк; Пьетросанти, Стефано; Шустер, Карлотта Э. (2024). «Суверенный залог» . Журнал экономической истории . 84 (1): 191–231. дои : 10.1017/S0022050724000020 . ISSN 0022-0507 .

[2] Статья на сайте Exchange-handbook.co, Великобритания, о рисках, связанных с депозитариями, на веб-сайте Справочника мировых фондовых, деривативных и товарных бирж .

[ 1 ]

[ 2 ]