Фехтование

В бизнесе и финансах ограждение или ограждение возникает, когда часть активов или прибыли компании финансово разделена, не обязательно работая как отдельная организация. Это может быть для:

нормативные причины
создание схем защиты активов в отношении механизмов финансирования
разделение на отдельные потоки доходов для целей налогообложения
избежать санкций против страны.

Защита активов

В механизмах защиты активов можно использовать ограждение путем выделения конкретных активов и обязательств в отдельные компании корпоративной группы . ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]} Его также можно использовать как метод снижения риска ликвидации или улучшения корпоративного кредитного рейтинга .

Разделение в целях налогообложения

В Соединенном Королевстве прибыль от ограждения возникает из доходов и доходов от деятельности по добыче нефти или прав на нефть в Великобритании и на континентальном шельфе Великобритании и облагается более высокой ставкой корпоративного налога. ^{[ 3 ]} Этот нефтяной фискальный режим можно увидеть и в других странах. ^{[ 4 ]}

Нормативное разделение

В случае кредитов или облигаций ограждение обычно позволяет инвестору иметь как связь с конкретным активом, которым он владеет (например, ветряные электростанции, принадлежащие коммунальному предприятию), так и пользоваться полной кредитной поддержкой баланса коммунального предприятия .

Одной из распространенных форм ограждения является то, что регулируемое предприятие коммунального хозяйства финансово отделяется от материнской компании, которая занимается нерегулируемой деятельностью. Это делается главным образом для защиты потребителей основных услуг, таких как электроэнергия, вода и базовые телекоммуникации, от финансовой нестабильности или банкротства материнской компании в результате потерь в их деятельности на открытом рынке. Ringfencing также сохраняет конфиденциальность информации о клиентах в сфере коммунальных услуг от коммерческих усилий другого бизнеса материнской компании.

Громкая история успеха в области ограждения коммунальных предприятий произошла во время краха Enron в 2001–2002 годах; Enron приобрела базирующуюся в Орегоне компанию Portland General Electric в 1997 году, но до завершения приобретения местный электрогенератор находился под контролем штата Орегон. Это защитило активы Portland General Electric и ее потребителей, когда Enron объявила о банкротстве на фоне масштабных бухгалтерских скандалов. Подобные примеры были и в других штатах США. ^{[ 5 ]}

В результате финансового кризиса 2008 года крупнейшие банки Соединенного Королевства в соответствии с Законом о финансовых услугах (банковская реформа) 2013 года обязаны оградить свои розничные операции в целях повышения защиты вкладчиков. ^{[ 6 ]} Требования к ограждению вступили в силу 1 января 2019 года. ^{[ 7 ]} Требования банковского ограждения Великобритании требуют, чтобы такие розничные операции осуществлялись через отдельные организации и подгруппы в рамках каждой более широкой банковской группы. ^{[ 8 ]} Управление пруденциального регулирования является ведущим регулятором в сфере ограждения и отвечает за определение банков, подпадающих под действие законодательства по ограждению, а также за надзор за выполнением банками правил. ^{[ 9 ]}

Ссылки

^ Эстель Кларк. «Чувствуя сжатие, Часть 3: Ограждение для защиты заемщиков сектора здравоохранения в финансовых соглашениях» (PDF) . Проверено 29 января 2012 г.
^ «ПРИНЯТИЕ СТРУКТУРЫ ГРУППЫ – ОГРАНИЧЕНИЕ ВАШИХ АКТИВОВ» (PDF) . Проверено 30 января 2012 г.
^ «Ставки корпоративного налога» . Проверено 29 января 2012 г.
^ «Типы международных нефтяных фискальных режимов: ограждение, резервный режим» . Проверено 29 января 2012 г.
^ «Механизмы кольцевого ограждения для изоляции инженерных сетей в системе холдинговой компании» (PDF) . Проверено 29 января 2012 г.
^ Аллоуэй, Трейси (6 июня 2011 г.). «Упс! Ограждение розничных банков может иметь неприятные последствия» . Файнэншл Таймс . Проверено 29 января 2012 г.
^ Santander Bank, Обзор ограждения , по состоянию на 2 декабря 2017 г.
^ Моррис, CHR (2019). Закон о группах финансовых услуг . Издательство Оксфордского университета. стр. 345, 352–356. ISBN 978-0-19-884465-5 .
^ Управление финансового надзора, Ring-fencing , 14 сентября 2016 г., обновлено 6 ноября 2017 г., по состоянию на 2 декабря 2017 г.

См. также

Внешние ссылки

Wall Street Journal об ограждении от санкций

[1] Эстель Кларк. «Чувствуя сжатие, Часть 3: Ограждение для защиты заемщиков сектора здравоохранения в финансовых соглашениях» (PDF) . Проверено 29 января 2012 г.

[2] «ПРИНЯТИЕ СТРУКТУРЫ ГРУППЫ – ОГРАНИЧЕНИЕ ВАШИХ АКТИВОВ» (PDF) . Проверено 30 января 2012 г.

[3] «Ставки корпоративного налога» . Проверено 29 января 2012 г.

[4] «Типы международных нефтяных фискальных режимов: ограждение, резервный режим» . Проверено 29 января 2012 г.

[5] «Механизмы кольцевого ограждения для изоляции инженерных сетей в системе холдинговой компании» (PDF) . Проверено 29 января 2012 г.

[6] Аллоуэй, Трейси (6 июня 2011 г.). «Упс! Ограждение розничных банков может иметь неприятные последствия» . Файнэншл Таймс . Проверено 29 января 2012 г.

[7] Santander Bank, Обзор ограждения , по состоянию на 2 декабря 2017 г.

[8] Моррис, CHR (2019). Закон о группах финансовых услуг . Издательство Оксфордского университета. стр. 345, 352–356. ISBN 978-0-19-884465-5 .

[9] Управление финансового надзора, Ring-fencing , 14 сентября 2016 г., обновлено 6 ноября 2017 г., по состоянию на 2 декабря 2017 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]