Теорема о запрете торговли
 | Эта статья в значительной степени или полностью опирается на один источник . ( апрель 2020 г. ) |
В финансовой экономике теорема о запрете торговли гласит, что если
- рынки находятся в состоянии эффективного равновесия
- нет шумовых торговцев или других нерациональных вмешательств в цены
- структура, с помощью которой трейдеры или потенциальные трейдеры получают информацию, сама по себе является общеизвестной.
тогда, даже если некоторые торговцы могут обладать частной информацией, никто из них не сможет получить от нее прибыль. Предположения заведомо нереалистичны, но, тем не менее, теорема может быть применима к дебатам по поводу инсайдерской информации .
Это было продемонстрировано Полом Милгромом и Нэнси Стоки в их статье 1982 года «Информация, торговля и общие знания». [1]
Неофициальное объяснение
[ редактировать ]Идея доказательства теоремы о запрете торговли заключается в том, что если существует общее знание о структуре рынка, то любая заявка или предложение (т. е. попытка инициировать сделку) раскроет частные знания участника торгов и будет включено в рыночную информацию . цены даже до того, как кто-либо примет предложение или предложение, поэтому никакой прибыли не будет. Другими словами, все трейдеры на рынке рациональны и, следовательно, знают, что все цены рациональны/эффективны; следовательно, любой, кто делает им предложение, должен обладать специальными знаниями, иначе зачем бы им делать это предложение? Принятие предложения сделало бы их проигравшими . Все трейдеры будут рассуждать одинаково и поэтому не примут никаких предложений.
Примечания
[ редактировать ]- ^ Милгром, Пол ; Стоки, Нэнси (февраль 1982 г.). «Информация, торговля и общие знания» (PDF) . Журнал экономической теории . 26 (1): 17–27. дои : 10.1016/0022-0531(82)90046-1 .
См. также
[ редактировать ]- Теорема Майерсона-Саттертуэйта - другая теорема, которая предсказывает отсутствие торговли в стратегическом контексте.
 | Эта экономике статья по незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |