Опционный арбитраж

Опционный арбитраж — это торговая стратегия, использующая арбитраж на рынке опционов для получения небольшой прибыли с очень небольшим или нулевым риском.

Трейдеры выполняют конвертацию, когда опционы относительно переоценены, покупая акции и продавая эквивалентную позицию по опционам. Когда опционы относительно недооценены, трейдеры будут совершать обратные преобразования или развороты. На практике действенные возможности опционного арбитража уменьшились с появлением автоматических торговых стратегий.

Конверсия

Конверсионная позиция – это:

короткий звонок ,
длинный пут , и
длинный базовый

Колл и пут имеют одинаковую цену исполнения и дату истечения срока действия . Итоговый портфель является дельта-нейтральным .

Одной из причин, по которой трейдер может занять эту позицию, может быть продление периода удержания базовой позиции для целей налога на прирост капитала , при этом фиксируя текущую цену.

Разворот

Позиция разворота (или обратной конвертации) – это:

долгий звонок ,
короткий пут и
короткий основной .

Колл и пут имеют одинаковую цену исполнения и дату истечения срока действия . Итоговый портфель является дельта-нейтральным .

См. также

Ссылки

Опционный арбитраж
Макмиллан, Лоуренс Г. (2002). Опционы как стратегические инвестиции (4-е изд.). Прентис Холл. ISBN 0-7352-0197-8 .