Закон о едином разумном управлении институциональными фондами

Закон о едином разумном управлении институциональными фондами ( UPMIFA ) представляет собой единый закон , который содержит рекомендации по инвестиционным решениям и расходам на пожертвования для некоммерческих и благотворительных организаций. По состоянию на 2012 год ^[1] UPMIFA является законом в 49 штатах, округе Колумбия и на Виргинских островах США . ^[2] Ни Пенсильвания ^[3] ни Пуэрто-Рико ^[1] принял UPMIFA.

Основное изменение в UPMIFA по сравнению с предыдущим типовым законом ( Закон о едином управлении институциональными фондами ) заключается в том, что он заменяет требование, согласно которому некоммерческие организации не могут тратить средства ниже первоначальной стоимости взносов или «исторической долларовой стоимости» (HDV), новым требованием, согласно которому их инвестиции и расходы будут по ставке, которая сохранит покупательную способность основной суммы долга в долгосрочной перспективе.

Закон также закрепляет в законе «доктрину благотворительных целей», отмечая, что инвесторы должны учитывать связь инвестиций с их более широкой социальной миссией. ^[4]

История

Предшественник

Предшественник UPMIFA, названный Законом о едином управлении институциональными фондами (UMIFA), был одобрен Национальной конференцией уполномоченных по единообразным законам штатов (NCCUSL) в 1972 году и принят 47 штатами. В соответствии с UMIFA благотворительная организация может тратить средства из благотворительного фонда на сумму, превышающую историческую долларовую стоимость (HDV), но никогда не может тратить меньше HDV. ^[5]

По состоянию на март 2009 года пожертвования Симфонического оркестра Северной Каролины составляли 6,9 миллиона долларов, но он не мог прикоснуться ни к пенни, поскольку закон Северной Каролины, в то время основанный на модели UMIFA, гласил, что деньги нельзя трогать, поскольку рыночная стоимость пожертвований был ниже HDV из-за спада на Уолл-стрит. ^[6] С тех пор Северная Каролина приняла UPMIFA.

Постановление

NCCUSL 13 июля 2006 г. утвердил UPMIFA в качестве замены UMIFA, добавив букву P, обозначающую «разумный», что подчеркивает сохранение первоначальной покупательной способности фонда, а не только первоначальных долларов, внесенных в фонд. ^[5]

Ключевое положение UPMIFA гласит: «В зависимости от намерения дарителя, выраженного в дарственном документе, учреждение может выделить на расходы или накопить такую часть благотворительного фонда, которую учреждение сочтет разумной для использования, выгод, целей и срок, на который создается благотворительный фонд. ^[7]

Этот единый закон принимается от штата к штату, поэтому в каждом штате закон может немного отличаться. Например, 20 сентября 2010 года губернатор Нью-Йорка Дэвид Патерсон подписал закон о нью-йоркской версии UPMIFA, получившей название «Закон о разумном управлении институциональными фондами Нью-Йорка» или NYPMIFA. ^[8]

Влияние на некоммерческие организации

Основное влияние UPMIFA на некоммерческие фонды заключается в том, что им теперь разрешено тратить средства из «подводного» фонда, если совет управляющих сочтет, что это разумно, основываясь на семи конкретных факторах. Многие штаты приняли дополнительное положение, ограничивающее расходы до 7%, если совет не сможет доказать, что расходы соответствуют стандартам разумности UPMIFA. Эта утвержденная Советом политика расходов должна основываться на средней рыночной стоимости инвестиций в фонды за 12 кварталов (или более), непосредственно предшествующих расчету. Этот аспект UPMIFA применим только к постоянным ограниченным пожертвованиям, которые ограничены донором или законом. ^[9]

Кроме того, UPMIFA содержит несколько стандартов осмотрительности в отношении инвестиционных решений и делегирования управления инвестициями.

В марте и апреле 2009 года Ассоциация советов управляющих университетов и колледжей (AGB) провела опрос колледжей, университетов и дочерних фондов в штатах, в которых был принят UPMIFA, чтобы узнать, как учреждения управляют расходами на пожертвования в рамках UPMIFA. Опрос показал, что:

В среднем по состоянию на 31 декабря 2008 года 38 процентов долларовой стоимости общего фонда пожертвований участников находились под водой.
31,3 процента продолжают распределять средства в соответствии со своим обычным правилом расходования средств.
26,8% приостанавливают выплаты из фондов на уровне HDV или ниже.
15,6 процента распределяют средства из подводных фондов по ставке, меньшей, чем их обычное правило расходования, принося больше, чем проценты и дивиденды.
9,5 процентов распределяют только проценты и дивиденды ^[10]

Харви Дейл, директор Национального центра филантропии и права Нью-Йоркского университета , сказал, что изменение закона давно назрело. «Есть много новых фондов, которые ушли под воду из-за нынешнего финансового цунами», — сказал Дейл. «И что же делать? Если вы находитесь в штате, где все еще действует UMIFA, вы облажались». ^[11]

Ребека Маццоне, CPA, рекомендует: «[Сегодняшние советы директоров] ... должны рассмотреть, какие правила расходования будут разумными и уместными с учетом имеющихся активов, пожеланий донора, роли, которую каждая инвестиция или курс действий играет в рамках общий инвестиционный портфель, а также потребности учреждения и фонда в распределении средств и сохранении капитала». ^[12]

Благоразумие и климат

Некоторые, такие как бывший комиссар SEC Бевис Лонгстрет , чья работа легла в основу разработки UPMIFA, ^[13] предложили применить стандарт осмотрительности в соответствии с законом для информирования по вопросам климатического риска. В 2016 году Лонгстрет написал проект пояснительного заявления для государственных органов управления, отметив, что в соответствии с этим законом учреждения, которые подвергают себя инвестициям в компании, материально зависящие от долгосрочных выбросов углерода (например, промышленность ископаемого топлива), могут быть признаны неразумными. и противоречит их благотворительной миссии. ^[14]

В декабре 2020 года выпускники Бостонского колледжа подали жалобу в компанию Massachusetts AG Мауру Хили , утверждая, что отказ Бостонского колледжа отказаться от ископаемого топлива нарушает обязанности колледжа в соответствии с UPMIFA. В марте 2021 года студенты, преподаватели и выпускники Гарвардского университета подали аналогичную жалобу, утверждая, что инвестиции в отрасль нарушают обязательства Гарвардской корпорации по лояльности, благоразумию и благотворительным целям, предусмотренные этим законом. ^[13]^[15]

Внешние ссылки

Фактический текст Калифорнийского закона о едином разумном управлении институциональными фондами.

Ссылки

^ Перейти обратно: ^а ^б «Новый штат Миссисипи, принявший UPMIFA» . Архивировано из оригинала 4 марта 2016 г. Проверено 21 июля 2014 г.
^ «Законодательный информационный бюллетень - Закон о разумном управлении институциональными фондами» . Архивировано из оригинала 30 марта 2015 г. Проверено 21 июля 2014 г.
^ «ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ ПЕНСИЛЬВАНСКОГО УНИВЕРСИТЕТА ЗА 2012–2013 ГГ.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 29 июля 2014 г. Проверено 21 июля 2014 г.
^ «ЗАКОН О ЕДИНООБРАЗНОМ УПРАВЛЕНИИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫМИ ФОНДАМИ» . НАЦИОНАЛЬНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ЧЛЕНОВ ПО ЕДИНЫМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЗАКОНАМ.
^ Перейти обратно: ^а ^б Сьюзан Гэри, « UMIFA становится UPMIFA », журнал ABA Property and Probate Journal, январь/февраль 2007 г.
↑ Билл Мейер, « Некоторые проблемные некоммерческие организации не могут получить свои деньги », Cleveland Plain Dealer, 1 марта 2009 г.
^ Закон о едином разумном управлении институциональными фондами (UPMIFA)
↑ Трейси Друри, « Патерсон подписывает закон о благотворительных пожертвованиях », The Business Review, 22 сентября 2010 г.
^ Ребека Маццоне, « Закон о едином разумном управлении институциональными фондами », Некоммерческая финансовая пригодность, июль 2009 г.
^ Дэвид Басс, « Управление подводными фондами в рамках UPMIFA », опрос Ассоциации управляющих советов университетов и колледжей.
↑ Джек Стриплинг, « Натянутый поводок », Inside Higher Ed, 3 марта 2009 г.
^ Ребека Дж. Маццоне, CPA, « Разговор с вашим советом директоров о UPMIFA », Информационный документ по решениям для управления бухгалтерским учетом
^ Перейти обратно: ^а ^б «Студенты находят неясный закон, который может заставить их школы продать свои школы» . Грист . 22 марта 2021 г. Проверено 25 марта 2021 г.
^ Сассун, Дэвид (8 июня 2016 г.). «Откроет ли этот отставной юрист шлюзы для отказа от ископаемого топлива?» . Внутренние климатические новости . Проверено 25 марта 2021 г.
^ Гарвард, Продажа (20 марта 2021 г.). «Инвестиции Гарварда в ископаемое топливо незаконны, утверждается в жалобе» . Середина . Проверено 25 марта 2021 г.

[uniformlaws.org-1] Перейти обратно: ^а ^б «Новый штат Миссисипи, принявший UPMIFA» . Архивировано из оригинала 4 марта 2016 г. Проверено 21 июля 2014 г.

[2] «Законодательный информационный бюллетень - Закон о разумном управлении институциональными фондами» . Архивировано из оригинала 30 марта 2015 г. Проверено 21 июля 2014 г.

[3] «ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ ПЕНСИЛЬВАНСКОГО УНИВЕРСИТЕТА ЗА 2012–2013 ГГ.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 29 июля 2014 г. Проверено 21 июля 2014 г.

[4] «ЗАКОН О ЕДИНООБРАЗНОМ УПРАВЛЕНИИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫМИ ФОНДАМИ» . НАЦИОНАЛЬНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ ЧЛЕНОВ ПО ЕДИНЫМ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЗАКОНАМ.

[susangary-5] Перейти обратно: ^а ^б Сьюзан Гэри, « UMIFA становится UPMIFA », журнал ABA Property and Probate Journal, январь/февраль 2007 г.

[6] Билл Мейер, « Некоторые проблемные некоммерческие организации не могут получить свои деньги », Cleveland Plain Dealer, 1 марта 2009 г.

[7] Закон о едином разумном управлении институциональными фондами (UPMIFA)

[8] Трейси Друри, « Патерсон подписывает закон о благотворительных пожертвованиях », The Business Review, 22 сентября 2010 г.

[9] Ребека Маццоне, « Закон о едином разумном управлении институциональными фондами », Некоммерческая финансовая пригодность, июль 2009 г.

[10] Дэвид Басс, « Управление подводными фондами в рамках UPMIFA », опрос Ассоциации управляющих советов университетов и колледжей.

[11] Джек Стриплинг, « Натянутый поводок », Inside Higher Ed, 3 марта 2009 г.

[12] Ребека Дж. Маццоне, CPA, « Разговор с вашим советом директоров о UPMIFA », Информационный документ по решениям для управления бухгалтерским учетом

[grist.org-13] Перейти обратно: ^а ^б «Студенты находят неясный закон, который может заставить их школы продать свои школы» . Грист . 22 марта 2021 г. Проверено 25 марта 2021 г.

[14] Сассун, Дэвид (8 июня 2016 г.). «Откроет ли этот отставной юрист шлюзы для отказа от ископаемого топлива?» . Внутренние климатические новости . Проверено 25 марта 2021 г.

[15] Гарвард, Продажа (20 марта 2021 г.). «Инвестиции Гарварда в ископаемое топливо незаконны, утверждается в жалобе» . Середина . Проверено 25 марта 2021 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]