Jump to content

Размер тика

На финансовых рынках размер тика — это наименьший шаг цены, с которым котируются цены. Значение этого термина варьируется в зависимости от того, котируются ли акции, облигации или фьючерсы.

Облигации

[ редактировать ]

Ипотечные облигации США и некоторые корпоративные облигации котируются с шагом в одну тридцать вторую (1/32) одного процента. [1] Это означает, что цены будут указываться, например, как 99-30/32 — «99 и 30 тиков», что означает 99 и 30/32 процента от номинала. Цены также могут указываться со знаком «плюс», что означает одну шестьдесят четвертую (1/64) одного процента или половину тика. [2] Это означает, что цена указывается, например, как 99-30+, что означает 99 и 61/64 процента (или 30,5/32 процента) от номинальной стоимости. Например, «номинальная стоимость доллара плюс» означает 100% плюс 1/64 от 1% или 100,015625% от номинальной стоимости.

Цены на большинство европейских и азиатских облигаций и фьючерсов указаны в десятичных дробях, поэтому размер «тика» составляет 1/100 от 1%. [3]

Акции и фьючерсы

[ редактировать ]

Размер тика — это наименьшее приращение (тик), на которое изменяется цена акции . [4] фьючерсные контракты [5] или другой биржевой инструмент может двигаться.

Цель наличия дискретных уровней цен состоит в том, чтобы сбалансировать приоритет цены и приоритет времени. Если галочка слишком мала, то слишком большое предпочтение отдается ценовому приоритету, а это означает, что у маркет-мейкеров и широкой публики будет меньше стимулов размещать свои заказы заблаговременно, поскольку люди могут опередить их, повысив цену на небольшая, практически несущественная доля. Если тик слишком велик, происходит обратное, и приоритет времени получает слишком большое преимущество. Размер галочки выбирается таким образом, чтобы сбалансировать эти два приоритета.

Размеры тиков могут быть фиксированными (например, 0,0001 доллара США) или варьироваться в зависимости от текущей цены (обычно на европейских рынках) с большим шагом при более высоких ценах. Активно торгуемым акциям присваиваются меньшие размеры тиков. Цена инструмента всегда является рациональным числом , а размеры тиков определяют числа, допустимые для данного инструмента и биржи.

В Европе Mifid привел к появлению множества многосторонних торговых механизмов (MTF) с разными режимами размера тика для одних и тех же акций. Эти различия означают, что системы маршрутизации заказов должны знать режим размера тика каждого MTF и соответствующим образом корректировать исходящие заказы. В настоящее время в отрасли предпринимаются усилия по гармонизации размеров тиков. [6] С 2019 года статья 49 новой директивы MiFID II требует, чтобы торговые площадки установили минимальные размеры тиков в отношении акций и некоторых инструментов, подобных акциям.

См. также

[ редактировать ]
  1. ^ Глоссарий терминологии рынка фиксированного дохода. Фредди Мак . [1]
  2. ^ Справочник по ценным бумагам и производным инструментам с фиксированным доходом: анализ и оценка. Мурад Чоудри. Уайли 2010. с. 376 [2]
  3. ^ Производные процентные ставки: стратегии торговли с фиксированным доходом. Эурекс Франкфурт АГ . стр.7 [3]
  4. ^ «Понимание тикерной ленты» , Investopedia
  5. ^ Спецификации фьючерсных контрактов (значения тиков) , данные получены 26 сентября 2009 г.
  6. ^ «Информационный бюллетень BATS Europe – 10 июня 2009 г.» (PDF) . БАТС Европа . Проверено 26 июня 2009 г.
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: f290305978c7c080cd9b2a6c7da6c8ae__1679085840
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/f2/ae/f290305978c7c080cd9b2a6c7da6c8ae.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Tick size - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)