Токеномика

Токеномика — это термин, который относится к изучению и анализу экономических аспектов проекта криптовалюты или блокчейна с особым акцентом на разработку и распространение собственных цифровых токенов. ^[1]^[2] Этот термин представляет собой смесь слов «токен» и «экономика» .

Ключевые области интересов включают определение свойств стоимости самих токенов и того, как свойства токенов (вместе с другими криптографически защищенными правилами и связанными с ними действиями системы) влияют на более широкие экономические характеристики системы, включая:

Как они обеспечивают и распределяют дефицитные ресурсы
Как эта система взаимодействует с другими внешнеэкономическими процессами
Как ведут себя экономические агенты
Экономическая эффективность всех этих процессов

Эта область часто имеет сильную прикладную направленность, касающуюся того, как использовать свои идеи и принципы для проектирования экономических систем, обладающих конкретными желаемыми свойствами. ^[3]^[4]

И криптовалюта, и токены являются подклассами цифровых активов, использующих технологию криптографии. ^[2] Криптовалюта — это собственная валюта блокчейна, разработанная непосредственно протоколом блокчейна. ^[2]

Токены могут быть созданы как собственные элементы протокола блокчейна или с использованием смарт-контракта , развернутого в блокчейне, в котором будет размещаться новый токен. ^[5] Например, Ether (ETH) является собственным криптоактивом блокчейна Ethereum и был создан основной командой разработчиков Ethereum для стимулирования надлежащего обслуживания блокчейна. Хотя токены Axie Infinity Shards (AXS) были созданы с использованием смарт-контракта Ethereum, разработанного независимой третьей стороной, чтобы предоставить держателям токенов определенные права управления игрой Axie Infinity . ^[5]

В обоих случаях для поддержки предполагаемой роли токена выбираются разные атрибуты токеномики. Особое внимание обычно уделяется способности токенов функционировать в качестве механизма стимулирования и выбору денежно-кредитной политики, которая приводит предложение токенов в соответствие со спросом на них. ^[6] Это включает в себя определение правил о том, как и когда новый токен должен быть создан или удален из системы. Правила, прописанные в смарт-контрактах, позволяют автоматизировать эти системные процессы. ^[6]

В реальной экономической системе экономика подвержена таким колебаниям, как инфляция и дефляция . ^[6] Центральные банки вмешиваются посредством денежно-кредитной политики . ^[6] Токенономику можно рассматривать как подход к реализации денежно-кредитной политики и экономических правил с помощью автоматизированных смарт-контрактов. ^[6] В блокчейне разные проекты могут выпускать свои собственные токены с разной токеномикой для завершения своей экосистемы для различных целей, таких как сбор средств и управление. Некоторые распространенные модели токеномики включают дефляционную модель, инфляционную модель и модель с двумя токенами. ^[7] Например, до того, как самый последний биткойн будет добавлен в пул биткойнов, он будет инфляционным, потому что, поскольку майнеры (люди, которые находят биткойны, используя алгоритмы для решения математических головоломок) продолжают добывать биткойны, количество биткойнов увеличивается, а покупательная способность каждого биткойна увеличивается. снижаться. ^[7] Однако токеномика Биткойна имеет множество механизмов для снижения уровня инфляции, например, усложняет решение математических головоломок и позволяет все меньшему и меньшему количеству майнеров получать монету. ^[7]

Создание токенов и типов токенов

Компании могут создавать свои собственные токены по экономическим и структурным причинам. Токены создаются для того, чтобы побудить владельца к взаимодействию и расширению возможностей продукта путем автоматического распределения вознаграждений среди заинтересованных сторон. ^[3] Проекты могут использовать токены для сбора средств от общественности и для подтверждения внутренней работы (например, игровые токены и токены управления для права голоса). Для достижения целей и функций созданных токенов необходима тонкая структура токеномики. ^[6]

секьюрити-токены для сбора средств

На традиционных рынках капитала, если компания хочет привлечь средства общественности, она должна пройти первичное публичное размещение акций (IPO), которое может занять годы и стоить от 4 до 28 миллионов долларов комиссионных, в зависимости от ее размера. ^[8] На ранних стадиях только аккредитованным инвесторам разрешено вкладывать средства, например венчурный капитал . ^[1] В децентрализованном, автоматизированном мире токены с меньшими затратами могут создаваться кем угодно, а фундаментальные параметры и функции описываются токеномикой. ^[1]^{[ нужны дальнейшие объяснения ]} Вместо акций блокчейн-компании собирают средства посредством выпуска токенов в процессе первичных предложений монет (ICO). ^[1] Токены безопасности можно рассматривать как акции блокчейн-компаний. ^[1] После выпуска токенов индивидуальным инвесторам разрешается покупать токены и владеть акциями. ^[1] Инвесторы могут стать первыми участниками, получающими прибыль вместе с ростом компании. ^[1] Инвесторы Web 3.0 могут продать свои запасы токенов после периода перехода прав . ^[1]

Полезные токены для внутреннего использования

Утилити-токены используются в качестве доказательства доступа к услуге или продукту компании. ^[9] В отличие от токенов безопасности, служебные токены предназначены для обмена и обеспечения ликвидности и стоимости компании. Утилити-токены — это внутриэкосистемная валюта. ^[10] Например, с помощью жетона Smooth Love Potion (SLP) в игре Axie Infinity игроки могут использовать его для разведения желаемых духов. В этом случае SLP выступает в качестве внутренней валюты в игре. ^[11] Пользователи зарабатывают SLP за выполнение заданий и тратят SLP на победу над противниками. ^[12]

Риск

Инвесторы рискуют оказаться « грубыми », а это означает, что эмитент токенов может «собрать деньги и исчезнуть», что приведет к потере стоимости этих токенов и потере капитала для инвесторов. ^[13]^[14] Хакеры могут взломать систему и украсть токены. ^[13] Каждая модель токеномики имеет свои недостатки и преимущества. ^[10]

См. также

Криптоэкономика

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час Вандмахер, Ральф (2019), Гутт, Стефан; Гуесми, Халед; Саади, Самир (ред.), «Токеномика» , Криптофинансы и механизмы обмена , Вклад в науку управления, Чам: Springer International Publishing, стр. 113–123, номер документа : 10.1007/978-3-030-30738-7_7 , ISBN 978-3-030-30737-0 , S2CID 239396338 , получено 7 ноября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с Нахар, Паван. «Криптокласс: разница между криптомонетой и токеном» . Экономические времена . Проверено 8 ноября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б Ламберти, Рики; Поддей, Александр; Галиндо, Дэвид; Дэнни Официант; Кельбель, Тобиас; Кирсте, Дэниел (2020). «Эффективность в цифровой экономике: введение в токеномику». arXiv : 2008.02538 [ cs.CY ].
^ Френи, Пьерлуиджи (март 2022 г.). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая основа, ориентированная на дизайн» . Блокчейн: исследования и приложения . 3 (1): 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100 .
^ Jump up to: ^а ^б Ло, Юэнь С.; Медда, Франческа (декабрь 2020 г.). «Активы на блокчейне: эмпирическое исследование токеномики» . Информационная экономика и политика . 53 : 2. doi : 10.1016/j.infoecopol.2020.100881 .
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Кампакис, Стилианос (2 мая 2018 г.). «Зачем нам нужна токеномика?» . Журнал Британской ассоциации блокчейнов . 1 (1): 2. doi : 10.31585/jbba-1-1-(8)2018 . S2CID 169216722 .
^ Jump up to: ^а ^б ^с Чиу, Джонатан; Кеппл, Торстен В. (1 сентября 2017 г.). «Экономика криптовалют – Биткойн и не только». ССНН 3048124 .
^ Джей Престон, Первоначальные предложения монет: инновации, демократизация и SEC, 16 Duke Law & Technology Review, стр. 328 (2018).
^ FINMA, Федеральный орган по надзору за финансовым рынком. «FINMA публикует рекомендации ICO» . Федеральный орган по надзору за финансовым рынком FINMA . Проверено 7 ноября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б Френи, Пьерлуиджи; Ферро, Энрико; Монкада, Роберто (2022). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая основа, ориентированная на дизайн» . Блокчейн: исследования и приложения . 3 : 100069. дои : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100 .
^ Брукер, Андерс К. (2022). Оценка токенов протокола De-Fi путем прогнозирования потоков токенов и оценки соответствующей премии за риск (тезис).
^ «Что такое Axie Infinity? | Все, что вам нужно знать о AXS» . Capital.com . Проверено 8 ноября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Заявление о рисках, правилах и возможностях DeFi» . www.sec.gov . Проверено 8 ноября 2022 г.
^ «Остерегайтесь мошенничества с криптовалютой, которое выманивает инвесторов из миллионов» . Удача . Проверено 8 ноября 2022 г.

[:3-1] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час Вандмахер, Ральф (2019), Гутт, Стефан; Гуесми, Халед; Саади, Самир (ред.), «Токеномика» , Криптофинансы и механизмы обмена , Вклад в науку управления, Чам: Springer International Publishing, стр. 113–123, номер документа : 10.1007/978-3-030-30738-7_7 , ISBN 978-3-030-30737-0 , S2CID 239396338 , получено 7 ноября 2022 г.

[:5-2] Jump up to: ^а ^б ^с Нахар, Паван. «Криптокласс: разница между криптомонетой и токеном» . Экономические времена . Проверено 8 ноября 2022 г.

[2008.02538-3] Jump up to: ^а ^б Ламберти, Рики; Поддей, Александр; Галиндо, Дэвид; Дэнни Официант; Кельбель, Тобиас; Кирсте, Дэниел (2020). «Эффективность в цифровой экономике: введение в токеномику». arXiv : 2008.02538 [ cs.CY ].

[4] Френи, Пьерлуиджи (март 2022 г.). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая основа, ориентированная на дизайн» . Блокчейн: исследования и приложения . 3 (1): 100069. doi : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100 .

[:4-5] Jump up to: ^а ^б Ло, Юэнь С.; Медда, Франческа (декабрь 2020 г.). «Активы на блокчейне: эмпирическое исследование токеномики» . Информационная экономика и политика . 53 : 2. doi : 10.1016/j.infoecopol.2020.100881 .

[:6-6] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Кампакис, Стилианос (2 мая 2018 г.). «Зачем нам нужна токеномика?» . Журнал Британской ассоциации блокчейнов . 1 (1): 2. doi : 10.31585/jbba-1-1-(8)2018 . S2CID 169216722 .

[:0-7] Jump up to: ^а ^б ^с Чиу, Джонатан; Кеппл, Торстен В. (1 сентября 2017 г.). «Экономика криптовалют – Биткойн и не только». ССНН 3048124 .

[8] Джей Престон, Первоначальные предложения монет: инновации, демократизация и SEC, 16 Duke Law & Technology Review, стр. 328 (2018).

[9] FINMA, Федеральный орган по надзору за финансовым рынком. «FINMA публикует рекомендации ICO» . Федеральный орган по надзору за финансовым рынком FINMA . Проверено 7 ноября 2022 г.

[:2-10] Jump up to: ^а ^б Френи, Пьерлуиджи; Ферро, Энрико; Монкада, Роберто (2022). «Токеномика и токены блокчейна: морфологическая основа, ориентированная на дизайн» . Блокчейн: исследования и приложения . 3 : 100069. дои : 10.1016/j.bcra.2022.100069 . S2CID 247126100 .

[11] Брукер, Андерс К. (2022). Оценка токенов протокола De-Fi путем прогнозирования потоков токенов и оценки соответствующей премии за риск (тезис).

[12] «Что такое Axie Infinity? | Все, что вам нужно знать о AXS» . Capital.com . Проверено 8 ноября 2022 г.

[:7-13] Jump up to: ^а ^б «Заявление о рисках, правилах и возможностях DeFi» . www.sec.gov . Проверено 8 ноября 2022 г.

[14] «Остерегайтесь мошенничества с криптовалютой, которое выманивает инвесторов из миллионов» . Удача . Проверено 8 ноября 2022 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]