Риск роста
В инвестировании – риск роста это неопределенная возможность получения прибыли. Он измеряется повышающейся бета- коэффициентом . Альтернативной мерой риска роста является верхнее полуотклонение. Риск роста рассчитывается с использованием данных только за те дни, когда эталонный индекс (например, индекс S&P 500) пошел вверх. [1] Риск роста фокусируется на неопределенной положительной доходности, а не на отрицательной доходности. По этой причине риск роста, хотя и является мерой непредсказуемости размера прибыли, не является « риском » в смысле возможности неблагоприятных результатов.
Риск роста по сравнению с моделью ценообразования капитальных активов
[ редактировать ]Рассмотрение риска роста и риска по отдельности дает инвесторам гораздо больше полезной информации, чем рассмотрение только одной бета-версии модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Сравнение риска роста и риска необходимо, потому что « современная теория портфеля измеряет риск с точки зрения стандартного отклонения доходности активов, которая рассматривает как положительные, так и отрицательные отклонения от ожидаемой доходности как риск». [1] Другими словами, регулярные бета-измерения имеют как положительный, так и отрицательный риск. Это важное различие, которое CAPM не учитывает, поскольку модель предполагает, что верхняя и нижняя бета одинаковы. В действительности они редко совпадают, и проводить различие между рисками роста и риска необходимо и важно. [2]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Перейти обратно: а б Джеймс Чонг; Янбо Джин; Дж. Майкл Филлипс (29 апреля 2013 г.). «Стоимость капитала предпринимателя: включение риска снижения стоимости в метод наращивания» (PDF) . п. 3 . Проверено 26 июня 2013 г.
- ^ Чонг, Джеймс; Пфайффер, Шон; Филлипс, Майкл Г. (2011). «Может ли двойная бета-фильтрация улучшить эффективность инвесторов» (PDF) . Журнал личных финансов . 10 (1): 9 . Проверено 26 июня 2013 г.