Двойная бета
В инвестировании бета двойная бета – это идея, согласно которой единую обычную рыночную можно с пользой заменить двумя более мелкими показателями: понижающей бета и положительной бета .
Двойная бета и бета-модели средней доходности
[ редактировать ]Модель ценообразования капитальных активов утверждает, что доходность отдельных акций изменяется вместе с общим фондовым рынком симметрично, т. е. их повышательные и понижательные коэффициенты бета идентичны. Модель двойной бета пытается дифференцировать риск снижения (риск потери) от риска роста (прибыли), оба измеряемые с точки зрения бета по отношению к рынку, а не индивидуального идиосинкразического риска.
Математически ни две бета, ни их среднее значение не должны быть похожими на общую одиночную бета. Однако в нормальных обстоятельствах две бета часто усредняются до одной бета.
На практике трудно оценить будущий спад рынка-бета. Действительно, историческая одиночная бета является лучшим предсказателем будущей понижательной бета, чем историческая понижательная бета.