Единица мировой валюты

Сегодня используются два разных типа мировых денежных единиц , которые имеют разное происхождение и использование.

История

WCU был предложен Лок Сан Хо из Университета Лингнан, Гонконг. Изначально WCU задумывался как основа для деноминации глобальных облигаций — долгового инструмента, который выпускается во всем мире и на который могут подписаться люди и учреждения по всему миру. Проще говоря, это взвешенная по ВВП корзина ключевых валют, каждая из которых индексируется с учетом инфляции для соответствующих стран. WCU определяется относительно базового года, так что каждая единица представляет ту же глобальную покупательную способность, что и в этом базовом году, когда она равна 1 доллару США. Если существует инфляция, WCU будет стоить более 1 доллара после базового года, но будет иметь ту же покупательную способность. Неиндексированная корзина, называемая эталонной корзиной ключевых валют, является основой для расчета индексов эффективных обменных курсов , которые, как было продемонстрировано, просты в составлении и превосходят большинство официальных индексов эффективных обменных курсов.

Ретт Морсон выступает за создание стандартной денежной единицы Земли (SEMU) с 1998 года и продолжает выступать в ее поддержку. Однако по политическим причинам невозможно ввести его за один шаг, поэтому предпочтительным методом введения является постепенное приближение стран к своей валюте или, в некоторых случаях, принятие валюты другой страны в виде серии шагов, постепенно приближающихся к SEMU. . Примеры могут включать страны, которые уже приняли доллар США в качестве своей валюты, или объединение сил Австралии и Новой Зеландии, или острова Тихого океана, принявшие валюту более крупной страны. В идеале SEMU совпал бы с устранением торговых барьеров и согласованием международных законов.

Как это работает

Сегодня существует два различных продукта, получивших название « мировая валютная единица».

ВОКУ

WOCU (сокращение от «мировой денежной единицы») представляет собой стандартизированную корзину валют — национальные валюты 20 крупнейших национальных экономик, измеряемых по ВВП , созданную в 2008 году. Корзина перевешивается раз в полгода в соответствии с относительным ростом экономик. , при котором составляющие валюты заменяются другими валютами, если размер ВВП будет превосходить размер ВВП другой национальной экономики. Задуманный как аполитичная и глобальная альтернатива ЭКЮ , он используется в качестве базовой валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса.

WOCU предлагает прозрачную, относительно стабильную котировку валюты в качестве базовой валюты для трансграничной торговли, чтобы снизить волатильность и риск. Он реагирует на экономический рост и упадок экономики входящих в него стран, корректируя положение их соответствующих валют. WOCU выводится в режиме реального времени с обновлениями менее секунды. Входные валютные данные поступают от глобальных поставщиков агрегированных валютных данных.

Страны еврозоны ( те, которые заменили свои национальные валюты на евро) рассматриваются как отдельные страны при расчете весов WOCU. Это означает, что некоторые страны еврозоны включены, например Германия , в то время как другие исключены, например Ирландия , исключительно на основании квалификации или дисквалификации этой страны в топ-20 ВВП. Значения ВВП каждой страны, опубликованные Международным валютным фондом в его прогнозе «Перспективы мировой экономики» , пересматриваются по мере того, как эти цифры становятся доступными, и проводится переоценка базовой корзины, проводимая раз в два года. Это означает, что страны-члены, включенные в корзину, и, следовательно, их валюты, могут меняться до двух раз в год либо путем корректировки веса их валюты (вверх или вниз), либо путем перевода их бумажной валюты в корзину или понижения из нее. корзина. Обычно это приводит к тому, что корзина состоит из 15 отдельных валют, причем валюта евро является общей для шести национальных государств, включенных в корзину WOCU.

Рассмотрение и утверждение корректировок взвешивания подлежат процессу подтверждения, контролируемому Комитетом по надзору WOCU, органом, состоящим из большинства независимых лиц, квалифицированных и уполномоченных утверждать или отклонять любые изменения в конституции WOCU. В случае перевзвешивания, когда страна меняет свою валюту, валютные данные замещающей валюты страны будут составлять точно такую ​​​​же долю WOCU, а прежняя валюта будет исключена (или уменьшена в случае евро) в той же пропорции при в то же время, когда соответствующая страна официально вводит свою новую валюту, которая должна быть оценена и одобрена Комитетом по надзору WOCU.

WOCU используется для ценообразования на сырьевые товары, такие как бункерное топливо , а также в качестве базовой валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса .

В начале 2019 года норвежская компания Unite Global AS предоставила платформу корреспондентского банковского хаба для трансграничных банковских платежей и расчетов в режиме реального времени. выяснилось, что обсуждался выпуск и распространение валюты WOCU.

ВКУ

Мировая валютная единица ( WCU ) – это индексированная расчетная единица , обозначающая единицу реальной глобальной покупательной способности .

Поскольку каждая единица по своей конструкции представляет собой стабильную единицу покупательной способности, оговоренная процентная ставка по облигациям, выраженным в WCU, представляет собой реальную процентную ставку. В принципе, общий номинал облигаций эмитентами из разных частей мира с использованием WCU, а также большая прозрачность реальных процентных ставок создадут более эффективные рынки капитала , поскольку вкладчики и заемщики во всем мире сходятся в своем понимании что означает каждый базисный процентный пункт, и защищены от двух ключевых источников неопределенности, а именно рисков инфляции и валютных потерь.

Ирвинг Фишер в своей книге «Покупательная способность денег» 1911 года советовал, что для того, чтобы деньги служили расчетной единицей, надежным средством обмена и надежным средством сбережения, покупательная способность денег должна быть стабильной. К сожалению, вещества, которые существуют благодаря щедрости природы, такие как золото или серебро, не могут обладать таким свойством, поскольку их стоимость колеблется в зависимости от изменения спроса и предложения. Это основная мотивация индексированных расчетных единиц, Роберт Шиллер главным сторонником которых является из Йельского университета. Чтобы иметь смысл с точки зрения стабильной глобальной покупательной способности, WCU должен представлять собой корзину мирового производства. По определению, согласно первоначальному предложению Хо, WCU представляет собой сумму валового внутреннего продукта ключевых рыночных экономик мира, а именно США, еврозоны и Великобритании, Японии, Канады и Австралии. Сложение этих ВВП , каждый в отдельной валюте, осуществляется путем конвертации всех ВВП в долларовые значения базового года.

Сумма этих ВВП затем уменьшается до 100 долларов США в базовом году. Тогда коэффициент масштабирования становится частью определения WCU, поскольку он определяет размер корзины ВВП. Предполагается, что каждые 5 или 10 лет WCU может быть перебазирован, при этом новые ряды будут использовать новый базовый год, соединенный со старыми рядами, подобно тому, как индексы потребительских цен с разными базовыми годами объединяются для формирования непрерывного ряда.

Формула оценки мировой денежной единицы была пересмотрена с 2008 года, поэтому веса ВВП теперь пересматриваются каждый год. Сохраняя значение единицы глобальной реальной покупательной способности, WCU теперь можно интерпретировать как корзину валют, взвешенную по ВВП, каждая из которых индексируется с учетом внутренней инфляции. Корзина валют, взвешенная по ВВП, теперь легла в основу новой формулы эффективного обменного курса.

Номинальная стоимость этой единицы будет расти с инфляцией в каждой экономике. Более того, номинальная стоимость этой единицы вырастет, если другие валюты, представленные в корзине, увеличатся по отношению к доллару США. Вкладчики, покупающие такие облигации, не только получат защиту от инфляции, но и выиграют от диверсификации валютных рисков.

WCU можно использовать для ценообразования на такие сырьевые товары, как нефть, драгоценные металлы и сельскохозяйственную продукцию, которые обычно оцениваются в долларах США. Конечно, исторические цены на сырьевые товары, указанные в долларах США, также могут быть конвертированы в цены в WCU, чтобы получить представление о тенденциях реальных цен на эти сырьевые товары.

См. также

• Международный доллар
• Специальные права заимствования
• Североамериканский валютный союз
• Африканский валютный союз
• Банковское дело

Ссылки

• Хо, Лок Санг (2000). «На пути к новому международному валютному порядку: мировая валютная единица и глобальные индексированные облигации» (PDF) . Мировая экономика . 23 (7): 939–950. дои : 10.1111/1467-9701.00310 . Проверено 3 июля 2007 г.
• Коутс, Уоррен (1989) «В поисках денежного якоря: «новый» денежный стандарт», Рабочий документ МВФ № 89/82.
• Хо, Лок Санг (2018). «В поисках единицы стабильной глобальной покупательной способности». Международное обозрение экономики и финансов . 56 : 99–108. дои : 10.1016/j.iref.2018.03.021 . S2CID   158694303 .
• Сотрудники Международного валютного фонда (2009 г.) « Перспективы мировой экономики, октябрь 2009 г.: устойчивое восстановление », 15 октября 2009 г.
• Кан, Ши, Хуаньи Сюй (2008) «Оптимальная валютная корзина с входной и выходной валютой», Рабочий документ HKIMR № 17/2008
• Хо, Лок Санг (2012). «Глобализация, экспорт и индексы эффективного обменного курса». Журнал международных денег и финансов . 31 (5): 996–1007. дои : 10.1016/j.jimonfin.2011.12.007 .

Внешние ссылки

• Веб-сайт Воку