Денежные внешние эффекты
Денежные внешние эффекты возникают, когда действия экономического агента вызывают повышение или понижение рыночных цен. Например, приток горожан, покупающих вторые дома в сельской местности, может привести к росту цен на жилье, что затруднит покупку дома для молодых людей в этом районе. Внешние эффекты действуют через цены, а не через эффекты реальных ресурсов.
Это контрастирует с технологическими или реальными внешними эффектами , которые оказывают прямое ресурсное воздействие на третью сторону. Например, загрязнение от завода напрямую наносит вред окружающей среде. Как и реальные внешние эффекты, денежные внешние эффекты могут быть либо положительными (благоприятными, например, когда потребители сталкиваются с более низкой ценой), либо отрицательными (неблагоприятными, например, когда они сталкиваются с более высокой ценой).
Различие между денежными и технологическими внешними эффектами было первоначально введено Джейкобом Винером , который не использовал термин внешние эффекты явно, но проводил различие между экономией (положительными внешними эффектами) и неэкономичными (отрицательными внешними эффектами). [ 1 ]
В условиях полных рынков денежные внешние эффекты компенсируют друг друга. Например, если кто-то покупает виски, и это поднимает цену на виски, положение других потребителей виски ухудшится, а производители виски выиграют. Однако потери потребителей в точности компенсируются выгодой производителей; следовательно, полученное равновесие по-прежнему является эффективным по Парето . [ 2 ] В результате некоторые экономисты предположили, что денежные внешние эффекты на самом деле не являются внешними эффектами и их не следует называть таковыми.
Однако когда рынки неполны или ограничены, денежные внешние эффекты имеют значение для эффективности по Парето. [ 3 ] Причина в том, что на неполных рынках относительные предельные полезности агентов не уравниваются. Таким образом, влияние изменения цен на благосостояние потребителей и производителей обычно не компенсирует друг друга.
Эта неэффективность особенно актуальна в финансовой экономике . Когда некоторые агенты подвергаются финансовым ограничениям , тогда изменения в их собственном капитале или залоге, возникающие в результате денежных внешних эффектов, могут иметь последствия первого порядка для благосостояния. Равновесие свободного рынка в такой среде обычно не считается эффективным по Парето. Это важное обоснование макропруденциального регулирования с точки зрения теории благосостояния , которое может потребовать введения целевых инструментов политики. [ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]
Роланд Маккин был первым, кто различал технологические и денежные эффекты. [ 7 ]
Положительные и отрицательные финансовые внешние эффекты
[ редактировать ]Денежные внешние эффекты отличаются от традиционных внешних эффектов по своему влиянию на распределение ресурсов внутри рынков и не обязательно приводят к неэффективности распределения ресурсов так же, как это делают традиционные внешние эффекты. [ 8 ] Вместо этого они в основном влияют на распределение богатства между участниками рынка. Денежные внешние эффекты могут быть использованы для получения выгодных результатов, однако, поскольку денежные внешние эффекты эффективны по Парето , они также могут привести к монополиям и другим экономическим искажениям.
Положительные денежные внешние эффекты возникают, когда изменения рыночных цен приводят к выгодным результатам для участников. Денежными внешними эффектами можно манипулировать с целью перераспределения богатства благоприятным образом, не приводя к сбою рынка . [ 9 ] Например, денежные внешние эффекты могут мотивировать отдельных лиц или компании внедрять технологии или методы, которые приносят побочную выгоду другим. [ 10 ] Субсидии или налоговые льготы для приборов, использующих возобновляемые источники энергии, таких как солнечные панели, могут повысить спрос домохозяйств на эти приборы. Снижение затрат на электроэнергию для других из-за более широкого использования солнечных панелей создает положительные финансовые внешние эффекты, что делает его выгодным как для отдельных пользователей, так и для общества в целом.
Отрицательные денежные внешние эффекты возникают, когда корректировка рыночных цен приводит к негативным последствиям для участников. Например, рост цен, вызванный доминированием на рынке или монополистическими тенденциями, может привести к излишку потребителя и нарушить распределение ресурсов. [ 11 ] Несмотря на возможность положительных результатов, отрицательные денежные внешние эффекты могут вызвать искажения и неэффективность, вынуждая компании оказывать неправомерное влияние на рынки.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Джейкоб Винер (1932) «Кривые стоимости и кривые предложения», Journal of Economics , vol. 3, стр. 23–46.
- ^ Жан-Жак Лаффон (2008). «Внешние эффекты», Новый экономический словарь Пэлгрейва , 2-е издание. Абстрактный.
- ^ Брюс Гринвальд ; Джозеф Стиглиц (май 1986 г.). «Внешние эффекты в экономиках с несовершенной информацией и неполными рынками» (PDF) . Ежеквартальный экономический журнал . 101 (2): 229–264. дои : 10.2307/1891114 . JSTOR 1891114 .
- ^ Хавьер Бьянки; Энрике Г. Мендоса (июнь 2010 г.). «Чрезмерное заимствование, финансовые кризисы и «макропруденциальные» налоги» (PDF) . Рабочий документ NBER № 16091 . дои : 10.3386/w16091 .
- ^ Энрико Перотти ; Хавьер Суарес (декабрь 2011 г.). «Пигувианский подход к регулированию ликвидности» . Международный журнал центрального банка .
- ^ Оливье Жанна; Антон Коринек (сентябрь 2010 г.). «Управление кредитными бумами и спадами: подход Пигу к налогообложению» (PDF) . Рабочий документ NBER № 16377 . дои : 10.3386/w16377 .
- ^ Маккин, Роланд Н. (1958). Эффективность правительства посредством системного анализа . Исследование корпорации RAND. Нью-Йорк: John Wiley and Sons, Inc., с. 386. ISSN 0079-7723 .
- ^ Вустер, Дин А. (1969). «Денежные и технологические внешние эффекты, факторная рента и социальные издержки» . Американский экономический обзор . 59 (5): 873–885. ISSN 0002-8282 . JSTOR 1810682 .
- ^ «Денежные внешние эффекты в конкурентных экономиках с ограниченной залоговой возможностью | ФРБ Ричмонда» . www.richmondfed.org . Проверено 28 апреля 2024 г.
- ^ «Денежные внешние эффекты, сегрегированные биржи и рыночная ликвидность в экономике Даймонда-Дибвига с обратной торговлей | ФРС Ричмонда» . www.richmondfed.org . Проверено 28 апреля 2024 г.
- ^ Давила Э. и Коринек А. (2017). Денежные внешние эффекты в экономиках с финансовыми трудностями. Обзор экономических исследований, 85 (1), 352–395. https://doi.org/10.1093/restud/rdx010
Внешние ссылки
[ редактировать ] | Для этой статьи необходимы дополнительные или более конкретные категории . ( июнь 2024 г. ) |