Индекс Аруобы-Дибольда-Скотти
Индекс условий деловой активности Аруобы -Дибольда-Скотти («Индекс ADS») — это совпадающий бизнес-цикла, индикатор используемый в макроэкономике в Соединенных Штатах. Индекс измеряет деловую активность, которую можно соотнести с периодами роста и спада в экономике . Основная и новая функция индекса ADS связана с использованием им высокочастотных экономических данных и последующим высокочастотным обновлением, в отличие от традиционно сильно запаздывающих и редко публикуемых макроэкономических данных, таких как ВВП . [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]
Разработка
[ редактировать ]Индекс ADS был впервые представлен авторами, в том числе Фрэнсисом Диболдом , в марте 2007 года и опубликован в октябре 2008 года, однако индекс рассчитывается задним числом до марта 1960 года. [ 4 ]
В то время как другие экономические методы прогнозирования текущей погоды часто оценивают ВВП или инфляцию , [ 5 ] [ 6 ] индекс ADS существует как отдельный ряд. Частично это связано с тем, что деловой цикл не привязан к какой-либо одной переменной, такой как ВВП, занятость или промышленное производство . [ 7 ] Вместо этого теория делового цикла предполагает наличие основного фактора , который движет каждым из этих рядов. Индекс ADS оценивает этот ненаблюдаемый фактор.
Индекс сам по себе является основным фактором, создаваемым динамической факторной моделью . Стандартно для таких моделей оно записывается в пространстве состояний и оценивается с использованием методов оценки максимального правдоподобия . [ 8 ] [ 9 ] Фильтр Калмана обрабатывает недостающие данные, возникающие в результате использования сочетания частот входных данных. [ 10 ] Например, ежедневный ряд, такой как премия за срок, устанавливает всю модель как дневную. Однако данные о безработице собираются ежемесячно, поэтому все дни между выпусками считаются недостающими данными. [ 1 ]
Этот коэффициент имеет дело с заниженным темпом роста деловой активности, так что он (а) сосредоточен на 0 и (б) измеряет отклонение от среднего роста. [ 4 ] Таким образом, показатель ADS, равный 0, указывает на полностью средний рост, положительные значения указывают на рост выше среднего, а отрицательные значения ниже среднего. [ 11 ]
Данные
[ редактировать ]Первоначально ADS использовала только четыре входных ряда для оценки ненаблюдаемого фактора: ВВП, занятость, первоначальные требования и наклон (дневной срочной структуры). Однако удаление этого последнего члена не привело к потере точности модели. Это показывает, что больше не всегда значит лучше. Однако еженедельные первичные заявки на пособие по безработице оказались полезными. [ 12 ]
В настоящее время ADS опирается на следующие данные: [ 11 ]
- Первичные заявки на пособие по безработице (еженедельно)
- Заработная плата (ежемесячно)
- Промышленное производство (ежемесячно)
- Реальный личный доход за вычетом трансфертных платежей (ежемесячно)
- Реальное производство и торговые продажи (ежемесячно)
- Реальный ВВП (ежемесячно)
Использование
[ редактировать ]АДА в настоящее время поддерживается Федеральным резервным банком Филадельфии , где она становится общедоступной. [ 11 ] Индекс обновляется вместе с выпуском новых данных, на которых он основан, обычно восемь раз в месяц. [ 4 ] [ 13 ]
Индекс не прогнозирует экономический спад. Вместо того, чтобы руководить деловым циклом, это совпадает . [ 1 ] Хотя он может иметь ограниченное применение в высокочастотном финансировании, он служит цели содействия денежно-кредитной и фискальной политике, обеспечивая количественную оценку текущего состояния экономики. [ 2 ] [ 3 ]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с Аруоба, С. Бораган; Диболд, Фрэнсис; Скотти, Кьяра (2009). «Измерение условий бизнеса в реальном времени» . Журнал деловой и экономической статистики . 27 (4). Кембридж, Массачусетс: 417–427. дои : 10.1198/jbes.2009.07205 . S2CID 219594039 .
- ^ Jump up to: а б Джанноне, Доменико; Райхлин, Лукреция; Смолл, Дэвид (2008). «Прогноз текущей погоды: информативность макроэкономических данных в режиме реального времени» . Журнал денежно-кредитной экономики . 55 (4): 665–676. дои : 10.1016/j.jmoneco.2008.05.010 . ISSN 0304-3932 .
- ^ Jump up to: а б Краушор, Дин (2008). «Границы анализа данных в реальном времени» . Электронный журнал ССРН . дои : 10.2139/ssrn.1118356 . ISSN 1556-5068 . S2CID 145330221 .
- ^ Jump up to: а б с Диболд, Фрэнсис (июль 2020 г.). Реальная экономическая активность в реальном времени: выход из Великой рецессии и вход в пандемическую рецессию (PDF) (Отчет). Рабочий документ НБЭР. Кембридж, Массачусетс: Национальное бюро экономических исследований. стр. 2–3. дои : 10.3386/w27482 . 27482.
- ^ Банбура, М.; Джанноне, Д.; Модуньо, М.; Райхлин, Л. (2013). «Прогноз текущей погоды и поток данных в реальном времени» . В Эллиотте, Г.; Тиммерманн, А. (ред.). Справочник по экономическому прогнозированию . Том. 2, Часть А. стр. 195–237. дои : 10.1016/B978-0-444-53683-9.00004-9 . hdl : 10419/153997 . ISBN 978-0-444-53683-9 .
- ^ «Отчет о прогнозировании текущей погоды – Методология» . Федеральный резервный банк Нью-Йорка .
- ^ Лукас, RE (1977). «Понимание деловых циклов». Серия конференций Карнеги-Рочестер по государственной политике . 5 :7–29. дои : 10.1016/0167-2231(77)90002-1 .
- ^ Сток, Дж. Х.; Уотсон, М.В. (1989). «Новые индексы совпадающих и опережающих экономических индикаторов» . В Бланшаре, штат Огайо; Фишер, С. (ред.). Ежегодник макроэкономики NBER . МТИ Пресс. стр. 351–393. ISBN 0-262-02296-6 .
- ^ Дурбин, Дж.; Купман, С.Дж. (2001). Анализ временных рядов методами пространства состояний . Оксфорд: Издательство Оксфордского университета. Бибкод : 2001цас.книга.....Д .
- ^ Банбура, Марта; Модуньо, Мишель (2012). «Оценка максимального правдоподобия факторных моделей на наборах данных с произвольным набором отсутствующих данных» . Журнал прикладной эконометрики . 29 (1): 133–160. дои : 10.1002/jae.2306 . hdl : 10419/153623 . S2CID 14231301 .
- ^ Jump up to: а б с Доэлп, Патрик; Старк, Том. «Индекс условий ведения бизнеса Аруобы-Дибольда-Скотти» . Федеральный резервный банк Филадельфии .
- ^ Аруоба, С. Бораган; Диболд, Фрэнсис; Скотти, Кьяра (2009). «Измерение условий бизнеса в реальном времени» . Американская статистическая ассоциация . Кембридж, Массачусетс: 15. doi : 10.3386/w14349 .
- ^ «График экономических выпусков» . Федеральный резервный банк Филадельфии . Проверено 16 декабря 2020 г.