Возможность корректировки ликвидности

Механизм корректировки ликвидности (LAF) — это инструмент денежно-кредитной политики , который позволяет банкам занимать деньги посредством соглашений РЕПО (РЕПО), который в основном используется Резервным банком Индии (RBI). ^[1]

LAF используется, чтобы помочь банкам корректировать ежедневные несоответствия ликвидности . LAF помогает банкам быстро брать деньги взаймы в случае возникновения чрезвычайной ситуации или для корректировки требований к установленному законом коэффициенту ликвидности (SLR) / коэффициенту резервирования денежных средств (CRR) .

LAF состоит из операций репо (соглашение РЕПО) и операций обратного репо. Ставка, взимаемая Резервным банком Индии за эту сделку, называется ставкой репо. Таким образом, операции РЕПО вводят ликвидность в систему . Операция обратного репо — это когда RBI занимает деньги у банков путем предоставления ценных бумаг в долг. Процентная ставка, выплачиваемая RBI в этом случае, называется ставкой обратного РЕПО. Таким образом, операция обратного репо поглощает ликвидность в системе. Обеспечением , используемым для операций репо и обратного репо, являются ценные бумаги правительства Индии. Нефтяные облигации также предлагалось включить в качестве обеспечения механизма регулирования ликвидности. В LAF денежные операции осуществляются посредством валового расчета в реальном времени (RTGS), метода онлайн -перевода денег).

История

Происхождение ставок репо, одного из компонентов механизма регулирования ликвидности, можно проследить еще в 1917 году на финансовом рынке США , когда налоги военного времени сделали другие источники кредитования непривлекательными. Введение механизма регулирования ликвидности в Индии было основано на рекомендациях Комитета Нарасимхама по реформам банковского сектора (1998 г.) . В апреле 1999 года был введен временный LAF, обеспечивающий верхний предел, а операции РЕПО с фиксированной ставкой продолжали обеспечивать нижний предел ставок денежного рынка. В соответствии с политическими мерами, объявленными в 2000 году, был введен механизм регулирования ликвидности, первый этап которого начался с июня 2000 года. Последующие изменения были внесены в 2001 и 2004 годах. Когда схема была введена в действие, аукционы репо были описаны для операций, которые поглощали ликвидность из системы, и операции обратного репо для операций, которые вводили ликвидность в систему. Однако в международной номенклатуре репо и обратное репо подразумевают обратное. Поэтому в октябре 2004 года, когда была объявлена пересмотренная схема LAF, было принято решение следовать международному использованию терминов.

Ставки репо и обратного репо объявлялись отдельно до заявления о денежно-кредитной политике от 3 мая 2011 года. В этом заявлении о денежно-кредитной политике было решено, что ставка обратного репо не будет объявляться отдельно, а будет привязана к ставке репо. Ставка обратного репо будет на 100 базисных пунктов ниже ставки репо. Коридор механизма корректировки ликвидности, то есть превышение ставки репо над ставкой обратного репо, варьируется от 100 до 300 базисных пунктов. В период с апреля 2001 г. по март 2004 г. и с июня 2008 г. по начало ноября 2008 г. наблюдался более широкий коридор в пределах 150–250 и 200–300 базисных пунктов соответственно. С марта 2004 г. по июнь 2008 г. коридор был узким, ставки варьировались от 100 до 175 базисных пунктов. Узкий коридор LAF проявляется с ноября 2008 года. В настоящее время ширина коридора составляет 25 базисных пунктов. Этот коридор используется для сдерживания любой волатильности краткосрочных процентных ставок. ^[2]

Статус

Механизм регулирования ликвидности стал основным действующим инструментом регулирования краткосрочной ликвидности в экономике. Ставка РЕПО стала ключевой ставкой, которая сигнализирует о позиции денежно-кредитной политики экономики.

См. также

Ссылки

^ «Механизм регулирования ликвидности» . банковская Индияобновление. Архивировано из оригинала 28 октября 2011 года . Проверено 30 октября 2011 г.
^ Васант, Хушита (19 мая 2011 г.). «РБИ прекращает работу второго механизма регулирования ликвидности» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 30 октября 2011 г.

[1] «Механизм регулирования ликвидности» . банковская Индияобновление. Архивировано из оригинала 28 октября 2011 года . Проверено 30 октября 2011 г.

[2] Васант, Хушита (19 мая 2011 г.). «РБИ прекращает работу второго механизма регулирования ликвидности» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 30 октября 2011 г.

[1]

[2]