План постоянного доллара
План постоянного доллара — это план портфельных используется простой переменный коэффициент инвестиций, в котором для ребалансировки инвестиций . План постоянного соотношения был одним из первых планов, разработанных, когда учреждения начали инвестировать в фондовый рынок в 1940-х годах. Один тип плана называется «планом с переменным соотношением». Существует несколько способов реализации этих планов. Самый простой план с переменным соотношением называется планом постоянного доллара, где вы берете простое соотношение между классами активов и перебалансируете его по мере изменения стоимости акций на основе фиксированной суммы в валюте.
Пример
[ редактировать ]Один из возможных сценариев [ 1 ] является инвестором, имеющим 10 000 долларов США для инвестирования. Он инвестирует половину в акции , а другую половину в облигации или фонд денежного рынка . Если его акции стоят 10 долларов, он вложил 5000 долларов, поэтому у него 500 акций. Позже, после движения рынка, он обнаруживает, что его акции оцениваются в 3 доллара за акцию, поэтому он потерял 70% своего портфеля акций . Теперь он переводит 3500 долларов в портфель акций, чтобы вернуть стоимость к 5000,00 долларов. Сейчас у него 1666 акций. Позже рынок восстанавливается, и теперь его акции оцениваются в 10 долларов за акцию. Его акции сейчас стоят 16 660 долларов; он продает 11 660 долларов и вкладывает выручку в свой портфель облигаций. Сейчас у него есть 5000 долларов на фондовом рынке и 13 160 долларов в облигациях.
Анализы
[ редактировать ]«Наиболее важным аспектом этого плана является простота исполнения... Инвестор всегда уверен в [своих] фиксированных вложениях в акции». [ 2 ]
«В любой период, когда цены акций растут и падают или падают и растут, а затем возвращаются к уровню, на котором они стартовали, фонд с постоянным долларом будет приносить больший прирост капитала, чем операция с постоянным соотношением, предполагая, что на обоих счетах одинаковый объем капитала. Это работает таким образом, потому что при наличии прибыли вся прибыль сохраняется в Фонде постоянного доллара, тогда как при использовании постоянного коэффициента только часть ее передается защитной стороне… Ибо. по той же причине фонд постоянного доллара является менее прибыльным типом. формулы в период, отмеченный неуклонным ростом цен [акций]». [ 3 ]
См. также
[ редактировать ]- Распределение активов
- Покупай и держи
- Страхование портфеля с постоянной пропорцией
- Усреднение долларовой стоимости
- Проблема портфеля Мертона
Ссылки
[ редактировать ]- ^ крайне оптимистично, только для иллюстрации.
- ^ https://efinancemanagement.com/investment-decisions/portfolio-revision#Constant_Dollar_Value_Plan
- ^ Томлинсон, с. 158. Сравните таблицы 11 и 13 со стр. 148 и 161.
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Глава 12, «Фонд постоянного доллара» из книги «Практические формулы успешного инвестирования» , Люсиль Томлинсон (Вессманн), Уилфред Фанк (1953), стр. 156–165.