Jump to content

Покупай и держи

«Купи и держи» , также называемая позиционной торговлей , — это инвестиционная стратегия , при которой инвестор покупает финансовые активы или нефинансовые активы , такие как недвижимость , чтобы удерживать их в течение длительного времени с целью добиться повышения цен, несмотря на волатильность . [1]

Такой подход подразумевает уверенность в том, что стоимость инвестиций в будущем будет выше. Инвесторы не должны подвергаться влиянию предвзятости и эмоций и должны понимать свою склонность к неприятию риска . Инвесторы должны покупать финансовые инструменты, которые, как они ожидают, оценят в долгосрочной перспективе. Инвесторы «купи и держи» не продают после падения стоимости. Они не занимаются рыночным таймингом (т.е. продают ценную бумагу с целью купить ее снова по более низкой цене) и не верят в календарные эффекты, такие как продажа в мае . [2]

«Купи и держи» — пример пассивного управления . [3] Его рекомендовали Уоррен Баффет , Джек Богл , Бертон Малкиел , Джон Темплтон , Питер Линч и Бенджамин Грэм , поскольку в долгосрочной перспективе существует высокая корреляция между фондовым рынком и экономическим ростом . [4] [5]

Гипотеза эффективного рынка

[ редактировать ]

Согласно гипотезе эффективного рынка (EMH), если каждая ценная бумага всегда справедливо оценивается, то торговать действительно нет смысла. Некоторые доводят стратегию «купи и держи» до крайности, выступая за то, чтобы никогда не продавать ценные бумаги, если вам не нужны деньги. [6] Однако Уоррен Баффет является примером сторонника «купи и держи», который отверг EMH в своих трудах и заработал свое состояние, инвестируя в компании, когда они были недооценены.

Снижение затрат

[ редактировать ]

Другие выступали за политику «купи и держи», руководствуясь исключительно соображениями затрат. Такие затраты, как комиссии, возникают при всех транзакциях, а стратегия «купи и держи» предполагает наименьшее количество транзакций на постоянную инвестированную сумму при прочих равных условиях. Закон о налогообложении также имеет определенный эффект; на долгосрочный Налоги прирост капитала могут быть ниже, чем налоги, полученные от краткосрочной торговли, и налог может взиматься только тогда и если актив будет продан. [5]

См. Циклы фондового рынка и Выбор времени для рынка . Выбор времени на рынке может привести к снижению производительности. [7]

Поведение в погоне за возвратом

[ редактировать ]

Старший экономист Федерального резервного банка Сент-Луиса И Ли Чиен написал о погоне за прибылью. Средний инвестор взаимного фонда акций склонен покупать их с высокой прошлой доходностью и продавать в противном случае. Покупка взаимных фондов с высокой доходностью называется «погоней за прибылью». Потоки взаимных фондов акций имеют положительную корреляцию с прошлыми результатами: коэффициент корреляции возвратных потоков равен 0,49. Доходность фондового рынка практически непредсказуема в краткосрочной перспективе. Доходность фондового рынка имеет тенденцию возвращаться к долгосрочному среднему значению. Тенденция покупать взаимные фонды с высокой доходностью и продавать фонды с низкой доходностью может снизить прибыль. [8]

  1. ^ БИРС, БРАЙАН (13 мая 2020 г.). Определение «покупай и держи» . Инвестопедия .
  2. ^ Лейк, Ребекка (19 июня 2019 г.). «8 ошибок, которые могут разрушить вашу стратегию «купи-и-держи»» . Новости США и мировой отчет .
  3. ^ Малкиел, Бертон Г. (5 января 2015 г.). Случайная прогулка по Уолл-стрит . WW Нортон. ISBN  9780393248951 . ISBN   0-393-03888-2
  4. ^ Элкинс, Кэтлин (18 сентября 2018 г.). «Уоррен Баффет и Джек Богл сходятся во мнении о формуле долгосрочного успеха: «Покупай и держи» » . CNBC .
  5. ^ Jump up to: а б ТУН, ЗАВ ТИХА (22 августа 2019 г.). «Плюсы и минусы пассивной стратегии покупки и удержания» . Инвестопедия .
  6. ^ Медоуз, Ричард (14 мая 2020 г.). «Пожалуйста, перестаньте говорить, что гипотеза эффективного рынка мертва» . Глубокое блюдо .
  7. ^ скопировано из статьи в Википедии: выбор времени на рынке. Меткалф, Гай (18 июля 2018 г.). «Математика рыночного выбора времени» . ПЛОС ОДИН . 13 (7): e0200561. arXiv : 1712.05031 . Бибкод : 2018PLoSO..1300561M . дои : 10.1371/journal.pone.0200561 . ПМК   6051602 . ПМИД   30021021 .
  8. ^ скопировано из статьи в Википедии: выбор времени на рынке. «Погоня за прибылью обходится инвесторам дорого | Федеральный резервный банк Сент-Луиса об экономике» . Архивировано из оригинала 27 декабря 2014 года . Проверено 15 октября 2020 г.
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: c3daa034546d86fa3b356f01c6cb2ccd__1721011800
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/c3/cd/c3daa034546d86fa3b356f01c6cb2ccd.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Buy and hold - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)