Единица мировой валюты

Сегодня используются два разных типа мировых денежных единиц , которые имеют разное происхождение и использование.

История

WCU был предложен Лок Сан Хо из Университета Лингнан, Гонконг. Изначально WCU задумывался как основа для деноминации глобальных облигаций — долгового инструмента, который выпускается во всем мире и на который могут подписаться люди и учреждения по всему миру. Проще говоря, это взвешенная по ВВП корзина ключевых валют, каждая из которых индексируется с учетом инфляции соответствующих стран. WCU определяется относительно базового года, так что каждая единица представляет ту же глобальную покупательную способность, что и в этом базовом году, когда она равна 1 доллару США. Если существует инфляция, WCU будет стоить более 1 доллара после базового года, но будет иметь ту же покупательную способность. Неиндексированная корзина, называемая эталонной корзиной ключевых валют, является основой для расчета индексов эффективных обменных курсов , которые, как было продемонстрировано, просты в составлении и превосходят большинство официальных индексов эффективных обменных курсов.

Ретт Морсон выступает за создание стандартной денежной единицы Земли (SEMU) с 1998 года и продолжает выступать в ее поддержку. Однако по политическим причинам невозможно ввести его за один шаг, поэтому предпочтительным методом введения является постепенное приближение стран к своей валюте или, в некоторых случаях, принятие валюты другой страны в виде серии шагов, постепенно приближающихся к SEMU. . Примеры могут включать страны, которые уже приняли доллар США в качестве своей валюты, или объединение сил Австралии и Новой Зеландии, или острова Тихого океана, принявшие валюту более крупной страны. В идеале SEMU совпал бы с устранением торговых барьеров и согласованием международных законов.

Как это работает

Сегодня существует два различных продукта, получивших название « мировая валютная единица».

ВОКУ

WOCU (сокращение от «мировой денежной единицы») представляет собой стандартизированную корзину валют — национальные валюты 20 крупнейших национальных экономик, измеряемых по ВВП , созданную в 2008 году. Корзина перевешивается раз в полгода в соответствии с относительным ростом экономик. , при котором составляющие валюты заменяются другими валютами, если размер ВВП будет превосходить размер ВВП другой национальной экономики. Задуманный как аполитичная и глобальная альтернатива ЭКЮ , он используется в качестве базовой валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса.

WOCU предлагает прозрачную, относительно стабильную котировку валюты в качестве базовой валюты для трансграничной торговли, чтобы снизить волатильность и риск. Он реагирует на экономический рост и упадок экономики входящих в него стран, корректируя положение их соответствующих валют. WOCU выводится в режиме реального времени с обновлениями менее секунды. Входные валютные данные поступают от глобальных поставщиков агрегированных валютных данных.

Страны еврозоны ( те, которые заменили свои национальные валюты на евро) рассматриваются как отдельные страны при расчете весов WOCU. Это означает, что некоторые страны еврозоны включены, например Германия , в то время как другие исключены, например Ирландия , исключительно на основании квалификации или дисквалификации этой страны в топ-20 ВВП. Значения ВВП каждой страны, опубликованные Международным валютным фондом в его прогнозе «Перспективы мировой экономики» , пересматриваются по мере того, как эти цифры становятся доступными, и проводится переоценка базовой корзины, проводимая раз в два года. Это означает, что страны-члены, включенные в корзину, и, следовательно, их валюты, могут меняться до двух раз в год либо путем корректировки веса их валюты (вверх или вниз), либо путем перевода их бумажной валюты в корзину или понижения из нее. корзина. Обычно это приводит к тому, что корзина состоит из 15 отдельных валют, причем валюта евро является общей для шести национальных государств, включенных в корзину WOCU. ^{[ 1 ]}

Рассмотрение и утверждение корректировок взвешивания подлежат процессу подтверждения, контролируемому Комитетом по надзору WOCU, органом, состоящим из большинства независимых лиц, квалифицированных и уполномоченных одобрять или отклонять любые изменения в конституции WOCU. В случае перевзвешивания, когда страна меняет свою валюту, валютные данные замещающей валюты страны будут составлять точно такую же долю WOCU, а прежняя валюта будет исключена (или уменьшена в случае евро) в той же пропорции в в то же время, когда соответствующая страна официально вводит свою новую валюту, которая должна быть оценена и одобрена Комитетом по надзору WOCU.

WOCU используется для ценообразования на сырьевые товары, такие как бункерное топливо , а также в качестве базовой валюты для глобальных инвесторов и компаний, стремящихся смягчить двустороннюю волатильность обменного курса . ^{[ 2 ]}

В начале 2019 года Unite Global AS, норвежский поставщик платформы корреспондентского банковского центра для трансграничных банковских платежей и расчетов в режиме реального времени. ^{[ 3 ]} выяснилось, что обсуждался выпуск и распространение валюты WOCU. ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]}

ВКУ

Мировая валютная единица ( WCU ) – это индексированная расчетная единица , обозначающая единицу реальной глобальной покупательной способности .

Поскольку каждая единица по своей сути представляет собой стабильную единицу покупательной способности, оговоренная процентная ставка по облигациям, выраженным в WCU, представляет собой реальную процентную ставку. В принципе, общий номинал облигаций эмитентами из разных частей мира с использованием WCU, а также большая прозрачность реальных процентных ставок создадут более эффективные рынки капитала , поскольку вкладчики и заемщики во всем мире сходятся в своем понимании что означает каждая базисная точка интереса, и защищены от двух ключевых источников неопределенности, а именно рисков инфляции и валютных потерь.

Ирвинг Фишер в своей книге «Покупательная способность денег» 1911 года советовал, что для того, чтобы деньги служили расчетной единицей, надежным средством обмена и надежным средством сбережения, покупательная способность денег должна быть стабильной. К сожалению, вещества, которые существуют благодаря щедрости природы, такие как золото или серебро, не могут обладать таким свойством, поскольку их стоимость колеблется в зависимости от изменения спроса и предложения. Это основная мотивация индексированных расчетных единиц, Роберт Шиллер главным сторонником которых является из Йельского университета. Чтобы иметь смысл с точки зрения стабильной глобальной покупательной способности, WCU должен представлять собой корзину мирового производства. По определению, согласно первоначальному предложению Хо, WCU представляет собой сумму валового внутреннего продукта ключевых рыночных экономик мира, а именно США, еврозоны и Великобритании, Японии, Канады и Австралии. Сложение этих ВВП , каждый в отдельной валюте, осуществляется путем конвертации всех ВВП в долларовые значения базового года.

Сумма этих ВВП затем уменьшается до 100 долларов США в базовом году. Тогда коэффициент масштабирования становится частью определения WCU, поскольку он определяет размер корзины ВВП. Предполагается, что каждые 5 или 10 лет WCU может быть перебазирован, при этом новые ряды будут использовать новый базовый год, соединенный со старыми рядами, подобно тому, как индексы потребительских цен с разными базовыми годами объединяются для формирования непрерывного ряда.

Формула оценки мировой денежной единицы была пересмотрена с 2008 года, поэтому веса ВВП теперь пересматриваются каждый год. Сохраняя значение единицы глобальной реальной покупательной способности, WCU теперь можно интерпретировать как корзину валют, взвешенную по ВВП, каждая из которых индексируется с учетом внутренней инфляции. Корзина валют, взвешенная по ВВП, теперь легла в основу новой формулы эффективного обменного курса.

Номинальная стоимость этой единицы будет расти с инфляцией в каждой экономике. Более того, номинальная стоимость этой единицы вырастет, если другие валюты, представленные в корзине, увеличатся по отношению к доллару США. Вкладчики, покупающие такие облигации, не только получат защиту от инфляции, но и выиграют от диверсификации валютных рисков.

WCU можно использовать для ценообразования на такие сырьевые товары, как нефть, драгоценные металлы и сельскохозяйственную продукцию, которые обычно оцениваются в долларах США. Конечно, исторические цены на сырьевые товары, выраженные в долларах США, также могут быть конвертированы в цены в WCU, чтобы получить представление о тенденциях реальных цен на эти сырьевые товары.

ГЭС

Перспективный проект мировой денежной единицы GES (Стандарт зернового эквивалента) ^{[ 6 ]}^{[ 7 ]} предполагает использование кейнсианской идеи объективного стандарта стоимости сложного товара. ^{[ 8 ]} В качестве объективного стандарта стоимости предлагается принять средневзвешенную цену на мировом рынке такого сложного товара, как МЗС (Международный Зерновой Совет). ^{[ 9 ]}) зерновой продукт, состоящий из пшеницы, риса и кукурузы (около 90% всех круп ^{[ 10 ]}). Каковы преимущества такого стандарта стоимости, лежащего в основе мировой валюты?

1. Зерно – самый потребляемый продукт на всем земном шаре. Мировое производство зерновой продукции растет синхронно со спросом на нее. ^{[ 11 ]} что является ключом к оптимальному ценообразованию на зерно. При этом спрос на зерновой продукт лишен эмоций (в отличие от золота), а лишь физиологическая потребность в нем. В норме потребления хлеба все равны (богатые и бедные), и эта норма строго фиксирована для развитых стран, например, для США. ^{[ 12 ]} и Европа. ^{[ 13 ]} Стабильность потребления зерна устойчива к циклическим колебаниям экономики, политическим или социальным катаклизмам. В то же время зерно не является привлекательным объектом финансовых афер, на него не влияет паника на фондовом рынке.

2. Ценообразование на зерновую продукцию за последние сто лет было существенно искажено мировыми войнами, экономическими кризисами, необоснованным ростом цен на нефть. ^{[ 14 ]} Однако общая тенденция ценообразования имеет тенденцию к снижению в пределах 1-1,5% в год на пшеницу. ^{[ 15 ]} кукуруза ^{[ 16 ]} и другие крупы. ^{[ 17 ]} И эта тенденция совпадает с долгосрочной тенденцией снижения цен на все сельскохозяйственные товары (1% в год). ^{[ 18 ]}) и промышленное сырье (1,3% в год ^{[ 19 ]}). Таким образом, долгосрочный дрейф цен на зерно МПК находится в тренде (синхронно) с ценообразованием на всю товарную продукцию в экономике. Это то, что требуется для стабильности денежной единицы с точки зрения ее покупательной способности, если за основу этой единицы взять стоимость составного зерна МПК: за одну денежную единицу можно купить одно и то же количество товаров в течение многих лет. .

Алгоритм формирования номинала такой валюты следующий:

1 тонна зерна IGC → биржевая стоимость зерна IGC (в долларах США) → денежная единица 1 GES.

Образовавшаяся таким образом валюта приобретает стоимостную шкалу цен, то есть приобретает номинальную привязку к определенному стоимостному показателю материального блага, принятого за эталон, которым является зерно МГК:

1 GES = средневзвешенная цена на мировом рынке за 1 тонну зерна IGC.

В результате мировая финансовая система, опираясь на материально-стоимостные основы реальной экономики, оптимизирует денежную массу по стоимости и приобретает совершенный инструментарий для расчета стоимостных параметров (мер стоимости) материальных благ, создаваемых трудом. , что гарантирует качественное выполнение финансово-расчетных операций обмена, расчетов, накопления в международных экономических отношениях. Преимуществом такой валютной системы является стабильность денежной единицы с точки зрения ее покупательной способности в долгосрочной перспективе, поскольку стоимость стандартного зерна IGC, на котором основана валюта GES, соответствует долгосрочному курсу. тенденция движения стоимости основной массы товарной продукции, что является едва ли не важнейшей гарантией стабильности мировой финансовой архитектуры.

Кстати (очень важно!), если доллар США будет привязан к стандарту GES, он вполне может продолжать традиционно играть роль платежного и резервного средства в мировой экономике, причем на фоне растущего доверия к нему. . Это лишь упростило бы зерновую валютную систему, ограничив стандарт GES прежде всего функцией меры стоимости и сведя его роль главным образом к ориентиру обменного курса национальных валют.

См. также

Ссылки

Хо, Лок Санг (2000). «На пути к новому международному валютному порядку: мировая валютная единица и глобальные индексированные облигации» (PDF) . Мировая экономика . 23 (7): 939–950. дои : 10.1111/1467-9701.00310 . Проверено 3 июля 2007 г.
Коутс, Уоррен (1989) «В поисках денежного якоря: «новый» денежный стандарт», Рабочий документ МВФ № 89/82.
Хо, Лок Санг (2018). «В поисках единицы стабильной глобальной покупательной способности». Международное обозрение экономики и финансов . 56 : 99–108. дои : 10.1016/j.iref.2018.03.021 . S2CID 158694303 .
Сотрудники Международного валютного фонда (2009 г.) « Перспективы мировой экономики, октябрь 2009 г.: устойчивое восстановление », 15 октября 2009 г.
Кан, Ши, Хуаньи Сюй (2008) «Оптимальная валютная корзина с входной и выходной валютой», Рабочий документ HKIMR № 17/2008
Хо, Лок Санг (2012). «Глобализация, экспорт и индексы эффективного обменного курса». Журнал международных денег и финансов . 31 (5): 996–1007. дои : 10.1016/j.jimonfin.2011.12.007 .

Внешние ссылки

Веб-сайт Воку

[1] Веб-сайт Wocu. Архивировано 9 апреля 2010 г. на Wayback Machine Wocu.

[2] Сингапурская фирма будет устанавливать цену на судовое топливо в Wocu Wocu

[3] «Unite Global запустит корреспондентский центр в режиме реального времени» . 9 января 2019 г.

[4] «Валюта WOCU с Unite Global | Новости | WOCU» .

[5] «Объедините глобальных партнеров с WOCU для централизованной валюты» . 7 февраля 2019 г.

[6] «Глобальная валютная система в контексте реформы: наднациональная валюта ГЭС» .

[7] "Глобальная денежная система в контексте реформировании: наднациональная валюта GES" .

[8] «Кейнс Дж. А. Трактат о денежной реформе. 1923 год» .

[9] «Международный совет по зерну» .

[10] «Шахбанде М. Мировое производство зерна в 2022/23 году по типам. Statista. 2023» .

[11] «Драм К. Спровоцировал ли рост населения рост конфликтов после Второй мировой войны? Рисунок Министерства сельского хозяйства США, Всемирный банк: Мировое производство зерновых культур в 1950–2015 годах. Мать Джонс. 2017» .

[12] «Шахбанде М. Потребление пшеничной муки на душу населения в США в 2000-2023 гг. Statista. 2023» .

[13] «Вунш Н.-Г. Средний объем потребления хлеба и хлебобулочных изделий на душу населения в Европе с 2010 по 2023 год. Statista. 2023» .

[14] «Индексы цен на кукурузу, пшеницу и соевые бобы с поправкой на инфляцию демонстрируют долгосрочное снижение. Ers.usda. 2019» .

[15] «Обзор сельскохозяйственного прогноза ОЭСР-ФАО на 2016-2025 годы. OecdiLibrary, 2015» .

[16] «Обзор сельскохозяйственных перспектив на 2017-2026 годы. OecdiLibrary. 2016» .

[17] «Перспективы совокупного сельского хозяйства и основных товарных групп. ФАО» .

[18] «Реальные цены на сельскохозяйственную продукцию упали с 1900 года, хотя рост населения мира ускорился. ErsUSDA. 2012» .

[19] «Кашин П., Макдермотт Дж. Долгосрочное поведение цен на сырьевые товары: небольшие тенденции и большая изменчивость. МВФ. 2001» (PDF) .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]