Спред торговли

В финансах сделка со спредом (также известная как сделка с относительной стоимостью ) — это одновременная покупка одной ценной бумаги и продажа связанной с ней ценной бумаги, называемой «ножами» , как единицы. Сделки со спредом обычно выполняются с использованием опционов или фьючерсных контрактов в качестве опоры, но иногда используются и другие ценные бумаги. Они выполняются для получения общей чистой позиции, стоимость которой, называемая спредом , зависит от разницы между ценами легов. как единица Общие спреды оцениваются и торгуются на фьючерсных биржах , а не как отдельные части, что обеспечивает одновременное исполнение и устраняет риск исполнения одной части, но неудачи другой.

Сделки со спредом заключаются с целью попытаться получить прибыль от расширения или сужения спреда, а не непосредственно от движения цен ветвей. ^[1] Спреды либо «покупаются», либо «продаются» в зависимости от того, получит ли сделка прибыль от расширения или сужения спреда. ^[2]

Допуск

Волатильность рыночных спреда обычно намного ниже, чем волатильность отдельных ветвей, поскольку изменение фундаментальных показателей товара будет иметь тенденцию одинаково влиять на обе ветки. Таким образом, маржинальные . требования для торговли фьючерсными спредами обычно меньше, чем сумма маржинальных требований для двух отдельных фьючерсных контрактов, а иногда даже меньше, чем требования для одного контракта

Виды сделок со спредом

Внутритоварные (календарные) спреды

Календарные спреды исполняются с ногами, отличающимися только датой поставки. Они оценивают рыночные ожидания спроса и предложения в один момент времени относительно другого момента. ^[3]

Обычно календарный спред используется для «переноса» истекающей позиции в будущее. По истечении срока действия фьючерсного контракта его продавец номинально обязан физически доставить некоторое количество базового товара покупателю . На практике этого почти никогда не делается; И покупателям, и продавцам гораздо удобнее урегулировать сделку финансово, а не организовывать физическую доставку. Чаще всего это делается путем открытия компенсационной позиции на рынке. Например, тот, кто продал фьючерсный контракт, может фактически закрыть позицию, купив идентичный фьючерсный контракт, и наоборот.

Дата истечения срока действия контракта фиксируется при покупке. Если трейдер желает удерживать позицию по товару после даты истечения срока действия, контракт можно «пролонгировать» посредством сделки со спредом, нейтрализуя позицию, срок действия которой скоро истечет, и одновременно открывая новую позицию, срок действия которой истекает позже.

Межтоварные спреды

Межтоварные спреды формируются из двух разных, но связанных товаров, отражая экономические отношения между ними.

Распространенными примерами являются:

Трещина распространилась между сырой нефтью и одним из ее побочных продуктов, отражая премию, присущую переработке нефти в бензин, газойль или печное топливо.
между Распространение искры природным газом и электричеством для газовых электростанций
Разрушение распространилось между соевыми бобами и одним из его побочных продуктов, что отражает премию, присущую переработке соевых бобов в соевый шрот и соевое масло.
Инструменты с высокой корреляцией, такие как нефть марки Brent против нефти WTI или лондонский белый сахар против нью-йоркского сахара.

Опционные спреды

Опционные спреды формируются с использованием различных опционных контрактов на одну и ту же базовую акцию или товар . Существует множество различных типов именованных опционных спредов, каждый из которых оценивает свой абстрактный аспект цены базового актива, что приводит к сложным попыткам арбитража .

Спреды IRS (Процентный своп)

Не путать со спредами свопов . Сделки IRS Spread формируются с опорами в разных валютах, но с одинаковыми или близкими сроками погашения.

Два ярких примера — процентные свопы дирхама ОАЭ и саудовского риала — котируются на межбанковском рынке как спреды к процентным свопам в долларах США. Курсы обмена валют AED и SAR привязаны к доллару США , поэтому их рынки процентных свопов сильно коррелируют с рынком процентных свопов США соответственно. например, если спред SAR IRS для 5-летнего срока погашения указан как +150 базисных пунктов, а 5-летняя фиксированная ставка IRS в долларах США торгуется на уровне 1,00%, где фиксированные платежи IRS являются годовыми, а плавающие платежи представляют собой ежеквартальную ставку LIBOR, тогда Фиксированная ставка IRS за 5 лет SAR составит 2,50%.

См. также

Ссылки

^ Распространение заказа , заархивировано из оригинала 2 декабря 2008 г. , получено 17 сентября 2009 г.
^ Домингес, Хавьер (20 апреля 2020 г.). «Стратегии распространения» . Warsoption.com . Проверено 14 мая 2020 г.
^ http://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_1_derivatives_overview.pdf ^{[ только URL-адрес PDF ]}

[1] Распространение заказа , заархивировано из оригинала 2 декабря 2008 г. , получено 17 сентября 2009 г.

[2] Домингес, Хавьер (20 апреля 2020 г.). «Стратегии распространения» . Warsoption.com . Проверено 14 мая 2020 г.

[3] ttp://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_1_derivatives_overview.pdf ^{[ только URL-адрес PDF ]}

[1]

[2]

[3]