Динамическое распределение активов

Динамическое распределение активов — это стратегия, используемая инвестиционными продуктами, такими как хедж-фонды , взаимные фонды , кредитные деривативы , индексные фонды , ноты с защитой основной суммы (также известные как гарантированные связанные ноты) и другие структурированные инвестиционные продукты, чтобы получить доступ к различным инвестиционным возможностям и предоставить 100 % основной защиты.

Динамическое распределение активов включает CPPI , который состоит из гарантии, условно связанной с облигацией с нулевым купоном , и базовой инвестицией. Активы динамически перемещаются (или распределяются) между этими двумя компонентами в значительной степени в зависимости от эффективности базовых инвестиций.

В некоторых случаях некоторые продукты могут использовать заемные средства для увеличения риска, если базовые инвестиции приносят высокую доходность. Если стоимость базовых инвестиций снижается, CPPI автоматически сокращает долю заемных средств, уменьшая риски на падающих рынках.

Термин «Динамическое распределение активов» (DAA) также может относиться к инвестиционной стратегии, которая направлена на получение высокой совокупной прибыли независимо от динамики рыночных индексов с использованием инструментов тактического распределения активов / глобального тактического распределения активов (TAA/GTAA) вокруг стратегический ориентир. ^[1]Действительно, многие инвестиционные компании и комментаторы используют термины TAA, DAA и GTAA как синонимы. ^[2]^[3]

В сфере управления институциональными активами мандаты DAA, как правило, имеют целевые показатели абсолютной доходности, не связанные с доходностью рыночных индексов (например, USD LIBOR + 500 б.п.), в то время как мандаты TAA, как правило, имеют целевые показатели эффективности, которые привязаны к рыночным индексам (например, 50% S&P 500). / 50% Совокупный индекс облигаций Barclays Capital + 200 б.п.).

Ссылки

^ Брошюра о возможности целевого возврата нескольких активов
^ Меир Статман, Вопрос о 93,6% финансовых консультантов, Журнал инвестирования , весна 2000 г.
^ Что такое стратегия динамического распределения активов? Управление портфелем динамического распределения активов

См. также

[1] Брошюра о возможности целевого возврата нескольких активов

[2] Меир Статман, Вопрос о 93,6% финансовых консультантов, Журнал инвестирования , весна 2000 г.

[3] Что такое стратегия динамического распределения активов? Управление портфелем динамического распределения активов

[1]

[2]

[3]