Спотовый контракт

См. также: Спотовый рынок

Не путать со спотовой доставкой .

В финансах спотовый контракт , спотовая сделка или просто спот — это контракт на покупку или продажу товара , ценной бумаги или валюты для немедленного расчета (оплаты и поставки) в дату спот , которая обычно наступает через два рабочих дня после даты сделки. . Расчетная цена (или ставка) называется спотовой ценой (или спотовой ставкой ). Спотовый контракт отличается от форвардного контракта или фьючерсного контракта , где условия контракта согласованы сейчас, но поставка и оплата произойдут в будущем.

Спотовые цены и будущие ценовые ожидания

В зависимости от торгуемого товара спотовые цены могут по-разному указывать на рыночные ожидания будущих движений цен. Для ценных бумаг или нескоропортящихся товаров (например, серебра) спотовая цена отражает рыночные ожидания будущих движений цен. , разница в спотовых и форвардных ценах должна быть равна финансовым расходам плюс любым доходам, причитающимся держателю ценных бумаг Теоретически, согласно модели стоимости переноса . Например, разница в цене между спотовой и форвардной акциями обычно почти полностью объясняется дивидендами , подлежащими выплате в течение периода, за вычетом процентов, подлежащих выплате по цене покупки. Любая другая себестоимость предоставит возможность арбитража и безрисковую прибыль (см. «Рациональное ценообразование» для арбитражной механики).

Напротив, скоропортящиеся или мягкие товары не допускают такого арбитража — стоимость хранения фактически выше, чем ожидаемая будущая цена товара. В результате спотовые цены будут отражать текущий спрос и предложение, а не будущие движения цен. Поэтому спотовые цены могут быть весьма волатильными и двигаться независимо от форвардных цен. Согласно объективной форвардной гипотезе, разница между этими ценами будет равна ожидаемому изменению цены товара за период.

Спотовая дата

Основная статья: спотовая дата

В финансах спот-датой сделки является обычный расчетный день, когда сделка совершается сегодня. Этот вид сделки называется спотовой сделкой или просто спот.

Дата спот может быть разной для разных типов финансовых операций. На валютном рынке спот обычно составляет два банковских дня вперед для валютной пары торгуемой . Сделка, расчет по которой происходит после даты спот, называется форвардным или форвардным контрактом.

Возможны и другие даты расчетов. Стандартные даты расчетов рассчитываются от даты спот. Например, месячный валютный форвард рассчитывается через месяц после даты спот. То есть, если сегодня 1 февраля, спотовая дата — 3 февраля, а месячная дата — 3 марта (при условии, что все эти даты являются рабочими днями). Для сделки с двумя датами, например, валютного свопа, первая дата обычно принимается в качестве даты спот.

Примеры

Облигации и свопы

Спотовая ставка — это процентная ставка для определенного срока погашения, которая должна использоваться для дисконтирования денежных потоков , возникающих на эту дату. Альтернативное утверждение: темпы эффективного ежегодного роста, приравнивающие текущую стоимость к будущей стоимости . Терминология согласуется с вышеизложенным, поскольку спот-курс связан с форвардным курсом аналогичным образом.

спот-курса Кривая отображает эти ставки по различным срокам погашения. Каждый класс ценных бумаг будет иметь свою собственную кривую (с результирующим кредитным спредом – например, свопы против государственных облигаций – функцией повышенного кредитного риска ). Кривая нулевой ставки или нулевая кривая — это временная структура доходности к погашению бескупонных облигаций и сроков погашения.

Обратите внимание, что кривая спотовой ставки не является кривой доходности облигаций или ставок свопов. – которые на самом деле представляют собой кривые текущих торговых цен на ценные бумаги с различными сроками погашения (это могут быть: кривая доходности , кривая свопа, кривая денежных средств или кривая купона).Спотовые курсы невозможно наблюдать напрямую, цены могут: Таким образом, спотовые ставки оцениваются на основе этих цен с помощью метода начальной загрузки , и результатом является кривая спотового курса для рассматриваемых ценных бумаг.

Валюта

Основная статья: валютный рынок

Товар

Простой пример: даже если вы знаете, что помидоры в июле дешевы, а в январе будут дорогими, вы не сможете купить их в июле и получить доставку в январе, поскольку они испортятся раньше, чем вы сможете воспользоваться высокими ценами января. Июльская цена будет отражать спрос и предложение томатов в июле. Форвардная цена на январь будет отражать ожидания рынка относительно спроса и предложения в январе. Июльские помидоры фактически отличаются от январских помидоров (контраст контанго и бэквордация ).

См. также

• Спотовый рынок
• Форвардный контракт
• Форвардная цена
• Рациональное ценообразование