Бонд-линчеватель
 | Примеры и перспективы в этой статье касаются главным образом Соединенных Штатов и не отражают мировую точку зрения на этот вопрос . ( январь 2012 г. ) |
Линчеватель облигаций — это инвестор на рынке облигаций , который протестует против денежно-кредитной или фискальной политики, считающейся инфляционной, продавая облигации, тем самым увеличивая доходность . [1]
На рынке облигаций цены движутся обратно пропорционально доходности. Когда инвесторы чувствуют, что инфляционный или кредитный риск возрастает, они требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать дополнительный риск. [2] В результате цены на облигации падают, а доходность растет, что увеличивает чистую стоимость заимствований. Этот термин относится к (предполагаемой) способности рынка облигаций служить ограничением способности правительства чрезмерно тратить и брать взаймы. [3]
Соединенные Штаты
[ редактировать ]Администрация Клинтона
[ редактировать ]С октября 1993 по ноябрь 1994 года доходность по 10-летним облигациям США выросла с 5,2% до чуть более 8,0%, что было вызвано опасениями по поводу федеральных расходов в ходе того, что неофициально стало известно как « Великая резня облигаций ». Под руководством Роберта Рубина , министра финансов США , администрация Клинтона и Конгресс предприняли попытку сократить дефицит, и к ноябрю 1998 года доходность по 10-летним облигациям упала примерно до 4%. [1]
Политический советник Клинтона Джеймс Карвилл сказал тогда: «Раньше я думал, что если бы существовала реинкарнация, я бы хотел вернуться в качестве президента, Папы или бейсбольного нападающего с рейтингом 0,400. Но теперь я хотел бы вернуться в качестве Рынок облигаций. Вы можете запугать всех». [1]
администрация Обамы
[ редактировать ]Некоторые предполагают, что при администрации Обамы бдительность в отношении облигаций возвращалась из-за беспокойства по поводу устойчивости и бюджетной ответственности. Марк МакКуин, партнер и финансовый менеджер компании Sage Advisory Services Ltd., базирующейся в Остине, штат Техас , сказал: «На этот раз группа линчевателей другая. Это ее основные иностранные кредиторы. наши проблемы подвергаются сомнению». [1] Однако экономист Пол Кругман и другие новые кейнсианцы отметили, что не было никаких доказательств деятельности линчевателей по облигациям, указав на тот факт, что доходность по 10-летним облигациям остается довольно низкой. [4]
Великобритания
[ редактировать ]Боевики по облигациям были названы частично ответственными за разворот британского правительства во главе с Лиз Трасс по предлагаемому мини-бюджету , который значительно увеличил бы располагаемый доход за счет повсеместного снижения налогов. [5] [6] В результате предложенного плана британский фунт упал до исторического минимума по отношению к доллару. [7] доходность государственных облигаций выросла до многолетних максимумов. [8] вынудив Банк Англии вмешаться и вынудив Лиз Трасс уволить тогдашнего министра финансов Кваси Квартенга . [9] После того, как новый министр финансов Джереми Хант объявил, что план будет отменен 17 октября, рынки облигаций начали стабилизироваться. [10]
Еврозона
[ редактировать ]Во время кризиса еврозоны , который начался в 2009 году, борцов с облигациями обвиняли в увеличении государственных заимствований в периферийных странах. Однако многие экономисты согласны с Эдом Ярдени, который ввел термин «линчеватели облигаций» в 1980-х годах, что действия центральных банков способны удерживать ставки на низком уровне, несмотря на давление линчевателей облигаций. [11]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д 29 мая 2009 г. Bloomberg - Линчеватели облигаций противостоят Обаме, поскольку жилищное строительство дает сбой. Архивировано 23 января 2009 г., в Wayback Machine.
- ^ «Лучшее от Ричарда Рассела» . Архивировано из оригинала 30 апреля 2008 г. Проверено 30 января 2009 г.
- ^ Кэролайн Баум (11 января 2017 г.). «Не ждите, что линчеватели облигаций будут выполнять работу ФРС» .
- ^ Пол Кругман (19 ноября 2009 г.). «Не ждите, что линчеватели облигаций будут выполнять работу ФРС» . Архивировано из оригинала 4 января 2013 года . Проверено 28 июня 2010 г.
{{cite web}}: CS1 maint: bot: исходный статус URL неизвестен ( ссылка ) - ^ Джонс, Марк; Бахчели, Йорук (17 октября 2022 г.). «Анализ: линчеватели облигаций серьезно настроены, правительствам лучше быть осторожными» . Рейтер . Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ «В Великобритании тревожный сигнал для борцов за облигации» . Файнэншл Таймс . 07.10.2022 . Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ Маккранк, Джон (26 сентября 2022 г.). «Стерлинг достиг рекордно низкого уровня по отношению к более сильному доллару» . Рейтер . Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ «Доходность 30-летних облигаций Великобритании достигла самого высокого уровня с 2002 года, продолжая всплеск после снижения налогов» . Рейтер . 27 сентября 2022 г. Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ Холден, Майкл; Смаут, Алистер (15 октября 2022 г.). «Пока Трасс в Великобритании борется за работу, новый министр финансов говорит, что она допустила ошибки» . Рейтер . Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ «Фунт укрепляется, а облигации растут после того, как Джереми Хант нанес удар по бюджету Лиз Трасс» . Независимый . 17 октября 2022 г. Проверено 17 октября 2022 г.
- ^ «Эд Ярдени: «линчеватели облигаций» приступят к работе в еврозоне» . Форум рынков капитала Новой Зеландии. 2012. Архивировано из оригинала 15 декабря 2021 г.