Вариант кредитора Вариант заемщика

Опцион кредитора опцион заемщика или опцион кредитора опцион заемщика (LOBO) — это долгосрочный инструмент заимствования, доступный в Соединенном Королевстве. Они предполагают периодическую корректировку процентных ставок, что включает в себя два взаимосвязанных варианта: ^{[ 1 ]}

Опция кредитора: возможность кредитора устанавливать пересмотренные (обычно более высокие) процентные ставки в заранее определенные даты изменения процентных ставок, например ежегодно.
опцион заемщика: связанный опцион заемщика (исполнимый только в случае исполнения опциона кредитора) на выплату пересмотренной процентной ставки или на погашение облигации, хотя это может включать комиссию за выход.

Они предоставляются банками, а срок кредитного договора составляет от 40 до 70 лет. ^{[ 1 ]} Не существует регулирующего органа, ответственного за надзор за их использованием. ^{[ 2 ]}

Происхождение

Государственные органы могут занимать деньги через государственные кредиты Совета по кредитам на общественные работы (PWLB), однако с начала 2000-х годов преобладали заимствования у банков в форме LOBO. Определенный объем заимствований у банков был разрешен с конца 1970-х годов. В то время часто (хотя, конечно, не всегда) ссуда могла включать в себя выбор заемщика или кредитора (BO или LO), при этом их внедрение зависело от преобладающих процентных ставок и собственных потребностей совета в то время. . Такие BO или LO могут предлагать досрочное погашение или изменение маржи или частоты установления ставок. LOBO существовали и в то время и (как и следовало ожидать) предлагали заемщику возможность погасить долг без каких-либо штрафов, если выбор кредитором новых условий был неприемлемым; реже встречались более гибкие последовательности, такие как БОЛО или БОЛОБО. Все они практически вышли из употребления в конце 1980-х - начале 1990-х годов и были заменены «прямыми» срочными кредитами с фиксированной процентной ставкой. Современные, более сложные LOBO (т.е. выпущенные примерно в 2000 году) были доступны по низкой цене. привлекательные ставки , дешевле, чем кредиты PWLB, поэтому они оказались привлекательной альтернативой. ^{[ 1 ]} Лишь немногие советы имели доступ к необходимым сложным моделям оценки опционов, а также к рыночным данным, необходимым в качестве исходных данных для таких моделей. ^{[ 3 ]}

Критика

LOBO вызвали критику из-за высокой первоначальной прибыли кредитора с первого дня и высоких последующих процентных ставок. Клайв Беттс , член парламента и председатель Комитета по делам сообществ и местного самоуправления , призвал к расследованию «возмутительных» кредитов LOBO. ^{[ 4 ]} Некоторые заемщики выступили в защиту этой критики. ^{[ 5 ]}

Местные советы

Банки, в том числе Barclays и Royal Bank of Scotland (RBS), предоставляют кредиты LOBO примерно 240 советам Великобритании (63% всех советов в 2013 г.). ^{[ 6 ]}) общей стоимостью 15 миллиардов фунтов стерлингов. По оценкам, из этих 15 миллиардов фунтов стерлингов кредиторы получили около 1 миллиарда фунтов авансовой прибыли. ^{[ 7 ]}^{[ нужен лучший источник ]} ЛОБО в настоящее время ^{[ когда? ]} почти пятая часть всех муниципальных займов. ^{[ нужна ссылка ]}

LOBO рекомендовались советам оплачиваемыми специалистами-финансовыми консультантами, некоторым из которых, возможно, также платили комиссионные банки, предоставляющие LOBO. ^{[ 1 ]}

По крайней мере, 12 советов имеют самые дорогие виды кредита LOBO. Большинство из них имеют « обратные плавающие позиции », полученные с помощью RBS: процентные ставки по кредиту повышаются, если общие банковские кредитные ставки снижаются. ^{[ 7 ]}

В результате выплат по LOBO муниципалитетам пришлось существенно сократить услуги своим жильцам. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]} Было подсчитано, что если бы советы могли отказаться от своих контрактов LOBO без каких-либо штрафов и вместо этого брать займы по более типичной рыночной ставке, это сэкономило бы им около 145 миллионов фунтов стерлингов только за 2015 год. ^{[ 1 ]} Некоторые советы рассматривают возможность принятия судебных мер. ^{[ 8 ]}

Некоторые жители муниципальных образований с крупными кредитными портфелями LOBO потребовали, чтобы аудиторы подали на их совет в суд в соответствии с положениями Закона о ревизионной комиссии . Ньюхэма Жительница и представитель Партии зеленых Рэйчел Коллинсон была первой, кто сделал это, попросив тогдашнего аудитора Совета Ньюхэма, PwC , объявить расходы по кредитам LOBO ultra vires , или технически незаконными, выходящими за рамки полномочий совета. Это связано с тем, что LOBO представляют собой упакованные деривативы , сложные финансовые продукты, которые советам не разрешается приобретать. Прецедент для этого был создан в судебном деле против Хаммерсмита и Фулхэма в 1992 году. ^{[ 9 ]} Однако Ньюхэм утверждает, что LOBOS сэкономил им 65 миллионов фунтов стерлингов в период с 2002 по 2015 год, а их процентные выплаты были сокращены вдвое. ^{[ 1 ]}

Примеры

Городской совет Ньюхэма в Лондоне имеет LOBO на сумму 563 миллиона фунтов стерлингов, больше, чем где-либо еще в стране. Он выплачивает годовой процент до 7,6%. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}
Совет Корнуолла обслуживает около 30 LOBO на общую сумму 394 миллиона фунтов стерлингов. Совет заключил некоторые сделки до 2078 года, выплачивая проценты по более чем вдвое превышающей текущую рыночную ставку. ^{[ 10 ]}
Городской совет Вулверхэмптона имеет 21 LOBO на сумму 93,8 миллиона фунтов стерлингов с процентными ставками от 3,6% до 4,95%. Прогнозируемые выплаты составляют 273,8 миллиона фунтов стерлингов из расчета 4 миллиона фунтов стерлингов в год. ^{[ 11 ]}
Городской совет Уолсолла имеет LOBO на сумму не менее 115 миллионов фунтов стерлингов. ^{[ нечеткий ]} процентные ставки. ^{[ 12 ]}
Городской совет Плимута выплачивает процентные ставки от 3,65% до 4,82% по LOBO на общую сумму 100 миллионов фунтов стерлингов. Он имеет 14 активных LOBO. ^{[ 13 ]}
Совет графства Кембриджшир имеет LOBO на общую сумму 79,5 миллионов фунтов стерлингов с Barclays, Dexia и Siemens Financial Services . ^{[ 14 ]}
Городской совет Болтона по состоянию на 2015 г. ^[update] было девять LOBO на общую сумму 79 миллионов фунтов стерлингов. ^{[ 15 ]}
Совет графства Вустершир имеет LOBO на сумму 70 миллионов фунтов стерлингов. ^{[ 16 ]} процентные ставки, По состоянию на 2015 год ^[update], 3,66 процента и 3,8 процента. Один кредит был взят в 2008 году сроком на 69 лет, другой - в 2010 году на срок 50 лет. ^{[ 17 ]}

Жилищные ассоциации

До 30 жилищных ассоциаций скупили LOBO на общую сумму 1,25 миллиарда фунтов стерлингов. ^{[ 18 ]}

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час Как советы тратят ваши миллионы: Channel 4 UK сообщения , переданные 6 июля 2015 г. - пресс-релиз
^ Jump up to: ^а ^б ^с Джоэл Бенджамин (октябрь 2014 г.). «Совет Ньюхэма и кредитный скандал LOBO» . Авторы . Архивировано из оригинала 29 июля 2015 года.
^ Колин Маррс, 2 июля 2015 г., комната 151 - Казначейство местного самоуправления, технические и стратегические финансы. Документальный фильм LOBO ставит советы на линию огня.
↑ Лаура Шарман, 7 июля 2015 г. Местное правительство Беттс призывает провести расследование «возмутительных» кредитов LOBO.
^ Колин Маррс, 9 июля 2015 г., казначейства местных органов власти, технических и стратегических финансов защищают свои достижения в LOBO. комната 151 - Руководители
^ Дэвид Грин, 27 июня 2013 г., комната 151 - Статистика Казначейства местного самоуправления, технических и стратегических финансов показывает, что советы находятся на разных полюсах.
^ Jump up to: ^а ^б Дэнни Уокер 6 июля 2015 г. Daily Mirror Как советы тратят ваши миллионы: документальный фильм готов приоткрыть завесу над тем, куда идут государственные деньги
^ Пит Аппс, 21 июля 2015 г. Внутренние жилищные советы рассматривают судебный иск по сделкам LOBO. Архивировано 22 июля 2015 г. на Wayback Machine.
^ «Лобос прислал локомотив? Великий спор о кредите совета» . Независимый . 10 марта 2016 г. Проверено 7 февраля 2017 г.
^ 8 июля 2015 г. Корниш Гардиан Налогоплательщики Корнуолла получили токсичные кредиты на сумму 400 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 11 июля 2015 г. в Wayback Machine.
^ 27 августа 2015 г. Express & Star объявила: кредиты муниципалитета Вулверхэмптона обойдутся в 270 миллионов фунтов стерлингов.
↑ 8 июля 2015 г. Express & Star объявила: высокие ставки по старым кредитам в размере 115 миллионов фунтов стерлингов Совету Уолсолла.
^ Сэм Блэкледж, 14 июля 2015 г. Plymouth Herald Совет Плимута выплачивает проценты по кредитам «LOBO» на сумму 100 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 16 июля 2015 г. в Wayback Machine.
↑ 24 июля 2015 г. Cambridge News Годовой счет Совета графства Кембриджшир на сумму 45 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 24 июля 2015 г. в Wayback Machine.
^ Лиам Торп 15 июля 2015 г. The Bolton News Совет Болтона имеет девять спорных банковских кредитов «LOBO» на сумму 79 миллионов фунтов стерлингов.
↑ Том Эдвардс, 6 июля 2015 г. , Malvern Gazette. Специальный репортаж: ссуды в окружном суде на сумму 70 миллионов фунтов стерлингов связаны с расследованием национального телевидения по поводу «рискованного» банковского кредитования.
↑ Виктория Прест, 14 июля 2015 г. The Press City защищает долгосрочные кредиты на фоне национальных разногласий.
↑ Майкл Боу, 29 апреля 2016 г. Список жертв Evening Standard «Лобо» удлиняется по мере появления новых жертв.

Внешние ссылки

7 июля 2015 LOBO's в фотографиях
20 июля 2015 г. Комитет по делам сообществ и местного самоуправления Палаты общин Местные советы и вариант кредитора, кредиты варианта заемщика
21 июля 2015 г. Марк Смулян Депутаты местного самоуправления Хроника расследуют претензии муниципального совета «4-го канала» по кредиту
22 июля 2015 Лаура Шарман Советы местного самоуправления не увидели рисков кредитов LOBO, заявили депутаты

[Dispatches-1] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час Как советы тратят ваши миллионы: Channel 4 UK сообщения , переданные 6 июля 2015 г. - пресс-релиз

[Benjamin-2] Jump up to: ^а ^б ^с Джоэл Бенджамин (октябрь 2014 г.). «Совет Ньюхэма и кредитный скандал LOBO» . Авторы . Архивировано из оригинала 29 июля 2015 года.

[3] Колин Маррс, 2 июля 2015 г., комната 151 - Казначейство местного самоуправления, технические и стратегические финансы. Документальный фильм LOBO ставит советы на линию огня.

[4] Лаура Шарман, 7 июля 2015 г. Местное правительство Беттс призывает провести расследование «возмутительных» кредитов LOBO.

[5] Колин Маррс, 9 июля 2015 г., казначейства местных органов власти, технических и стратегических финансов защищают свои достижения в LOBO. комната 151 - Руководители

[6] Дэвид Грин, 27 июня 2013 г., комната 151 - Статистика Казначейства местного самоуправления, технических и стратегических финансов показывает, что советы находятся на разных полюсах.

[Mirror-7] Jump up to: ^а ^б Дэнни Уокер 6 июля 2015 г. Daily Mirror Как советы тратят ваши миллионы: документальный фильм готов приоткрыть завесу над тем, куда идут государственные деньги

[8] Пит Аппс, 21 июля 2015 г. Внутренние жилищные советы рассматривают судебный иск по сделкам LOBO. Архивировано 22 июля 2015 г. на Wayback Machine.

[9] «Лобос прислал локомотив? Великий спор о кредите совета» . Независимый . 10 марта 2016 г. Проверено 7 февраля 2017 г.

[10] 8 июля 2015 г. Корниш Гардиан Налогоплательщики Корнуолла получили токсичные кредиты на сумму 400 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 11 июля 2015 г. в Wayback Machine.

[11] 27 августа 2015 г. Express & Star объявила: кредиты муниципалитета Вулверхэмптона обойдутся в 270 миллионов фунтов стерлингов.

[12] 8 июля 2015 г. Express & Star объявила: высокие ставки по старым кредитам в размере 115 миллионов фунтов стерлингов Совету Уолсолла.

[13] Сэм Блэкледж, 14 июля 2015 г. Plymouth Herald Совет Плимута выплачивает проценты по кредитам «LOBO» на сумму 100 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 16 июля 2015 г. в Wayback Machine.

[14] 24 июля 2015 г. Cambridge News Годовой счет Совета графства Кембриджшир на сумму 45 миллионов фунтов стерлингов. Архивировано 24 июля 2015 г. в Wayback Machine.

[15] Лиам Торп 15 июля 2015 г. The Bolton News Совет Болтона имеет девять спорных банковских кредитов «LOBO» на сумму 79 миллионов фунтов стерлингов.

[16] Том Эдвардс, 6 июля 2015 г. , Malvern Gazette. Специальный репортаж: ссуды в окружном суде на сумму 70 миллионов фунтов стерлингов связаны с расследованием национального телевидения по поводу «рискованного» банковского кредитования.

[17] Виктория Прест, 14 июля 2015 г. The Press City защищает долгосрочные кредиты на фоне национальных разногласий.

[18] Майкл Боу, 29 апреля 2016 г. Список жертв Evening Standard «Лобо» удлиняется по мере появления новых жертв.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]