Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг - это оценка кредитного риска потенциального должника (человека, бизнеса , компании или правительства), прогнозируя их способность погасить долг, и подразуметный прогноз вероятности дефолта должника . ^{[ 1 ]} Кредитный рейтинг представляет собой оценку от агентства по кредитному рейтингу качественной и количественной информации для потенциального должника, включая информацию, предоставленную потенциальным должником и другой непубличной информацией, полученной аналитиками агентства кредитного рейтинга.

Кредитная отчетность (или кредитный рейтинг ) - является подмножеством кредитного рейтинга - это числовая оценка кредитоспособности отдельного лица , которая осуществляется кредитным бюро или агентство по отчетности по кредитной кредите .

Суверенные кредитные рейтинги

**Country risk rankings (Q4 2017)** ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}
Классифицировать	Смена ранга	Страна	Общий счет
1	-	Сингапур	88.6
2	-	Норвегия	87.66
3	-	Швейцария	87.64
4	-	Дания	85.67
5	▲2	Швеция	85.59
6	▼1	Люксембург	83.85
7	▼1	Нидерланды	83.76
8	▲4	Финляндия	83.1
9	-	Канада	82.98
10	▲1	Австралия	82.18

Суверенный кредитный рейтинг - это кредитный рейтинг суверенного организации, такой как национальное правительство. Суверенный кредитный рейтинг указывает на уровень риска инвестиционной среды страны и используется инвесторами при стремлении инвестировать в конкретные юрисдикции, а также учитывает политический риск .

В таблице « Рейтинг рисков » показаны десять наименее рискованных стран для инвестиций по состоянию на январь 2018 года ^[update]Полем Рейтинги дополнительно разбиваются на компоненты, включая политический риск, экономический риск. индекс рисков евро-евро-евро- Би- ежегодный евро-евр. Суверенный кредитный рейтинг AAA от всех крупных кредитных агентств . ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]}

Результаты сосредоточены главным образом на экономике, в частности, суверенный риск дефолта или риск дефолта по умолчанию для экспортеров (также известный как торговый кредитный риск). AM лучше всего определяет «страновой риск» как риск того, что факторы, конкретные, могут отрицательно повлиять на способность страховщика выполнять свои финансовые обязательства. ^{[ 6 ]}

Короткие и долгосрочные рейтинги

Рейтинг выражает вероятность того, что рейтированная сторона перейдет в дефолт в течение данного времени . В целом, временный горизонт одного года или ниже считается краткосрочным, и все выше, которое считается долгосрочным. В прошлом институциональные инвесторы предпочитали учитывать долгосрочные рейтинги. В настоящее время обычно используются краткосрочные оценки. ^{[ Цитация необходима ]}

Корпоративные кредитные рейтинги

корпорации Кредитные рейтинги могут учитывать финансовые инструменты , т.е. обеспечение долговой безопасности , такой как облигация , но также и сами корпорации. Рейтинги назначаются агентствами по кредитным рейтингам , крупнейшими из которых являются стандартные и балансовые 's рейтинги Moody и Fitch . Они используют назначения букв, такие как A, B, C. Высшие оценки предназначены для представления более низкой вероятности дефолта .

Агентства не прикрепляют много вероятности дефолта к каждой оценке, предпочитая описательные определения, такие как: «способность должника по удовлетворению ее финансовых обязательств по обязательствам чрезвычайно сильна» или «менее уязвима для неплаты, чем другие спекулятивные проблемы … »(Стандартное и Poors 'Определение оценки AAA и облигации с рейтингом BB соответственно). ^{[ 7 ]} Тем не менее, некоторые исследования оценили средний риск и вознаграждение за облигации по рейтингу. Одно исследование Moody's ^{[ 8 ]}^{[ 9 ]} Утверждается, что в течение 5-летнего временного горизонта »он дал самый высокий рейтинг (AAA), чтобы иметь« кумулятивный показатель дефолта »0,18%, а следующий самый высокий (AA2) 0,28%-следующий (BAA2) 2,11%, 8,82 % для следующего (BA2) и 31,24% для самого низкого изучения (B2). (См. «Скорость по умолчанию» в «предполагаемых спредах и ставках по умолчанию по оценке« таблица справа ».) В течение более длительного периода заявил, что« порядок в целом, но не совсем, сохранился ». ^{[ 10 ]}

Другое исследование в журнале финансов рассчитало дополнительную процентную ставку или «распространять» корпоративные облигации по сравнению с «без рисков» облигаций США, согласно рейтингу облигаций. (См. «Распространение базисных пунктов» в таблице справа.) Глядя на номинальные облигации за 1973–89 гг . облигация (так что это дало бы 3,43%, если казначейство дало 3,00%). С другой стороны, «мусор» (или спекулятивная) облигация с рейтингом CCC выплачивала более 7% (724 базисных пункта) больше, чем в среднем зала в казначействе. ^{[ 11 ]}^{[ 12 ]}

Различные рейтинговые агентства могут использовать вариации алфавитной комбинации строчных и прописных букв, с плюс или минус знаки или числа, добавленные для дальнейшей настройки рейтинга (см. Цветную диаграмму). Шкала рейтинга Standard & Poor использует верхние буквы и плюсы и минусы. ^{[ 13 ]} Система рейтинга Moody использует цифры и строчные буквы, а также прописные.

В то время как Moody's, S & P и Fitch Ratings контролируют примерно 95% бизнеса кредитных рейтингов, ^{[ 14 ]} Они не единственные рейтинговые агентства. Долгосрочные рейтинги DBRS несколько похожи на рейтинги Standard & Poor's и Fitch с высокими словами и низкой заменой + и-. Это происходит следующим образом, от превосходного до бедного: AAA, AA (HIGH), AA, AA (LOW), A (HIGH), A, A (LOW), BBB (HIGH), BBB, BBB (LOW), BB ( HIGH), BB, BB (LOW), B (HIGH), B, B (LOW), CCC (HIGH), CCC, CCC (LOW), CC (HIGH), CC, CC (Low), C (High), C, C (Low) и D. Краткосрочные оценки часто отображаются до долгосрочных рейтингов, хотя есть место для исключений на высокой или низкой стороне каждого эквивалента. ^{[ 15 ]}

S & P, Moody's, Fitch и DBRS являются единственными четырьмя рейтинговыми агентствами, которые признаны Европейским центральным банком (ЕЦБ) для определения требований по обеспечению для банок для заимствования в центральном банке. ЕЦБ использует первое, лучшее правило среди четырех агентств, которые имеют назначенный статус ECAI, ^{[ 16 ]} Это означает, что он требует наивысшего рейтинга среди четырех агентств - S & P, Moody's, Fitch и DBR - для определения стрижек и требований к заимствованию для заимствования. Рейтинги в Европе подвергались тщательному анализу, особенно самые высокие рейтинги, приведенные таким странам, как Испания, Ирландия и Италия, потому что они влияют на то, сколько банков может заимствовать суверенный долг, который они уносят. ^{[ 17 ]}

Лучшие показатели от превосходных до бедных в следующем: A ++, A+, A, A-, B ++, B+, B, B-, C ++, C+, C, C-, D, E, F и S. Ctrisksks Рейтинговая система заключается в следующем: CT3A, CT2A, CT1A, CT3B, CT2B, CT1B, CT3C, CT2C и CT1C. Все эти оценки Ctrisks сопоставлены с вероятностью дефолта на один год.

В соответствии с Регламентом Агентства по кредитным рейтингам ЕС (CRAR) Европейское банковское управление разработало серию таблиц отображения, которые отображают рейтинги на «шаги кредитного качества» (CQS), изложенные в правилах регулирования капитала и сопоставляют CQS с краткосрочной перспективой и Длинные эталоны по умолчанию. Они представлены в таблице ниже:

						Описание рейтинга	Шаг кредитного качества ЕС ^{[ 18 ]}^{[ 19 ]}^{[ 20 ]}	Ставки по умолчанию длительного пробега (среднее значение) ^{[ 21 ]}	Краткие эталонные ставки по умолчанию (уровень триггера) ^{[ 21 ]}
Долгосрочный	Короткий срок	Долгосрочный	Короткий срок	Долгосрочный	Короткий срок	Описание рейтинга	Шаг кредитного качества ЕС ^{[ 18 ]}^{[ 19 ]}^{[ 20 ]}
Ааа	П-1	Ааа	A-1+	Ааа	F1+	Основной	1	0.1%	1.2%
AA1		AA+		AA+		Высокий класс
AA2		Аа		Аа
AA3		Aa-		Aa-
А1		А+	A-1	А+	F1	Верхний средний класс	2	0.25%	1.3%
A2		А	A-1	А	F1
A3	П-2	А -	А-2	А -	F2
BA1	П-2	BBB+		BBB+	F2	Более низкий средний класс	3	1.0%	3.0%
BAA2	P-3	BBB		BBB	F3
BAA3	P-3	BBB-	A-3	BBB-	F3
Низкий	Не Prime	BB+	Беременный	BB+	Беременный	Не инвестиционная оценка спекулятивный	4	7.5%	12.4%
BA2		Б.Б.		Б.Б.
BA3		BB-		BB-
B1		B+		B+		Очень умозрительный	5	20%	35%
B2		Беременный		Беременный
B3		B-		B-
CAA1		CCC+	В	CCC+	В	Существенные риски	6	34%	непригодный
CAA2		CCC		CCC
CAA3		CCC-		CCC-
Что		Скандал		Скандал		Чрезвычайно умозрительный
Что		В		В		По умолчанию неизбежно
В		Rd.	Дюймовый	Rd.	Дюймовый	По умолчанию
/		Сд		Дюймовый
/		Дюймовый		/

Смотрите также

Люди:

Ссылки

^ Кронвальд, Кристиан (2009). Кредитный рейтинг и влияние на структуру капитала . Нордерседт, Германия: давление и бинг. п. 3. ISBN 978-3-640-57549-7 .
^ «Обследование рисков страны - предыдущий рейтинг в предыдущем квартале, Euromoney Country Risk» . Euromoney.com. Архивировано из оригинала 2018-10-01 . Получено 2018-01-16 .
^ «Полные результаты риска страны» : первоначально разбиточное исследование, которое контролирует политическую и экономическую стабильность 185 суверенных стран, по данным рейтинговых агентств и экспертов на рынке. Информация составлена из аналитиков риска; Опрос экономических проекций; на GNI; Глобальные данные о финансировании развития Всемирного банка; Moody's Investors Service, Standard & Poor's и Fitch IBCA; OECD Консенсусные группы (источник: ECGD); Американский банк Exim и Atradius UK; Главы долговых синдикатов и ссудных синдикатов; Атрадиус, Лондон Форфинг, Мезра Форфинг и Вестлб.
^ Райт, Крис (9 марта 2017 г.). «Сингапур возглавляет мир по суверенному риску» . Euromoney . Получено 26 мая 2022 года .
^ «Обследование рисков страны» . Euromoney.com. Архивировано из оригинала 2018-10-01 . Получено 2018-01-16 .
^ «Странный риск» . Ambest.com . Получено 2011-08-08 .
^ Синклер, Тимоти Дж. (2005). Новые мастера капитала: американские рейтинговые агентства и политика кредитоспособности . Итака, Нью -Йорк : издательство Корнелльского университета. п. 36, Символы и определения рейтинга облигаций, Таблица 2. ISBN 978-0-80147491-0 Полем Получено 21 сентября 2013 года .
^ Кантор Р., Гамильтон Д.Т., Ким Ф. и Оу С., 2007 Корпоративный дефолт и показатели восстановления. 1920–2006, Специальный комментарий: Служба инвесторов Moody, июнь. Отчет 102071, 1-48 Page 24
^ цитируется авторами Herwig Langohr и Patricia Langohr
^ Лангохр, Хервиг; Патриция Лангор (2010). Рейтинговые агентства и их кредитные рейтинги: что они, как они работают . Уайли. п. 48. ISBN 9780470714355 .
^ Кантор, Ричард; Пэкер, Фрэнк (лето -д Fall 1994). «Индустрия кредитного рейтинга» (PDF) . Федеральный резервный банк Нью -Йорка Ежеквартальный обзор . Федеральный резервный банк Нью -Йорка. п. 10. ISSN 0147-6580 . Архивировано из оригинала (PDF) 2011-04-29.
^ Из Альтмана, Эдвард I «Измерение смертности и производительности корпоративных облигаций», журнал финансов , (сентябрь 1989 г.) с. 909–22
^ de Servigny, Arnaud; Оливье Рено (2004). Руководство Standard & Poor's по измерению и управлению кредитным риском . МакГроу-Хилл. ISBN 978-0-07-141755-6 .
^ Алесси, Кристофер. «Споры кредитного рейтинга. Кампания 2012» . Совет по иностранным отношениям. Архивировано с оригинала 27 июля 2013 года . Получено 29 мая 2013 года .
^ «DBRS: краткосрочные и долгосрочные оценки» (PDF) . DBRS. Архивировано из оригинала (PDF) 2011-04-28 . Получено 2013-06-28 .
^ «Источник внешнего кредитного учреждения (ECAI)» . Европейский центральный банк. Архивировано из оригинала 3 февраля 2014 года . Получено 21 января 2014 года .
^ Джонс, Марк (19 декабря 2013 г.). «Первая дата хруста в календаре рейтингов Европы - 11 апреля» . Рейтер . Получено 21 января 2014 года .
^ Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование оценки кредитных средств Moody's Investors в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .
^ Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование кредитных оценок Fitch Ratings в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .
^ Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование кредитных оценки S & P Global Ratings в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} Европейская комиссия, основанная на проекте Объединенного комитета европейских надзорных органов (7 октября 2016 года). "Комиссия по внедрению положения (ЕС) 2016/1799 от 7 октября 2016 года. Установка технических стандартов реализации в отношении картирования кредитных оценки учреждений внешних кредитных оценки для кредитного риска в соответствии со статьями 136 (1) и 136 (3) правила (ЕС) № 575/2013 Европейского парламента и Совета » . Получено 2019-06-21 .

Внешние ссылки

СМИ, связанные с кредитным рейтингом в Wikimedia Commons
Сингапурский руководство по кредитной службе

[1] Кронвальд, Кристиан (2009). Кредитный рейтинг и влияние на структуру капитала . Нордерседт, Германия: давление и бинг. п. 3. ISBN 978-3-640-57549-7 .

[2] «Обследование рисков страны - предыдущий рейтинг в предыдущем квартале, Euromoney Country Risk» . Euromoney.com. Архивировано из оригинала 2018-10-01 . Получено 2018-01-16 .

[:1-3] «Полные результаты риска страны» : первоначально разбиточное исследование, которое контролирует политическую и экономическую стабильность 185 суверенных стран, по данным рейтинговых агентств и экспертов на рынке. Информация составлена из аналитиков риска; Опрос экономических проекций; на GNI; Глобальные данные о финансировании развития Всемирного банка; Moody's Investors Service, Standard & Poor's и Fitch IBCA; OECD Консенсусные группы (источник: ECGD); Американский банк Exim и Atradius UK; Главы долговых синдикатов и ссудных синдикатов; Атрадиус, Лондон Форфинг, Мезра Форфинг и Вестлб.

[4] Райт, Крис (9 марта 2017 г.). «Сингапур возглавляет мир по суверенному риску» . Euromoney . Получено 26 мая 2022 года .

[5] «Обследование рисков страны» . Euromoney.com. Архивировано из оригинала 2018-10-01 . Получено 2018-01-16 .

[6] «Странный риск» . Ambest.com . Получено 2011-08-08 .

[Sinclair_05-7] Синклер, Тимоти Дж. (2005). Новые мастера капитала: американские рейтинговые агентства и политика кредитоспособности . Итака, Нью -Йорк : издательство Корнелльского университета. п. 36, Символы и определения рейтинга облигаций, Таблица 2. ISBN 978-0-80147491-0 Полем Получено 21 сентября 2013 года .

[cantor_p24-8] Кантор Р., Гамильтон Д.Т., Ким Ф. и Оу С., 2007 Корпоративный дефолт и показатели восстановления. 1920–2006, Специальный комментарий: Служба инвесторов Moody, июнь. Отчет 102071, 1-48 Page 24

[ReferenceA-9] цитируется авторами Herwig Langohr и Patricia Langohr

[defaults-10] Лангохр, Хервиг; Патриция Лангор (2010). Рейтинговые агентства и их кредитные рейтинги: что они, как они работают . Уайли. п. 48. ISBN 9780470714355 .

[Cantor_94-8-11] Кантор, Ричард; Пэкер, Фрэнк (лето -д Fall 1994). «Индустрия кредитного рейтинга» (PDF) . Федеральный резервный банк Нью -Йорка Ежеквартальный обзор . Федеральный резервный банк Нью -Йорка. п. 10. ISSN 0147-6580 . Архивировано из оригинала (PDF) 2011-04-29.

[altman-12] Из Альтмана, Эдвард I «Измерение смертности и производительности корпоративных облигаций», журнал финансов , (сентябрь 1989 г.) с. 909–22

[13] Servigny, Arnaud; Оливье Рено (2004). Руководство Standard & Poor's по измерению и управлению кредитным риском . МакГроу-Хилл. ISBN 978-0-07-141755-6 .

[controversy-14] Алесси, Кристофер. «Споры кредитного рейтинга. Кампания 2012» . Совет по иностранным отношениям. Архивировано с оригинала 27 июля 2013 года . Получено 29 мая 2013 года .

[15] «DBRS: краткосрочные и долгосрочные оценки» (PDF) . DBRS. Архивировано из оригинала (PDF) 2011-04-28 . Получено 2013-06-28 .

[16] «Источник внешнего кредитного учреждения (ECAI)» . Европейский центральный банк. Архивировано из оригинала 3 февраля 2014 года . Получено 21 января 2014 года .

[17] Джонс, Марк (19 декабря 2013 г.). «Первая дата хруста в календаре рейтингов Европы - 11 апреля» . Рейтер . Получено 21 января 2014 года .

[18] Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование оценки кредитных средств Moody's Investors в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .

[19] Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование кредитных оценок Fitch Ratings в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .

[20] Совместный комитет европейских надзорных органов . «Измененное картирование кредитных оценки S & P Global Ratings в соответствии с стандартизированным подходом» . Получено 2019-06-21 .

[:0-21] Jump up to: ^а ^{беременный} Европейская комиссия, основанная на проекте Объединенного комитета европейских надзорных органов (7 октября 2016 года). "Комиссия по внедрению положения (ЕС) 2016/1799 от 7 октября 2016 года. Установка технических стандартов реализации в отношении картирования кредитных оценки учреждений внешних кредитных оценки для кредитного риска в соответствии со статьями 136 (1) и 136 (3) правила (ЕС) № 575/2013 Европейского парламента и Совета » . Получено 2019-06-21 .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]