Инвестиционная эффективность

Инвестиционная эффективность – это доходность инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель может содержать один актив или несколько активов. Эффективность инвестиций измеряется за определенный период времени и в определенной валюте. Инвесторы часто различают разные типы доходности. Одним из них является различие между общей доходностью и ценовой доходностью : первая учитывает доход ( проценты и дивиденды ), тогда как вторая учитывает только прирост капитала.

Еще одно различие касается чистой и валовой прибыли. «Чистый» чистый доход инвестора — это доход, включающий все сборы, расходы и налоги, тогда как «чистый» валовой доход — это доход до вычета всех сборов, расходов и налогов. В результате валовая прибыль будет превышать чистую прибыль. Существуют различные вариации между этими двумя крайностями. На какую отдачу смотреть, зависит от того, что мы пытаемся измерить. Например, если кто-то желает измерить способность инвестиционного менеджера увеличивать стоимость, то доход за вычетом транзакционных издержек, но с учетом всех других комиссий, расходов и налогов является подходящей мерой для рассмотрения, поскольку комиссии, расходы и налоги, кроме транзакционных расходов, часто находятся вне контроля инвестиционного менеджера.

Еще одно важное различие заключается в доходности, взвешенной по деньгам, и доходности, взвешенной по времени . Первое уместно, если менеджер определяет время притока или оттока портфеля. Последнее целесообразно, когда менеджер не несет ответственности за сроки притока денежных средств в портфель и оттока денежных средств из портфеля.

См. также [ править ]

Дальнейшее чтение [ править ]

Брюс Дж. Фейбел. Оценка эффективности инвестиций. Нью-Йорк: Уайли, 2003. ISBN 0-471-26849-6