Остановка казначейства

Великая остановка казначейства или Остановка казначейства — отказ от государственного долга, произошедший в Англии в 1672 году во время правления английского короля Карла II .

Портрет Карла II 1672 года.

Остановка и ее причины

При Карле II государственные финансы находились в таком тяжелом состоянии, что корона оказалась не в состоянии выплачивать свои долги.

На протяжении 1660-х годов государственные расходы опережали налоги и доходы, которые парламент был готов санкционировать. Чтобы преодолеть этот разрыв, департаменты Короны все чаще продавали все больше и больше долгов ведущим лондонским банкирам-ювелирам под залог доходов в течение следующих двух лет. Это была привлекательная инвестиция для золотого круга привилегированных банкиров, которые могли получать годовую прибыль от 8 до 10% и более, покупая долг со скидкой, в то время как процентные выплаты были ограничены законом на уровне 6%. Долг также можно было легко уступить, что делало его относительно ликвидным, поэтому банкиры могли торговать им между собой или продавать частным инвесторам. Но по мере того, как все большая и большая часть ожидаемых доходов государства становилась заранее гарантированной, его пространство для независимого маневра становилось все уже и уже.

Остановка произошла внезапно и неожиданно во вторник, 2 января 1672 года. Выплаты были приостановлены:

любые ордера, ценные бумаги или распоряжения, зарегистрированные или незарегистрированные в них и подлежащие оплате в течение этого периода, за исключением тех платежей, которые подлежат уплате в соответствии с распоряжениями о субсидиях в соответствии с Законом Парламента, а также распоряжениями и гарантиями в отношении платы за аренду фермы. и то, и другое следует продолжать, как если бы такой остановки никогда не было.

Период приостановки должен был составлять один год и заканчиваться 31 декабря 1672 года. Тем временем король намеревался выплатить проценты всем тем, кому причиталась выплата по непогашенным облигациям, срок погашения которых наступил «по ставке шесть фунтов за штуку». цента».

Письмо Ричарда Лэнгхорна лорду Хаттону от 6 января дает дополнительную информацию о причинах и последствиях остановки:

• Всего 82 корабля должны были быть подготовлены к плаванию «во имя национальной обороны», то есть для нападения на Голландскую республику во время Третьей англо-голландской войны .
• Банкиров Ломбард-стрит попросили дать королю «аванс» (ссуду) для финансирования флота, но они отказались дать ссуду.
• Из-за острой потребности в деньгах король и его совет решили найти деньги для флота за счет сокращения других частей казначейского бюджета – деньги, которые были выделены на погашение облигаций и ценных бумаг, должны были быть потрачены на флот и только проценты выплачены без погашения основной суммы в этом году.
• Финансовым рынкам был нанесен серьезный ущерб и разрушение: «Я уверен, что торговля банкиров полностью уничтожена этой аварией».

Позднее общая сумма непогашенных обязательств составила 1 211 065 фунтов стерлингов. По величине это было аналогично всему обычному доходу короля за 1671–1672 годы, включая таможню , акциз и налог на очаг (но без учета дополнительных специальных доходов, предоставленных парламентом: 378 000 фунтов стерлингов в 1671–1671 годах).

Последующие события

Несмотря на первоначальное намерение ограничить остановку одним годом, два запроса Карла II к парламенту о новых деньгах для погашения долгов не получили поддержки, поэтому остановка была продлена сначала до мая 1673 года, а затем до января 1674 года. К тому времени весь ожидаемый доход, который был обеспечением долгов, по которым кредиторы имели право уступок, как утек в Казначейство, так и утек снова, так что фактически остановка стала бессрочной.

При новом казначее лорде - Томасе Осборне, графе Дэнби , для которого упорядоченное управление королевскими финансами было приоритетом (а также привлечение новых финансовых средств), первые выплаты обещанных 6% процентов наконец начали производиться в Март 1675 г., трехлетняя задолженность. После детальной проверки платежи были пересмотрены в 1677 году с учетом общей валовой суммы (включая невыплаченные на тот момент проценты), непогашенной на тот момент. Эти выплаты продолжали производиться регулярно, пока Дэнби ​​был лордом-казначеем. Однако с 1680 года они стали гораздо более хаотичными. В период с апреля 1680 по март 1685 года было выплачено только 56% ожидаемой суммы, а в период с апреля 1685 по март 1688 года во время правления Якова II эта цифра упала до только 21%. Наконец, после прихода к власти Вильгельма и Марии парламент полностью перераспределил целевые доходы на новые долги, возникшие в результате Девятилетней войны против Франции, и выплаты вообще прекратились.

В ответ кредиторы подали в суд, что привело к судебному процессу по делу The Goldsmith Bankers почти неслыханной продолжительности. поднимая конституционные вопросы о том, какие обязательства суды могут налагать на Корону. вынес В 1692 году Казначейский суд решение в пользу банкиров, но правительство немедленно обратилось в Палату казначейского суда , где в 1696 году лорд Сомерс , вскоре после этого ставший лордом-канцлером , отменил решение по техническим причинам, что оставило общее впечатление. что была совершена несправедливость. Дело было обжаловано в Палате лордов , которая рассмотрела его в январе 1700 года и приняла решение в пользу банкиров. Однако ордер на выплату, выданный тогда баронами казначейства, ограничил выплату доходами от наследственного акциза, «не распоряженного иным образом или не примененного Актом парламента», и затем Палата общин распределила весь наследственный акциз на текущие расходы.

Столкнувшись с «лавиной» новых требований, В 1701 году парламент законодательно утвердил окончательное урегулирование «вместо и погашение некоторых постоянных ежегодных платежей и всей их задолженности» в Законе об ассигнованиях доходов 1700 года ( 12 и 13 Will. 3 c. 12). После этого проценты будут выплачиваться ежегодно по ставке 3% (обычно преобладающая к тому времени ставка) – но только с декабря 1705 года, и то только на основные суммы, рассчитанные на конец 1676 года (оцененные в 1 328 526 фунтов стерлингов). За все пропущенные выплаты процентов с 1680 года и далее, включая проценты с 1701 по 1704 год, компенсация не выплачивалась. Позже ставка была снижена до 2,5% Законом о национальном долге 1716 года ( 3 Geo. 1. c. 9), который включил долг в общий британский государственный долг .

Эффекты

Краткосрочные последствия остановки были катастрофическими. Гилберт Бернет писал, что «банкиры были разорены, и множество людей, вложивших свои деньги в их руки, были разорены этим бесчестным и вероломным действием». Похоже, это было лишь небольшим преувеличением: банкиры-ювелиры сильно пострадали, а некоторые из наиболее выдающихся, в том числе Эдвард Бэквелл и Роберт Винер , обанкротились. Дэнби , лорд-казначей , обещал им компенсацию, но этого так и не произошло.

Печать Устава Банка Англии (1694 г.)

Одним из важных наследий Великой остановки казначейства стало основание Банка Англии в 1694 году. Основная цель банка заключалась в сборе и предоставлении кредитов государству: правительству была предоставлена ​​ссуда в размере 1,2 миллиона фунтов стерлингов; взамен подписчики будут зарегистрированы как управляющий и компания Банка Англии с долгосрочными банковскими привилегиями, включая выпуск банкнот. Королевская хартия была предоставлена ​​27 июля посредством принятия Закона о тоннаже 1694 года .

Государственные финансы в то время находились в столь тяжелом состоянии, что условия кредита предусматривали его обслуживание по ставке 8% в год, а также взималась плата за обслуживание в размере 4000 фунтов стерлингов в год за управление заем.

Основание Банка Англии положило конец дефолтам, таким как Великая остановка казначейства. Отныне британское правительство всегда сможет расплатиться со своими кредиторами.

Кеньон утверждает, что остановка оказалась неудачной просто потому, что в Англии ее никогда раньше не пробовали. Правительства Франции и Испании периодически без особых затруднений отказывались от своих долгов; но со времен Елизаветы I английская корона заслужила репутацию плательщика своих долгов, и, несмотря на пресловутую расточительность и небрежность Карла II в отношении денег, лондонский Сити был совершенно не готов к остановке.

Сам король пожалел об этом как о «неверном шаге».

Дальнейшее чтение

• Шоу, Уильям А. (1908). «Введение: Часть первая» . Календарь казначейских книг, том 3, 1669-1672 гг . Канцелярия Его Величества – через British History Online .
• Шоу, Уильям А. (1908). «Введение: Часть вторая» . Календарь казначейских книг, том 3, 1669-1672 гг . Канцелярия Его Величества – через British History Online .
• Браунинг, Эндрю (1930). «Остановка казначейства». История . 14 (56): 333–337. дои : 10.1111/j.1468-229X.1929.tb00584.x . JSTOR   24400948 .
• Ричардс, Ричард Дэвид (1929). «Глава III: «Остановка казначейства» ». Ранняя история банковского дела в Англии . Лондон: PS King & Son. OCLC   802047567 .
• Ричардс, Ричард Дэвид (1930). «Остановка казначейства ». Экономическая история: Приложение к Экономическому журналу . II : 45–62. дои : 10.1093/ej/40.Supplement_1.45 .
• Хорсфилд, Дж. Кейт (1982). «Возвращение к остановке казначейства». Обзор экономической истории . 35 (4): 511–528. дои : 10.2307/2595405 . JSTOR   2595405 .
• Милевский, Моше (2017). День, когда король объявил дефолт . Лондон: Пэлгрейв Макмиллан . ISBN  978-3-319-59986-1 .