Схема кредита на акции
 | Эта статья включает список общих ссылок , но в ней отсутствуют достаточные соответствующие встроенные цитаты . ( Июль 2018 г. ) |
 | Вы можете помочь дополнить эту статью текстом, переведенным из соответствующей статьи на русском языке . (Февраль 2022 г.) Нажмите [показать], чтобы просмотреть важные инструкции по переводу. |
| ||
|---|---|---|
Первый срок
Второй срок Пост-президентство
| ||
Начиная с 1995 года Бориса Ельцина правительство начало приватизировать принадлежащие государству акции компаний посредством схемы кредитования акций . [1] Эта схема помогла « сбору средств Ельцина » для кампании по переизбранию в 1996 году и одновременной реструктуризации только что проданных компаний (чтобы перевесить сторонников коммунистов, как предположил один источник).
Российские банкиры составили большинство среди тех, кто предоставил средства. [ нужны разъяснения ] (см. Письмо тринадцати ). В число остальных вошли такие организации, как Столичный банк банк и Всемирный ( выдавший кредит под небольшой процент нефтяной компании «Сибнефть» ) и даже некоторые целевые инвестиции USAID в помощь Чубайсу. [2] [примечание 1]
Эту схему в первую очередь курировал Анатолий Чубайс , который был связан с программой USAID, которой руководил глава Гарвардского института международного развития (HIID). в то время. [3] [2]
Реализация схемы в конечном итоге привела к появлению влиятельного класса владельцев предприятий, известных как российские олигархи .
Аренда предприятий [ править ]
Чтобы сделать компании, акции которых были проданы правительством, прибыльными, новые инвесторы стремились реструктуризировать их и внедрить подход к управлению в западном стиле, устранив коммунистическую бюрократию . Однако это потребовало от них вытеснить укоренившихся менеджеров с коммунистической преданностью. Эта задача уже стала гораздо более обременительной после того, как коммунисты взяли под свой контроль законодательный орган России на выборах 1995 года, и она станет мучительно сложной, если коммунисты возьмут под свой контроль исполнительную власть России. [3] Следовательно, инвесторы считали, что для того, чтобы компании могли получать прибыль, коммунистам необходимо проиграть выборы. Аукционы были сфальсифицированы , на них не было конкуренции, они в основном контролировались привилегированными инсайдерами с политическими связями или использовались в интересах самих коммерческих банков. [3] [4]
Инвесторы запираются [ править ]
Схема была построена таким образом, что победа Ельцина вызвала большой интерес у вовлеченных инвесторов. Двухэтапная программа была построена таким образом, что кредиты были выделены до выборов, но аукцион акций мог состояться только после выборов, что вызывало у них финансовую озабоченность тем, что Ельцин победит на выборах. [3]
31 августа 1995 года Ельцин провел первую встречу, на которой присутствовали десять российских бизнес-магнатов, по банковским вопросам. В своем выступлении Ельцин высказал мнение о том, что банки должны играть политическую роль. «Российские банкиры принимают участие в политической жизни страны. … Банки, как и вся Россия, учатся демократии».
Залоговые аукционы в ноябре-декабре 1995 года позволили наиболее заметным из «олигархов», как их теперь называли, вновь позиционировать себя как капитанов промышленности. Первоначально придуманную Владимиром Потаниным из Онэксимбанка, эта схема приватизации была поддержана Чубайсом, а также кремлевскими консерваторами, такими как Сосковец, который был тем, кто получил под ней подпись Ельцина. По заниженным ценам Потанин приобрел «Норильский никель» , крупнейшего в мире производителя палладия и никеля, а он, Михаил Ходорковский из «Менатепа» и Борис Березовский приобрели нефтяных гигантов «Сиданко», «ЮКОС » и «Сибнефть» .
[ править ]
В 1995 году, столкнувшись с серьезным бюджетным дефицитом и отчаянно нуждаясь в средствах для президентских выборов 1996 года , правительство Бориса Ельцина приняло схему «займы за акции», предложенную банкиром Владимиром Потаниным и поддержанную Чубайсом, тогдашним заместителем премьер-министра. при этом некоторые из крупнейших государственных промышленных активов (включая государственные акции «Норильского никеля» , «ЮКОСа» , «Лукойла » , «Сибнефти» , «Сургутнефтегаза» , Новолипецкого металлургического комбината и «Мечела» ) были сданы в аренду через аукционы за деньги, предоставленные коммерческими банками правительству в долг. Аукционы были сфальсифицированы , на них не было конкуренции, они в основном контролировались привилегированными инсайдерами с политическими связями или использовались в интересах самих коммерческих банков. [4] Поскольку ни кредиты, ни арендованные предприятия не были возвращены вовремя, это фактически стало формой продажи или приватизации государственных активов по очень низким ценам.
«Реформы 1990-х годов были в основном работой советников, назначенных при тогдашнем президенте Борисе Ельцине. Опасаясь, что население вскоре может изменить свое мнение и отвернуться от реформ, Егор Гайдар и Анатолий Чубайс, руководитель Российские архитекторы этого процесса решили ускорить его, распродав государственные ресурсы и предприятия за небольшую плату или бесплатно. Вскоре после начала процесса право собственности на некоторые из наиболее ценных ресурсов России было продано с аукциона банками, принадлежащими олигархам, по схеме под названием «». Кредиты под акции». Хотя они якобы действовали от имени государства, банковские аукционисты фальсифицировали процесс – и почти в каждом случае оказывались победителями торгов. Так Ходорковский получил 78 процентов акций ЮКОСа стоимостью около 5 миллиардов долларов всего за 310 миллионов долларов, и как Борис Березовский приобрел «Сибнефть», еще одного нефтяного гиганта стоимостью 3 миллиарда долларов, примерно за 100 миллионов долларов [...] [Т] правительство вообще не могло осуществлять большой контроль. государство было очень слабым, эти «новые русские» платили мало или вообще не платили налогов со своих покупок».
- Маршалл Голдман , профессор экономики и заместитель директора по российским исследованиям в Гарварде . [5]
«Большая часть состоявшейся второй волны приватизации — в частности, схема «займы за акции», в рамках которой крупные российские банки получили акции компаний с большим потенциалом в качестве залога по кредитам государству — превратилась в мошенническую операцию. руины, что вызвало критику со стороны многих»
- Джон Неллис, Центр глобального развития [6]
«Менее циничная» интерпретация была предложена профессором политологии и международных исследований Расселом Бовой, который предложил в качестве альтернативы, что Чубайс, возможно, был мотивирован опасениями, что приватизация потерпит неудачу, что перед лицом экономических трудностей середины 1990-х годов страна может вернуться к возрождению коммунизма, если прогресс не будет сохранен, и что в свете этих проблем долгосрочные политические цели демократизации и распределения активов из рук государства в частную собственность могли бы считаться более важными, чем возможные краткосрочные выгоды от продажа активов: «[Если] это означало занижение оценки государственных активов, то пусть будет так». [7]
Последствия [ править ]
Эта схема была воспринята многими как несправедливая и мошенническая, и именно схема залога акций породила класс российских бизнес-олигархов , которые сконцентрировали огромные активы, еще больше увеличивая разрыв в уровне благосостояния в России и способствуя политическая нестабильность. Более того, в среднесрочной перспективе эта схема существенно навредила экономическому росту России, поскольку олигархи осознали, что их покупки могут быть расценены будущими правительствами как мошеннические, и поэтому попытались лишить государственные предприятия активов, а не наращивать их. [ нужна ссылка ]
См. также [ править ]
Примечания [ править ]
- ↑ По словам Ричарда Морнингстара , координатора помощи США в странах бывшего Советского Союза. [2]
Ссылки [ править ]
- ^ Хокстейдер, Ли; Хоффман, Дэвид (7 июля 1996 г.). «Кампания Ельцина прошла путь от слез до триумфа» . Вашингтон Пост . Проверено 11 сентября 2017 г.
- ^ Jump up to: Перейти обратно: а б с Ведель, Джанин Р. (14 мая 1998 г.). «Парни из Гарварда делают Россию» . Нация . ISSN 0027-8378 . Проверено 19 июня 2021 г.
- ^ Jump up to: Перейти обратно: а б с д Трейсман, Дэниел (сентябрь 2010 г.). «Возвращение к кредитам на акции» (PDF) . [ мертвая ссылка ]
- ^ Jump up to: Перейти обратно: а б Приватизация в странах с переходной экономикой: продолжающаяся история - под ред. Ира В. Либерман, Дэниел Дж. Копф, стр.112
- ^ «Путин и олигархи» . Совет по международным отношениям . Архивировано из оригинала 30 июня 2015 года . Проверено 27 июня 2015 г.
- ^ Время переосмыслить приватизацию в странах с переходной экономикой? - Джон Неллис, паб. в ежеквартальном журнале Международного валютного фонда , июнь 1999 г., том 36, номер 2.
- ^ Государственное строительство в России: наследие Ельцина и вызов будущего стр.35, изд. Гордон Б. Смит, цитата Рассела Бовы