Ценные бумаги с названиями улиц
Фраза « ценные бумаги с названием улицы» или «ценные бумаги номинального держателя» используется в Соединенных Штатах для обозначения ценных бумаг компаний, которые хранятся в электронном виде на счете биржевого брокера , банка или хранителя, аналогично банковскому счету . [1] Лицо, чье имя записано как законный владелец ценных бумаг, известно как «номинальный владелец», и это лицо имеет права собственности на ценные бумаги. [1] Номинальный владелец удерживает эти права собственности от имени истинного экономического владельца, которого называют бенефициарным владельцем . [1]
В США Cede & Co. , номинальный представитель депозитарной трастовой компании , обычно является крупнейшим акционером компании. [1] [ нужна страница ] Таким образом, в США, где Cede & Co. является держателем названий улиц, все бенефициарные права, такие как право голоса и дивиденды, сначала переходят к номинальному держателю Cede, а затем передаются дальше и, в конечном итоге, к бенефициарным владельцам. [2] В Соединенном Королевстве это называется держанием акций на счете номинального держателя .
Помимо различий в терминологии в разных странах, коммерческая практика также различается от страны к стране.
Популярность номинальных счетов, существующих уже более столетия, быстро возросла с момента введения в конце 1990-х годов операций с акциями через Интернет , и в некоторых случаях акции можно хранить только в электронном виде, например, в биржевых фондах , но владение акциями в этот способ может иметь недостатки по сравнению с другими методами.
Методы проведения
[ редактировать ]Существует три основных способа хранения ценных бумаг:
- Сертификат акций До использования электронных технологий все акции хранились в сертифицированной форме, либо
- как именные акции, если компания вела реестр владельцев акций, а также выпускала сертификаты акций и регистрировалась смена собственника, или
- как акции на предъявителя, где право собственности передавалось просто путем передачи сертификата акций на предъявителя новому владельцу.
- В виде «прямой» электронной регистрации в дематериализованной форме (Личный кабинет CREST в Великобритании) [3]
- Название улицы или номинальный аккаунт
Как и в случае с прямой электронной регистрацией, номинальные счета делают возможной безбумажную торговлю по телефону и через Интернет с более быстрыми расчетными периодами и меньшими комиссиями, чем сделки с сертификатами. Они часто позволяют отечественным мелким инвесторам получить доступ к деривативам, таким как варранты и контракты на разницу , выполнять различные типы ордеров и покупать акции с маржой . Нет риска утраты или повреждения сертификатов на имя бенефициарного владельца. Также возможно получить мгновенную оценку всего портфеля.
Поскольку акции хранятся на имя биржевого маклера, банка или депозитария, имя бенефициарного владельца не фигурирует в реестре акций . Это означает, что дивиденды , льготы акционерам , отчеты компании , подробности корпоративных действий и другие сообщения отправляются биржевому брокеру, а не бенефициарному владельцу. Степень и методы решения этой проблемы могут значительно различаться у разных брокеров. Неспособность биржевого брокера или банка передать права акционеров и информацию бенефициарному владельцу является одной из основных претензий к номинальным счетам и причиной того, почему в Великобритании активистские организации акционеров, такие как Ассоциация акционеров Соединенного Королевства, выступают против их использования. . [4] В 2006 году правительство Великобритании приняло поправку к Закону о компаниях 1985 года, которая предоставила номинальным акционерам больше прав. [5]
Анонимность счетов номинальных держателей облегчает владение акциями сомнительных компаний частными лицами. Например, когда протестующие за права животных угрожали акционерам фармацевтических лабораторий, занимающихся тестированием на животных, таких как Huntingdon Life Sciences и GlaxoSmithKline . [6] Не имея возможности идентифицировать фактических бенефициарных владельцев, протестующие вместо этого запугивали сотрудников биржевых брокерских фирм, чтобы отговорить их от операций с такими акциями. [7]
Правовая база
[ редактировать ]В Соединенных Штатах
[ редактировать ]Что касается номинальных держателей, которые являются зарегистрированными владельцами ценных бумаг , регулирующим законодательством для основных отношений номинального держателя является статья 8 «Инвестиционные ценные бумаги» Единого коммерческого кодекса с поправками, которая была принята законодательными собраниями штатов.
Статья 8 предусматривает систему владения ценными бумагами с высокой степенью посредничества, при которой передача осуществляется посредством бездокументарных записей , а сертификаты акций регистрируются на имя назначенного номинального лица.
В Соединенном Королевстве
[ редактировать ]В Великобритании не является обычной практикой, когда номинальные лица отправляют копии счетов и другие сообщения акционеров бенефициарным владельцам акций. Ассоциация акционеров Великобритании опубликовала список предполагаемых недостатков номинальных счетов для британских клиентов по сравнению с сертифицированным владением или прямым электронным владением (CREST). [8]
Поскольку инвестиционные фирмы, предлагающие номинальные услуги, являются законными владельцами акций, остается риск ненадлежащего поведения, которое может привести к потере акций. Например, инвестиционная фирма может использовать имеющиеся у нее акции для коротких продаж и не иметь возможности заменить акции, если инвестиционная фирма станет неплатежеспособной. Схема компенсации финансовых услуг Великобритании [9] компенсирует инвесторам банкротство инвестиционной фирмы. Однако в июне 2015 года лимит составлял 50 000 фунтов стерлингов на человека на инвестиционную компанию. [10] и убытки, превышающие эту сумму, не будут покрыты. Этот риск потери акций в результате должностных преступлений не применяется, когда акции хранятся у инвестора в сертифицированной форме.
См. также
[ редактировать ]- Банк-депозитарий
- Номинальный траст
- Комплексные счета ценных бумаг клиентов
- Пассажирский рынок
- Счет ценных бумаг
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д Балотти, РФ; Финкельштейн, Дж. А.; Уильямс, врач общей практики (1995). Собрания акционеров . Уолтерс Клювер Право и бизнес. ISBN 9781567062762 . Проверено 8 января 2017 г.
- ^ Дентцер, WT (2008). Депозитарная трастовая компания: годы становления DTC и создание Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC) . ЮБК ПУБЛ. п. 12. ISBN 9780980050851 . Проверено 8 января 2017 г.
- ^ Хранение ваших ценных бумаг - узнайте факты , Комиссия по ценным бумагам и биржам США , 04.03.2003. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ^ Политика — Сертификаты акций, номинальные держатели и герб , Ассоциация акционеров Соединенного Королевства. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ↑ Олдхэм, Г. (2006), Большая сделка для номинальных акционеров , BBC News , 25 июля 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ↑ Инвесторы Glaxo просят об анонимности , BBC News , 22 мая 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ↑ Карри, Д. (2001), Протестующие в лаборатории нацелены на биржевого маклера , BBC News , 9 февраля 2001 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
- ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 26 июня 2015 года . Проверено 25 июня 2015 г.
{{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка ) - ^ «Узнайте, когда застраховано страхование вкладов» . Архивировано из оригинала 29 июня 2015 года . Проверено 26 июня 2015 г.
- ^ «Инвестиционные лимиты – узнайте, имеете ли вы право» . Архивировано из оригинала 28 июня 2015 года . Проверено 26 июня 2015 г.