Инвестиционная компания
 | Примеры и точки зрения в этой статье, посвященной США, возможно, не отражают мировую точку зрения на эту тему . ( Март 2022 г. ) |
Инвестиционная компания – это финансовое учреждение, которое в основном занимается хранением, управлением и инвестированием ценных бумаг . Эти компании в США регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США и должны быть зарегистрированы в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года . Инвестиционные компании инвестируют деньги от имени своих клиентов, которые в свою очередь получают долю в прибылях и убытках.
Инвестиционные компании созданы для долгосрочных инвестиций, а не для краткосрочной торговли .
К инвестиционным компаниям не относятся брокерские компании, страховые компании или банки.
В законе США о ценных бумагах существует как минимум пять типов инвестиционных компаний: [ 1 ]
- Инвестиционные компании с открытым управлением ( паевые инвестиционные фонды )
- Компании с номинальной стоимостью сертификата : очень редко
- Закрытые управляющие инвестиционные компании ( закрытые фонды )
- UIT ( паевые инвестиционные фонды ): выпускают только погашаемые паи.
- Биржевые фонды ( ETF )
Как правило, каждая из этих инвестиционных компаний должна зарегистрироваться в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом об инвестиционных компаниях 1940 года . [ 2 ] Четвертый и менее известный тип инвестиционных компаний в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года — это компания с сертификатами номинальной стоимости .
Инвестиционные компании не следует путать с такими инвестиционными платформами, как eToro , Robinhood , Fidelity и E-Trade, которые представляют собой цифровые услуги или инструменты, позволяющие инвесторам получать доступ к различным финансовым инструментам, таким как акции, облигации, взаимные фонды, биржевые фонды, и управлять ими. (ETF), опционы, фьючерсы, криптовалюты и недвижимость. [ 3 ]
Основным типом компаний, не подпадающим под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года , являются частные инвестиционные компании , которые представляют собой просто частные компании, которые инвестируют в акции или облигации, но число инвесторов ограничено менее 250 и не регулируется SEC. [ 4 ] Эти фонды часто состоят из очень богатых инвесторов.
Инвестиционные компании, решившие зарегистрироваться в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, или любой инвестиционный фонд, который подлежит аналогичному регулированию в другой юрисдикции, считаются регулируемыми фондами. Это обеспечивает определенную защиту и контроль для инвесторов. Регулируемые фонды обычно имеют ограничения на типы и суммы инвестиций, которые может делать управляющий фондом. Как правило, регулируемые фонды могут инвестировать только в котируемые ценные бумаги, и не более 5% фонда может быть инвестировано в одну ценную бумагу. Большинство инвестиционных компаний являются взаимными фондами, как по количеству фондов, так и по активам под управлением. [ 5 ]
Регулируемые фонды
[ редактировать ]Международная ассоциация инвестиционных фондов определяет регулируемые фонды как открытые механизмы коллективного инвестирования, подлежащие существенному регулированию. Открытые фонды позволяют инвесторам приобретать новые акции или выкупать существующие акции по требованию.
В США к регулируемым фондам относятся не только открытые взаимные фонды и биржевые фонды, но также паевые инвестиционные фонды и закрытые фонды.
В Европе к регулируемым фондам относятся UCITS (предприятия по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги), такие как ETF и фонды денежного рынка, а также альтернативные инвестиционные фонды, известные как AIF.
Во многих странах регулируемые фонды могут также включать институциональные фонды, ограниченные нерозничными инвесторами, фонды, предлагающие основные гарантии, и открытые фонды недвижимости, инвестирующие непосредственно в активы недвижимости. [ 5 ]
История
[ редактировать ]Первые инвестиционные фонды были созданы в Европе в конце 1700-х годов голландским трейдером, который хотел дать возможность мелким инвесторам объединить свои средства и диверсифицировать их. Именно здесь зародилась идея инвестиционных компаний, как утверждает К. Герт Рувенхорст . [ 5 ] [ 6 ] В 1800-х годах в Англии возникли «инвестиционные пулы» с трастами, которые по структуре напоминали современные инвестиционные фонды. Например, Фонд иностранного и колониального правительства, созданный в Лондоне в 1868 году, предоставил мелким инвесторам преимущества диверсификации, ранее доступные только богатым.
Шотландско-американский инвестиционный фонд , основанный в 1873 году, был одним из первых фондов, инвестировавших в американские ценные бумаги и помогавших финансировать экономику США после Гражданской войны . Это установило связь между моделями британских фондов и рынками США. Первый взаимный фонд, или открытый фонд, был основан в Бостоне в 1924 году Массачусетским фондом инвесторов. Этот фонд представил такие инновации, как постоянное размещение акций, выкуп акций и четкую инвестиционную политику.
Крах фондового рынка 1929 года и Великая депрессия временно затруднили инвестиционные фонды. Но новые правила о ценных бумагах 1930-х годов, такие как Закон о ценных бумагах 1933 года, восстановили доверие инвесторов. Ряд инноваций затем привел к устойчивому росту активов и счетов инвестиционных компаний на протяжении десятилетий. [ 7 ]
Законодательство о ценных бумагах
[ редактировать ]Закон об инвестиционных компаниях 1940 года.
[ редактировать ]Закон об инвестиционных компаниях 1940 года регулирует структуру и деятельность инвестиционных компаний. Он требует регистрации и раскрытия информации для компаний с более чем 100 инвесторами. Закон регулирует капитал инвестиционных компаний, хранение активов, операции с филиалами и обязанности совета директоров фонда. [ 7 ]
Закон об инвестиционных консультантах 1940 года.
[ редактировать ]Закон об инвестиционных консультантах 1940 года регулирует деятельность инвестиционных консультантов зарегистрированных фондов и других крупных консультантов. Он устанавливает требования к регистрации, ведению учета, отчетности и другие требования к консультантам. [ 7 ]
Закон о биржах ценных бумаг 1934 года.
[ редактировать ]Закон о биржах ценных бумаг 1934 года регулирует торговлю, покупку и продажу ценных бумаг, включая акции инвестиционных компаний. Он регулирует деятельность брокеров-дилеров, продающих акции фондов. В 1938 году он разрешил создание саморегулируемых организаций, таких как FINRA, для надзора за брокерами-дилерами. [ 7 ]
Закон о ценных бумагах 1933 года.
[ редактировать ]Закон о ценных бумагах 1933 года требует регистрации публичных предложений ценных бумаг, в том числе акций инвестиционных компаний. Он также требует, чтобы инвесторы получали текущий проспект с описанием фонда. [ 7 ]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Инвестиционные компании» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) . Проверено 11 апреля 2006 г.
- ^ Лемке, Линс и Смит, Регулирование инвестиционных компаний , §4.01 (Мэттью Бендер, изд. 2016 г.).
- ^ Чаудри, Саяны; Кулкарни, Чинмей (28 июня 2021 г.). «Шаблоны проектирования инвестиционных приложений и их влияние на инвестиционное поведение» . АКМ. стр. 777–788. дои : 10.1145/3461778.3462008 . ISBN 978-1-4503-8476-6 .
- ^ «Инвестиционные клубы и SEC» , sec.gov , изменено 16 января 2013 г.
- ^ Jump up to: а б с «Справочник по инвестиционным компаниям» (PDF) . Институт инвестиционной компании . 2023.
В эту статью включен текст из этого источника, доступного по лицензии CC BY 4.0 .
- ^ Рувенхорст, К. Герт (2004). Происхождение взаимных фондов . Йельская школа менеджмента – Международный центр финансов.
- ^ Jump up to: а б с д и «Как работают зарегистрированные в США инвестиционные компании и основные принципы, лежащие в основе их регулирования» (PDF) . Институт инвестиционной компании . Май 2022.
| Национальный | |
|---|---|
| Другой | |
