Рейтинговая компания Иган-Джонс
 | |
 Иган Джонс имеет офис в здании ипподрома в Нью-Йорке , Нью-Йорк. | |
| Тип компании | Частный |
|---|---|
| Промышленность | Финансовые услуги |
| Основан | 1995 год |
| Основатели |
|
| Штаб-квартира | , Соединенные Штаты |
Обслуживаемая территория | Глобальный |
Ключевые люди | Шон Иган ( генеральный директор ) |
| Услуги |
|
Количество сотрудников | 8 [2] [3] |
| Веб-сайт | Иган-Джонс |
Egan-Jones Ratings Company — признанная на национальном уровне статистическая рейтинговая организация (NRSRO), основанная в 1995 году для предоставления «своевременных и точных кредитных рейтингов». [1] Иган-Джонс оценивает кредитоспособность эмитентов, стремящихся привлечь капитал на частных кредитных рынках по ряду классов активов. [4]
Типичными эмитентами рейтингуемых ценных бумаг являются банки, управляющие активами, страховые компании и другие финансовые учреждения.
Базируется в Хаверфорде, штат Пенсильвания , [5] «Иган-Джонс» позиционирует себя как уникальную среди NRSRO, поскольку она в первую очередь поддерживается инвесторами, структура, созданная для минимизации вероятности конфликта интересов при оценке кредитного качества. [6] Иган-Джонс также обеспечивает ESG [7] и консультации по доверенности [8] услуги.
История
[ редактировать ]Шон Иган основал исследовательскую фирму Red Flag Research в 1992 году, когда работал банкиром в Chemical Bank . Он нанял Брюса Джонса из Moody's , который работал аналитиком, и переименовал компанию в Egan-Jones. В декабре 1995 года компания опубликовала свой первый рейтинг. [9]
21 декабря 2007 года фирма получила статус NRSRO , что сделало ее девятой такой организацией, признанной SEC . [10] В 2014 году Egan-Jones получил сертификат ЕС ESMA . кредитного рейтингового агентства [11] В 2021 году Иган-Джонс был внесен в Великобритании реестр Управления финансового надзора как сертифицированное кредитно-рейтинговое агентство. [12] Компания признана Национальной ассоциацией комиссаров по страхованию в качестве поставщика кредитных рейтингов. [13]
Эффективность кредитных рейтингов Игана-Джонса, поддерживаемых инвесторами, оценивалась третьими сторонами, в том числе Ричардом Д. Джонсоном из Федеральной резервной системы Канзас-Сити , Школой бизнеса Стэнфордского университета и Школой бизнеса Мичиганского университета . [14]
Шон Иган, руководитель агентства Egan-Jones Rating, предстал перед Конгрессом 22 октября 2008 года и заявил, что эмитенты сложных ценных бумаг «покупали» рейтинги, что привело к гонке вниз с точки зрения кредитной прозрачности. Вместо того, чтобы «бить Moody's и S&P за поведение», к которому они были финансово мотивированы, правительству необходимо поддержать новую бизнес-модель, оплачиваемую инвесторами, а не эмитентами, чтобы поддержать экосистему финансирования, которая так сильно пострадала, сказал он. утверждал. [15] Иган-Джонс 16 июля 2011 года стал первой NRSRO, снизившей свой рейтинг США с AAA до AA+. [16] 5 апреля 2012 года Иган-Джонс во второй раз (и в течение одного года) понизил кредитный рейтинг США с АА+ (отлично) до АА (очень хорошо), предполагая, что к концу года долг достигнет $16,7 трлн. В 2012 году ВВП не будет расти дальше, а предел в 15,7 триллиона долларов, а соотношение долга к ВВП достигнет 112% национального ВВП, что является самым высоким уровнем со времен Второй мировой войны. [17] 14 сентября 2012 года Иган-Джонс в третий раз понизил кредитный рейтинг Соединенных Штатов с AA до AA-, самого низкого из того, что считается «высоким», в качестве реакции на QE3 . [18]
Иган-Джонс также был первым, кто понизил рейтинги WorldCom и Enron . [19] [20] Такие компании, как Lehman Brothers , MBIA , IndyMac и New Century , столкнулись с серьезными финансовыми проблемами после того, как Иган-Джонс понизил их рейтинг. [21] [22]
Генеральный директор Egan-Jones Шон Иган был назван журналом Fortune человеком номер один, предупредившим о финансовом кризисе 2007–2008 годов . [23]
Услуги
[ редактировать ]Кредитные рейтинги
[ редактировать ]Кредитные рейтинги частного размещения
[ редактировать ]Как кредитно-рейтинговое агентство , Egan-Jones присваивает кредитные рейтинги частным инструментам для различных эмитентов. Транзакции включают финансирование на основе активов, корпоративные обязательства, финансирование финансовых учреждений, фонды, инфраструктуру, кредиты для среднего рынка, проектное финансирование, аренду и недвижимость. [4]
Незапрошенные кредитные рейтинги
[ редактировать ]Иган-Джонс предлагает незапрошенные рейтинги на основе подписки, чтобы предоставлять инвесторам периодические обновления о кредитном качестве публичных компаний. Иган-Джонс присвоил более 20 000 незапрошенных кредитных рейтингов. [24] [25]
ESG-оценки
[ редактировать ]Иган-Джонс предлагает клиентам отчеты об экологическом, социальном и корпоративном управлении (ESG) для оценки факторов, влияющих на практику экологического, социального и корпоративного управления. [7] В банковском секторе кредитные рейтинги и показатели ESG взаимосвязаны, при этом кредитные рейтинги влияют на структуру капитала и финансовую стабильность банков. [26]
Консультации по прокси
[ редактировать ]С 2002 года Иган-Джонс предлагает независимые консультационные услуги по доверенности институциональным инвесторам, включая страховые компании, зарегистрированных инвестиционных консультантов, пенсионные фонды, фонды Тафта-Хартли и семейные офисы. [27] Фирма охватывает все пакеты акций клиентов, и ее рекомендации основаны на правилах голосования по доверенности, выбранных клиентом. [8]
Шкала рейтингов
[ редактировать ]Согласно методологии Игана-Джонса, «рейтинги — это мнения, которые отражают кредитоспособность эмитента, ценной бумаги или обязательства. Это мнения относительно предполагаемых убытков, основанные на прогнозных измерениях, которые оценивают способность и желание эмитента осуществлять платежи по непогашенные обязательства (будь то основная сумма долга, проценты, дивиденды или выплаты) в соответствии с условиями обязательства». [28]
Шкала долгосрочных рейтингов
[ редактировать ]Рейтинги от «АА» до «ССС» могут быть изменены путем добавления знака плюс (+) или минус (-), чтобы показать относительное положение в основных рейтинговых категориях.
| Глобальная шкала долгосрочных рейтингов | |
|---|---|
| Инвестиционный уровень | |
| Рейтинг | Определение |
| ААА | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги ААА будут иметь самый высокий уровень кредитоспособности с наименьшей чувствительностью к меняющимся условиям кредитования. |
| АА | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги АА будут иметь более высокий уровень кредитоспособности с очень низкой чувствительностью к меняющимся условиям кредитования. |
| А | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги А будут иметь высокий уровень кредитоспособности с низкой чувствительностью к меняющимся условиям кредитования. |
| ВВВ | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги BBB будут иметь умеренный уровень кредитоспособности с умеренной чувствительностью к меняющимся условиям кредитования. |
| Спекулятивная оценка | |
| ББ | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги BB будут иметь низкий уровень кредитоспособности и высокую чувствительность к меняющимся условиям кредитования. |
| Б | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги B будут иметь более низкий уровень кредитоспособности и более высокую чувствительность к меняющимся условиям кредитования. |
| CCC | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги CCC будут иметь самый низкий уровень кредитоспособности с наибольшей чувствительностью к меняющимся условиям кредитования. |
| СС | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги CC будут иметь самый низкий уровень кредитоспособности и некоторые ожидания восстановления. |
| С | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги C будут иметь самый низкий уровень кредитоспособности и небольшие ожидания восстановления. |
| Д | Иган-Джонс ожидает, что рейтинги D будут иметь неопределяемый уровень кредитоспособности с неопределенными ожиданиями восстановления. |
Шкала краткосрочных рейтингов
[ редактировать ]Согласно методологии Игана-Джонса, краткосрочные рейтинги «присваиваются тем обязательствам, которые считаются краткосрочными на соответствующих рынках. Например, в США это означает, чтообязательства с первоначальным сроком погашения не более 365 дней (включая Биржевые бумаги). Краткосрочные рейтинги также используются для обозначения кредитоспособности должника в отношении возможных условий «пут» по долгосрочным обязательствам».
| Глобальная шкала краткосрочных рейтингов | |
|---|---|
| Инвестиционный уровень | |
| Рейтинг | Определение |
| А-1 | Высочайшая краткосрочная кредитоспособность |
| А-2 | Более высокая краткосрочная кредитоспособность |
| А-3 | Умеренная краткосрочная кредитоспособность |
| Спекулятивная оценка | |
| Б | Низкая краткосрочная кредитоспособность |
| С | Самая низкая краткосрочная кредитоспособность |
| Д | Отсутствие заметной краткосрочной кредитоспособности |
Обвинения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (2012 г.)
[ редактировать ]Сборы
[ редактировать ]В октябре 2011 года SEC предупредила Игана-Джонса о возможных принудительных мерах. [29] 24 апреля 2012 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила Шона Игана в многочисленных правонарушениях, включая: предоставление ложных и вводящих в заблуждение заявлений в заявке фирмы на получение статуса национально признанного рейтингового агентства, нарушение конфликта интересов и ведения учета, а также ложное заявление о том, что он не зная, были ли его платные клиенты длинными или короткими по конкретным ценным бумагам, которые оценивал Иган-Джонс. Комиссия по ценным бумагам и биржам выдвинула обвинения против компании и ее основателя Шона Игана в «существенных искажениях и упущениях в заявлении компании от июля 2008 года о регистрации в качестве национально признанной статистической рейтинговой организации (NRSRO) для эмитентов ценных бумаг, обеспеченных активами ( ABS) и государственные ценные бумаги», а также «существенные искажения фактов в других материалах, предоставленных в SEC, а также нарушения положений о ведении учета и о конфликте интересов, регулирующих деятельность NRSRO». [30] Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) утверждала, что среди других нарушений Иган-Джонс «позволила двум аналитикам участвовать в определении кредитных рейтингов эмитентов, ценными бумагами которых они владели», а также «(1) не сделала или не сохранила записи о процедурах и методологиях, которые она использовала для определить кредитный рейтинг». [31]
Ответ Игана-Джонса
[ редактировать ]| Материал, который мы записали, был точным, насколько это было возможно. Если бы нам пришлось сделать это снова сегодня, я бы сказал то же самое. |
| — Шон Иган, генеральный директор, в интервью CNBC. [32] [33] |
Иган заявил: «Наша задача — вернуться к работе и сосредоточиться на предоставлении своевременных и точных рейтингов и исследований. Это не окажет никакого влияния на независимость фирмы или наше обязательство называть кредитное качество таким, каким мы его видим, независимо от эмитента». " [34] Алан Футерфас , юрист фирмы, опроверг обвинения, заявив, что «очевидно, что SEC имеет предвзятое отношение к независимым фирмам», отметив, что SEC использовала «гипертехнические» претензии и что «эти заявки, новые формы, начатые в 2007 году, являются подлежит существенному толкованию», и что «фирма добросовестно отвечала на [вопросы в формах] настолько хорошо, насколько могла». [35] Футерфас отметил, что «ни одно слово в [приказе SEC] не ставит под сомнение качество, целостность и своевременность рейтингов Игана-Джонса», и раскритиковал SEC за неспособность принять меры против крупных NSRO, которые «раздули свой структурированный долг, получив мусорный рейтинг AAA». и обрушил американскую экономику, согласно отчетам Конгресса». [35] [36] SEC не отреагировала на замечания Футерфаса.
Урегулирование
[ редактировать ]22 января 2013 года Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила, что Иган-Джонс согласилась урегулировать обвинения в том, что они допустили умышленные и существенные искажения и упущения при регистрации, чтобы стать NRSRO для активов, обеспеченных и государственными ценными бумагами. По условиям соглашения фирме запрещено присваивать рейтинги государственным ценным бумагам и ценным бумагам, обеспеченным активами, как NRSRO в течение как минимум 18 месяцев. [37]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Перейти обратно: а б «Рейтинговая компания Иган-Джонс» . Архивировано из оригинала 29 сентября 2021 года . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «Страница А Игана-Джонса на LinkedIn» . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «Страница B Игана-Джонса на LinkedIn» . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Рейтинги частного размещения Игана-Джонса» . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ Нойманн, Жаннетт; Иглшем, Джин (16 апреля 2012 г.). «Малый кредитный рейтинг вызвал обеспокоенность SEC» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 19 января 2024 года.
- ^ Шон Иган. «Относительно: Комментарии к делу № 265-30, Комментарии к заседанию Комитета, которое состоится 10 февраля 2020 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 24 июля 2021 года . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Оценки ESG Игана-Джонса» . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Прокси-сервис Иган-Джонс» . Архивировано из оригинала 9 июня 2021 года . Проверено 2 октября 2021 г.
- ^ Луккетти, Аарон (9 февраля 2008 г.). «Маленькая фирма еще раз беспокоит рейтинговых гигантов» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 19 января 2024 года.
- ^ «Текущие NRSRO» . Архивировано из оригинала 21 июля 2021 года . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «ESMA сертифицирует Egan-Jones Ratings Co. для работы в ЕС» (PDF) . ЭСМА. Архивировано из оригинала 29 декабря 2020 года . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «Зарегистрированные или сертифицированные CRA» . ФСА. 13 марта 2019 г. Архивировано из оригинала 11 апреля 2021 г. Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «Saratoga Investment Corp. объявляет о размещении облигаций со сроком погашения в 2025 году и присвоении им инвестиционного рейтинга BBB от рейтинговой компании Egan-Jones» . Ассошиэйтед Пресс. 17 июня 2020 г. Проверено 3 октября 2021 г.
- ^ «Федеральная резервная система и академические исследования - Рейтинговая компания Иган-Джонс» . www.egan-jones.com . Проверено 24 мая 2017 г.
- ^ «Отчет Конгресса, 22 октября 2008 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 25 апреля 2012 года . Проверено 24 мая 2017 г.
- ↑ Иган-Джонс понизил рейтинг США до AA+ из-за опасений по поводу сокращения расходов , Bloomberg (18 июля 2011 г.).
- ^ Леонг, Ричард (6 апреля 2012 г.). «Иган-Джонс снизил рейтинг США из-за долговой нагрузки» . Рейтер . Проверено 14 сентября 2012 г.
- ^ Детрикше, Джон (14 сентября 2012 г.). «Иган-Джонс понизил рейтинг США до АА после того, как ФРС усилила стимул» . Блумберг . Проверено 14 сентября 2012 г.
- ^ Макдональд, Элизабет (19 апреля 2012 г.). «Иган-Джонс будет бороться с потенциальными обвинениями SEC» . ФоксБизнес . Архивировано из оригинала 23 апреля 2012 года . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ «Письмо, представленное рейтинговой компанией Egan-Jones в SEC для слушания 12 ноября 2002 г.» . sec.gov . Иган-Джонс. 10 ноября 2002 года . Проверено 26 октября 2013 г.
- ^ Уиллоуби, Джек (16 июля 2011 г.). «Мрачный прогноз для банков Европы» . Бэрронс .
- ^ «Иган-Джонс: банкротство Германии «абсолютно возможно» » [Иган-Джонс: банкротство Германии «абсолютно возможно»]. Курьер (на немецком языке). 27 июля 2012 г.
- ^ «8 предвидевших приближение кризиса...» Фортуна. Архивировано из оригинала 17 января 2019 года . Проверено 1 октября 2021 г.
- ^ «Обзор компании Иган-Джонс» . Проверено 2 октября 2021 г.
- ^ «Кредитные рейтинги и исследования Игана-Джонса» . Проверено 2 октября 2021 г.
- ^ Вортелинос, Димитриос; Менегаки, Анжелики Н.; Алексиу, Спирос (июнь 2024 г.). «Взаимосвязь между кредитным рейтингом и показателями окружающей среды, социальной сферы и управления в банковской сфере» . Экономика . 12 (6): 152. doi : 10.3390/economies12060152 . ISSN 2227-7099 .
- ^ Кевин МакМанус. «Re: Файл № S7-22-19» (PDF) . SEC. Архивировано из оригинала (PDF) 30 июля 2021 года . Проверено 2 октября 2021 г.
- ^ «Методики определения кредитных рейтингов (Основная методология)» (PDF) . Рейтинговая компания Иган-Джонс . Проверено 2 октября 2021 г.
- ^ НЕЙМАН, ЖАННЕТ (24 апреля 2012 г.). «Комиссия по ценным бумагам и биржам предъявляет обвинения Игану-Джонсу, заявив, что фирма преувеличила свою экспертизу» . ВСЖ . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ «Egan-Jones Ratings Co. и Шон Иган обвинены в предоставлении SEC существенного искажения фактов» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 24 апреля 2012 года . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ https://www.sec.gov/litigation/admin/2012/34-66854.pdf . [ только URL-адрес PDF ]
- ^ Абрамович, Лиза (19 апреля 2012 г.). «Иган-Джонс защищает рейтинговый бизнес, пока Комиссия по ценным бумагам и биржам взвешивает обвинения» . Блумберг . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ Беллер, Марго Д. (19 апреля 2012 г.). «Шон Иган: у SEC нет оснований обвинять рейтинговую фирму» . CNBC. Архивировано из оригинала 20 мая 2012 года . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ Бэйс, Дэниел; Лусиана Лопес (23 апреля 2012 г.). «Иган-Джонс: расследование SEC не повлияет на независимость рейтингов» . Рейтер . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ Перейти обратно: а б Фонтевеккья, Агустино (24 апреля 2012 г.). «Адвокат Игана-Джонса обвиняет SEC в предвзятости в отношении независимых фирм» . Форбс . Проверено 26 апреля 2012 г.
- ^ «SEC обвиняет Игана-Джонса в ложных заявлениях» . Ассошиэйтед Пресс . 24 апреля 2012 г. Проверено 26 апреля 2012 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Иган-Джонс и основатель Шон Иган соглашаются на 18-месячный запрет на присвоение рейтинга эмитентам, обеспеченным активами, и государственным ценным бумагам как NRSRO» . 22 января 2013 года . Проверено 18 февраля 2013 г.
Внешние ссылки
[ редактировать ]| Внешние видео | |
|---|---|
 Шон Иган о потенциальных обвинениях SEC , CNBC |
- Официальный сайт
- Пресс-релиз в ответ на обвинения SEC , 19 апреля 2012 г.
