✖


Jump to content

Мистер Маркет

Мистер Рынок — аллегория, созданная инвестором Бенджамином Грэмом .

«Мистер Рынок» — это аллегория, созданная инвестором Бенджамином Грэмом для описания того, что, по его мнению, было иррациональными или противоречивыми чертами фондового рынка и рисками следования групповому мышлению . [1] [2] [3] Впервые о мистере Маркете было упомянуто в его книге «Разумный инвестор» в 1949 году . [4] [5] [1]

Аллегория

[ редактировать ]

Характер

[ редактировать ]
описывает мистера Рынка Бенджамин Грэм как непостоянного инвестора, который изо дня в день руководствуется главным образом своими эмоциями. [6] [2] [3]

Грэм просит читателя представить, что они являются одним из двух владельцев бизнеса вместе с партнером по имени Мистер Маркет. [7] [8] [2] Партнер часто предлагает продать свою долю в бизнесе или купить долю читателя. [9] [10] [6] Этого партнера сегодня назвали бы маниакально-депрессивным , его оценка стоимости бизнеса варьируется от очень пессимистической до крайне оптимистичной. [2] [3] [11] Читатель всегда волен отказаться от предложения партнера, поскольку вскоре он вернется с совершенно другим предложением. [12] [13] [14]

Функции

[ редактировать ]

Мистеру Рынку часто приписывают человеческие поведенческие маниакально-депрессивные характеристики. [2] [3] [11] он:

  1. Эмоционален, эйфоричен, угрюм.
  2. Часто иррационально
  3. Предлагает, чтобы транзакции совершались исключительно по вашему выбору
  4. Он существует для того, чтобы служить вам, а не направлять вас.
  5. В краткосрочной перспективе это машина для голосования, в долгосрочной перспективе — машина для взвешивания.
  6. Предложим вам возможность купить дешево и продать дорого.
  7. Часто бывает эффективным… но не всегда.

Такое поведение мистера Рынка позволяет инвестору подождать, пока мистер Рынок не будет в «пессимистическом настроении» и не предложит низкую цену продажи. [15] [16] [17] Инвестор имеет возможность купить по этой низкой цене. [1] [5] [16] Поэтому терпение является важной добродетелью при общении с мистером Рынком. [1] [5] [16]

Влияние

[ редактировать ]
Уоррен Баффет часто призывал инвесторов прислушаться к урокам г-на Рынка. [18]

С момента своего появления в книге Грэма «Разумный инвестор» в 1949 году он неоднократно цитировался для объяснения того, что фондовый рынок имеет тенденцию колебаться. [19] [2] [20] Из примера становится понятно, что единственной причиной изменения цены являются эмоции господина Рынка. [21] [22] [6] Рациональный человек будет продавать, если цена высока, и покупать, если цена низкая. [23] [24] [25] Он не стал бы продавать, потому что цена упала, или покупать, потому что цена выросла. [26] [27] [28] Вместо этого Грэм считает, что важно сосредоточиться на том, является ли оценка акций компании разумной после расчета ее стоимости с помощью фундаментального анализа . [4] [29] [30] Уоррен Баффет часто цитировал книгу Грэма 1949 года « Разумный инвестор» . [18] [5] [31] В восьмой главе рассказывается о мистере Рынке, и Уоррен Баффет считает, что это лучшая часть книги. [5] [32] Баффет назвал ее «безусловно лучшей книгой по инвестированию, когда-либо написанной». [32] [33]

Элейн Уайетт написала в своей книге «Financial Times – The Money Companion» 1994 года : «Прежде чем вы начнете свой путь к мельчайшим вопросам инвестирования, вам следует познакомиться с мистером Рынком. Мистер Рынок – это творение Бенджамина Грэма, который в 1949 году написал Книга под названием «Разумный инвестор» Влияние Грэма достигло всех уголков финансового мира». [34] Джанет Лоу в своей книге 1997 года « Стоимостное инвестирование стало проще » заметила : « Джеймс Грант настолько предан Грэму, что назвал свою книгу «Заботясь о мистере Рынке» в честь притчи, которую Грэм часто использовал». [10] В своей работе 1999 года «Портфель Уоррена Баффета » автор Роберт Дж. Хэгстром прокомментировал: «Известная история мистера Рынка — блестящий урок о том, как и почему цены на акции периодически отклоняются от рациональности». [35] Хагстром заметил, что притча о мистере Рынке «является уроком, хорошо усвоенным Баффетом, который он, в свою очередь, призывает усвоить всем остальным». [18] Хагстром отметил: «Легко понять, почему Уоррен Баффет несколько раз рассказывал историю мистера Рынка акционерам Berkshire Hathaway». [18]

В своей книге 2001 года « Выбирайте акции, как Уоррен Баффет » Дж. К. Лассером автор Уоррен Боросон назвал концепцию Бенджамина Грэма «Мистер Рынок» «знаменитой метафорой, которую он изобрел». [36] В 2003 году Марк Хирши в своей работе « Оценка акций технологических компаний» прокомментировал : «В своей классической книге «Разумный инвестор » Бенджамин Грэм… описывает отношения между умным долгосрочным инвестором и колебаниями рынка, используя свою теперь знаменитую метафору «Мистер Рынок». [37]

В своей книге « Герои и злодеи финансов» 2015 года автор Адам Болдуин написал: «Известно, что Грэм использовал аналогию с «мистером Рынок», чтобы изобразить свою стратегию стоимостного инвестирования». [38] В своей работе об активности акционеров в 2016 году « Уважаемый председатель » автор Джефф Грэмм заметил: « Разумный инвестор наиболее известен благодаря притче о мистере Рынке и концепции «запаса прочности»». [7]

См. также

[ редактировать ]

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ Jump up to: а б с д Гринблатт, Джоэл (2010), Маленькая книга, которая побеждает рынок , Wiley, стр. 32–34, ISBN  978-0470624159 Так выразился один из величайших писателей и мыслителей фондового рынка Бенджамин Грэм. Представьте, что вы являетесь совладельцем бизнеса с сумасшедшим парнем по имени Мистер Маркет. Мистер Рынок подвержен резким перепадам настроения.
  2. ^ Jump up to: а б с д и ж САНТОС, Леандро да Роча; Монтезано, Роберто Маркос да Силва (август 2011 г.), «Акции стоимости и роста в Бразилии: риски и доходность для одно- и двумерных портфелей в различных экономических условиях», Revista Contabilidade & Finanças , 22 (56): 189–202, CiteSeerX   10.1.1.1030.3203 , doi : 10.1590/S1519-70772011000200005 , ISSN   1519-7077
  3. ^ Jump up to: а б с д Бириг, Роберт Ф. (апрель 2000 г.), Эволюция идеи «стоимостного инвестирования»: от Бенджамина Грэма до Уоррена Баффета (PDF) , Университет Дьюка , получено 23 августа 2019 г.
  4. ^ Jump up to: а б Грэм, Бенджамин (1949). «Глава 8». Разумный инвестор . ХарперКоллинз. ISBN  0-06-055566-1 .
  5. ^ Jump up to: а б с д и Хагстром, Роберт Г. (2005), «Представляем мистера Рынка», The Warren Buffett Way , Wiley, ISBN  978-0471743675
  6. ^ Jump up to: а б с «Мистер Рынок» , История стоимостного инвестирования: История стоимостного инвестирования , Колумбийская школа бизнеса , 2019 , получено 23 августа 2019 г. , Мистер Рынок — вам следует рассматривать рыночные цены так, как будто вы ведете бизнес с партнером, находящимся в маниакально-депрессивном состоянии. Ваш партнер неоднократно предлагает продать или купить акции по ценам, тесно связанным с его психическим состоянием в каждый момент времени: от крайне пессимистичных до крайне оптимистичных. {{citation}}: Неизвестный параметр |agency= игнорируется ( помогите )
  7. ^ Jump up to: а б Грэмм, Джефф (2016), «1: Бенджамин Грэм против Северного принципа», Дорогой председатель: битвы в совете директоров и рост активности акционеров , HarperCollins, ISBN  978-0062369833
  8. ^ Лоу, Джанет (2007), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Уоррен Баффет говорит: остроумие и мудрость величайшего инвестора в мире , Уайли, с. 126, ISBN  978-0470152621
  9. ^ Петерсон, Ричард Л. (2016), «Долгосрочные модели», Торговля на основе настроений: сила разума над рынками , Wiley, стр. 151–153, ISBN  978-1119122760
  10. ^ Jump up to: а б Лоу, Джанет (1997), Стоимостное инвестирование стало проще: классическая инвестиционная стратегия Бенджамина Грэма, объясненная для всех , McGraw Hill Professional, стр. 2–4, 113–115, ISBN  978-0070388642
  11. ^ Jump up to: а б Рубль, Дэниел Блейк (2004), Здравый смысл с необычными результатами: применение принципов стоимостного инвестирования Грэма-Баффета , Университет Теннесси, Ноксвилл , получено 23 августа 2019 г.
  12. ^ «Мистер Рынок» , Курс 504: Великие инвесторы: Бенджамин Грэм , Morningstar, Inc. , 2015 г. , получено 23 августа 2019 г. {{citation}}: Неизвестный параметр |agency= игнорируется ( помогите )
  13. ^ Уолш, Джастин (2008), Кейнс и рынок: как величайший экономист мира опроверг общепринятые взгляды и заработал состояние на фондовом рынке , Wiley, стр. 76–78, ISBN  978-0470284964
  14. ^ Таер, Марк (2006), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Выигрышные инвестиционные привычки Уоррена Баффета и Джорджа Сороса , St. Martin's Press, ISBN  978-0749445034
  15. ^ Хирши, Марк (2001), Инвестиции: теория и приложения , издательство Harcourt College, стр. 438, ISBN  978-0030268878
  16. ^ Jump up to: а б с Баффет, Мэри; Кларк, Дэвид (2002), Новая Баффетология: проверенные методы успешного инвестирования в меняющиеся рынки, которые сделали Уоррена Баффетта самым известным инвестором в мире , Simon & Schuster, ISBN  978-0684871745
  17. ^ Хант, Эндрю (2015), «Принцип 3: Мистер Рынок», Лучшее стоимостное инвестирование: улучшите свои результаты в качестве стоимостного инвестора , Harriman House, ISBN  978-0857194749
  18. ^ Jump up to: а б с д Хагстром, Роберт Г. (1999), Портфель Уоррена Баффета , Wiley, стр. 143–145, ISBN  978-0471392644
  19. ^ Миллер, Джереми К. (2016), «Мистер Рынок», Основные правила Уоррена Баффета: слова мудрости из партнерских писем величайшего инвестора в мире , HarperCollins Publishers, ISBN  978-0062415561
  20. ^ Глассман, Джеймс К. (2002), Секретный кодекс лучшего инвестора: как стать долгосрочным победителем в краткосрочном мире , Crown Business, стр. 58-60 , ISBN  978-0812991086
  21. ^ Килпатрик, Эндрю (сентябрь 1992 г.), Уоррен Баффет: Хороший парень с Уолл-стрит , Даттон, стр. 260–262 , ISBN  978-1556113345
  22. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2001), Как думать, как Бенджамин Грэм, и инвестировать, как Уоррен Баффет , McGraw-Hill, стр. 3–5 , ISBN  978-0071369923
  23. ^ Прентис, Эрик Л. (2004), Проницательный инвестор , Prentis Business, стр. 329–331, ISBN  978-0975966006
  24. ^ Уэстбрук, Дэвид А. (2015), «Эффективность нельзя предполагать», Выход из кризиса: переосмысление наших финансовых рынков , Routledge, ISBN  978-1594517273
  25. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2004), Что такое стоимостное инвестирование? , McGraw Hill Professional, стр. 57–59, ISBN.  978-0071429559
  26. ^ Мартин, Фредерик К. (2011), Бенджамин Грэм и сила акций роста: стратегии потерянного роста акций от отца стоимостного инвестирования , McGraw Hill Professional, стр. 255–257, ISBN  978-0071753890
  27. ^ Пенман, Стивен (2010), Учет стоимости , издательство Колумбийского университета , стр. 15–17, ISBN  978-0231151184
  28. ^ Арффа, Роберт С., изд. (2001), «Стоимостное инвестирование» , Экспертное финансовое планирование: инвестиционные стратегии от лидеров отрасли , Wiley, ISBN  978-0-471-39366-5
  29. ^ Герштейн, Марк (3 февраля 2010 г.). «Мистер Рынок хорошо выбирает акции» . Форбс . Проверено 23 августа 2019 г.
  30. ^ «Мистер Рынок и вы» . Rediff.com . 8 марта 2004 года . Проверено 23 августа 2019 г.
  31. ^ Баффет, Уоррен (29 февраля 1988 г.), письмо председателя - 1987 г. , Berkshire Hathaway , получено 23 августа 2019 г.
  32. ^ Jump up to: а б Баффет, Уоррен (25 февраля 1985 г.), письмо председателя - 1984 г. , Berkshire Hathaway , получено 23 августа 2019 г.
  33. ^ Гринвальд, Брюс CN; Кан, Джадд; Сонкин, Пол Д.; ван Биема, Майкл (2004), «Уоррен Баффет», Стоимостное инвестирование: от Грэма до Баффета и далее , Wiley, стр. 190–193, ISBN  978-0471463399 Я считаю , что это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных — «Разумный инвестор» Бена Грэма.
  34. ^ Вятт, Элейн (1994), Financial Times - The Money Companion: Как управлять , Penguin, стр. 96–98, ISBN  978-0140243826
  35. ^ Хагстром, Роберт Г. (2 апреля 1999 г.), Портфель Уоррена Баффета: освоение силы стратегии фокусированных инвестиций , Wiley, стр. 142–144 , ISBN  978-0471247661
  36. ^ Боросон, Уоррен (2001), «Влияние Бенджамина Грэма: мистер Рынок» , Дж. К. Лассер выбирает акции, такие как Уоррен Баффет , Wiley, стр. 25-27 , ISBN  978-0471397748
  37. ^ Хирши, Марк (2003), Оценка акций технологических компаний: психология инвесторов и экономический анализ , Academic Press, стр. 122–124, ISBN  978-0123497048
  38. ^ Болдуин, Адам (2015), Герои и злодеи финансов: 50 самых ярких персонажей в истории финансов , Wiley, стр. 114–116, ISBN  978-1119038993

Дальнейшее чтение

[ редактировать ]
[ редактировать ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Mr._Market&oldid=1175769445"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 44f46f439ba4ec8cb62e5bd10cab38c0__1694931000
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/44/c0/44f46f439ba4ec8cb62e5bd10cab38c0.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Mr. Market - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)