Эпистемология финансов
Эпистемология финансов — это широкая область исследований, цель которой — предоставить концептуальную основу для интерпретации математических моделей в финансах , а также изучить их возможные ограничения, чтобы определить эпистемологические стандарты, в соответствии с которыми финансовая теория должна быть оценены относительно любой связанной с ней эмпирической реальности. [1] [2] Ключевая проблема заключается в том, в какой степени сочетание самореференции и адаптации (рефлексивности) подрывает стабильность, уникальность и полезность прогнозных моделей в финансах и экономике.
В рамках прикладных финансовых дисциплин (которые включают в себя финансовую экономику , количественные и статистические финансы ) широко распространено одно общее предположение; а именно, что рынки капитала, будучи социальными системами, в достаточной степени придерживаются эпистемических норм. Утверждалось, что использование неверных эпистемологических предположений широко распространено в финансовой экономике и экономике. [3] несут с собой Эти предполагаемые эпистемические нормы априори необходимость уникальных, четко определенных причинно-следственных цепочек, которые можно осмысленно извлечь из данных. [4] И неортодоксальная , и основная экономическая теория придерживаются мнения, что причинность остается актуальной как формализм и что модели остаются достаточно стабильными и уникальными (в том числе при условии самореференции), и по этой причине обычно характеризуют эмпирические финансы как науку . [5] [6]
Альтернативный «рефлексивный» взгляд восходит к « эффекту Эдипа» Поппера в теории управления как изучению кибернетики второго порядка, а также в экономической теории с собственной формой рынков Кауфмана. [7] [8] [9] Маккензи отметил, что изучение экономики не просто описывает, а скорее формирует и меняет условия экономики и общества в более широком смысле. [10] [11] Хотя Джордж Сорос широко известен как ярый сторонник парадигмы рефлексивности, [12] Нобелевские лауреаты Герберт Саймон и Франко Модильяни продемонстрировали интерес и осторожность в отношении рефлексивности. [13] Неудивительно, что и Симон, и Модильяни отрицательно относились к рациональным ожиданиям. [14] Третий лауреат – Роберт Шиллер – недавно подчеркнул важность изучения рефлексивности. [15] То, что последствия рефлексивности еще не были должным образом учтены в политическом вмешательстве, финансовом регулировании или инвестициях, может отчасти объяснить, почему финансовые кризисы часто присущи и неизбежны в позитивном контексте экономики. [4]
Охваченные темы включают изучение сложности и теории сложности , финансового кризиса , а также эпистемологии финансовой отчетности . [16] [17]
Оно тесно связано с философией и экономикой , эффективностью финансового рынка , теорией рациональных ожиданий и изучением причинности .
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Ксавье Де Шимакере (2009). «Эпистемология современных финансов» . Журнал философской экономики. стр. 99–120.
- ^ Леманн-Ваффеншмидт, Марко; Сандри, Серена (2007). Рекурсивность и самореферентность экономических теорий и их последствия для ограниченных рациональных акторов (отчет). Серия Дрезденских дискуссионных докладов по экономике.
- ^ Лоусон, Тони (2013). «Теория рефлексивности Сороса: критический комментарий» . Журнал экономической философии . 14 (1): 29–48. дои : 10.3917/rpec.141.0029 . ISSN 1376-0971 .
- ^ Перейти обратно: а б Полаков, Дэниел А.; Гебби, Тим; Флинт, Эмлин (2023). «Эпистемические пределы эмпирических финансов: причинный редукционизм и самореференция» . Электронный журнал ССРН . arXiv : 2311.16570 . дои : 10.2139/ssrn.4646664 . ISSN 1556-5068 .
- ^ Шейх, Анвар (2013). «О роли рефлексивности в экономическом анализе» . Журнал экономической методологии . 20 (4): 439–445. дои : 10.1080/1350178X.2013.859414 . ISSN 1350-178X .
- ^ Лопес де Прадо, Маркос (2015). «Будущее эмпирических финансов» . Электронный журнал ССРН . дои : 10.2139/ssrn.2609734 . ISSN 1556-5068 .
- ^ Гардинер, Патрик; Поппер, Карл Р. (1959). «Бедность историзма» . Философский ежеквартальный журнал . 9 (35): 172. дои : 10.2307/2216437 .
- ^ Кауфман, Луи (2009). «Рефлексивность и собственная форма: форма процесса» (PDF) .
- ^ фон Ферстер, Хайнц (2003), «О построении реальности» , «Понимание понимания » , Нью-Йорк, штат Нью-Йорк: Springer New York, стр. 211–227, doi : 10.1007/0-387-21722-3_8 , ISBN 978-0-387-95392-2 , получено 3 апреля 2024 г.
- ^ Маккензи, Дональд (2006). Двигатель, а не камера: как финансовые модели формируют рынки . Массачусетский технологический институт Пресс. дои : 10.7551/mitpress/9780262134606.001.0001 . ISBN 978-0-262-27880-5 .
- ^ Клаас, Матиас (2009). «Экономисты создают рынки? О перформативности экономики», под редакцией Дональда Маккензи, Фабиана Муниесы и Люсии Сиу. Princeton University Press, 2007, 371 страница» . Экономика и философия . 25 (3): 389–397. дои : 10.1017/S0266267109990332 . ISSN 0266-2671 .
- ^ Сорос, Джордж (2013). «Ошибочность, рефлексивность и принцип человеческой неопределенности» . Журнал экономической методологии . 20 (4): 309–329. дои : 10.1080/1350178X.2013.859415 . ISSN 1350-178X .
- ^ Хеншель, Ричард Л. (1993). «Самоисполняющиеся пророчества улучшают или ухудшают точность прогнозов? Как социология и экономика могут расходиться во мнениях и оба быть правы» . Журнал социально-экономики . 22 (2): 85–104. дои : 10.1016/1053-5357(93)90017-Ф .
- ^ Хэндс, Д. Уэйд (2014). «Введение в симпозиум на тему «Рефлексивность и экономика: теория рефлексивности Джорджа Сороса и методология экономической науки» » . Журнал экономической методологии . 20 (4): 303–308. дои : 10.1080/1350178X.2013.859411 . ISSN 1350-178X .
- ^ Коварский, Павел (январь 2019 г.). «Роберт Дж. Шиллер о пузырях, рефлексивности и нарративной экономике» . Институт CFA .
- ^ Липшоу, Джеффри М. (2010). «Эпистемология финансового кризиса: сложность, причинно-следственная связь, закон и суждение» (PDF) . Междисциплинарный юридический журнал Южной Калифорнии . 19 . Междисциплинарный юридический журнал Южной Калифорнии: 299.
- ^ Напье, Кристофер Дж. (2002). «Размышления об эпистемологии финансовой отчетности» . Университет Саутгемптона.
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Боланос, Фернандо Арбелаес (2004). «Финансы и эпистемология». ССРН . Экстернадо Университет Колумбии. ССНН 1776138 .
- Икиапаса, Роберт Альдо; Амарал, ХФ; Брессан, Аурелиано Анхель (2009). «Эволюция финансовых исследований: эпистемология, парадигма и критика». ССРН . ССНН 1389863 .
- «The Transatlantic – Журнал экономики и философии «Эпистемология экономики» . thetransatlantic.org . Архивировано из оригинала 04 марта 2016 г. Проверено 8 ноября 2015 г.
- «История и гносеология финансов» . fmsh.fr . 10 сентября 2013 года . Проверено 8 ноября 2015 г.
- «Эпистемология и управление рисками» (PDF) . www.fooledbyrandomness.com . Проверено 8 ноября 2015 г.