Программа срочного банковского финансирования

Программа банковского срочного финансирования ( BTFP ) — это кредитная программа для банков, управляемая Федеральной резервной системой США с 2023 года. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]} Федеральная резервная система учредила BTFP для предоставления кредитов сроком до одного года соответствующим депозитным учреждениям, предоставляющим соответствующие активы в качестве залога , в ответ на помощь в стабилизации банковской отрасли после банковского кризиса в США в 2023 году . ^{[ 3 ]} Программа введена 12 марта 2023 года. ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]} и должен был истечь в марте 2024 года. ^{[ 4 ]} Он прекратил выдачу новых кредитов 11 марта 2024 года. ^{[ 5 ]}

История

Создание и дизайн программы

В ответ на банковский кризис в США в марте 2023 года, повлекший за собой многочисленные банкротства американских банков, в 2023 году правительство США приняло чрезвычайные меры для смягчения последствий во всем банковском секторе. ^{[ 1 ]} 12 марта Федеральная резервная система создала Программу срочного банковского финансирования (BTFP), программу экстренного кредитования, предоставляющую кредиты сроком до одного года банкам, сберегательным ассоциациям , кредитным союзам и другим имеющим на это право депозитным учреждениям , которые закладывают облигации США . казначейские долговые и ипотечные ценные бумаги , а также другие активы, соответствующие критериям обеспечения . ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}^{[ 6 ]}

Программа была разработана для обеспечения ликвидности финансовых учреждений после краха банка Кремниевой долины и других банкротств банков. Она также была создана для снижения рисков, связанных с нереализованными потерями в банковской системе США, общая сумма которых на момент запуска программы составила более 600 миллиардов долларов. ^{[ 7 ]} Финансируется через Фонд страхования вкладов . ^{[ 8 ]} Программа предлагает кредиты сроком до одного года соответствующим критериям заемщикам, которые предоставляют в качестве залога определенные типы ценных бумаг, включая казначейские облигации США , агентский долг и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой . ^{[ 9 ]}

Залог должен оцениваться по номинальной стоимости, а не по стоимости на открытом рынке , чтобы банк мог брать кредиты под стоимость активов, которая не пострадала от серии повышений процентных ставок с 2022 года . Федеральная резервная система также смягчила условия своего дисконтного окна . Министерство финансов заявило, что выделит до 25 миллиардов долларов из своего Стабилизационного фонда валют в качестве поддержки программы. ^{[ 10 ]}

Использование

После ее реализации 12 марта, в конце марта 2023 года, за одну неделю по программе было заимствовано 53,7 миллиарда долларов, что является резким скачком с 11,9 миллиарда долларов неделей ранее. ^{[ 11 ]} Сумма займа колебалась в течение следующих месяцев. ^{[ 12 ]} а в декабре 2023 года агентство Bloomberg News сообщило, что использование финансирования BTFP достигло рекордного уровня: за одну неделю было заимствовано рекордные 136 миллиардов долларов. Как отмечает издание, БТФП разрешил банкам и кредитным союзам привлекать средства на срок до одного года. ^{[ 13 ]} Ставка заимствований BTFP снова достигла нового максимума в начале января 2024 года: заимствования в размере 141 миллиарда долларов за одну неделю, побив предыдущий недельный максимум в 136 миллиардов долларов в декабре 2023 года. ^{[ 14 ]} Газета Wall Street Journal опубликовала статью, в которой раскритиковала новое увеличение кредитования, поскольку банки «играют» в систему, утверждая, что увеличение, похоже, не связано с новым давлением рынка. ^{[ 15 ]}

Увеличение процентов и срок действия

В январе 2024 года Федеральная резервная система заявила, что досрочно истечет срок действия программы 11 марта, как и было запланировано. Федеральная резервная система также повысила процентную ставку по новым кредитам в рамках Программы срочного банковского финансирования (BTFP). Он также сообщил, что непогашенные кредиты по программе по состоянию на 17 января 2024 года составляли 161,5 миллиарда долларов. ^{[ 4 ]}

В феврале 2024 года Barron's отметил, что, хотя было сделано объявление о закрытии BTFP, «это имело смысл, когда выяснилось, что банки преодолели худшие потрясения прошлого года, вызванные резким падением стоимости казначейских облигаций и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Теперь время кажется в лучшем случае неудобным, учитывая проблемы, которые проявились в New York Community Bancorp», поскольку New York Community Bank недавно понес значительные убытки. Уильям Инглиш, профессор Йельского университета и бывший чиновник ФРС, заявил, что завершение программы может стать «психологической проблемой» для рынка, поскольку будет способствовать увеличению вывода средств, поскольку инвесторы «будут обеспокоены готовностью ФРС предоставлять кредиты для поддержки банков». В Barron's утверждают, что опасения будут необоснованными, поскольку у банков традиционно были другие варианты кредитования. ^{[ 16 ]}

Закрытие и влияние

Он прекратил выдачу новых кредитов 11 марта 2024 года. ^{[ 17 ]}^{[ 5 ]}

Агентство Reuters написало, что программа закрылась «на фоне доказательств того, что она помогла переломить волну проблем, которые рисковали подорвать экономику», отметив, что «ни один банк значимого размера» не обанкротился в Соединенных Штатах за десять месяцев, и ФРС не изменила политику. В нем отмечается, что новые кредиты «почти иссякли» после того, как ФРС закрыла арбитражные преимущества в конце января, а непогашенный кредит программы после этого момента составил около 160 миллиардов долларов. ^{[ 18 ]}

Особенности программы

BTFP позволяет банкам, сберегательным обществам, кредитным союзам и другим типам депозитных учреждений ^{[ 19 ]}^{[ 20 ]} использовать «Казначейские и агентские ипотечные ценные бумаги в качестве обеспечения по кредитам на срок до одного года». ^{[ 21 ]} Заемщики могут досрочно погасить кредиты без штрафных санкций, при этом выдача разрешена до 11 марта 2024 года. ^{[ 22 ]} По данным Wall Street Journal , «самым большим преимуществом» BTFP было то, что он позволял заимствовать средства, «равные номинальной стоимости» залогового обеспечения, а это означало, что ФРС будет избегать рассмотрения рыночной стоимости залога, а процентные ставки будут во многих случаях таким образом будет ниже. ^{[ 23 ]}

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б Прапорщик Рэйчел Луиза; Бенуа, Дэвид (12 марта 2023 г.). «Банк Signature закрыт регулирующими органами после банкротства SVB» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с «Совет Федеральной резервной системы объявляет, что предоставит дополнительное финансирование имеющим на это право депозитным учреждениям, чтобы помочь банкам иметь возможность удовлетворить потребности всех своих вкладчиков» . Федеральная резервная система . 12 марта 2023 года. Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г. В данной статье использован текст из этого источника, находящегося в свободном доступе .
^ Jump up to: ^а ^б ^с Штейн, Джефф; Линч, Дэвид Дж.; Ромм, Тони; Пейджер, Тайлер (12 марта 2023 г.). «США заявляют, что «все» депозиты в обанкротившемся банке будут доступны в понедельник» . Вашингтон Пост . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.
^ Jump up to: ^а ^б Шредер, Пит (25 января 2024 г.). «ФРС разрешит истечь сроку действия программы экстренного банковского кредитования 11 марта» . Рейтер . Проверено 30 января 2024 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Программа срочного банковского финансирования» . Федеральная резервная система . 12 марта 2024 г. Проверено 18 марта 2024 г.
^ Эйзен, Бен (12 марта 2023 г.). «Познакомьтесь с BTFP, кризисным фондом ФРС на 2023 год» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.
^ Кокс, Джефф (12 марта 2023 г.). «Правительство США вмешивается и заявляет, что люди, чьи средства хранятся в SVB, смогут получить доступ к своим деньгам» . CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.
^ Смялек, Жанна; Раппепорт, Алан (12 марта 2023 г.). «Регулирующие органы стремятся сдержать последствия кризиса в банке Кремниевой долины и закрыть банк-подписчик» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.
^ Смит, Колби; Полити, Джеймс; Фонтанелла-Хан, Джеймс; Мастерс, Брук (12 марта 2023 г.). «Федеральная резервная система объявляет об экстренном кредитовании для поддержки банков США» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 13 марта 2023 г.
^ Бернс, Дэн (12 марта 2023 г.). «Информационный блок: Ключевые элементы новой программы финансирования банков США ФРС» . Рейтер . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 13 марта 2023 г.
^ Сын, Хью (23 марта 2022 г.). «Банки наращивают использование нового фонда ФРС, созданного во время кризиса» . CNBC . Проверено 22 февраля 2024 г.
^ Банерджи, Арпита (10 августа 2023 г.). «Аппетиты банков к финансированию через резервный фонд ФРС умерились во втором квартале 2023 года» . S&P Global . Проверено 20 февраля 2024 г.
^ Харрис, Александра (28 декабря 2024 г.). «Использование инструмента срочного финансирования ФРС стало рекордным в арбитражных играх» . Закон Блумберга . Проверено 22 февраля 2024 г.
^ Харрис, Алекс (4 января 2024 г.). «Дешевые затраты подталкивают использование инструмента срочного финансирования ФРС к новым рекордам» . Блумберг . Проверено 21 февраля 2024 г.
^ Бенуа, Дэвид (10 января 2024 г.). «ФРС запустила программу спасения банков в прошлом году. Теперь банки играют в нее» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 февраля 2024 г.
^ Ванджани, Каришма (9 февраля 2024 г.). «Проблемы NYCB беспокоят Уолл-стрит. Теперь линия жизни ФРС для банков вот-вот оборвется» . Бэрронс . Проверено 23 февраля 2024 г.
^ Валлерстайн, Эрик. «Программа чрезвычайного банковского финансирования ФРС начинает сворачиваться» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 18 марта 2024 г.
^ С. Дерби, Майкл (11 марта 2024 г.). «Чрезвычайные усилия банков ФРС прекращают кредитование, а глаза обращаются к дисконтному окну» . Рейтер . Проверено 18 марта 2024 г.
^ Ванджани, Каришма (13 марта 2024 г.). «За спасением: вот как работает программа срочного финансирования банков ФРС» . Бэрронс . Проверено 20 февраля 2024 г.
^ «Программа срочного банковского финансирования» . Федеральная резервная система . 13 февраля 2024 г. Проверено 23 февраля 2024 г.
^ Мэтьюз, Стив (18 мая 2024 г.). «Кредиты ФРС банкам растут, поскольку программа срочного финансирования достигает нового максимума» . БНН Блумберг . Проверено 23 февраля 2024 г.
^ «Ключевые элементы новой программы финансирования банков США ФРС» . Рейтер . 13 марта 2024 г. Проверено 23 февраля 2024 г.
^ Эйзен, Бен (12 марта 2024 г.). «Познакомьтесь с BTFP, кризисным фондом ФРС на 2023 год» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 20 февраля 2024 г.

Внешние ссылки

[:2-1] Jump up to: ^а ^б Прапорщик Рэйчел Луиза; Бенуа, Дэвид (12 марта 2023 г.). «Банк Signature закрыт регулирующими органами после банкротства SVB» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.

[:11-2] Jump up to: ^а ^б ^с «Совет Федеральной резервной системы объявляет, что предоставит дополнительное финансирование имеющим на это право депозитным учреждениям, чтобы помочь банкам иметь возможность удовлетворить потребности всех своих вкладчиков» . Федеральная резервная система . 12 марта 2023 года. Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г. В данной статье использован текст из этого источника, находящегося в свободном доступе .

[:12-3] Jump up to: ^а ^б ^с Штейн, Джефф; Линч, Дэвид Дж.; Ромм, Тони; Пейджер, Тайлер (12 марта 2023 г.). «США заявляют, что «все» депозиты в обанкротившемся банке будут доступны в понедельник» . Вашингтон Пост . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.

[:02-4] Jump up to: ^а ^б Шредер, Пит (25 января 2024 г.). «ФРС разрешит истечь сроку действия программы экстренного банковского кредитования 11 марта» . Рейтер . Проверено 30 января 2024 г.

[Bank_Term_Funding_Program-5] Jump up to: ^а ^б «Программа срочного банковского финансирования» . Федеральная резервная система . 12 марта 2024 г. Проверено 18 марта 2024 г.

[6] Эйзен, Бен (12 марта 2023 г.). «Познакомьтесь с BTFP, кризисным фондом ФРС на 2023 год» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.

[7] Кокс, Джефф (12 марта 2023 г.). «Правительство США вмешивается и заявляет, что люди, чьи средства хранятся в SVB, смогут получить доступ к своим деньгам» . CNBC . Архивировано из оригинала 12 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.

[8] Смялек, Жанна; Раппепорт, Алан (12 марта 2023 г.). «Регулирующие органы стремятся сдержать последствия кризиса в банке Кремниевой долины и закрыть банк-подписчик» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 12 марта 2023 г.

[9] Смит, Колби; Полити, Джеймс; Фонтанелла-Хан, Джеймс; Мастерс, Брук (12 марта 2023 г.). «Федеральная резервная система объявляет об экстренном кредитовании для поддержки банков США» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 13 марта 2023 г.

[10] Бернс, Дэн (12 марта 2023 г.). «Информационный блок: Ключевые элементы новой программы финансирования банков США ФРС» . Рейтер . Архивировано из оригинала 13 марта 2023 года . Проверено 13 марта 2023 г.

[11] Сын, Хью (23 марта 2022 г.). «Банки наращивают использование нового фонда ФРС, созданного во время кризиса» . CNBC . Проверено 22 февраля 2024 г.

[12] Банерджи, Арпита (10 августа 2023 г.). «Аппетиты банков к финансированию через резервный фонд ФРС умерились во втором квартале 2023 года» . S&P Global . Проверено 20 февраля 2024 г.

[13] Харрис, Александра (28 декабря 2024 г.). «Использование инструмента срочного финансирования ФРС стало рекордным в арбитражных играх» . Закон Блумберга . Проверено 22 февраля 2024 г.

[14] Харрис, Алекс (4 января 2024 г.). «Дешевые затраты подталкивают использование инструмента срочного финансирования ФРС к новым рекордам» . Блумберг . Проверено 21 февраля 2024 г.

[15] Бенуа, Дэвид (10 января 2024 г.). «ФРС запустила программу спасения банков в прошлом году. Теперь банки играют в нее» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 23 февраля 2024 г.

[16] Ванджани, Каришма (9 февраля 2024 г.). «Проблемы NYCB беспокоят Уолл-стрит. Теперь линия жизни ФРС для банков вот-вот оборвется» . Бэрронс . Проверено 23 февраля 2024 г.

[17] Валлерстайн, Эрик. «Программа чрезвычайного банковского финансирования ФРС начинает сворачиваться» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 18 марта 2024 г.

[18] С. Дерби, Майкл (11 марта 2024 г.). «Чрезвычайные усилия банков ФРС прекращают кредитование, а глаза обращаются к дисконтному окну» . Рейтер . Проверено 18 марта 2024 г.

[19] Ванджани, Каришма (13 марта 2024 г.). «За спасением: вот как работает программа срочного финансирования банков ФРС» . Бэрронс . Проверено 20 февраля 2024 г.

[20] «Программа срочного банковского финансирования» . Федеральная резервная система . 13 февраля 2024 г. Проверено 23 февраля 2024 г.

[21] Мэтьюз, Стив (18 мая 2024 г.). «Кредиты ФРС банкам растут, поскольку программа срочного финансирования достигает нового максимума» . БНН Блумберг . Проверено 23 февраля 2024 г.

[22] «Ключевые элементы новой программы финансирования банков США ФРС» . Рейтер . 13 марта 2024 г. Проверено 23 февраля 2024 г.

[23] Эйзен, Бен (12 марта 2024 г.). «Познакомьтесь с BTFP, кризисным фондом ФРС на 2023 год» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 20 февраля 2024 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

v т и Банковский кризис в США 2023 г.
Банкротства банков	Silvergate Bank (8 марта, объявлено о ликвидации ) Банк Кремниевой долины (10 марта) Подпись Банка (12 марта) Первый республиканский банк (1 мая)
Результирующие программы/ учреждения	Программа срочного банковского финансирования (BTFP)
Список крупнейших банкротств банков в США