Фиксированные инвестиции

Вложения в основной капитал в экономике — это покупка вновь произведенного основного капитала . Он измеряется как переменная потока , то есть как количество в единицу времени.

Таким образом, инвестиции в основной капитал — это накопление физических активов, таких как машины, земля, здания, сооружения, транспортные средства или технологии. Обычно в балансе компании указывается как сумма расходов на основные средства в течение квартала или года, так и общая стоимость имеющихся в собственности основных средств.

Инвестиции в фиксированный капитал контрастируют с инвестициями в рабочую силу, текущие операционные расходы, материалы или финансовые активы. Финансовые активы также могут храниться на фиксированный срок (например, облигации ), но их обычно не называют «инвестициями в основной капитал», поскольку они не предполагают покупку физических основных средств. Более обычный термин для таких финансовых вложений — «инвестиции с фиксированным сроком». Банковские депозиты, размещенные на сберегательном счете на определенный срок, например, на один или два года, также называются «депозитами с фиксированным сроком».

Статистические показатели инвестиций в основной капитал, например, предоставляемые Бюро экономического анализа в США, Евростатом в Европе и другими национальными и международными статистическими управлениями (например, Международным валютным фондом ), часто рассматриваются экономистами как важные индикаторы экономического роста. долгосрочный экономический рост (рост производства и занятости) и потенциальная производительность .

Чем больше основного капитала используется на одного работника, тем более производительным может быть рабочий при прочих равных условиях. Например, рабочий, который обрабатывает почву только лопатой, обычно менее производительен, чем рабочий, который использует для выполнения той же работы плуг с приводом от трактора, поскольку с помощью трактора можно вспахать больше земли за меньшее время и, таким образом, произвести больше за меньшее время, даже если трактор стоит дороже лопаты. Очевидно, что обычно трактор не вспахивают небольшой сад, но в крупном сельском хозяйстве доход, получаемый от использования трактора, намного превышает затраты на использование трактора. Использование лопаты для крупномасштабной пахоты нерентабельно, если только рабочая сила не чрезвычайно дешева и ее предложение в изобилии.

Уровень инвестиций предприятий в основной капитал также указывает на уровень уверенности владельцев или менеджеров бизнеса в способности получать больший доход от продаж в ближайшие несколько лет. Причина заключается в том, что они вряд ли будут вкладывать дополнительный капитал в основные фонды на несколько лет или более, если только не считают, что это будет коммерчески жизнеспособным предложением в долгосрочной перспективе. Если существует слишком большая неуверенность в том, окупятся ли их инвестиции в основной капитал, они вряд ли ими займутся.

В последние десятилетия темпы роста инвестиций в основной капитал в США, Европе и Японии были относительно низкими, но, например, в Китае они относительно высоки. Часто относительность выражается как соотношение между валовым накоплением основного капитала и ВВП или инвестициями в основной капитал на одного занятого работника или на душу населения .

Почему исправлено?

Использование термина «фиксированный» не обязательно означает, что актив «остается на одном месте», т. е. не означает, что он физически неподвижен , а скорее относится к циркуляции (ротации) потоков капитала.

Обычно для целей бухгалтерского учета инвестиции в основной капитал относятся к «физическим активам, удерживаемым в течение одного года или более». Таким образом, инвестиционный капитал является «фиксированным» в том смысле, что капитал привязан к физическим активам в течение более длительного времени и, следовательно, не может быть использован для других целей. Это контрастирует, например, с инвестиционным капиталом в форме ликвидных банковских депозитов, приносящих проценты, или инвестициями в сырье, полностью израсходованное (скажем) за пять недель для производства продуктов, которые при продаже приносят доход в следующем месяце.

Термин «инвестиции в основной капитал» может быть несколько двусмысленным, поскольку он может относиться к стоимости запаса основных средств, имеющихся на отчетную дату, или, как в экономике, к стоимости потока расходов на основные средства в течение бухгалтерского учета. интервал, например год. Это различие не всегда четко указывается в статистических таблицах — они могут относиться либо к запасу капитала, связанному с основными фондами на отчетную дату, либо к тому, сколько было потрачено на основное оборудование в течение квартала или года.

Измерение

Сумма инвестиций в основной капитал может быть указана «брутто» (до учета амортизации) или «нетто» (после учета амортизации). Вычитая выбытие основных средств из прироста основных средств в отчетном периоде, мы получаем показатель чистого (основного) накопления капитала.

В официальной статистике часто предпринимаются попытки оценить стоимость основных фондов в стране, величину их износа (или потребления основного капитала ) и стоимость валового накопления основного капитала по секторам и типам активов. Основные средства со временем обесцениваются из-за износа и рыночного устаревания. По истечении срока службы (возможно, 7–10 лет) они имеют только ликвидационную стоимость (или, по крайней мере, должны пройти техническое обслуживание или ремонт).

Однако концепция «валового накопления основного капитала» (ВНОК), используемая в официальной статистике, не относится к общему объему инвестиций в основной капитал в стране.

Во-первых, ВНОК измеряет только стоимость прироста основного капитала за вычетом стоимости выбытия списанных основных средств. Таким образом, обычно общая годовая инвестиция в основной капитал на самом деле превышает величину ВНОК. «Общий объем инвестиций в основной капитал» (валовый) обычно не является публикуемым статистическим показателем, поскольку экономистов интересует прежде всего вклад инвестиций в основной капитал в добавленную стоимость , т.е. снятие средств). Если гипотетически объем инвестиций в основной капитал и объем списанных основных средств равны по стоимости, то общий показатель инвестиций в основной капитал будет говорить нам только о том, что списанные основные средства были заменены. Если мы хотим знать, насколько увеличился основной капитал, нам необходимо знать взаимосвязь между приобретенными основными фондами и их выбытием.
Во-вторых, ВНОК не включает покупку земли, а только инвестиции в улучшение земель , главным образом потому, что земля, приобретенная одним человеком или компанией у другого, обычно не увеличивает общее количество имеющихся земель (за исключением случаев мелиорации земель, таких как польдеры ). Все, что происходит, это то, что одна и та же земля меняет владельцев. Если земля продается, это может принести прирост капитала продавцу , но такая прибыль от продажи земли обычно не указывается явно в официальной статистике, отчасти потому, что стандартную оценку того, сколько стоила земля раньше, часто трудно реализовать на практике, в особенно, если земля была улучшена или застроена продавцом. Стоимость земли может увеличиваться или уменьшаться из-за самых разных факторов, а стоимость земли может различаться от места к месту. В лучшем случае можно было оценить общую стоимость продаж земли за отчетный период.

Для статистических целей инвестиции в основной капитал следует отличать от инвестиций в промежуточные товары . В отличие от основных средств, промежуточные товары (например, такие товары, как нефть, электричество, древесина, сталь и зерно) полностью израсходованы в производстве (обычно в течение года). Но это различие не всегда легко провести, например:

если сырье хранится более одного года до его использования,
если возникают расходы на установку, обслуживание, страхование или ремонт основных средств (которые могут быть частью договора купли-продажи)
если физические «основные» активы будут снова распроданы менее чем через год.

В официальной статистике приняты различные правила бухгалтерского учета для стандартизированного решения этих проблем. Еще одна сложность заключается в том, что списанные основные средства, являющиеся бывшими в употреблении товарами, могут быть перепроданы и повторно использованы (например, подержанные автомобили).

Теории определения инвестиций в основной капитал

Одна из теорий определения инвестиций в основной капитал фокусируется на несоответствии между текущим объемом основного капитала и оптимальным или целевым размером основного капитала. ^{[ нужна ссылка ]} Целевой запас капитала — уровень, на котором прибыль фирмы была бы самой высокой, если бы фактические запасы основного капитала равнялись этому уровню — определяется как уровень, на котором предельный продукт капитала равен предельной стоимости капитала . Тогда поток чистых инвестиций в единицу времени определяется путем уравновешивания потерь от неоптимального уровня капитала с корректировочными издержками на установку нового капитала; эти затраты на корректировку в расчете на единицу могут быть возрастающей функцией скорости установки.

Другая теория определения инвестиций в основной капитал основана на q Тобина , отношении рыночной стоимости к стоимости приобретения дополнительной единицы физического капитала; Предполагается, что инвестиции являются возрастающей функцией этого соотношения. ^{[ нужна ссылка ]}

Тенденции

Сегодня инвестиции в основной капитал могут быть огромными (например, атомная электростанция может быть построена за три миллиарда долларов). Это создает больший риск и означает, что возникает необходимость в многочисленных финансовых гарантиях и страховых соглашениях.

См. также

Внешние ссылки

Система национальных счетов 2008 г. [1]