Структурированная заметка

Структурированная нота — это внебиржевой дериватив с гибридными функциями безопасности , которые сочетают в себе выплаты от нескольких обычных ценных бумаг, обычно акций или облигаций , а также дериватива . Когда продукт зависит от кредитного погашения , его называют кредитно-связанным векселем .Поскольку такого обеспечения не существует за пределами спонсора, создающего этот гибрид, кредитоспособность этой структурированной ноты зависит от силы спонсора.

Простым примером структурированной ноты может служить пятилетняя облигация, связанная опционным контрактом . Добавление опционного контракта меняет профиль риска/доходности ценной бумаги, делая его более адаптированным к зоне комфорта инвестора. Это позволяет инвестировать в класс активов, который в противном случае считался бы слишком рискованным. ^[1]

С точки зрения инвестора структурированная записка может выглядеть так: Я согласен на трехлетний контракт с банком. Я даю банку 100 долларов. Деньги будут индексированы на индекс S&P 500 . Если через три года индекс S&P вырастет, банк заплатит мне 100 долларов плюс прибыль от S&P . Однако, если S&P упадет, банк вернет мне все 100 долларов – преимущество, известное как защита от падения . (В действительности защита от понижения обычно является «условной» , т.е. она применяется только до определенной пороговой суммы. Например, при пороге в 40%, если S&P упал более чем на 40%, банк больше не будет верните мне 100 долларов, но вместо этого он заплатит мне пропорциональную стоимость, индексированную к S&P – например, 55 долларов, если S&P упал на 45%. ^[2])

См. также

^ Роберт В. Колб, Джеймс А. Овердал (2003), Производные финансовые инструменты , с. 245
^ UBS Financial Services, Структурированные продукты: Путеводитель по продуктам за январь. (2010)

Эта экономике статья по незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .