✖


Jump to content

Пенни акции

Пенни-акции — это обыкновенные акции небольших публичных компаний , стоимость которых составляет менее одного доллара за акцию. [1] Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) использует термин «пенни-акции» для обозначения ценных бумаг , финансового инструмента, представляющего определенную финансовую стоимость, выпущенного небольшими публичными компаниями, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию. Пенни-акции оцениваются на внебиржевом рынке, а не на торговой площадке. Термин «пенни-акции» относится к акциям, которые до классификации SEC торговались по «пенни за доллар».В 1934 году, когда правительство Соединенных Штатов приняло Закон о биржах ценных бумаг, регулирующий любые операции с ценными бумагами между сторонами, которые «не являются первоначальным эмитентом», [2] Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в то время раскрыла, что долевые ценные бумаги, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию, не могут быть зарегистрированы на какой-либо национальной фондовой бирже или индексе .

Торговля

[ редактировать ]

Внебиржевые биржи, на которых котируются дешевые акции, включают OTC Bulletin Board (которая является подразделением FINRA ) или OTC Link LLC (которая принадлежит OTC Markets Group, Inc. , ранее известной как Pink OTC Markets Inc.). Пенни-акции также могут торговаться на биржах ценных бумаг , в том числе на иностранных биржах ценных бумаг. Пенни-акции могут включать ценные бумаги некоторых частных компаний , не имеющих активного торгового рынка. [3]

Риск и инвестиции

[ редактировать ]

Рассматривая дешевые акции, инвесторы и эксперты в этой области признают низкую рыночную цену акций и ее корреляцию с низкой рыночной капитализацией. Рыночная капитализация или «рыночная капитализация» — это общая рыночная стоимость всех выпущенных ценных бумаг компании в долларах.

Поскольку копеечные акции недороги, инвесторы часто покупают большое количество акций, не тратя при этом много денег. Эта тенденция делает дешевую фондовую биржу нестабильной . Волатильность — это «статистическая мера разброса доходности данной ценной бумаги или рыночного индекса». [4] Как правило, чем выше волатильность, тем выше риск инвестирования в указанные ценные бумаги. И наоборот, чем ниже волатильность, тем «безопаснее» инвестиции. Волатильность также можно понимать как частоту крупных изменений стоимости данной ценной бумаги в любом направлении. Это напрямую коррелирует с ценовым действием ценной бумаги, которая, если говорить о дешевых акциях, может меняться быстрее, чем цена акций с большой капитализацией. [5]

Мошенничество

[ редактировать ]

Прокуроры и Федеральное бюро расследований заявляют, что мошенничество широко распространено на фондовом рынке. [6] [7] [8] Потенциальное мошенничество, в котором участвуют даже те, которые считаются очень маленькими или компаниями с микрорыночной капитализацией, все равно может повлечь за собой убытки в десятки миллионов долларов. [7]

Рынок копеечных акций имеет низкую ликвидность , поэтому держателям акций копеечных акционерных компаний часто бывает трудно обналичить свои позиции. [9] Однако академические исследования показывают, что риск, создаваемый небольшим размером рыночной капитализации и более низкой ликвидностью, приводит к более высокой ожидаемой доходности из-за премий за размер и ликвидность . [10] [11]

В Соединенных Штатах SEC и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) имеют особые правила, определяющие и регулирующие продажу дешевых акций. [ нужна ссылка ]

Опасения для инвесторов

[ редактировать ]

Существуют неотъемлемые проблемы, о которых люди должны знать при инвестировании в дешевые акции, а именно отсутствие информации, которая часто существует вокруг компаний, предлагающих указанные акции. Отсутствие публичной отчетности в сочетании с тонким рынком часто является идеальным рецептом для манипулирования акциями через организаторов акций . [12] Обычной практикой является то, что эти люди приобретают большое количество акций, а затем используют промоутеров для искусственного завышения цены акций стоимостью менее копейки с помощью ложной и вводящей в заблуждение информации. Когда ликвидность и цена возрастут, манипулятор продаст свои акции ‍ — ‍, известную « накачки и сброса » как схема ‍ — ‍, которая является формой мошенничества с акциями с микрокапитализацией .

3 апреля 2017 года Федеральное бюро расследований (ФБР) сообщило об истории, в которой в центре внимания было мошенничество с дешевыми акциями. Согласно статье, житель Калифорнии Зирк де Мезон был признан виновным в проведении схемы «накачки и сброса», в ходе которой де Мезон и его соратники убедили большие группы инвесторов покупать акции компаний, которые он создал как подставные. организации. [13]

С 2008 по 2013 год де Мезон создал пять небольших публичных компаний, которые, без ведома инвесторов, не вели фактического бизнеса и не имели законных активов. Создав эти компании, он предложил инвесторам приобрести публичные акции компании. [13]

Согласно расследованию ФБР, де Мезон использовал вымышленные имена, чтобы убедить инвесторов покупать акции его подставных компаний, тем самым поднимая цену своих акций и создавая иллюзию того, что инвесторы получают прибыль. Как только эти цены выросли, де Мезон и его первоначальные заговорщики ликвидировали свои акции по самой высокой цене, и эта массовая продажа привела к резкому падению акций, в результате чего инвесторы остались с почти бесполезными акциями. [14]

В более изощренных версиях мошенничества отдельные лица или организации покупают миллионы акций, а затем используют веб-сайты информационных бюллетеней, чаты , доски объявлений , фальшивые пресс-релизы или рассылку электронных писем, чтобы повысить интерес к акциям. [15] Очень часто преступник заявляет, что располагает «инсайдерской» информацией о предстоящих новостях, чтобы убедить ничего не подозревающего инвестора быстро купить акции. Когда давление покупателей приводит к росту цены акций, рост цен побуждает больше людей поверить в эту шумиху и тоже покупать акции. В конце концов, манипуляторы, производящие «накачку», в конечном итоге «сбрасывают», когда продают свои активы. [16]

Расширяющееся использование Интернета и персональных средств связи облегчило совершение мошенничества с дешевыми акциями. [17] Поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила использовать социальные сети, такие как Twitter, для раскрытия общедоступной информации вместо пресс-служб, многие мошенники создали учетные записи, чтобы воспользоваться этим более высоким уровнем трафика в социальных сетях. [18] давая инвесторам еще одну вещь, которую следует учитывать при поиске жизнеспособных источников информации.

Известные случаи

[ редактировать ]

Мафия . проникла на Уолл-стрит к 1970-м годам [19] В 1980-е годы Лоренцо Формато проводил манипуляции с дешевыми акциями. [19] [20] Формато показал на слушаниях в Конгрессе, что в течение многих лет, когда он продвигал и продавал копеечные акции, он был вовлечен в организованную преступность , а также свидетельствовал о безудержном манипулировании копеечными акциями со стороны организованной преступности. [19] [20] Слушания в Конгрессе привели к принятию Закона о реформе пенни-фондов 1990 года. [19]

К 1989 году американские инвесторы были обмануты по меньшей мере на 2 миллиарда долларов в год с помощью схем, включающих дешевые акции. [20]

Сообщается, что в 1990-е годы активность мафии на Уолл-стрит возросла. 10 февраля 1997 года газета «Нью-Йорк Таймс» сообщила, что «преступные семьи мафии все чаще переключаются на преступления белых воротничков », уделяя особое внимание «небольшим брокерским домам на Уолл-стрит ». [19]

ФБР В мае 1997 года спецоперация привела к предъявлению обвинений Луи Мальпесо-младшему, известному сообщнику преступного клана Коломбо , в сговоре с биржевым брокером Джозефом ДиБеллой и Робертом Каттоджио с целью мошенничества с ценными бумагами с целью завышения цен на грошовые акции «First Colonial Ventures». . Все трое обвиняемых признали себя виновными. [19]

Еще одним примером деятельности, которая выходит за грань между законным продвижением и шумихой, является случай LEXG. Рыночная капитализация Lithium Exploration Group выросла до более чем 350 миллионов долларов после обширной кампании прямой почтовой рассылки. Рекламная акция опиралась на законный рост производства и использования лития , одновременно рекламируя позицию Lithium Exploration Group в этом секторе. Согласно форме 10-Q от 31 декабря 2010 г. (поданной в течение нескольких месяцев после начала прямой почтовой рассылки), LEXG была литиевой компанией без активов. Ее доходы и активы на тот момент были равны нулю. [21] Впоследствии компания приобрела объекты по добыче/разведке лития и развеяла опасения, поднятые в прессе. [22]

Тактика «накачки и сброса» также известна как «сверхновая», и, в отличие от обычных акций, дешевые акции обычно движутся по импульсу ценового движения.

Одним из крупнейших операторов дешевых акций в 1950-х годах была компания Tellier & Co. [23] В 1980-е годы в число крупных брокерских компаний по дешевым акциям входили Blinder Robinson (по прозвищу «Blind'em and Rob'em»), [24] [25] «Ферст Джерси Секьюритиз» , Руни Пейс, [26] и Стюарт-Джеймс. [27] Крупнейшие брокерские компании по дешевым акциям, действовавшие в 1990-е годы, включали Stratton Oakmont , Sterling Foster, AS Goldmen и Hanover Sterling. [19]

Регулирование

[ редактировать ]

В Соединенных Штатах регулирующие органы определили копеечные акции как ценные бумаги, соответствующие ряду определенных стандартов. Критерии включают цену, рыночную капитализацию и минимальный акционерный капитал . Ценные бумаги, торгуемые на национальной фондовой бирже , независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как копеечные акции. [28] поскольку считается, что биржевые ценные бумаги менее уязвимы для манипуляций . [29] Таким образом, Citigroup (NYSE:C) и другие ценные бумаги, котирующиеся на NYSE , которые торговались ниже 1,00 доллара во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя и правильно считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «грошовыми акциями».

Хотя торговля дешевыми акциями в Соединенных Штатах в настоящее время в основном контролируется правилами и положениями, установленными SEC и FINRA, истоки этого контроля кроются в законе штата о ценных бумагах. Штат Джорджия был первым штатом, который кодифицировал всеобъемлющий закон о ценных бумагах. [30] Государственный секретарь Макс Клеланд , чья должность обеспечивала соблюдение законов штата о ценных бумагах, [31] был основным сторонником принятия закона. Представитель Чесли В. Мортон , единственный биржевой маклер в Генеральной Ассамблее Джорджии в то время, был основным спонсором законопроекта в Палате представителей. Закон штата Джорджия о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако в конечном итоге закон был поддержан Окружным судом США . [32] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всеобъемлющие пересмотры своих правил в отношении дешевых акций.

Эти правила оказались эффективными в закрытии или значительном ограничении брокеров/дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году, после краха его фирмы. [33]

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ Определение пенни-акций в Оксфордском словаре , заархивировано из оригинала 12 мая 2021 г.
  2. ^ «Закон о биржах ценных бумаг 1934 года» . ЛИИ/Институт правовой информации . Проверено 3 июня 2020 г.
  3. ^ «SEC.gov | Правила для пенсовых акций» . www.sec.gov . Проверено 25 марта 2019 г.
  4. ^ Куппер, Джастин. «Волатильность» . Инвестопедия . Проверено 3 июня 2020 г.
  5. ^ «Что такое пенни-стоки?» . Варсоптион . 9 марта 2021 г. . Проверено 7 сентября 2021 г.
  6. ^ Иглшем, Джин (17 августа 2015 г.). «Информатор, разоблачающий мафиози, снова появляется в ходе расследования SEC» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 14 ноября 2018 г.
  7. ^ Jump up to: а б Иглшем, Джин (7 июля 2014 г.). «Внутри одного из крупнейших в истории США случаев инвестиционного мошенничества» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 14 ноября 2018 г.
  8. ^ Фридрихс, Дэвид О. (25 июня 2009 г.). Преступники, которым доверяют: преступления «белых воротничков» в современном обществе . Cengage Обучение. ISBN  978-0495600824 . Проверено 14 ноября 2018 г. - через Google Книги.
  9. ^ Дэвис, Блейн (25 августа 2015 г.). «Бывший стукач почти не обвинен» . ХаффПост . Проверено 14 ноября 2018 г.
  10. ^ «Премия за ликвидность» .
  11. ^ Фама, Юджин; Френч, Кеннет (июль 1992 г.). «Общие факторы риска доходности акций и облигаций» (PDF) . Проверено 8 июля 2021 г.
  12. ^ SEC (11 января 2005 г.). "Pump&Dump.con" . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 21 ноября 2006 г.
  13. ^ Jump up to: а б «Мошенничество с пенни-акками приносит миллионы» . Федеральное бюро расследований . Проверено 3 июня 2020 г.
  14. ^ «Восемь человек приговорены к тюремному заключению за мошенничество с грошовыми акциями, в результате которого инвесторы потеряли 39 миллионов долларов» . www.justice.gov . 31 января 2017 года . Проверено 3 июня 2020 г.
  15. ^ Штатный писатель (26 ноября 2012 г.). «Мистификация выкупа за 400 миллионов долларов, которая обманула многих» . Новости Эн-Би-Си . Проверено 4 января 2014 г.
  16. ^ ФИНРА (2012). «Спам и мошенничество» . Орган регулирования финансовой индустрии . Проверено 29 июля 2012 г.
  17. ^ Гарри Домаш (12 июня 2000 г.). «Интернет облегчает мошенничество» . Хроники Сан-Франциско . Проверено 15 июня 2006 г.
  18. ^ «SEC заявляет, что социальные сети подходят для объявлений компаний, если инвесторы предупреждены» . SEC.gov . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 16 декабря 2020 г.
  19. ^ Jump up to: а б с д и ж г «Свидетельства Комиссии по ценным бумагам и биржам: организованная преступность на Уолл-стрит (Р. Уокер)» . www.sec.gov . Проверено 14 ноября 2018 г.
  20. ^ Jump up to: а б с «Свидетель рассказывает о влиянии мафии на Пенни Стокс» . Ассошиэйтед Пресс. 8 сентября 1989 года . Получено 14 ноября 2018 г. - через LA Times.
  21. ^ «Группа по исследованию лития: Остерегайтесь почтальонов, приносящих подарки» . В поисках Альфа. 10 мая 2011 года . Проверено 30 марта 2012 г.
  22. ^ «Литиум Эксплорейшн Групп Инк» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 января 2014 г.
  23. ^ «Зал позора мошенников: Уолтер Телье» . archive.pixelettestudios.com . Проверено 14 ноября 2018 г.
  24. ^ «Великие мошенничества в истории: книга Мейера Блиндера «Ослепите их и ограбите» . декабрь 2020.
  25. ^ Дуглас Мартин (4 марта 2004 г.). «Мейер Блиндер, король Пенни Сток, умирает в доме 82 New York Times 4 марта 2004 года» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 15 января 2019 г.
  26. ^ «Урегулирование SEC: Руни Пейс останавливает бизнес с ценными бумагами Los Angeles Times, 17 ноября 1987 г.» . Статьи.latimes.com. 17 ноября 1987 года . Проверено 15 января 2019 г.
  27. ^ Дилер Penny Stock Стюарт-Джеймс, руководители, апелляционные санкции Associated Press, 9 октября 1996 г.
  28. ^ Тейлор, Дж. Линн. «КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ, 17 CFR, часть 240» (PDF) . Проверено 4 января 2014 г.
  29. ^ «SEC обвиняет восемь участников в манипулировании акциями Penny Stock» . СЕК . Проверено 4 января 2014 г.
  30. ^ Дарден, Стэн (20 марта 1990 г.). «Грузия одобрит жесткий закон для Penny Stocks» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 4 января 2014 г.
  31. ^ «3 января 2014 г.: Комиссар издает приказ о процедуре обеспечения справедливости в компании Georgia Commerce Bancshares, Inc. в соответствии с §10-5-11(9) OCGA» . Га. СоС . Проверено 4 января 2014 г.
  32. ^ «ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ ПОВРЕДИТ БРОКЕРАМ, ПРАВИЛА СУДЬИ» . Новости Дезерета. 11 июля 1990 года . Проверено 4 января 2014 г.
  33. ^ ЭНРИКЕС, ДИАНА Б. (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с пенсовыми акциями, теперь с обеих сторон» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 января 2014 г.
[ редактировать ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Penny_stock&oldid=1227189015"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 630391ae4d2584036589428a853793fb__1717477200
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/63/fb/630391ae4d2584036589428a853793fb.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Penny stock - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)