Мошенничество с акциями Microcap
Мошенничество с акциями с микрокапитализацией — это форма мошенничества с ценными бумагами , включающая акции компаний с « микрокапитализацией », обычно определяемых в Соединенных Штатах как компании с рыночной капитализацией менее 250 миллионов долларов. По оценкам, его распространенность исчисляется миллиардами долларов в год. [1] [2] [3] Многие акции с микрокапитализацией представляют собой копеечные акции , которые SEC определяет как ценные бумаги, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию, не котируются на национальной бирже и не соответствуют другим конкретным критериям. [4]
Мошенничество с акциями Microcap обычно имеет место среди акций, торгуемых на внебиржевой доске объявлений и в службе электронных котировок Pink Sheets , акций, которые обычно не соответствуют требованиям для листинга на фондовых биржах . Некоторое мошенничество происходит среди акций, торгуемых на рынке малой капитализации NASDAQ , который теперь называется NASDAQ Capital Market . [3]
Мошенничество с микрокапами включает в себя несколько типов мошенничества инвесторов:
- Схемы накачки и сброса , включающие использование ложных или вводящих в заблуждение заявлений для ажиотажа акций, которые «сбрасываются» на публику по завышенным ценам. Такие схемы включают в себя телемаркетинг и интернет-мошенничество. [1]
- Чоп-акции , которые покупаются за копейки и продаются за доллары, приносят огромную прибыль как брокерам, так и промоутерам акций. Брокерам часто платят «скрытые» нераскрытые выплаты за продажу таких акций. [1] [3]
- Схемы сброса и разбавления , при которых компании неоднократно выпускают акции только по одной причине, кроме как отобрать деньги у инвесторов. Компании, использующие такую схему, имеют тенденцию периодически производить обратное дробление акций.
- Другие недобросовестные брокерские практики, в том числе « приманка и подмена », несанкционированная торговля и политика «отсутствия чистых продаж», при которой клиентам запрещается или не рекомендуется продавать акции. [5]
Насос и сброс
[ редактировать ]Многие копеечные акции , особенно те, которые торгуются за доли цента, торгуются вяло. Они могут стать мишенью биржевых промоутеров и манипуляторов . [6] Эти манипуляторы сначала покупают большое количество акций, а затем повышают цену акций посредством ложных и вводящих в заблуждение позитивных заявлений; затем они продают свои акции с большой прибылью. Это называется схемой «накачка и сброс». «Накачка и сброс» — это форма мошенничества с акциями микрокапитализации. В более изощренных версиях мошенничества отдельные лица или организации покупают миллионы акций, а затем используют веб-сайты информационных бюллетеней, чаты, доски объявлений, пресс-релизы или рассылку электронных писем, чтобы повысить интерес к акциям. Очень часто преступник заявляет, что располагает инсайдерской информацией о предстоящих новостях, чтобы убедить ничего не подозревающего инвестора быстро купить акции. Когда давление покупателей приводит к росту цены акций, рост цен побуждает больше людей поверить в эту шумиху и тоже покупать акции. В конце концов, манипуляторы, производящие «накачку», в конечном итоге «сбрасывают», когда продают свои активы. [7]
Расширяющееся использование Интернета и персональных средств связи облегчило совершение мошенничества с дешевыми акциями. [8] Хотя это и не является мошенничеством как таковым, одним из примечательных примеров является рэпером 50 Cent использование Твиттера , чтобы вызвать резкий рост цен на дешевую акцию (HNHI). Ранее 50 Cent купил 30 миллионов акций компании и в результате получил $8,7 миллиона прибыли. [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] Еще одним примером деятельности, которая выходит за грань между законным продвижением и шумихой, является случай LEXG. Описанная (но, возможно, преувеличенная) как «крупнейшая акция за всю историю», рыночная капитализация Lithium Exploration Group взлетела до более чем 350 миллионов долларов после обширной кампании прямой почтовой рассылки. Рекламная акция опиралась на законный рост производства и использования лития , одновременно рекламируя позицию Lithium Exploration Group в этом секторе. Согласно форме 10-Q от 31 декабря 2010 г. (поданной через несколько месяцев после начала прямой почтовой рассылки), LEXG была литиевой компанией без активов. Ее доходы и активы на тот момент были равны нулю. [18] [19] Впоследствии компания приобрела объекты по добыче/разведке лития и развеяла опасения, поднятые в прессе. [20] [21]
Пенни-акционерные компании часто имеют низкую ликвидность . Инвесторы могут столкнуться с трудностями при продаже своих позиций после того, как давление покупателей утихнет и манипуляторы сбегут.
Рубить акции
[ редактировать ]Чоп-акции — это акции, которые обычно торгуются на фондовой бирже Nasdaq, внебиржевой доске объявлений или листинговых службах Pink Sheets , которые покупаются по пенсам за акцию и продаются недобросовестными биржевыми брокерами ничего не подозревающим розничным клиентам по несколько долларов за акцию. [1] [3]
Эта практика отличается от накачки и сброса тем, что брокерские компании зарабатывают деньги не только за счет раскрутки акций, но и за счет продажи ценных бумаг с большой скидкой по сравнению с их собственной закупочной ценой. В этой практике брокерская фирма обычно приобретает пакет акций путем покупки большого пакета ценных бумаг (обычно у крупного акционера, не связанного с базовой компанией) по договорной цене, которая значительно ниже текущей рыночной цены (как правило, у крупного акционера, не связанного с базовой компанией). на 40–50 % ниже текущей котируемой цены предложения/аска) или приобретает акции в качестве оплаты за консультационное соглашение. [3]
На момент покупки пакета акции рассматриваемых компаний обычно имеют низкую ликвидность или вообще не имеют ее. После того, как пакет будет куплен, участвующие брокеры фирмы продадут акции своим брокерским клиентам по текущей котируемой цене предложения/аска инвесторам, которые часто становятся жертвами, которые обычно не знают об этой практике. Эта большая разница, или «спред», между текущей котируемой ценой предложения/аска и ценой с большой скидкой, по которой был куплен пакет акций, почти всегда передается биржевому брокеру фирмы, которая предложила сделку. По этой причине продажа этих «собственных продуктов» приносит большую выгоду и неизбежный конфликт интересов для фирмы и брокера.
Поскольку фирма технически находится в «риске» по пакету акций (если цена акции упадет ниже цены, по которой пакет был куплен, фирма понесет убыток по акциям), а акции обычно продаются по цене или даже немного ниже преобладающей на тот момент рыночной цены предложения/спроса, эта практика по-прежнему является законной в Соединенных Штатах. Фактически, не требуется, чтобы этот спред прибыли был раскрыт клиенту, поскольку технически он не является «комиссией». Когда дилер по ценным бумагам продает такие инструменты из своих собственных запасов, клиент получит подтверждение сделки, в котором будет указано, что транзакция была совершена как «Безрисковая основная сумма» или «Наценка», что фактически, как и комиссионные, также является доходом для фирмы, и такая практика часто является предметом злоупотреблений. Комиссионными являются только суммы комиссий, взимаемые сверх предложения/аска, и они должны быть раскрыты. Но даже несмотря на то, что это все еще законно, Комиссия по ценным бумагам и биржам не одобряет его, и они используют другие законы и методы атаки, чтобы косвенно помешать этому. практика.
Участие организованной преступности
[ редактировать ]Мошенничество с использованием микрокапиталов стало основным источником дохода организованной преступности . [22] Представители каждой из пяти семей нью-йоркской мафии, а также мафии Нью-Джерси были замешаны в биржевых аферах. Русская мафия также замешана в мошенничестве с акциями микрокапитализации.
Участие мафии в мошенничестве с акциями в 1990-е годы было впервые исследовано репортером-расследователем Гэри Вайсом в статье Business Week за декабрь 1996 года . [23] Позже Вайс в своей книге исследовал мошенничества мафии на Уолл-стрит. [24]
Считалось, что элементы организованной преступности в конце 1990-х годов продавали без покрытия акции. [25]
Регулирование запасов Пенни
[ редактировать ]Один из методов регулирования и ограничения манипуляторов «накачка-свалка» заключается в том, чтобы нацелиться на категорию акций, которая чаще всего ассоциируется с этой схемой. С этой целью дешевые акции стали объектом усиленных правоприменительных усилий. В Соединенных Штатах регулирующие органы определили копеечную акцию как ценную бумагу, которая должна соответствовать ряду конкретных стандартов. Критерии включают цену, рыночную капитализацию и минимальный акционерный капитал . Ценные бумаги, торгуемые на национальной фондовой бирже , независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как копеечные акции. [26] поскольку считается, что биржевые ценные бумаги менее уязвимы для манипуляций . [27] Таким образом, CitiGroup (NYSE:C) и другие ценные бумаги, котирующиеся на NYSE , которые торговались ниже 1,00 доллара во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя и правильно считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «грошовыми акциями». Хотя торговля дешевыми акциями в Соединенных Штатах в настоящее время в основном контролируется правилами и положениями, установленными Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA), происхождение этого контроля находится в законодательстве штата о ценных бумагах. Штат Джорджия был первым штатом, который кодифицировал всеобъемлющий закон о ценных бумагах. [28] Государственный секретарь Макс Клеланд , чья должность обеспечивает соблюдение законов о государственных ценных бумагах. [29] был основным сторонником принятия закона. Представитель Чесли В. Мортон , единственный биржевой маклер в Генеральной Ассамблее Джорджии в то время, был основным спонсором законопроекта в Палате представителей. Закон штата Джорджия о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако в конечном итоге закон был поддержан Окружным судом США . [30] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всеобъемлющие изменения в своих правилах в отношении дешевых акций. Эти правила оказались эффективными для закрытия или значительного ограничения деятельности брокеров/дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году, после краха его фирмы. [31] Однако санкции, предусмотренные этими конкретными правилами, не являются эффективным средством борьбы с схемами «накачки и сброса», совершаемыми незарегистрированными группами и отдельными лицами.
В популярной культуре
[ редактировать ]Мошенничество с акциями Microcap было рассмотрено в нескольких книгах и фильмах:
- Книгой, посвященной мошенничеству с микрокапитализацией, была книга Рожденный воровать», вышедшая « Гэри Вайса в 2003 году . В нем описывался преступный мир микрокапитализации 1990-х годов глазами молодого брокера по имени Луи Пасшуто. Хотя в книге основное внимание уделяется проникновению мафии в брокерские конторы, в ней также подробно описывается операция по мошенничеству с микрокапитализацией.
- Мошенничество с использованием микрокапов рассматривалось в анонимно написанных книгах «Лицензия на кражу» и «Скорпион и лягушка». В обеих книгах довольно подробно рассматриваются схемы «накачки и сброса», но, в отличие от «Рожденных воровать» , не приводятся настоящие названия конкретных описанных фирм и людей.
- Этот вид мошенничества также послужил названием для книги Роберта Х. Тиллмана и Майкла Л. Индергаарда под названием « Насос и свалка: прогорклые правила новой экономики» .
- Вымышленное описание схем накачки и сброса можно увидеть в фильме « Котельная» . По сообщениям прессы, режиссер и сценарист фильма некоторое время работал в качестве звонящего по телефону в брокерской компании Stratton Oakmont , которая была закрыта регулирующими органами в конце 1990-х годов. Stratton Oakmont управлялся Джорданом Белфортом , который был заключен в тюрьму за мошенничество и чьи мемуары « Волк с Уолл-стрит » легли в основу фильма Мартина Скорсезе 2013 года .
- Мошенничество с использованием «накачки и сброса» также было предметом нескольких эпизодов популярного HBO сериала «Клан Сопрано» , снятого Кристофером Молтисанти , Мэтью Бевилаква и Шоном Жисмонте .
- В эпизоде юридической драмы « Закон и порядок » под названием «Trade This» выясняется, что убийство молодого биржевого маклера в престижной фирме связано с участием его босса в нескольких аферах типа «накачка и сброс», финансируемых членами мафии. криминальная семья . франшизы « Точно так же в первой компьютерной игре Закон и порядок: Мертвые деньги » жертвой является женщина-биржевой маклер, которую расследуют по подозрению в мошенничестве с насосом и сбросом, связанном с биотехнологической компании подозрительным IPO .
- Эта стратегия была описана Джеффри Арчером в его книге «Ни пенни больше, ни пенни меньше» .
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д « « Мошенничество с микро-капией », Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг» . Архивировано из оригинала 23 октября 2005 г. Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ « Насосы и сбросы» и рыночные манипуляции» . Комиссия по ценным бумагам и биржам . Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ Jump up to: а б с д и Вайс, Гэри (15 декабря 1997 г.). «Инвесторы, будьте осторожны: акции Chop растут» . Деловая неделя . Архивировано из оригинала 2 января 2013 года . Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ «Правила Пенни-акций» . Комиссия США по ценным бумагам и биржам. 04 апреля 2008 г. Проверено 18 октября 2012 г.
- ^ «Мошенничество с микрокапитализацией: обратная сторона бычьего рынка» (PDF) . Комиссия по ценным бумагам штата Аризона. Архивировано из оригинала (PDF) 8 августа 2007 г. Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ SEC (11 января 2005 г.). "Pump&Dump.con" . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 21 ноября 2006 г.
- ^ ФИНРА (2012). «Спам и мошенничество» . Орган регулирования финансовой индустрии. Архивировано из оригинала 30 июля 2012 года . Проверено 29 июля 2012 г.
- ^ Гарри Домаш (12 июня 2000 г.). «Интернет облегчает мошенничество» . Хроники Сан-Франциско . Проверено 15 июня 2006 г.
- ^ Джо Вайзенталь (10 января 2011 г.). «Твиты 50 Cent заработали ошеломляющие 50 миллионов долларов за один день» . Бизнес-инсайдер . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Джо Вайзенталь (10 января 2011 г.). «Как заработать 10 миллионов долларов всего за один уикенд, читая твиты» . Бизнес-инсайдер . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Блог инсайдеров (10 января 2011 г.). «H&H Imports (HNHI) подскочила после того, как рэпер 50cent сказал «покупай» » . streetinsider.com . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Крис Барт (11 января 2011 г.). «Разбогатей или умри в Твиттере » . Форбс . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Кэти Кристоф (18 января 2011 г.). «Что на самом деле продает компания 50 Cent» . CBS MoneyWatch. Архивировано из оригинала 20 декабря 2013 года . Проверено 15 января 2014 г.
{{cite web}}: CS1 maint: bot: исходный статус URL неизвестен ( ссылка ) - ^ Кэти Кристоф (11 января 2011 г.). «50 Cent: Накачка и свалка пенни-акций?» . CBS MoneyWatch . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Алекс Мур (11 января 2011 г.). «Сколько заработает 50 Cent, если его пенни-акции достигнут 50 центов?» . Смерть и налоги СМИ . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Тимоти Сайкс (9 мая 2011 г.). «Наушники рэпера 50 Cent «Sleek By 50» отменены, акции H&H Imports, Inc. (HNHI) находятся в свободном падении» . timothysykes.com . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ Тимоти Сайкс (9 мая 2011 г.). «Диаграмма цен на акции H&H Imports, Inc. (HNHI) с 11 января 2011 г. по 9 мая 2011 г.» . timothysykes.com. Архивировано из оригинала 22 февраля 2014 года . Проверено 19 января 2014 г.
- ^ «Группа по исследованию лития: Остерегайтесь почтальонов, приносящих подарки» . В поисках Альфа. 10 мая 2011 года . Проверено 30 марта 2012 г.
- ^ Гэри Вайс (15 декабря 1997 г.). «Инвесторы, будьте осторожны» . Деловая неделя. Архивировано из оригинала 02 января 2013 г. Проверено 15 июня 2006 г.
- ^ «Главная — Блог председателя» . thechairmansblog.com. Архивировано из оригинала 4 января 2013 года . Проверено 10 июня 2014 г.
- ^ «Группа исследований лития» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «Свидетельства Комиссии по ценным бумагам и биржам: организованная преступность на Уолл-стрит (Р. Уокер)» . www.sec.gov . Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ « Мафия на Уолл-стрит», Гэри Вайс, Business Week, 16 декабря 1996 г. Архивировано из оригинала 18 января 2013 года . Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ Рожденный воровать: Когда мафия ударила по Уолл-стрит , Гэри Вайс, 2003, Warner Books, ISBN 0-446-52857-9
- ^ «15 декабря 1997 года мафия занята больше, чем думают федералы» . www.businessweek.com . Архивировано из оригинала 23 апреля 1999 года . Проверено 14 ноября 2018 г.
- ^ Комиссия по ценным бумагам и биржам (8 июля 2005 г.). «Поправки к правилам Penny Stock» (PDF) . Проверено 10 июня 2014 г.
- ^ «SEC обвинила восемь участников в манипулировании акциями Penny Stock» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 21 мая 2009 г.
- ^ Стэн Дарден (20 марта 1990 г.). «Грузия одобряет жесткий закон для Penny Stocks» . Лос-Анджелес Таймс . УПИ .
- ^ «Госсекретарь Грузии» . sos.ga.gov. Архивировано из оригинала 21 декабря 2013 года . Проверено 10 июня 2014 г.
- ^ «Закон Джорджии не повредит брокерам, правила судьи» . Новости Дезерета . 11 июля 1990 года.
- ^ Диана Б. Энрикес (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с пенсовыми акциями, теперь с обеих сторон» . Нью-Йорк Таймс .
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Гэри Вайс, Рожденный воровать: Когда мафия напала на Уолл-стрит (2003, ISBN 0-446-52857-9 )
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Отчет OAG Нью-Йорка о мошенничестве с микрокапитализацией
- 1997 г. Статья о биржевых махинациях и биржевом мошенничестве , журнал Business Week.
- Показания Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) об организованной преступности на рынках , 13 сентября 2000 г.
- Чоп Бульон Суи
- Инвесторы, будьте осторожны: акции Chop растут
Виды мошенничества |
|---|
