GIC (суверенный фонд благосостояния)
 | |
 Штаб-квартира в Capital Tower | |
| Тип компании | Государственная компания Pvt Ltd. |
|---|---|
| Промышленность | Управление фондом ( фонд национального благосостояния ) |
| Основан | 22 мая 1981 г |
| Основатель | Правительство Сингапура |
| Штаб-квартира | Сингапур |
Ключевые люди | Ли Сянь Лун ( председатель ) Лим Чоу Киат ( генеральный директор ) [1] |
| АУМ |  770 миллиардов долларов США (июнь 2023 г.) [2] |
Количество сотрудников | ~1,500 [3] |
| Веб-сайт | www |
GIC Private Limited — сингапурский суверенный фонд благосостояния страны , который управляет валютными резервами . Созданная правительством Сингапура в 1981 году как Инвестиционная корпорация правительства Сингапура , от которой происходит аббревиатура «GIC», ее миссия состоит в сохранении и повышении международной покупательной способности резервов с целью достижения хороших долгосрочных перспектив. доходность превышает глобальную инфляцию в течение инвестиционного горизонта в 20 лет.
Имея сеть из 10 офисов в ключевых финансовых столицах мира, GIC инвестирует на международном уровне в акции развитых рынков, акции развивающихся рынков, номинальные облигации и денежные средства, облигации, привязанные к инфляции, частные инвестиции и недвижимость. [4] Институт фонда национального благосостояния (SWFI) оценил активы фонда в 770 миллиардов долларов США по состоянию на сентябрь 2023 года. [5] в то время как Forbes оценил активы фонда в 744 миллиарда долларов США после того, как был принят закон о переводе около 137 миллиардов долларов США из Валютного управления Сингапура (MAS), центрального банка и денежно-кредитного органа страны. [6] [7]
Помимо GIC, Сингапур также владеет еще одним суверенным фондом благосостояния, Temasek Holdings на сумму около 630 миллиардов долларов США , с активами под управлением , а также центральным резервным фондом национального пенсионного плана (CPF) с активами в 397 миллиардов долларов США, что дает оценочную стоимость активов. под управлением (AUM) на сумму 1,77 трлн долларов США. [8] MAS также владеет еще 478 миллиардами долларов США.
История
[ редактировать ]В 1981 году Го Кенг Сви , тогдашний первый заместитель премьер-министра и председатель MAS, увидел тенденцию быстрого роста валютных резервов Сингапура и решил инвестировать резервы Сингапура в будущее страны и благосостояние ее народа. Его консультировал британский торговый банк NM Rothschild & Sons , и он основал GIC. [9]
Затем правительство приступило к изменению инвестиционной политики, инвестируя большую часть своих валютных резервов в долгосрочные высокодоходные активы, а не в ликвидные, но низкодоходные активы. [10]
Неизвестное количество тех, кто покинул MAS в 1981 году, перешло на работу в GIC. В конце 1990-х годов четыре из самых высоких должностей занимали бывшие офицеры MAS.
Инвестиции
[ редактировать ]GIC имеет возможность инвестировать во весь спектр финансовых активов, от суверенного долга до инфраструктуры, и управляет примерно 80 процентами своего портфеля собственными силами. [11]
Традиционно GIC уделяет большое внимание своим инвестициям. [12] Однако во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2007–2010 годов ряд его инвестиций вызвали споры. [ нужна ссылка ] В 2013 году, по данным Института суверенных фондов благосостояния , GIC был одним из самых активных инвесторов суверенных фондов благосостояния за год. [13]
В 2006 году, в разгар пузыря на рынке недвижимости в США, компания инвестировала 200 миллионов долларов США в капитал Stuyvesant Town – Peter Cooper Village , крупнейшего жилого комплекса на Манхэттене (а также 575 миллионов долларов США в виде вторичных кредитов). Руководство комплекса, Tishman Speyer Properties и BlackRock Realty, объявило дефолт по кредиту в 2010 году, фактически уничтожив инвестиции. [14] [15]
В конце 2007 года, во время первой фазы кризиса, GIC инвестировала 11 миллиардов швейцарских франков в 7,9% акций швейцарского банка UBS . Кредиты были конвертированы в акционерный капитал в 2010 году с потерей стоимости примерно на 70%, хотя это частично компенсировалось фиксированным купоном в размере 9%. [16] [17] GIC признал, что время для инвестиций могло быть более удачным. В нем также говорилось, что другие инвестиции, сделанные в то время, принесли положительную прибыль, которая компенсировала потери UBS . Общий портфель GIC полностью восстановился до стоимости, существовавшей до мирового финансового кризиса. [18]
В 2008 году GIC инвестировала 6,88 миллиарда долларов США в 9% акций Citigroup . [19] В 2009 году она сократила свою долю до менее чем 5%, получив прибыль в размере 1,6 миллиарда долларов, а также еще 1,6 миллиарда долларов бумажной прибыли от оставшегося пакета акций. [20]
30 июля 2013 года сингапурская компания GIC вошла в консорциум по приобретению компании Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF), которая является подразделением Total по транспортировке и хранению газа, стоимость предприятия составила 2,4 миллиарда евро (3,25 миллиарда долларов США). В консорциум входят Snam (45%), итальянский оператор по хранению и транспортировке газа, сингапурская GIC (35%) и EDF (20%). [21]
По состоянию на 2017 год GIC держит около 34% своего портфеля в США; 3% в Латинской Америке; 6% в остальной части Америки; 6% в Соединенном Королевстве; 12% в еврозоне ; 6% на Ближнем Востоке, в Африке и остальной Европе; 19% в Азии, исключая Японию; 12% в Японии и 2% в Австралазии. [22]
В 2017 году сообщалось, что GIC приобретет 10% акций британского специализированного банка OakNorth за 90 миллионов фунтов стерлингов. [23]
В 2021 году они приняли участие в инвестиционном раунде в Dapper Labs. [24]
В декабре 2023 года GIC приобрела акции Cinven в Miller и стала мажоритарным акционером британского специализированного брокера по страхованию и перестрахованию Miller. [25]
Производительность
[ редактировать ]В 2008 году GIC впервые опубликовал отчет, содержащий информацию о его 20-летних доходах, а также дополнительную информацию о том, как им управляют и управляют, а также как он инвестирует валютные резервы Сингапура.
GIC не раскрывает сумму средств, которыми управляет, а также годовую прибыль и убыток. Раскрытие точной суммы раскроет полный размер финансовых резервов Сингапура и облегчит спекулянтам атаку на сингапурский доллар в периоды уязвимости. [26]
С 2011 года GIC также публикует номинальные ставки доходности за 5 и 10 лет, чтобы дать представление о текущей среднесрочной эффективности инвестиций, хотя GIC сохраняет свою ориентацию на долгосрочную перспективу. Он включал два составных портфеля и статистику волатильности, чтобы отразить уровень риска портфеля и предложить перспективу для чтения 5-летних и 10-летних показателей.
За год, закончившийся 31 марта 2017 года, годовая 20-летняя реальная доходность составила 3,7%. В номинальном выражении в долларах США компания GIC достигла годовой доходности в размере 5,1%, 4,3% и 5,7% за 5-летний, 10-летний и 20-летний периоды соответственно. [22]
По их оценкам, в августе 2021 года общий объем AUM также составил 744 миллиарда долларов США — или чуть более 1 триллиона сингапурских долларов, впервые в истории GIC после возврата 37,5 процента.
Управление и управление рисками
[ редактировать ]Фонды, управляемые GIC, принадлежат правительству Сингапура . Доходы от инвестиций дополняют годовой бюджет страны в таких областях, как образование, НИОКР , здравоохранение и инфраструктура. [27]
Как компания, включенная в пятый список в соответствии с Конституцией Сингапура, GIC подотчетна в различных ключевых областях перед Президентом Сингапура страны , который в соответствии с Конституцией уполномочен получать информацию, позволяющую ему или ей защитить резервы . Генеральный аудитор, назначаемый президентом Сингапура, представляет президенту и парламенту ежегодный отчет о своей проверке правительства и других организаций, управляющих государственными средствами. [28]
GIC управляет рисками, инвестируя в хорошо диверсифицированный портфель со сбалансированным распределением классов активов и лежащих в их основе секторов бизнеса и географии. Именно поэтому эффективность GIC следует оценивать на основе ее общего портфеля, а не на основе того, сколько она зарабатывает или теряет на отдельных инвестициях. [29] Его подход к «управлению рисками» состоит из трех отдельных компонентов: портфельный риск; технологический риск; и люди рискуют. [30]
Будучи членом правления Международного форума суверенных фондов благосостояния , [31] [32] GIC, преемник Международной рабочей группы ФНБ, разработавшей Сантьягские принципы в октябре 2008 года, публикует информацию о том, как она принимает и реализует добровольный набор принципов и практик. [33]
Новая инвестиционная основа
[ редактировать ]GIC внедрил новую инвестиционную структуру в 2013 году, чтобы дать ей больше гибкости и сосредоточиться на «инвестициях, которые могут быть более рискованными в краткосрочной перспективе, но принесут прибыль в долгосрочной перспективе». [34]
Новая структура более четко определяет факторы риска и доходности GIC, ее долгосрочные инвестиционные цели и обязанности совета директоров и руководства GIC. [35]
Во-первых, «Справочный портфель» на 65% состоит из глобальных акций и на 35% из глобальных облигаций, представляющих глобальные рынки. Он характеризует риск, который правительство готово принять на себя GIC в своих долгосрочных инвестиционных стратегиях. Далее, портфель политики состоит из шести основных классов активов и направлен на достижение более высокой доходности в долгосрочной перспективе и является основным драйвером долгосрочной прибыли. Последним является активный портфель, который стремится превзойти политический портфель и состоит из стратегий, основанных на навыках, принятых руководством GIC в пределах рисков. Стратегии, основанные на навыках, включают выбор инвестиционных возможностей в рамках каждого класса активов и инвестирование в классы активов, не включенные в упрощенный портфель политик и стратегии перекрестных классов активов. [36]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Лим Чоу Киат назначен генеральным директором GIC с января 2017 года» . Канал НовостиАзия. Архивировано из оригинала 16 января 2017 года . Проверено 15 января 2017 г.
- ^ «ГИК Прайват Лимитед (ГИК)» .
- ^ «ГИЦ» .
- ^ «Отчет об управлении государственным портфелем на 16/17 финансовый год» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 15 марта 2018 года . Проверено 15 марта 2018 г. Проверено 21 марта 2018 г.
- ^ «ГИК Прайват Лимитед (ГИК)» .
- ^ «Сингапурский фонд GIC стоимостью 744 миллиарда долларов США рассматривает активы недвижимости Китая» . Южно-Китайская Морнинг Пост . 17 декабря 2021 г. Проверено 9 декабря 2022 г.
- ^ «GIC Сингапура намерен управлять дополнительными резервами на 137 миллиардов долларов» . Bloomberg.com . 12 января 2022 г. Проверено 8 декабря 2022 г.
- ^ «Результаты портфеля» . Проверено 21 марта 2018 г.
- ^ Гамильтон-Харт, Наташа (2003). Азиатские государства, азиатские банкиры: Центральные банки Юго-Восточной Азии . Сингапур: Издательство Сингапурского университета. п. 89. ИСБН 9971-69-270-8 .
- ^ «ИсторияСГ» . Сформировано правительство Сингапурской инвестиционной корпорации . Совет Национальной библиотеки Сингапура . Проверено 30 мая 2015 г.
- ^ Адамсон, Лох (24 сентября 2013 г.). «Суверенные фонды благосостояния ищут внутреннюю выгоду, управляя деньгами внутри компании» . Институциональный инвестор . Архивировано из оригинала 6 декабря 2023 года.
- ^ Тал Ларсен, Питер; Диксон, Мартин (6 февраля 2008 г.). «Стенограмма: Тони Тан из государственной инвестиционной корпорации Сингапура» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 10 июня 2024 года.
- ^ «Самые активные инвесторы суверенных фондов благосостояния 2013 года» . Институт суверенного фонда благосостояния. 25 марта 2014 г.
- ^ Лим, Кевин (11 января 2010 г.). «GIC сообщает о зарегистрированном убытке от инвестиций Стуйвесанта в размере $675 млн» . Рейтер.
- ^ Багли, Чарльз В.; Хони, Кристина (25 января 2010 г.). «Широкие последствия неудачной сделки для Стуйвесант-Тауна» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 мая 2010 г.
- ^ «GIC инвестирует $14 млрд в швейцарский банк UBS» . АзияОдин . 11 декабря 2007 г.
- ^ «Доля UBS может стоить на 70 процентов меньше после конвертации GIC» . Рейтер. 11 февраля 2010 г.
- ^ Хуанг, Райан (19 сентября 2011 г.). «GIC защищает инвестиции UBS» . КаналНовостиАзия . Архивировано из оригинала 25 января 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «Ситигруп» . Домашняя страница ГИК. 2009. Архивировано из оригинала 22 апреля 2009 года . Проверено 13 мая 2010 г.
- ^ «GIC продает долю Citigroup» . Блумберг . 22 сентября 2009 г.
- ^ « GIC Private Limited, часть консорциума, приобретающего подразделение Total по транспортировке и хранению газа ». Институт суверенного фонда благосостояния. 16 августа 2013 г. Проверено 21 августа 2013 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Отчет об управлении государственным портфелем на 16/17 финансовый год» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 15 марта 2018 года . Проверено 15 марта 2018 г.
- ^ «Сингапурская GIC приобретает долю в британском банке OakNorth на сумму 120 миллионов долларов» . Рейтер . 3 ноября 2017 года . Проверено 30 июля 2018 г.
- ^ «Создатель NBA Top Shot Dapper Labs собрал еще 250 миллионов долларов» . 22 сентября 2021 г.
- ^ «GIC выкупит партнера и станет держателем контрольного пакета акций перестраховочного брокера Miller» . БИЗНЕС ТАЙМС . Проверено 11 декабря 2023 г.
- ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем на долгосрочную перспективу» . Сегодня. 23 сентября 2011 года. Архивировано из оригинала 15 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «Спроси МФ» . Министерство финансов Сингапура. 2011. Архивировано из оригинала 21 октября 2016 года . Проверено 22 октября 2016 г. .
- ^ «Институциональная основа и структура управления» (PDF) . 2011. Архивировано из оригинала (PDF) 27 октября 2011 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «GIC управляет своим инвестиционным портфелем на долгосрочную перспективу» . 23 сентября 2011 года. Архивировано из оригинала 15 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «ГИК в рискованном мире» . Оксфордский SWF-проект. 27 июля 2011 года. Архивировано из оригинала 26 апреля 2012 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «Принципы Сантьяго» . Гик . Gic.com.sg. Проверено 22 октября 2016 г. .
- ^ «ГИК Прайват Лимитед» . Международный форум Фонда национального благосостояния . Проверено 22 октября 2016 г. .
- ^ «GIC Сингапура: оцени себя!» . Оксфордский SWF-проект. 9 августа 2011 года. Архивировано из оригинала 30 декабря 2011 года . Проверено 29 декабря 2011 г.
- ^ «GIC меняет инвестиционную структуру для большей гибкости» . Сегодня. 2 августа 2013 г.
- ^ «GIC сообщает о реальной доходности в 4%» . Канал НовостиАзия. 2 августа 2013 г.
- ^ «Особенная статья: Новая инвестиционная программа GIC» . ГИК. 2 августа 2013 года. Архивировано из оригинала 16 сентября 2013 года . Проверено 8 октября 2013 г.
