Число Грэма

Число Грэма или число Бенджамина Грэма — это показатель, используемый при инвестировании в ценные бумаги и измеряющий . так называемую справедливую стоимость акций ^[1] Названное в честь Бенджамина Грэма , основателя стоимостного инвестирования , число Грэма можно рассчитать следующим образом:

${\sqrt {22.5\times ({\text{earnings per share}})\times ({\text{book value per share}})}}$

Последнее число теоретически представляет собой максимальную цену, которую защитный инвестор должен заплатить за данную акцию. Иными словами, акции, цена которых ниже числа Грэма, будут считаться хорошей стоимостью, если они также соответствуют ряду других критериев.

Число представляет собой среднее геометрическое максимума, который можно было бы заплатить, исходя из дохода и балансовой стоимости. Грэм пишет: ^[2]

Текущая цена не должна быть больше 1. В 1 ⁄ раза превышает балансовую стоимость, о которой сообщалось в последний раз. Однако мультипликатор прибыли ниже 15 может оправдать соответственно более высокий мультипликатор активов. Как правило, мы предполагаем, что произведение мультипликатора на отношение цены к балансовой стоимости не должно превышать 22,5. (Эта цифра соответствует 15-кратному заработку и 1 В 1 ⁄ раза превышает балансовую стоимость. Это признало бы проблему продажи только по цене, в 9 раз превышающей прибыль, и в 2,5 раза превышающей стоимость активов и т. д.)
— Бенджамин Грэм , «Разумный инвестор» , глава 14.

Альтернативный расчет

Прибыль на акцию рассчитывается путем деления чистой прибыли на количество акций в обращении . Балансовая стоимость — это еще один способ выразить акционерный капитал . Таким образом, балансовая стоимость одной акции рассчитывается путем деления собственного капитала на акции, находящиеся в обращении . Следовательно, формулу числа Грэма можно записать и так:

${\sqrt {15\times 1.5\times \left({\frac {\text{net income}}{\text{shares outstanding}}}\right)\times \left({\frac {\mathrm {shareholders'\ equity} }{\text{shares outstanding}}}\right)}}$

См. также

Ссылки

^ Инвестопедия: Определение «числа Грэма»
^ Грэм, Бенджамин ; Джейсон Цвейг (1 января 1986 г.) [1949]. «14» . Разумный инвестор . Уоррен Э. Баффет (соавтор) (изд. 1986 г.). ХарперКоллинз . п. halfb00rowl_0/page/389 389 . ISBN 0-06-055566-1 .

Эта статья, посвященная финансам, незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[1] Инвестопедия: Определение «числа Грэма»

[2] Грэм, Бенджамин ; Джейсон Цвейг (1 января 1986 г.) [1949]. «14» . Разумный инвестор . Уоррен Э. Баффет (соавтор) (изд. 1986 г.). ХарперКоллинз . п. halfb00rowl_0/page/389 389 . ISBN 0-06-055566-1 .

[1]

[2]