Осака Додзима биржа

Осака Додзима Биржа, Inc.

Тип компании	Общественный
Промышленность	Товарные фьючерсные биржи
Основан	6 октября 1952 г.
Штаб-квартира	Осака, Япония, Осака , Япония
Продукты	Товарные фьючерсы
Веб-сайт	https://www.odex.co.jp/en/

Краткое содержание

Osaka Dojima Exchange, Inc. (ODEX) — японская корпорация, управляющая биржей деривативов , которая следует традициям Осакской рисовой биржи Додзима периода Эдо . Бывшая «Товарная биржа, находящаяся в взаимном владении» в соответствии с Законом о товарных фьючерсах , компания была реорганизована в акционерное общество 1 апреля 2021 года и стала « Товарной биржей, управляемой акционерным обществом» в соответствии с тем же законом.

Зерновая биржа Осаки (родительская биржа) была создана в Авазе, Ниси-ку, городе Осака, по традициям бывшей рисовой биржи Осака Додзима , возглавляемой осакскими торговцами рисом, различными зерновыми и т. д. Осакская биржа Додзима принимает гордится тем, что является родиной торговли фьючерсами.

По состоянию на 1 августа 2005 года его организовали 68 участников на рынке сельскохозяйственной продукции, 52 на рынке сельскохозяйственной продукции и индексных кормов, 46 на рынке морепродуктов, 36 на рынке сахара и 18 на рынке коконовой пряжи. В состав членов входили как общие члены, так и уполномоченные члены.

В последние годы наблюдалась концентрация торговли на Осакской бирже , входящей в Японскую биржевую группу (JPX) , где котируются аналогичные товары. Разрыв между двумя биржами с точки зрения объема торгов велик. , дочерняя JPX Нынешняя ODEX, как и Токийская товарная биржа , является « Корпорацией товарной биржи» в соответствии с Законом о торговле товарными фьючерсами, а Осакская биржа, первая «Комплексная биржа» Японии, является «Корпорацией по обмену финансовыми инструментами» в соответствии с Законом о финансовой торговле. Закон о инструментах и ​​биржах и, таким образом, имеет другую правовую основу.

Новейшая история

На 35-м внеочередном общем собрании (состоявшемся 30 марта 2012 г.) было одобрено внедрение торговой системы следующего поколения, а также был размещен заказ у Intertrade на « систему сопоставления заказов » и у NTT Communications на клиринговую систему. Эта торговая система следующего поколения добавила функцию расширения к существующей системе, еще больше расширив с сарабой часть системы, связанную .

В сентябре 2012 года была запущена сессионная торговля с сопоставлением цен, известная как итайосе. а в октябре 2018 года система была преобразована в непрерывную торговлю с приоритетом цены и времени, известную как торговля сараба.

В феврале 2013 года название компании было изменено на «Товарная биржа Осака Додзима».

12 октября 2020 года «Совет по реформе управления» (председатель: профессор Такеро Дои, Университет Кейо ), группа экспертов по реструктуризации управления, составил окончательную рекомендацию, призывающую к «комплексному обмену», который будет охватывать широкий спектр сельскохозяйственной продукции. фьючерсы , фьючерсы на промышленные товары и финансовые фьючерсы, а также торговлю наличными и фьючерсы на рис. Предложение представляло видение будущего, которое призывало ODEX стать конкурентом JPX в качестве второй комплексной биржевой группы. Совет по реформе управления потребовал от руководства проведения следующих реформ управления.

К январю 2021 года компания стала акционерным обществом с целью увеличить свой капитал за счет увеличения капитала и в то же время управлять биржей с хорошим управлением и эффективностью управления. Призывая к инвестициям стороны, связанные с рисом, а также отечественные и зарубежные финансовые учреждения, команда менеджеров была обновлена. расширить объем торгов в качестве товарной биржи, находящейся под юрисдикцией Министерства сельского, лесного и рыбного хозяйства Биржа пересмотрела дизайн своей продукции, включая введение меньших размеров контрактов и тиков, и стремилась на данный момент . Группа SBI предоставит ликвидность и другую поддержку. Даже в случае, если основной листинг рисовых фьючерсов не будет одобрен и тестовый листинг будет прекращен, компания будет стремиться снова разместить рисовые фьючерсы после улучшения системы.

В апреле 2021 года компания была реорганизована в акционерное общество и стала «Osaka Dojima Commodity Exchange, Inc.». после получения инвестиций в два миллиарда иен от восьми компаний, включая SBI Holdings , Japannext Securities , Optiver , Okyasu Shoji и Yutaka Trusty Securities . В результате SBI Holdings и ее дочерняя компания JapanNext Securities вместе владеют более 33% прав голоса, что делает ее аффилированной с SBI биржей.

10 августа 2021 года название компании стало «Dojima Exchange Co» (堂島取引所). Это сделано для того, чтобы прояснить свою политику превращения в комплексную биржу, которая занимается финансовыми фьючерсами и опционами, а также товарными фьючерсами и опционами. Осака» также была удалена из японского названия, но сохранена в названии английской компании.

16 января 2023 года открытие фьючерсного рынка на драгоценные металлы было одобрено правительством, а торги фьючерсами на золото , серебро и платину . 27 марта 2023 года начались

Корпоративная информация

Название компании	Осака Dojima Exchange, Inc. (ODEX)
Тип компании	Акционерное общество
Президент и генеральный директор	Масаси Мурата
Учредил	6 октября 1952 г.
Капитал	1,089 миллионов иен
Выпущенные акции	2 518 566 акций Количество Акций каждого типа: Обыкновенные: 1 338 566 акций. Без права голоса: 1 180 000 акций.
Количество прав голоса от общего числа акционеров	1,338,566
Бизнес-контент	Создать и обеспечить биржевой рынок для торговли фьючерсами, чтобы обеспечить справедливость рынка.
Количество сотрудников	28 (по состоянию на 18 октября 2023 г.)
Головной офис	1-10-14 Аваза, Ниси-ку, город Осака, Осака, 550-0011, Япония Доступ: 5 минут ходьбы от выхода 23 станции Хоммачи на линиях метро Осака Йоцубаши, Тюо и Мидосудзи. КАРТА ДОСТУПА
Токийский филиал	Астер Каябачо 4F, 2-7-4 Нихонбаси-Каябачо, Тюо-ку, Токио, 103-0025, Япония Доступ: 1 минута ходьбы от выхода 5 станции Каябачо на линиях Токийского метрополитена Хибия и Тодзай. КАРТА ДОСТУПА

Место рождения торговли фьючерсами

Возникновение ODEX приходится на период середины Эдо.

В период Эдо феодальные владения собирали рис в качестве налога. Рис они отправляли в Осаку и Эдо ( Токио ) с целью обналичивания, за исключением суммы, использованной на еду и накопление запасов. В то время многие Кураясики (склады) были сосредоточены в Осаке, а хранившийся там рис продавался рисовым брокерам через аукционы. Активно торговались ценные бумаги под названием «рисовые векселя», выпущенные в обмен на рис. Можно сказать, что рис был секьюритизирован . Эти счета за рис также включали неубранный рис. А участники торгов могли торговать фьючерсами по контракту на разницу (CFD), просто подготовив маржу под названием «шикигин».

В 1730 году сёгунат Эдо разрешил спотовый рынок для торговли рисовыми векселями и рынок рисовых фьючерсов, расположенный в районе Додзима в Осаке (рисовая биржа Додзима). Dojima была оснащена системой членства и клиринговыми функциями. Сформировавшиеся здесь цены на рис передавались курьерами в крупные города. Правила, обычаи и функции Додзимы легли в основу тех, которые сейчас действуют на современных биржах. ( Говорят, что CBOT Чикагская торговая биржа), старейшая товарная биржа в Соединенных Штатах и ​​​​преобладающий фьючерсный рынок в мире, была разработана на основе рынка Осака Додзима.

В тот период рис можно было рассматривать как главный финансовый актив японцев. ДНК Рисовой биржи Додзима (которая торговала рисом как фьючерсным контрактом) передается ODEX, которая в настоящее время стремится разработать широкий спектр производных финансовых продуктов в качестве комплексной биржи.

Марк Д. Уэст в своей статье, озаглавленной « Частные заказы на первой в мире фьючерсной бирже », изложил восемь факторов, которыми обладала биржа Додзима, которые считаются присущими фьючерсным рынкам, как это определила Роберта Романо . Таким образом, биржу Додзима часто называют первой в мире организованной фьючерсной биржей.

• Стандартизированные условия для торговых контрактов, включая торговую единицу, минимальные изменения цен (также известные как размер тика), приемлемость поставляемых товаров, место доставки, продолжительность контракта, дату последней сделки, создание «книжной» системы транзакций для регистрации сделок и система наличных расчетов.
• Возможность передачи фьючерсных контрактов , возможность закрыть позицию путем размещения противоположной сделки с другим участником рынка без необходимости обмена базового продукта.
• Аукционная торговля , подобная той, которая использовалась в «торговле в ямах», например, в печально известных рыночных ямах Чикаго, была методом торговли, исключающим необходимость в специалистах или посредниках для совершения сделок.
• Ценовые ограничения в виде уникальной «системы топки», которую операторы биржи использовали для определения времени закрытия, а затем и цены закрытия, и которая, внутренне или случайно, препятствовала манипулированию рынком.
• Обнаружение цен : фьючерсный рынок открывается на два часа раньше спотового рынка, а цены немедленно передаются в Эдо (Токио) с использованием сигналов флага, дымовых сигналов и почтовых голубей.
• Расчет наличными, поскольку расчеты по большинству сделок осуществлялись наличными, и этот процесс стал возможен благодаря системе бездокументарных транзакций.
• Внедрение системы клиринговой палаты , при которой клиринговые палаты выступали в качестве посредников в сделках между торговыми контрагентами. Клиринговые палаты будут гарантировать обеим сторонам сделки, снижая риск затрат и рисков рыночных сделок.
• Требования к марже и ежедневным расчетам были установлены клиринговыми палатами для снижения риска. Участники должны были зарегистрировать транзакции в конце дня и выплатить маржу по открытым позициям.

Видение биржи Dojima

Dojima Exchange стремится стать «комплексной биржей, входящей в число ведущих бирж мира» со следующими тремя столпами.

Три столпа видения ODEX

Клиентоориентированность	Быть удобным для торговли и ориентированным на клиентов – обеспечивать рыночную инфраструктуру, к которой можно легко и безопасно получить доступ, отвечать требованиям хеджирования инвесторов и предприятий, а также предоставлять продукты, привлекательные для индивидуальных инвесторов.
Global – трансграничный хаб-рынок в Азии	Быть трансграничным, базирующимся в Азии, глобальным рынком-концентратором, предоставляя возможности арбитража посредством сотрудничества с зарубежными институциональными инвесторами и зарубежными биржами.
Инновационный	Создать новые рынки для торговли наряду с традиционными активно торгуемыми деривативами, включая драгоценные металлы и сельскохозяйственную продукцию, ресурсы, связанные с ESG, фондовые индексы, иностранную валюту и производные криптовалютные активы.

Участники торгов ODEX

Тех, кто может торговать непосредственно на товарном рынке, управляемом биржей Додзима, называют участниками торгов. Участники торгов в широком смысле подразделяются на участников рыночных торгов и участников фидуциарных торгов. Те, кто не являются участниками торгов, торгуют через фидуциарных участников торгов.

Список участников фидуциарных торгов

Участники фидуциарной торговли торгуют за свой счет, а также предлагают брокерские услуги.

Список участников торгов (по состоянию на 2023.7.1)

Участники	АГ	ВОДА	ПМ
Окачи и Ко, ООО	○	○	○
Окаясу Сёдзи Ко., Лтд.	○	○	○
ООО Комтекс.	○		○
Санворд Трейдинг Инк.	○	○	○
Ниссан Секьюритиз Ко., Лтд.	○		○
Хоксин Буссан Ко., Лтд.	○		○
Ютака Трасти Секьюритиз Ко., Лтд .	○	○	○
ВОО Секьюритиз Ко., Лтд.	○		○

Список участников торговой площадки

Участники торговой площадки торгуют только за свой счет; По состоянию на 1 июля 2023 года участниками рынка являются:

Компания АСТЕМ, ООО	КАНЭЗЕН Ко., ООО.	Кооператив японских производителей и дистрибьюторов риса	Компания Meiji Food Materia Co., Ltd.
АПРЕ Ко, ООО	КАНЭЦУ СЁДЗИ Ко., Лтд.	Сенда Мизухо Лимитед	Мори Планирование Ко., Лтд.
ИТАМИ САНГЁ Ко., Лтд.	КАНЕМАСУ СХУТЕН Ко., Лтд.	ЦУДА БУССАН Ко., Лтд.	ООО "ЯМАСАН"
Интертрейд Здравоохранение Ко., Лтд.	КИСИВАДА СЁКУРИО Ко., Лтд.	Mitsui DM Sugar Co., Ltd.	ЯМАТАНЕ КОРПОРАЦИЯ
AH Investment Pte. ООО.	КИТОКУ СИНРЁ Ко., Лтд.	Nippon Beet Sugar Manufacturing Co., Ltd.	ЁСИНО ДЭНКА КОГЁ, Инк.
Компания AH Products Co., Ltd.	Кинки Фудс Ко., Лтд.	Нихон Материал Ко., Лтд.	Компания BuySell Technologies Co., Ltd.
Sunward Asset Trading Co. Ltd.	Кристал Райс Ко., Лтд.	Японская ассоциация продвижения бэнто	SBI Neo Trade Securities Co., Ltd.
Ониси Сёдзи Ко., Лтд.	ШИНМЕЙ Компания, ООО	МУРАСЭ Компания, ООО

Листинговые фьючерсы

Драгоценные металлы

Следующие три товара в настоящее время проходят тестирование с трехлетним периодом с целью расширения торговли и превращения ее в постоянный рынок. Ожидается, что меньшие торговые контракты и размеры тиков, а также торговля в ночную сессию привлекут отечественных и иностранных участников торгов.

1. Золото 2. Серебро 3. Платина

Сельскохозяйственная продукция

1. Красная фасоль 2. Сахар-сырец 3. Соевые бобы из США 4. Желтая кукуруза 50 5. Ниигата Коши EXW (будет исключена из листинга 20 ноября 2023 г.)

Видение будущего

В октябре 2020 года в своей окончательной рекомендации «Совет по реформе управления» отметил, что «рынок фьючерсов — это рынок деривативов, который может существовать только при наличии прочного рынка наличных денег», и призвал биржу Додзима управлять как наличной биржей, так и фьючерсная биржа. Кроме того, он призвал к реализации «видения будущего», которое имеет достаточно присутствия, чтобы конкурировать с Japan Exchange Group , которая стала всеобъемлющей биржей, вместо того, чтобы искать меры, чтобы оставаться единой местной биржей». Токийская фондовая биржа , Осакская фондовая биржа , Токийская товарная биржа и Японская клиринговая корпорация по ценным бумагам в Японскую биржевую группу (JPX) привели к тому, что JPX стала практически монополистом на японском финансовом рынке без сильных конкурентов. Джитсуо Татара, председатель Японской ассоциации товарных фьючерсов (а также председатель Yutaka Trusty Securities), заявил, что если Dojima Exchange станет комплексной биржевой группой, способной конкурировать с JPX, это улучшит конкурентоспособность обеих бирж за счет конкуренции. Кроме того, наличие двух бирж, торгующих одними и теми же котируемыми акциями, предоставит инвесторам возможность получать доход за счет этого. арбитражная торговля .

Совет по реформе управления также рекомендует следующее:

Создание биржевого холдинга

Создать холдинговую компанию по обмену финансовыми инструментами в соответствии с Законом о финансовых инструментах и ​​биржах , при этом биржевая холдинговая компания будет владеть биржей акций, фьючерсными биржами и центральной клиринговой палатой для клиринговых операций для обеих бирж. Группа компаний Dojima Exchange станет комплексной биржевой группой и создаст бизнес-структуру, способную конкурировать с JPX.

Создание физических бирж

• Управление оптовым и потребительским рынком риса через электронную торговую площадку.
• Разработайте индексы цен для акций с большой, средней и низкой капитализацией, которые активно торгуются в Японии.
• Привлечь основных заинтересованных сторон, в том числе городские банки, региональные банки, онлайн-банки, страховые компании, внутренние и иностранные биржи, компании, занимающиеся ценными бумагами, онлайн-компании по ценным бумагам, торговцев товарными фьючерсами, общие торговые компании, местные органы власти, газеты, информационные агентства, производителей и организации производителей. , коллекционеры, компании по продаже риса, крупные супермаркеты и тому подобное.

Создание фьючерсных бирж

• Создать индексы, отражающие цены на рисовое зерно и экспортируемый рис на наличном рынке, и составить индексы фьючерсов на рис, сопоставимые с фьючерсами на фондовые индексы, для привлечения средств. Сделайте эту информацию доступной для фьючерсного рынка.
• Предлагайте товары, выраженные в иенах, котирующиеся на зарубежных биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME).
• В дополнение к сельскохозяйственным фьючерсам, таким как рис, соевые бобы и кукуруза, которые находятся под юрисдикцией Министерства сельского, лесного хозяйства и рыболовства , перечислите погодные деривативы, которые в настоящее время не котируются в Японии.
• Перечислите фьючерсы на ресурсы, такие как золото, сырая нефть и природный газ, находящиеся под юрисдикцией Министерства экономики, торговли и промышленности (фактически, фьючерсы на золото, серебро и платину были зарегистрированы в марте 2023 года).
• Перечислите фьючерсы на иностранные фондовые индексы, фьючерсы на иностранную валюту, фьючерсы на криптоактивы и фьючерсы на отдельные акции, находящиеся под юрисдикцией FSA. Что касается фьючерсов на иностранные фондовые индексы, то в окончательном предложении «Совета по реформе управления» говорится, что «Фондовый индекс США 500», «Фондовый индекс США 30» и «Немецкий фондовый индекс», а также репрезентативные индексы, такие как S&P 500 США, , Dow Jones Industrial Average 30 и немецкие фондовые индексы входят в сферу применения[5][21].
• Занимайтесь торговлей опционами, а также торговлей фьючерсами.

Центральная клиринговая организация The Dojima Exchange

Хотя биржа Додзима конкурирует с близлежащей биржей Осаки за некоторые товары (кукуруза, соевые бобы, красная фасоль, золото, серебро и платина), она передает свои клиринговые операции Японской клиринговой корпорации по ценным бумагам (JSCC), дочерней компании JPX, и зависит от клиринговой инфраструктуры, предоставляемой JPX. Японская товарная клиринговая палата (JCCH), которая была дочерней компанией Токийской товарной биржи (TOCOM), предоставляла клиринговые услуги для бирж TOCOM и Dojima; однако в июле 2020 года рынок драгоценных металлов (торговля физическим золотом не подлежит передаче), рынок каучука, а также сельскохозяйственной продукции и сахара (который был исключен из листинга) JCCH был присоединен к АОК. В результате этого слияния АОЦ взял на себя клиринговые операции по сделкам с котируемыми товарными деривативами на Осакской бирже, Токийской товарной бирже и бирже Додзима. Клиринговые сборы, выплачиваемые АОК участниками торгов каждой биржи, являются одним из источников дохода JPX. Чтобы конкурировать с JPX, биржа Dojima должна иметь собственную центральную клиринговую палату, позволяющую ей получать доходы, связанные с клирингом.

Вклад в концепцию международного финансового города Осака

Префектура Осака и город Осака продвигают концепцию международного финансового города Осака, чтобы стимулировать рост японской экономики путем привлечения инвестиций со всего мира в Осаку и создания возможностей для бизнеса, используя возможности, предоставляемые выставкой Осака-Кансай 2025 года , которая состоится в 2025 году. Юмешима и планируемый комплексный курорт (ИК). В качестве продвигающей организации в марте 2021 года был создан «Комитет продвижения Международного финансового города OSAKA». состоящая из правительства, бизнес-сообщества и различных организаций. В этот комитет входят биржа Осаки, биржа Додзима, SBI Holdings, Japannext Securities и другие.

Чтобы отразить рост торговли деривативами, концепция Международного финансового города Осака направлена ​​​​на то, чтобы сделать Осаку крупным центром рынка деривативов в Азии. Однако по обороту рынка деривативов (в 2021 году) Japan Exchange Group, которая управляет Осакской биржей и Токийской товарной биржей, занимает 19-е место в мире с объемом всего 330 миллионов единиц, что значительно ниже показателей нескольких бирж региона, включая NSE. , ZCE, SHFE, Далянь, Корея и BSE.

Объем торгов на мировых биржах деривативов за последние 10 лет удвоился, увеличившись с 22,4 млрд контрактов в 2010 году до 46,7 млрд контрактов в 2020 году [20]. Помимо фьючерсов и опционов на фондовые индексы, отдельные ценные бумаги, процентные ставки и валюты, также увеличилась торговля, связанная с сырьевыми товарами (товарами), такими как энергия, драгоценные и недрагоценные металлы, а также сельскохозяйственная продукция. Оживление торговли деривативами, особенно торговли сырьевыми товарами, является серьезной проблемой для финансовых рынков Японии.

Ёситака Китао, президент SBI Holdings, планирует привлечь в Осаку и Кобе «трансграничные» международные финансовые центры, которые отличаются от Токио с «функцией капитала» и позиционирует Dojima Exchange как ядро ​​таких центров. Ожидается, что Dojima Exchange сыграет роль в концепции международного финансового города Осаки вместе с Osaka Exchange, крупнейшей в Японии биржей деривативов для ценных бумаг, финансовых и товарных деривативов, частной торговой системой SBI (PTS) и Osaka Digital Exchange. [1]

История

В середине 17 века оптовый торговец рисом Ёдоя открыл рисовый рынок Ёдоя в витрине магазина на южной стороне моста Ёдоя в Осаке.

Примерно в 1697 году рисовый рынок Ёдоя переехал в Додзиму, который находится на противоположном берегу Китахамы, и стал рисовой биржей Додзима.

В 1730 году, во время правления Ёсимунэ Токугавы, восьмого сёгуна сёгуната Эдо, Охока Тадасуке официально лицензировал Рисовую биржу Додзима — первый в мире рынок торговли фьючерсами.

В 1869 году правительство Мэйдзи упразднило рисовую биржу Додзима, что, по его мнению, стало причиной резкого роста цен на рис.

В 1871 году было официально разрешено возрождение рисовой биржи Додзима.

В 1873 году Рисовая биржа Додзима объединилась с Нефтяной биржей и образовала Рисовую и нефтяную биржу Додзима (после этого название вернулось к Рисовой бирже Додзима в связи с упразднением Нефтяной биржи).

В 1876 году Рисовая биржа Додзима стала Осакской рисовой биржей Додзима в результате принятия Положений о Рисовой торговой палате.

В 1893 году Рисовая биржа Осака Додзима была реорганизована в Osaka Dojima Rice Exchange Co., Ltd. в связи с принятием Закона о биржах.

В 1939 году Рисовая биржа Осака Додзима была упразднена в результате принятия Закона о контроле за распределением риса.

В 1950 году был принят Закон о японской товарной бирже.

В 1951 году Товарная биржа Кобе открылась .

В 1952 году была основана Осакская зерновая биржа (бывшая материнская компания нынешней Dojima Exchange Co.). Также открылись Сахарная биржа Осаки и Зерновая биржа Кобе.

1953 год – открылась Канмонская зерновая биржа.

В 1991 году — Осакская сахарная биржа ввела систему торговли.

В 1992 году — Осакская зерновая биржа ввела систему торговли.

В 1993 году Осакская зерновая биржа, Осакская сахарная биржа и Товарная биржа зерновых товаров Кобе объединились и образовали Кансайскую сельскохозяйственную товарную биржу.

В 1997 году Кансайская сельскохозяйственная товарная биржа была объединена с Биржей сырого шелка Кобе и переименована в Кансайскую товарную биржу.

В 2006 году Товарная биржа Кансай объединилась с Товарной биржей Фукуока.

В 2011 году Министерство сельского, лесного и рыбного хозяйства (MAFF) утвердило пробный листинг фьючерсов на рис, и впервые за 72 года рынок риса ожил, и торговля возобновилась.

В 2013 году Товарная биржа Кансай была переименована в Товарную биржу Осака Додзима, воспользовавшись возможностью принять рынок риса Токийской зерновой биржи.

В апреле 2021 года было осуществлено организационное преобразование Товарной биржи-члена в Объединенную товарную биржу, а название было изменено на Osaka Dojima Commodity Exchange, Inc.[26].

В августе 2021 года Osaka Dojima Commodity Exchange, Inc. была переименована в Osaka Dojima Exchange, Inc., также известную как ODEX.

В марте 2023 года ODEX запустила новый рынок драгоценных металлов, на котором представлены скользящие спотовые фьючерсные контракты на золото, серебро и платину. Одновременно начались ночные торги (Т+1).

Тема - Торговля рисовыми фьючерсами

Фьючерсы на рис котировались на экспериментальной основе с августа 2011 года по август 2021 года. Рынок рисовых фьючерсов в последние годы не смог добиться успеха. В последние годы спрос на рис в Японии неуклонно снижается, поскольку японский рацион питания диверсифицируется, что иногда приводит к дисбалансу спроса и предложения. Поскольку ожидалось, что использование торговли фьючерсами поможет фермерам диверсифицировать свои рынки сбыта и сделать ценообразование более прозрачным, что приведет к укреплению управленческих возможностей фермеров, «рисовые фьючерсы» были экспериментально зарегистрированы на Токийской зерновой бирже и Кансайской товарной бирже в Август 2011 г. После роспуска «Национального центра торговли рисом и ценообразования» (Центр цен на рис) в конце марта того же года не существовало индексов цен для физической торговли, и была надежда, что индекс цен заменит его. После либерализации распределения риса в 2004 году из-за серьезного пересмотра системы контроля пищевых продуктов преимущества листинга для продавцов, таких как общества по сбору платежей, и преимущества закупок для покупателей, таких как оптовые торговцы рисом, больше не воспринимались, и резкое снижение объемов сделок через Центр цен на рис привело к его роспуску.

12 февраля 2013 года Товарная биржа Кансай сменила название на «Товарная биржа Осака Додзима», а Токийская зерновая биржа закрылась, в результате чего Товарная биржа Осака Додзима стала единственным рынком, работающим с фьючерсными контрактами на рис. Стандартным товаром для расчета наличными был рис Косихикари, произведенный в префектурах Ибараки, Тотиги и Тиба для компании Tokyo Rice, который был передан с Токийской зерновой биржи, а также рис Косихикари, произведенный в префектурах Исикава и Фукуи для компании Osaka Rice.

Впоследствии Товарная биржа Осака Додзима укрепила свою управленческую базу за счет инвестиций SBI Holdings, Japannext Securities и других. Товарная биржа Осака Додзима четыре раза повторила двухлетний пробный период листинга с целью постоянного листинга рисовых фьючерсов. Министерство сельского, лесного и рыбного хозяйства ранее предлагало два критерия для одобрения основного листинга: можно ли ожидать достаточный объем торговли и подходит ли листинг для облегчения производства и распределения риса. Биржа Dojima сосредоточила свои усилия по продажам на увеличении объема торгов, и объем торгов в 2020 финансовом году утроился по сравнению с предыдущим периодом тестового листинга (с августа 2005 года по август 2007 года), достигнув рекордного уровня. Торговля рисовыми фьючерсами стала более активной, а торговые цены росли. Биржа Dojima, определив, что критерии одобрения могут быть выполнены, подала заявку на основной листинг.

Отказ в основном листинге и делистинг рисовых фьючерсов (август 2021 г. – июнь 2022 г.)

Однако в августе 2021 года Министерство сельского, лесного и рыбного хозяйства приняло решение не утверждать основной листинг рисовых фьючерсов. Причиной неодобрения было названо отсутствие достаточного увеличения участия производителей и дистрибьюторов, но на встрече с Dojima Exchange перед подачей заявки утверждалось, что MAFF ничего не указывало на количество участники торговли. Поэтому критерии одобрения некоторые сочли произвольными: фьючерсы на рис, возрожденные в 2011 году спустя 72 года, должны были снова исчезнуть всего через 10 лет.

Утверждалось, что на решение не одобрить листинг повлиял тот факт, что JA Group, контролирующая 40% поставок риса в Японии, отрицательно относился к участию в торговле рисовыми фьючерсами. Если листинг рисовых фьючерсов будет одобрен, цена риса будет определяться на прозрачном фьючерсном рынке. и JA Group была обеспокоена тем, что фьючерсный рынок возьмет под контроль цену риса, которые были ранее определены посредством относительных транзакций.

Согласно интервью NHK, высокопоставленный чиновник Министерства сельского, лесного и рыбного хозяйства (MAFF) заявил, что министерство проводит политику в отношении риса, основанную на философии, согласно которой «потребители важны» и «цены должны определяться рынком». «Из-за размышлений о том, что правительство установило цены на рис в течение длительного времени после войны, что вызвало жесткость в сельскохозяйственной отрасли. По словам чиновника, министерство собиралось разрешить этот листинг в июне 2021 года, но не смогло убедить ЛДП из-за оппозиции, такой как «правительственные чиновники говорили сами по себе».

Между тем, по поводу этого решения Министерства сельского, лесного и рыбного хозяйства Ёситака Китао, президент SBI Holdings, заявил журналистам 3 августа 2021 года: «Додзима является родиной торговли рисовыми фьючерсами, и Осака не должна это потерять. это значит быть «невежественным», невежественным в экономике и невежественным в мире». Он резко раскритиковал реакцию Министерства сельского, лесного и рыбного хозяйства, Подкомитета ЛДП по сельскому и лесному хозяйству и других.

На пресс-конференции 10 августа 2021 года министр сельского хозяйства Котаро Ногами в качестве причины неодобрения назвал тот факт, что количество сторон, участвующих в торговле, осталось неизменным, что намерение сторон использовать торговлю снижается и что 90 % торговли был смещен в сторону Ниигаты Косихикари. 4 августа в ответ на запрос Комитета по исследованию стратегии сельского, лесного и продовольственного хозяйства ЛДП и Подкомитета по сельскому и лесному хозяйству о том, чтобы Министерство сельского, лесного и рыбного хозяйства создало исследовательскую группу для обсуждения создания физического рынка риса. К концу 2021 финансового года министерство объявило, что исследовательская группа заинтересованных сторон, включая JA Group, обсудит физический рынок и приступит к разработке системы. Было уточнено.

20 июня 2022 г. были исключены из листинга основные обращающиеся акции, такие как Ниигата Косихикари и Акита Комачи; к 20 ноября 2023 года (дата поставки Niigata Koshihikari EXW) начнутся торги экспортным рисом, но никаких результатов торгов зафиксировано не было, что фактически положило конец фьючерсам на рис.

Масаси Сато, президент Niigata Yuki, крупной производственной корпорации в префектуре Ниигата, которая участвовала в торговле рисовыми фьючерсами, сказал: «Как только новые средства распределения, торговля фьючерсами, укоренились, у них появился потенциал изменить ситуацию. для сельского хозяйства в целом, зная о рынке, фермеры, которые ранее полагались на JA, возможно, получили шанс развить чувство «управления». Об исключении из перечня было высказано сожаление. Оптовый продавец риса заявил, что трудности с использованием продукта, такие как предвзятость в торговле в сторону Ниигаты Косихикари, должны были быть устранены после основного листинга.

Хадзиме Кобаяши, президент JA Oogata (деревня Оогата, префектура Акита), который уже 10 лет участвует в торговле рисовыми фьючерсами, отмечает полезность фьючерсов, которые позволяют производителям диверсифицировать свои рынки сбыта и избежать риска падения цен. основан на его опыте работы на кукурузных фермах в США в течение двух лет после окончания колледжа. В США неприятие риска при использовании фьючерсов было настолько широко распространено, что они не могли занимать деньги в банке, если не продавали кукурузу по фьючерсным контрактам. Многие производители заказывают семена на следующий год и сажают следующей весной, не зная, по какой цене рис будет продаваться осенью сезона сбора урожая, а неспособность предвидеть прибыльность является бизнес-риском. Если будущая цена продажи может быть определена посредством торговли фьючерсами, доход может быть зафиксирован и можно избежать риска понесения убытков из-за снижения цен. Уровень риса, продаваемого на бирже Додзима, составляет менее 1% от общего количества риса в обращении и «почти равен нулю с общей точки зрения» (Министерство сельского, лесного и рыбного хозяйства). Г-н Кобаяши однажды напрямую обратился к председателю Zenchu ​​и другим высокопоставленным чиновникам с просьбой использовать торговлю фьючерсами, но они не слушали его и были безразличны к его призыву.

Кадзухито Ямасита, выпускник MAFF и старший научный сотрудник Института глобальных исследований Canon, заявил, что суть текущего вопроса заключается в расхождении мнений о том, кто должен играть ведущую роль в ценообразовании[38]. JAS, которые хотят контролировать объем распределения и поддерживать цены на рис и комиссионные за продажу на как можно более высоком уровне, не могут согласиться с фьючерсным рынком, где цены формируются независимо таким образом, который они не могут контролировать. Для производителей рисовые фьючерсные контракты подобны страховому полису, который позволяет избежать риска «неурожая» из-за обвала цен, вызванного рекордным урожаем. Именно неуказанные инвесторы и спекулянты берут на себя риск колебаний цен от имени производителей, стремящихся получить прибыль. Что касается того, почему все больше производителей не участвуют на фьючерсном рынке, они ссылаются на тот факт, что сельскохозяйственные кооперативы регулируют цену на рис и что правительство использует щедрую систему страхования, компенсирующую производителям потерянные доходы. Однако, поскольку в этой системе используются средства налогоплательщиков, налогоплательщики вынуждены нести риск, который взяли бы на себя инвесторы и спекулянты, если бы существовал фьючерсный рынок, а налогоплательщики, как и производители, оказываются в невыгодном положении, указывает он.

Создание рынка драгоценных металлов и попытки провести повторный листинг рисовых фьючерсов (после июня 2022 г.)

Президент Казухиро Накацука подал в отставку на общем собрании акционеров 29 июня 2022 года, а президентом был назначен Масаси Мурата, исполнительный директор SBI Holdings. Биржа Dojima, потерявшая свой основной бизнес из-за делистинга фьючерсов на рис, объявила об открытии рынка драгоценных металлов для оживления своего бизнеса, и 16 января 2023 года листинг фьючерсов на драгоценные металлы был одобрен правительством. На пресс-конференции в тот же день президент Мурата заявил, что он будет работать над открытием фьючерсов на рис и оживлением рынков сельскохозяйственной продукции и сахара. Когда репортер спросил его о том, что он думает о рисовых фьючерсах, он ответил: «Наша компания была названа в честь исторической рисовой биржи Додзима. Мы хотим, чтобы больше людей использовали эту биржу, чтобы мы могли передать следующим поколениям традиции и гордость. первой в мире торговли фьючерсами для будущих поколений. В конце концов, рисовые фьючерсы — это одна из проблем, которую мы должны решить, поскольку она носит название «Додзима». К сожалению, в 2021 году обмен не был одобрен, но к нам поступали самые разные предложения. За короткий период времени сложно решить возникшие вопросы, но если мы не будем действовать, то не сможем перезапустить проект. Я также задаюсь вопросом, следует ли нам оставить отсутствие функции ценообразования в общественных местах, несмотря на то, что это основной сельскохозяйственный продукт, и тот факт, что существует потребность в рисовых фьючерсах, но нет места для их материализации - как есть . Я хотел бы приложить усилия, чтобы вновь открыть рынок, исходя из этого. Он также заявил, что будет пропагандировать историю «Рисовой биржи Додзима» и будет работать над повышением известности компании путем углубления обменов с компаниями-клиентами, университетами и исследовательскими институтами.

В связи с высоким спросом на возобновление торговли рисовыми фьючерсами биржа Додзима стремится провести повторный листинг рынка рисовых фьючерсов, оценивая потребности участников торгов, а также предприятий по производству и сбыту. Осенью 2023 года планируется открыть два физических рынка риса, и если физический рынок риса будет функционировать эффективно, колебания цен из-за погодных и других факторов. Если физический рынок риса будет функционировать эффективно, возникнет необходимость в фьючерсных контрактах на рис, которые могут застраховать от цен Ожидается, что колебания, вызванные погодными и другими факторами, увеличатся.

Исторические заметки

Осака Додзима Биржа, Inc. . , Япония ODEX ( Додзима Осаке фьючерсная Осака Товарная биржа ) — биржа базирующаяся в , Все началось с Осакской зерновой биржи в В 1993 году она объединилась с Осакской сахарной биржей и Зерновой биржей Кобе, получив название Кансайская сельскохозяйственная товарная биржа. В 1997 году биржа объединилась с биржей сырого шелка Кобе, став Кансайской товарной биржей (KEX). и с Товарной биржей Фукуоки в 2006 году. В феврале 2013 года она взяла на себя управление рисовой биржей у Токийской зерновой биржи и переименовала ее в Товарную биржу Осака Додзима. На протяжении большей части своей истории эта биржа представляла собой членскую организацию, принадлежавшую членам биржи, но 1 апреля 2021 года она демутуализировалась и стала бизнес-корпорацией ( кабусики гайша ) под названием Osaka Dojima Commodity Exchange, Inc. В августе 2021 года компания получила свое нынешнее название — Osaka Dojima Exchange, Inc.

Исторические списки продуктов

• Адзуки (красная фасоль) — 2-й сорт, произведенный на Хоккайдо , другие сорта или происхождение со скидкой.
• Кофейный индекс — расчетный средний показатель арабики и робусты на Токийской зерновой бирже.
• Индекс кукурузы 75 — расчетная средняя цена кукурузы на Токийской зерновой бирже, фьючерсной бирже Фукуока и Чикагской торговой бирже , а также соевый шрот на Чикагской торговой бирже.
• Замороженные креветки — замороженные сырые черные тигровые креветки без головы и панциря для доставки в Осаку или Кобе.
• Соевые бобы МОМ (возможно, ГМО )
• без ГМО Соевые бобы — желтые соевые бобы номер 2 с сохраненной идентичностью, произведенные в определенных штатах США, доставленные в Японию.
• сырец Шелк- — 27 ден 3А, производство Япония, доставка в Кобе или Иокогаму.
• -сырец Сахар — из разных стран происхождения, доставка в различные порты Японии.
• Рис
• Драгоценные металлы : золото , серебро и платина.

См. также

• Осакская биржа
• Токийская товарная биржа
• Рисовая биржа Додзима
• Список фьючерсных бирж
• Список товарных бирж
• Торговля фьючерсами
• Список фьючерсных бирж
• Торговля товарными фьючерсами
• Токийская товарная биржа
• Токийская зерновая биржа
• Товарная биржа Чубу Осака
• Рисовая биржа Додзима
• Ассоциация товарных фьючерсов Японии
• Хонма Мунехиса
• Свечной график
• Технический анализ

Внешние ссылки

• Осакская биржа Додзима (ODEX) (на английском языке)
• Осакская биржа Додзима (ODEX) (на японском языке)