Администрация фонда

Администрирование фондов - это название, данное для выполнения деятельности бэк -офиса, включая учетную запись фонда , финансовую отчетность , стоимости чистой активы расчет , капитальные звонки , распределения, сообщения инвесторов и другие функции, выполненные в поддержку инвестиционного фонда , который может принимать форму Традиционный взаимный фонд , хедж -фонд , частный фонд инвестиций , фонд венчурного капитала , пенсионный фонд , фонд подразделения или другой объединенный инвестиционный автомобиль.

Фонда Менеджеры фондов часто предпочитают передавать некоторые или все эти виды деятельности внешним специализированным компаниям, таким как Банк Хранителя или агент по переводу . Эти компании известны как администраторы фондов.

Административные услуги

Соединенные Штаты

Эти административные действия могут включать следующие административные функции, которые, в свою очередь, могут включать в себя услуги «Учет фондов». Некоторые из этих пунктов могут быть специфичными для финансирования операций в США, а некоторые относятся только к тому, является ли фонд, зарегистрированный SEC :

Расчет чистой стоимости активов («NAV»), включая расчет доходов и начисления расходов Фонда и цены на ценные бумаги по текущей рыночной стоимости, является основной задачей администратора, поскольку это цена, по которой инвесторы покупают и продают акции в фонде. ^{[ 1 ]} Это включает в себя захват торговли; Оценка безопасности (для очень неликвидных ценных бумаг, соображения включают в себя то, доступны ли контрагенты оценки и/или соответствующие, и могут ли ценные бумаги оцениваться независимыми поставщиками); примирение ; Расчет расходов ; и расчет и отчетность NAV. ^{[ 1 ]} Точный и своевременный расчет NAV администратором является жизненно важным. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}
Подготовка полугодовых и годовых отчетов акционерам
Техническое обслуживание и подача финансовых книг и записей Фонда в качестве бухгалтера фонда, в том числе сверка владений с помощью опеки и брокеров записей
Оплата расходов на фонд
Урегулирование ежедневных покупок и продаж ценных бумаг, обеспечение сбора дивидендов и интересов
Расчет и оплата передаче дивидендов агенту по и распределений (если необходимо)
фонда Подготовка и подача проспекта
Подготовка и подача других заявок/отчетов SEC/отчетов
Расчет общей доходности и других показателей эффективности фонда
Мониторинг соблюдения инвестиций с SEC, Prospectus или США по внутренним доходам ограничениями
Надзор за упорядоченной ликвидацией и роспуском фонда (если требуется)

Этот список не является исчерпывающим, и, в частности, когда менеджер фонда решил передать некоторые из этих задач внешней компании, некоторые или все административные действия фонда могут или не могут быть описаны как «администрирование фондов». Конкретные виды деятельности, которые определенно не подпадают под управление фондами, - это те, которые непосредственно связаны с маркетингом и разработкой коллективной инвестиционной схемы:

Сбор активов (то есть ищет дополнительных инвесторов в фонд)
Управление активами (то есть, решая, как потратить деньги, которые инвесторы вложили в фонд, чтобы получить наилучшую прибыль для этих инвестиций)

По мнению некоторых менеджеров фондов, любая задача, необходимая для обслуживания фонда, которая не попадает в одну из двух категорий выше, может быть классифицирована как администрирование фондов и потенциально может быть кандидатом на аутсорсинг.

« Кредитный кризис » начала 2010 -х годов оказал значительное влияние на поставщиков услуг администрирования фондов.

Европа

Управление фондами в Европе, называемое коллективным управлением инвестициями в Европе ^{[ 3 ]}

Ответственность за администратором фонда

Anwar v. Fairfield Greenwich (SDNY, 2010) является основным случаем, касающимся ответственности администратора фонда за неспособность должным образом выполнять свои обязательства, связанные с NAV. ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]} Дело было консолидированным разбирательством против ответчиков, которое предоставило аудиторские и хедж -фонды услуги и управления услугами инвесторам, инвестиции которых были потеряны в схеме Бернарда Мэдоффа Понци . Ответчики были организации и частными лицами, связанными с другими, среди прочего, Fairfield Greenwich Group , Citco Group Ltd («Citco»), и Globleop Financial Services. ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]} Инвесторы обвинили обвиняемых в том, что они собирали сотни миллионов долларов в виде сборов за свои услуги, игнорируя при этом предупреждающие знаки, которые должны были предупредить их о существовании мошенничества Мэдоффа. Истцы утверждали, что они потеряли 7,5 миллиардов долларов. ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]}

Ответчики урегулировали в 2016 году, выплачивая истцам Анвара 235 миллионов долларов. ^{[ 4 ]}^{[ 5 ]}

До того, как дело решилось, суд постановил, что, хотя соглашения об администрировании явно не называли истцов инвесторов сторонним бенефициарами, истцы удовлетворительно предполагаемое намерение разрешить применение сторонних сторон, учитывая, что соглашения администрации, соглашения о том, что ответчики Citco оказывают определенные конкретные результаты напрямую определенные результаты. Истцам. ^{[ 6 ]} Суд также постановил, что истцы адекватно утверждают, что существует отдельная группа потенциальных инвесторов, которые были известными сторонами администраторам, и что администраторы намеревались, чтобы эти инвесторы полагались на NAV для инвестирования в средства. ^{[ 6 ]} Кроме того, суд постановил, что администратор, отправляющий отчеты о NAV на заинтересованные стороны инвесторов, было достаточным для утверждения требований «связывания». ^{[ 6 ]}

Суд постановил, что дело было параллельным с пенсионной коммунией. Univ. Монреальский пенсионный план против Banc of Am. Раздел , 592 F. Supp.2d 608, 641 (SDNY 2009), в котором

NAV, которая должна была быть независимо рассчитана и сообщена [администраторам], была фундаментальной для первоначальных инвестиционных решений истцов, решений об инвестировании дополнительных средств и решениях по поддержанию инвестиций с течением времени. Количество акций, которые истцы, полученные в обмен на свои инвестиционные суммы, зависело от расчетов [администраторов] NAV. Последующая зарегистрированная прибыль истцов также включила [администраторы '] расчеты. Поэтому истцы обязательно полагались на расчеты [администраторов] NAV. ^{[ 6 ]}

Суд также постановил, что «как в пенсионном комитете ... разумно сделать вывод из утверждений истцов о том, что администраторы знали, что истцы будут - и сделали - в их заявлениях о NAVS средств, которые были отправлены инвесторам .... Соответственно, суд считает, что истцы утверждают, что отношения между инвесторами и администраторами, которые дают обязанности заботиться ... » ^{[ 6 ]}

Смотрите также

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в Руководство по звуковой практике для администраторов хедж -фондов
^ «Руководящие принципы звуковой практики для администраторов альтернативных фондов, включая опытные фонды инвесторов на острове Мэн»
^ «Северное доверие» . Northerntrust.com . Получено 2023-01-30 .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} « Дело Madoff Anwar с 235 миллионами долларов в урегулировании, наконец, подходит к концу » . Архивировано из оригинала 2019-04-25 . Получено 2019-02-06 .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} «Урегулирование CITCO и то, что впереди для PWC», Law360.
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и « Анвар против Фэрфилда Гринвич (SDNY)» . Архивировано с оригинала 2019-08-13 . Получено 2019-02-06 .

Внешние ссылки

Основы администрирования фондов: руководство

[autogenerated2-1] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в Руководство по звуковой практике для администраторов хедж -фондов

[2] «Руководящие принципы звуковой практики для администраторов альтернативных фондов, включая опытные фонды инвесторов на острове Мэн»

[3] «Северное доверие» . Northerntrust.com . Получено 2023-01-30 .

[autogenerated4-4] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} « Дело Madoff Anwar с 235 миллионами долларов в урегулировании, наконец, подходит к концу » . Архивировано из оригинала 2019-04-25 . Получено 2019-02-06 .

[autogenerated1-5] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} «Урегулирование CITCO и то, что впереди для PWC», Law360.

[autogenerated3-6] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и « Анвар против Фэрфилда Гринвич (SDNY)» . Архивировано с оригинала 2019-08-13 . Получено 2019-02-06 .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]