Закон о золоте (контроле) 1968 года.
| Закон о золоте (контроле) 1968 года. | |
|---|---|
 | |
| Парламент Индии | |
| |
| Цитирование | Закон № 45 1968 года. |
| Территориальная протяженность | Индия |
| Согласен на | 12 июня 2006 г. |
| Началось | 1 сентября 1968 г. |
| Отменен | 6 июня 1990 г. |
| Отмены | |
| Закон об отмене золота (контроля) 1990 г. (Закон № 18 1990 г.) | |
| Статус: Отменен | |
Закон о золоте (контроле) 1968 года — это отмененный закон Парламента Индии , который был принят для контроля за продажей и хранением золота в личном владении. Высокий спрос на золото в Индии при незначительном внутреннем производстве приводит к импорту золота, что приводит к резкой девальвации индийской рупии и истощению валютных резервов до тревожного уровня. Девальвация индийской рупии также приводит к резкому росту цен на продукты питания из-за более дорогого импорта нефтепродуктов. В этих обстоятельствах политика Индии по импорту золота была направлена на то, чтобы время от времени ограничивать импорт золота до управляемого уровня путем введения налогов и юридических ограничений.
Закон о контроле за золотом
[ редактировать ]После обретения независимости утечка иностранной валюты усилилась в 1962 году во время пограничного спора с Китаем. Морарджи Десаи , тогдашний министр финансов Индии , выступил с Законом о контроле за золотом 1962 года, который отменил все золотые кредиты, выдаваемые банками, и запретил форвардную торговлю золотом. В 1963 году было запрещено производство золотых украшений пробой более 14 карат. В 1965 году была запущена схема золотых облигаций с налоговым иммунитетом для неучтенного богатства. Все эти шаги не привели к желаемому результату. 24 августа 1968 года Десаи наконец представил Закон о контроле за золотом, который запрещал гражданам владеть золотом в форме слитков и монет. Все существующие запасы золотых монет и слитков пришлось конвертировать в драгоценности и задекларировать властям. Ювелирам не разрешалось иметь более 100 г золота. Лицензированные торговцы не должны были владеть более чем 2 кг золота, в зависимости от количества нанятых ими ремесленников. Им запретили торговать друг с другом. Десаи считал, что индийцы положительно отреагируют на эти шаги, перестанут потреблять золото и помогут сохранить драгоценную иностранную валюту. Новые золотые украшения были либо переработаны, либо ввезены контрабандой. Этот закон уничтожил официальный рынок золота, и возник большой неофициальный рынок, торгующий только наличными. Золото ввозилось контрабандой и продавалось по неофициальным каналам, по которым контрабандным золотом торговали многие ювелиры и торговцы слитками. Возник огромный черный рынок золота. Голдсмит представляли собой неорганизованную рабочую силу и не могли справиться с новой сложившейся ситуацией. Лишь немногие могли получить лицензию на владение золотом, причем в очень небольших количествах, в результате чего члены Каста Сунар , которая зависела только от своего традиционного занятия изготовлением золотых украшений, потеряла свой бизнес, их финансовое положение ухудшилось, а семьи распались.
В 1990 году Индия имела серьезные валютные проблемы и была на грани дефолта по внешним обязательствам. Индийское правительство заложило 40 тонн золота из своих резервов в Банке Англии и избежало дефолта, обеспечив кредит для погашения. Впоследствии Индия встала на путь экономической либерализации . Эпоха лицензирования постепенно сошла на нет. Рынок золота также выиграл от того, что 6 июня 1990 года правительство отменило Закон о контроле за золотом 1962 года. [ 2 ] министром финансов Мадху Дандвате и либерализовал импорт золота в Индию при уплате пошлины в размере 250 рупий за десять граммов. Правительство сочло более разумным разрешить свободный импорт и получать налоги, а не терять все это по неофициальным каналам. [ 3 ] Из официального импорта практически ничего в 1991 году Индия официально импортировала более 110 тонн золота в 1992 году, что сейчас составляет около 800 тонн в год.
В сентябре 1999 года правительство. Индия запустила систему золотых депозитов, чтобы использовать простаивающее золото и одновременно вернуть деньги владельцам золота и уменьшить зависимость страны от импорта. Однако этот план не получил широкого признания среди населения.
Золотые ETF также действуют в Индии с марта 2007 года. Встревоженное чрезмерным импортом золота индийцами, несмотря на то, что государственные запасы золота превышают 30 000 метрических тонн, правительство Индии ввело новую схему депозитов золота с привлекательными льготами для вкладчиков золота в Индии. В 2015 году будет переработано имеющееся в стране простаивающее золото для удовлетворения внутреннего спроса на свежее декоративное золото. [ 4 ] Правительство Индии имеет почти 550 тонн золотых резервов , которые помогут запустить эту схему.
Хеджирование от кризиса, а не от инфляции
[ редактировать ]
Когда рассматривается стоимость золота с поправкой на инфляцию, золото является не средством хеджирования инфляции , а хеджированием кризиса. [ 5 ] [ 6 ] Иногда цена золота выглядит ниже в долларовом выражении, но его цена по сравнению с соответствующей ценой на сырую нефть может в 25 раз превышать долгосрочный средний показатель в 15 раз. [ 7 ] В апреле 2020 года в США в разгар пандемии Covid 19 за одну унцию золота пришлось более 90 баррелей сырой нефти марки WTI , поскольку цена на золото подскочила до 1788 долларов США за унцию. Таким образом, в период низких цен на нефть золото действует как страховка от кризиса, позволяющая компенсировать потерю доходов от экспорта нефти в страны-экспортеры нефти. Когда цены на нефть выше, это действует как антикризисная страховка для стран-импортеров нефти, позволяя им выгодно распорядиться нефтяными запасами и приобрести золото на накопленные денежные средства для пополнения нефтяных запасов позже, во время более низкой цены на нефть по отношению к цене золота. [ 8 ] С наступлением бума добычи сланцевой нефти в США цены на сырую нефть впервые реалистично оцениваются в долларах США, независимо от количественного смягчения в США и соглашения США с ОПЕК об осуществлении международного экспорта сырой нефти в долларах США. [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] Однако международная цена на золото фиксируется крупнейшими странами-импортерами золота, такими как Индия, поскольку рынок золота является полностью рынком покупателей, а глобальные запасы золота составляют в 300 раз больше его годового потребления или в 53 раза больше его годового производства . [ 12 ]
В Индии, когда сельскохозяйственное производство хорошее, это приведет к падению цен на сельскохозяйственные товары и повышению цен на золото из-за спроса со стороны сельских районов. Аналогичным образом, когда цены на сельскохозяйственные товары вырастут из-за сокращения производства, цены на золото снизятся из-за отсутствия спроса со стороны сельских районов. [ 13 ] В хорошие муссонные годы индийское правительство может продавать свои золотые запасы по более высокой цене, удовлетворяя спрос на золото в сельских районах, чтобы финансировать обязательства по закупке излишков продовольственного зерна по минимальной цене поддержки (MSP) и поставку фермерам достаточного количества импортных удобрений. Истощенные золотые запасы можно было выкупить позже по более низкой цене в последующие плохие муссонные годы за счет средств после продажи запасов продовольственного зерна по более высокой цене, чтобы восполнить дефицит производства. Эту аналогию можно применить ко всем товарам, а золото можно назвать супертоваром с признаками международной валюты. [ 14 ] Таким образом, правительство Индии или Резервный банк Индии могут преодолеть экономический кризис, эффективно управляя/хеджируя золотые резервы по отношению к запасам продовольственного зерна, запасам удобрений или запасам сырой нефти.
Ежедневный оборот торговли золотом на международных товарных биржах ( NYMEX , TOCOM , HKMEx , DGCX и т. д.) составляет порядка 300 тонн/день (около 110 000 тонн/год) по сравнению с 3000 тонн/год мирового производства. [ 15 ] Однако большинство сделок совершаются без фактической поставки. [ 16 ] Поскольку Индия является доминирующим импортером золота, индийское правительство может осуществлять полный контроль над международной торговлей золотом, когда весь импорт золота и переработанное золото проходят через него и распределяются через товарные биржи Индии. [ 17 ] [ 18 ]
Текущая политика
[ редактировать ]
Индия импортирует более 1000 тонн ежегодно (включая неофициально контрабандное золото) при незначительном местном производстве. [ 19 ] Ежегодный импорт золота составляет около 50 миллиардов долларов США, после чего импорт сырой нефти увеличивает торговый дефицит. [ 20 ] За годы с 2001 по 2015 год официальный чистый импорт золота составил 269 миллиардов долларов США, тогда как иностранные институциональные инвесторы (FII) инвестировали только 157 миллиардов долларов США в индийские акции. [ 21 ] Стоимость импорта золота составляет почти 3% ВВП. Встревоженное огромным торговым дефицитом в 2012 году, правительство Индии ввело умеренную таможенную пошлину (ниже 10%) на импорт золота. Хотя эта политика приносит хорошие таможенные доходы, спрос на импорт резко не снижается. Это связано с тем, что мировой спрос на золото в основном определяется индийцами, а его цена фиксируется индийцами в индийских рупиях. Введение таможенного налога на импорт золота в Индию или девальвация индийской валюты привели к смягчению его международной цены, но остались в пределах диапазона в рупиях. Введение таможенных пошлин также привело к увеличению контрабанды золота, но сузило торговый дефицит до допустимого предела, поскольку контрабандное золото не учитывалось как импорт в расчетах торгового дефицита. [ 22 ]
Импорт золота также служит для направления необъявленных доходов экспортеров и импортеров Индии. Экспортеры неизменно занижают счета за свой экспорт, тогда как импортеры завышают счета за импорт, чтобы спрятать черные деньги в странах-убежищах . Эти спрятанные за границей деньги направляются в Индию путем импорта золота (официальным каналом или контрабандой), которое можно продать за индийские рупии, поскольку золото вызывает ненасытный спрос со стороны сельской Индии. [ 23 ] Эти многочисленные злоупотребления со стороны импортеров и экспортеров искусственно увеличивают официальный торговый дефицит в три раза по сравнению с фактическим торговым дефицитом, подвергая индийскую валюту постоянному риску девальвации и понижения рейтинга Индии международными рейтинговыми агентствами . [ 24 ] По оценкам, ненужный импорт золота замедляет рост индийской экономики как минимум на 3% пункта. [ 25 ] Невыплаченная в течение 2013-14 финансового года таможенная пошлина на второстепенный импорт золота и алмазов составила 48 635 крор рупий, что составляет 16% от общей суммы невыплаченных таможенных пошлин. [ 26 ]
См. также
[ редактировать ]
|
|
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Сравнительный график золота и Sensex с поправкой на инфляцию: с 1979–80 по 2011–2012 годы» (PDF) . Проверено 31 июля 2015 г.
- ^ «Будет ли повышение пошлины на золото способствовать контрабанде?» . Бизнес-стандарт . 4 апреля 2012 года . Проверено 19 апреля 2013 г.
- ^ «Прекрасная возможность для Индии исправить прошлое» . Экономические времена . 2 июня 2015 года . Проверено 2 июня 2015 г.
- ^ «В новой схеме богатые храмы могут открыть золотые хранилища для премьер-министра Моди: отчет» . Проверено 15 апреля 2015 г.
- ^ «Золото – это «защита от кризиса», а не защита от инфляции» . Проверено 17 августа 2015 г.
- ^ «Золото не может быть опцией по умолчанию» . Проверено 21 марта 2017 г.
- ^ «Deutsche Bank утверждает, что справедливая стоимость золота составляет 750 долларов США за унцию» (PDF) . Проверено 31 июля 2015 г.
- ^ «Что переоценено? Нефть или золото?» . Проверено 17 августа 2015 г.
- ^ «Нефть, нефтедоллары и золото» . Проверено 19 июля 2016 г.
- ^ «Эффекты количественного смягчения» . Проверено 17 ноября 2015 г.
- ^ «Нерассказанная история 41-летнего секрета долга США Саудовской Аравии» . Проверено 17 ноября 2015 г.
- ^ Эрб, Клод Б.; Харви, Кэмпбелл Р. (январь 2013 г.). «Золотая дилемма» . Рабочий документ NBER № 18706 . дои : 10.3386/w18706 .
- ^ «Почему золото падает и куда оно направляется?» . Проверено 31 июля 2015 г.
- ^ «Почему золото — это деньги: периодический взгляд» . Проверено 17 июля 2019 г.
- ^ «Суточный оборот золота» . Проверено 31 июля 2015 г.
- ^ «Китай на шаг приблизился к мировому доминированию в ценах на золото» . Проверено 20 апреля 2016 г.
- ^ «Алгоритмическая торговля золотом (стр. 137)» (PDF) . Проверено 22 декабря 2016 г.
- ^ «Консультационный документ по предлагаемой структуре обмена золота в Индии, SEBI» . Проверено 22 мая 2021 г.
- ^ «Спрос на золото по странам» . Проверено 17 августа 2014 г.
- ^ «Какие страны импортируют золото? (1995-2014)» . Проверено 17 августа 2015 г.
- ^ «Золотые облигации намного лучше металлических» . Проверено 9 ноября 2015 г.
- ^ «Импортная пошлина на золотые украшения повышена до 15%» . Проверено 17 августа 2014 г.
- ^ «Повышение таможенной пошлины на импорт золота порождает инновационные способы контрабанды, при которых люди рискуют своими шеями» . Проверено 17 августа 2014 г.
- ^ «Золото, алмазы и крупные корпорации: крупнейшие налоговые бенефициары Индии» . Проверено 17 августа 2014 г.
- ^ «Импорт золота – социальное зло» . 2007 . Проверено 17 августа 2014 г.
- ^ «Упущенные доходы в рамках центральной налоговой системы: 2012–13 и 2013–14 финансовые годы» (PDF) . 2014 . Проверено 17 августа 2014 г.