Бизнес-брокер

Бизнес-брокеры , также называемые агентами по передаче бизнеса или посредниками , помогают покупателям и продавцам частных предприятий в процессе покупки и продажи. Обычно они оценивают стоимость бизнеса ; рекламировать его для продажи с раскрытием или без раскрытия его личности; проводить первичные интервью с потенциальными покупателями, обсуждения и переговоры с потенциальными покупателями; содействовать проведению комплексной проверки и в целом оказывать помощь при продаже бизнеса.

Использование бизнес-брокера не является обязательным требованием для продажи или передачи бизнеса в большинстве стран мира.

В США использование брокера также не является обязательным условием для получения кредита для малого бизнеса или SBA от кредитора. Однако, как только используется брокер, специальный поверенный по условному депонированию, иногда называемый адвокатом по урегулированию (на практике это очень похоже на закрытие сделки с недвижимостью ), гарантирует, что все участвующие стороны получат оплату. В Великобритании эту услугу предоставляет коммерческий адвокат, специализирующийся на транзакционной деятельности.

Бизнес-брокеры обычно обслуживают нижний рынок, также известный как рынок Мейн-стрит, где большинство транзакций представляют собой прямую покупку предприятий. Инвестиционные банки, консультанты по сделкам, фирмы корпоративного финансирования и другие компании обслуживают средний рынок для более крупных частных компаний, поскольку эти операции часто включают слияния и поглощения (M&A), рекапитализацию, выкуп управленческих акций и публичные предложения, которые требуют другого набора навыков и, зачастую, , лицензирование регулирующего органа. Бизнес-брокеры и фирмы по слияниям и поглощениям действительно пересекаются в деятельности на нижнем уровне рынка слияний и поглощений.

Агентские отношения с клиентами и заказчиками

Традиционно брокер предоставляет обычные брокерские отношения с полным спектром услуг и комиссионными в соответствии с подписанным соглашением с продавцом или соглашением о «представительстве покупателя» с покупателем. В большинстве штатов США это создает в соответствии с общим правом агентские отношения с фидуциарными обязательствами. В некоторых штатах также есть законы, которые определяют и контролируют характер представительства, а также предъявляют особые требования к лицензированию бизнес-брокеров.

Брокеры по сделкам

В некоторых штатах США бизнес-брокеры выступают в качестве брокеров транзакций. Брокер транзакций не представляет ни одну из сторон в качестве агента, но работает над облегчением транзакции и работает с обеими сторонами на одном уровне доверия. В Великобритании в качестве транзакционных брокеров обычно выступают только бизнес-брокеры, специализирующиеся на продаже бухгалтерской практики. Брокеру транзакций обычно платят как покупатель, так и продавец.

Двойное или ограниченное агентство

Двойное агентство имеет место, когда одна и та же брокерская компания представляет и продавца, и покупателя по письменным соглашениям. Законы отдельных штатов различаются и интерпретируют двойное агентство довольно по-разному.

Если закон штата позволяет одному и тому же агенту представлять и покупателя, и продавца в одной сделке, брокерская компания/агент обычно считается двойным агентом . К двойным агентам часто применяются специальные законы и правила, особенно при переговорах о цене.
В некоторых штатах США (особенно в Мэриленде ^[1]), Двойное агентство может практиковаться в ситуациях, когда одна и та же брокерская компания (но не агент) представляет и покупателя, и продавца. Если у одного агента брокерской компании есть зарегистрированный бизнес, а у другого агента этой брокерской компании есть брокерское соглашение с покупателем, который желает купить зарегистрированный бизнес, возникает двойное агентство, позволяющее каждому агенту быть назначенным агентом «внутри компании». . Только сам главный брокер является двойным агентом.

Общий

Сами продавцы и покупатели являются принципалами при продаже, а бизнес-брокеры (и агенты основного брокера) являются их агентами, как это определено в законе . Однако, хотя бизнес-брокер обычно выполняет такую работу, как создание информационного меморандума для продавца или заполнение формы предложения о покупке от имени покупателя, агентам обычно не выдается доверенность для подписания закрывающих документов ; директора подписывают эти документы. Соответствующие бизнес-брокеры могут включать в контракт своих брокеров в качестве агентов каждого принципала.

Типичная комиссия бизнес-брокера

Существует три формы вознаграждения брокеров: почасовая оплата, гонорар и плата за успех (комиссия при закрытии). Брокер может использовать любой из них или их комбинацию при предоставлении услуг. Некоторые взимают плату за достижение определенных этапов, таких как создание Информационного меморандума или подписание Основных условий.

В США стандартные брокерские комиссионные за продажу бизнеса или активов на сумму менее 10 миллионов долларов обычно составляют 10% от определенной целевой цены, а затем 12% после нее. За этот гонорар за успех обычно взимается минимальная плата в размере 50 000 долларов США, а клиенты обычно платят первоначальный сбор за исследование и подготовку в размере 1% от дохода.

В Великобритании многие брокеры, занимающиеся продажей малых предприятий, часто работают без гонорара, и вся их компенсация выплачивается только в случае успешной продажи бизнеса. Другие взимают небольшой гонорар от нескольких сотен фунтов до нескольких тысяч. Более крупные предприятия могут выплатить несколько десятков тысяч гонораров, за которыми последует гонорар за успех в размере от 5% до 10%. ^[2] Комиссионные обсуждаются между продавцом и брокером.

Лицензирование бизнес-брокеров

В США лицензирование бизнес-брокеров варьируется в зависимости от штата: в некоторых штатах лицензии требуются, в некоторых нет; а некоторые требуют лицензий, если брокер уполномочен, но не требуют лицензии, если брокер работает на почасовой основе. Правила штатов также различаются в отношении признания лицензиатов в разных штатах, особенно для межгосударственных видов бизнеса, таких как национальные франшизы. В некоторых штатах, например в Калифорнии, требуется либо брокерская, либо юридическая лицензия, чтобы даже консультировать владельца бизнеса по вопросам продажи, условий продажи или представления покупателя продавцу за определенную плату. Во всех провинциях Канады, за исключением Альберты, для начала карьеры требуется лицензия на недвижимость. По данным семинара конференции IBBA в 2000 году, по крайней мере 13 штатов требовали, чтобы бизнес-брокеры имели лицензию на недвижимость. Для работы бизнес-брокером лицензия требуется в следующих штатах: Аризона, Калифорния, Колорадо, ^[3] Флорида, Джорджия, Айдахо, Иллинойс (только регистрация), Миннесота, Небраска, Невада, Орегон (только если передача недвижимости является частью сделки), ^[4] Род-Айленд, Южная Дакота, Юта, Висконсин и Вайоминг.

Лицензирование бизнес-брокеров варьируется от страны к стране. В Великобритании не существует системы лицензирования и формальных требований для работы в качестве бизнес-брокера. В Австралии бизнес-брокеры должны иметь лицензию так же, как и агенты по недвижимости, а лицензирование осуществляется соответствующими государственными лицензирующими органами, которые контролируют лицензии на недвижимость. ^[5]

Определенные типы сделок слияний и поглощений связаны с ценными бумагами и могут потребовать, чтобы эти «посредники» имели лицензию на ценные бумаги для получения компенсации, хотя в конце 2022 года в закон были внесены серьезные изменения, освобождающие от мелких сделок. ^[6] Руководящим органом в США является Комиссия по ценным бумагам и биржам США , и они описывают брокера как любое лицо, занимающееся операциями с ценными бумагами за счет других. ^[7] Эквивалентным регулирующим органом в Великобритании является Управление финансового надзора , а в ЕС – Европейское управление по ценным бумагам и рынкам .

Ассоциации бизнес-брокеров

У бизнес-брокеров есть ряд национальных, региональных и местных ассоциаций в Соединенных Штатах, которые проводят образовательные, нормативные и ежегодные конференции для своих членов. Одной из крупнейших является IBBA , в которую входят более 500 бизнес-брокеров по всей территории США. У IBBA также есть канадское отделение.

В Великобритании национальным органом является Институт консультантов по сделкам и бизнес-брокеров. В Австралии национальным органом является Австралийский институт бизнес-брокеров.

Ссылки

^ Форма раскрытия информации агентства Мэриленда с указанием разрешенных типов агентств. Архивировано 6 января 2007 г., в Wayback Machine.
^ Анализ комиссий, взимаемых бизнес-брокерами и фирмами корпоративного финансирования в Великобритании.
^ Руководство по недвижимости штата Колорадо, глава 22
^ Часто задаваемые вопросы об агентстве недвижимости штата Орегон
^ «Правила брокерской деятельности» . businesstrade.com.au . Проверено 24 сентября 2020 г.
^ «Конгресс принимает новое исключение для ценных бумаг» . Обзор национального законодательства . Проверено 20 января 2023 г.
^ «Руководство по регистрации брокера-дилера» . СЕК . Проверено 12 февраля 2022 г.

[1] Форма раскрытия информации агентства Мэриленда с указанием разрешенных типов агентств. Архивировано 6 января 2007 г., в Wayback Machine.

[2] Анализ комиссий, взимаемых бизнес-брокерами и фирмами корпоративного финансирования в Великобритании.

[3] Руководство по недвижимости штата Колорадо, глава 22

[4] Часто задаваемые вопросы об агентстве недвижимости штата Орегон

[5] «Правила брокерской деятельности» . businesstrade.com.au . Проверено 24 сентября 2020 г.

[6] «Конгресс принимает новое исключение для ценных бумаг» . Обзор национального законодательства . Проверено 20 января 2023 г.

[7] «Руководство по регистрации брокера-дилера» . СЕК . Проверено 12 февраля 2022 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]