Релайанс Коммуникации

Релайанс Коммуникейшн Лимитед
Тип компании	Общественный
Торгуется как	НШЭ : РКОМ ; БФБ : 532712 ;
ISIN	INE330H01018
Промышленность	Телекоммуникации
Основан	15 июля 2004 г .; 20 лет назад
Основатель	Анил Амбани
Несуществующий	май 2018 г .; 6 лет назад
Судьба	Банкротство ( Подразделение мобильной сети )
Штаб-квартира	ДАКК , Нави Мумбаи, Махараштра , Индия
Обслуживаемая территория	По всему миру
Ключевые люди	Анил Амбани ; (Председатель) ; Билл Барни ; (со-генеральный директор) ; Маникантан Вишванатнан ; (ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР) ; Prakash Shenoy ; (секретарь компании) ;
Продукты	Мобильная телефония ; Беспроводной Интернет ; Цифровое телевидение ;
Услуги	Интернет-услуги ; Сетевые услуги ; Облачная сеть ; Услуги дата-центра ; Корпоративный голос ; Облачная телефония ; Услуги для совместной работы ; Оптовая голосовая связь ; Дополнительные услуги (VAS) ;
Доход	₹ 40,15 миллиардов (2019)
Чистая прибыль	фунтов стерлингов 8,67 миллиарда (2019)
Члены	0 ; (июнь 2021 г.)
Количество сотрудников	3038 в том числе ; 1819 постоянных сотрудников (2018 г.)
Родитель	ТВЕРДАЯ уверенность
Подразделения	Мобильная сеть ; Интернет ; Телевидение ; Предприятие ;
Дочерние компании	Глобальное облако Xchange ; цифровой ;
Веб-сайт	www .rcom .co .в

Reliance Communications Limited ( RCOM ) была индийским оператором мобильной связи со штаб-квартирой в Нави Мумбаи , Махараштра , который предлагал услуги голосовой связи, а также услуги передачи данных 2G , 3G и 4G. В феврале 2019 года компания подала заявление о банкротстве, поскольку не смогла продать активы для погашения долга. ^{[ 3 ]} Его предполагаемый долг составляет фунтов стерлингов 500 миллиардов (что эквивалентно 620 миллиардам фунтов стерлингов или 7,4 миллиарда долларов США в 2023 году) против активов на сумму фунтов стерлингов 180 миллиардов (что эквивалентно 220 миллиардам фунтов стерлингов или 2,7 миллиардам долларов США в 2023 году). ^{[ 4 ]}

По состоянию на март 2020 года компания переработала свою стратегию и продолжает предоставлять услуги передачи данных 4G , фиксированную связь, услуги центров обработки данных и корпоративные решения , а также подводные кабельные сети под общим названием « Global Cloud Xchange ». ^{[ 5 ]}

История

Reliance Communications была основана в Индии 15 июля 2004 года как Reliance Infocomm Limited. ^{[ 6 ]} с введением общенациональной услуги CDMA2000 . В 2006 году она стала Reliance Communications Limited. ^{[ 7 ]} Компания представила услугу GSM в 2008 году. В 2011 году она начала использовать технологию MIMO для улучшения качества услуги 3G, обеспечивая скорость передачи данных до 28 Мбит/с. ^{[ 8 ]}

На аукционе спектра 2010 года компания Reliance получила лицензии на спектр 3G в трех городах на общую сумму лицензионного сбора в размере фунтов стерлингов 58,64 миллиарда (что эквивалентно 130 миллиардам фунтов стерлингов или 1,6 миллиардам долларов США в 2023 году). ^{[ 9 ]} В мае 2012 года компания снизила цену на услуги 3G на 61 процент. ^{[ 10 ]}

Reliance и Lenovo представили свои совместные Android- смартфоны в Индии в 2013 году. ^{[ 11 ]}

Компания прекратила работу CDMA в 2016 году и GSM и LTE . к сентябрю того же года перевела своих абонентов на сети ^{[ 12 ]}^{[ 13 ]}

Приобретение MTS India и Digicable

1 июля 2010 года совет директоров Reliance Communications подтвердил приобретение крупнейшей в Индии кабельной сети Digicable в рамках сделки с акциями. RCOM Новое предприятие получило название Reliance Digicom, которое интегрировало DTH-телевидение , IPTV и розничную широкополосную связь с Digicable . ^{[ 14 ]}

14 января 2016 года Reliance Communications объявила о приобретении Sistema Shyam TeleServices Limited (SSTL, действующей как MTS India) в рамках сделки с участием всех акций. SSTL получила 10-процентную долю в Reliance Communications после погашения существующего долга. Reliance Communications возьмет на себя ответственность за выплаты, которые МТС задолжала правительству за покупку спектра на сумму фунтов стерлингов 3,92 миллиарда (что эквивалентно 5,6 миллиардам фунтов стерлингов или 68 миллионам долларов США в 2023 году) каждый год в течение 10 лет. В результате сделки Reliance приобрела абонентов MTS India и спектр SSTL в диапазоне 850 МГц. ^{[ 15 ]}

Антимонопольный регулятор Индии, Комиссия по конкуренции Индии (CCI), одобрила слияние в феврале 2016 года. ^{[ 16 ]} Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) также одобрил сделку. Акционеры SSTL одобрили слияние 18 марта 2016 года. ^{[ 17 ]} К середине августа его одобрили налоговые органы, акционеры и кредиторы Reliance и SSTL. ^{[ 18 ]} Слияние было одобрено Высоким судом Раджастана 30 сентября 2016 года. ^{[ 19 ]} и Высокий суд Бомбея 7 октября 2016 г. ^{[ 20 ]} В апреле 2017 года Reliance уволила 600 сотрудников в рамках подготовки к слиянию с МТС и Aircel. ^{[ 21 ]} Департамент телекоммуникаций дал окончательное одобрение на слияние 20 октября 2017 года. ^{[ 22 ]}^{[ 23 ]} 31 октября 2017 года Reliance Communications объявила о завершении слияния. ^{[ 24 ]}^{[ 25 ]}

Попытка слияния с Aircel

В сентябре 2016 года Reliance Communications объявила, что Aircel согласилась на слияние. ^{[ 26 ]}^{[ 27 ]}

15 марта 2017 года компания объявила, что Совет по ценным бумагам и биржам Индии , Бомбейская фондовая биржа и Национальная фондовая биржа Индии одобрили слияние. ^{[ 28 ]}^{[ 29 ]}^{[ 30 ]} Сделка была одобрена ТПП 20 марта. ^{[ 31 ]}^{[ 32 ]} Акционеры Aircel и Reliance одобрили слияние 22 и 24 апреля 2017 года соответственно. ^{[ 33 ]} и ожидалось, что он будет завершен к середине 2017 года. ^{[ 34 ]}

Однако 1 октября Reliance допустила расторжение соглашения о слиянии. ^{[ 35 ]} Сделка, которая, как ожидалось, поможет компании погасить фунтов стерлингов долг в размере 250 миллиардов (что эквивалентно 350 миллиардам фунтов стерлингов или 4,2 миллиарда долларов США в 2023 году), была отменена из-за задержек из-за укоренившейся конкуренции. ^{[ 36 ]} Reliance рассматривала другие варианты выполнения своих обязательств по соглашению SDR и предотвращения процедур банкротства банков. ^{[ 37 ]} Из-за неудавшегося слияния Aircel 25 октября 2017 года компания объявила сотрудникам подразделений беспроводной связи и DTH , что они будут сокращены с 30 ноября. 29 декабря 2017 года Reliance прекратила предоставление голосовых услуг в Индии и предоставила только услуги передачи данных 4G.

Дело Эрикссон

В 2013 году RCom подписала многолетнее соглашение об управляемых услугах (MSA) с Ericsson на управление услугами проводной и беспроводной сети протяженностью 100 000 километров (62 000 миль) оптоволоконной и мобильной инфраструктуры в 11 телекоммуникационных кругах Индии. Эта договоренность обеспечивала гладкие деловые отношения до 2016 года, после чего RCom с трудом могла платить взносы. Это было расценено как эффект Reliance Jio , который разрушил индийскую телекоммуникационную отрасль своим агрессивным ценообразованием после его коммерческого запуска в сентябре 2016 года, что затронуло всех ведущих игроков телекоммуникационной отрасли.

К сентябрю 2017 года Ericsson расторгла соглашение MSA и обратилась в NCLT с требованием взыскать взносы в размере фунтов стерлингов 11 миллиардов (что эквивалентно 15 миллиардам фунтов стерлингов или 180 миллионам долларов США в 2023 году). ^{[ 38 ]} К маю 2018 года NCLT инициировала процедуру банкротства, хотя RCom пыталась продать спектр и другие активы. В то же время RComm обратилась к Ericsson и согласилась выплатить фунтов стерлингов 5,5 млрд (что эквивалентно 7,4 млрд фунтов стерлингов или 88 млн долларов США в 2023 году) в качестве урегулирования с личной гарантией Анила Амбани при условии прекращения производства по делу о несостоятельности. Верховный суд рассмотрел дело в августе 2018 года и обязал RComm выплатить фунтов стерлингов Ericsson 5,5 млрд (что эквивалентно 7,4 млрд фунтов стерлингов или 88 млн долларов США в 2023 году) к 30 сентября. RCom не выполнила платеж и потребовала продления срока на 60 дней для выполнения платежа. Эрикссон подал иск о неуважении к суду в Верховный суд .

В феврале 2019 года Верховный суд признал Анила Амбани и троих других лиц виновными в неуважении к суду и обязал их произвести выплаты до 19 марта. Тем временем Мукеш Амбани , старший брат Анила, помог ему, предоставив финансовую помощь в размере стерлингов 4,63 миллиарда фунтов (что эквивалентно 5,8 миллиарда фунтов стерлингов или 69 миллионам долларов США в 2023 году), которую он заплатил всего за день до крайнего срока, 18 марта. ^{[ 39 ]} Reliance Communications Limited выплатила фунтов стерлингов 5,5 млрд (что эквивалентно 6,8 млрд фунтов стерлингов или 82 млн долларов США в 2023 году) шведской транснациональной телекоммуникационной и сетевой компании Ericsson за день до крайнего срока рассмотрения дела Верховным судом, говорится в заявлении компании, возглавляемой Анилом Амбани.

Продажа активов компании

В 2020 году консорциум компаний предложил цену более 200 миллионов долларов США за покупку активов Reliance Communications. ^{[ 40 ]} В состав консорциума входят White Lotus Group NKV Кришны, Reliance Group Мукеша Амбани, Bharti Airtel, UV Asset Reconstruction (UVARCL) и базирующаяся в США компания Varde Partners. ^{[ 41 ]} В 2022 году компания Reliance Jio Мукеша Амбани выиграла тендер и приобрела активы Reliance Communications за рупий. 3720 крор.

Ссылки

^ «Отношения с инвесторами – Финансовые результаты» . Надежные коммуникации . Проверено 28 февраля 2019 г.
^ «Пресс-релиз о данных о подписке на телекоммуникации по состоянию на 31 октября 2020 г.» (PDF) . trai.gov.in. 20 февраля 2019 г.
^ Сиддики, датский (1 февраля 2019 г.). "РКом обращается в суд по делам о банкротстве для урегулирования долговой нагрузки" . Рейтер . Архивировано из оригинала 1 февраля 2019 года . Проверено 28 февраля 2019 г.
^ Бюро ET (2 февраля 2019 г.). «RCom переведет NCLT на разгрузку активов и погашение долга» . Экономические времена . Проверено 28 февраля 2019 г.
^ «ГКХ» . Глобальное облако Xchange . Проверено 22 января 2020 г.
^ «Reliance произведет революцию в мобильных услугах» . Редифф. 27 декабря 2002 года . Проверено 29 ноября 2017 г.
^ «Акции» . Новости Блумберга . 16 августа 2023 г.
^ [42 Мбит/с]
^ «РКом запускает услуги 3G в 3 городах» . Индус . Ченнаи, Индия. 14 декабря 2010 года. Архивировано из оригинала 17 декабря 2010 года . Проверено 8 марта 2011 г.
^ «RCom снижает тарифы на 3G на 61%» . Таймс оф Индия . 25 мая 2012 года. Архивировано из оригинала 26 января 2013 года . Проверено 25 мая 2012 г.
^ «RCom сотрудничает с Lenovo для выпуска смартфона стоимостью менее 8000 рупий» . Индус . 31 января 2013 г. Архивировано из оригинала 28 мая 2018 г.
^ «RCom начинает процесс миграции; для перехода абонентов CDMA на сеть 4G LTE» . Телекоммуникационный разговор. 2 апреля 2016 года . Проверено 14 сентября 2016 г.
^ «Reliance Communications сообщает о росте прибыли в первом квартале почти на 6%» . НДТВ . Проверено 14 сентября 2016 г.
^ «RCOM приобретает Digicable в рамках сделки с акциями» . Таймс оф Индия . 1 июля 2010 года. Архивировано из оригинала 8 октября 2013 года . Проверено 6 октября 2013 г.
^ «Reliance Communications приобретает принадлежащую АФК «Система» МТС в Индии в рамках сделки по приобретению всех акций» . Бизнес сегодня . Проверено 6 сентября 2016 г.
^ «Reliance Communications получила одобрение CCI на приобретение МТС» . НДТВ . Проверено 6 сентября 2016 г.
^ «Акционеры «Системы Шьям» одобрили слияние с Reliance Communications» . Экономические времена . Проверено 6 сентября 2016 г.
^ «Одобрение Минтрансом слияния SSTL и RCOM вероятно в четвертом квартале: АФК «Система» . Экономические времена . Проверено 6 сентября 2016 г.
^ «RCom получила одобрение ХК Раджастана на приобретение АФК «Система» . Бизнес-стандарт . Пресс Траст Индии. 30 сентября 2016 года . Проверено 1 октября 2016 г.
^ «Reliance Communication получила одобрение Bombay HC на приобретение АФК «Система» . Экономические времена . Проверено 8 октября 2016 г.
^ «Розовый ускользает за 600, поскольку Reliance Communications сокращает жир» . Экономические времена . Проверено 5 мая 2017 г.
^ «Департамент связи одобрил объединение РКом-МТС» . Экономические времена . Проверено 18 ноября 2017 г.
^ «Слияние RCom и Sistema Shyam получило одобрение Министерства транспорта» . Экономические времена . 23 октября 2017 г. Проверено 24 октября 2017 г.
^ «Reliance Communications завершила слияние с МТС» . НДТВ . Проверено 18 ноября 2017 г.
^ «Reliance Communications завершает слияние с МТС» . Зи Новости. 31 октября 2017 года . Проверено 18 ноября 2017 г.
^ «RCom и Aircel объявляют о слиянии и создают четвертую по величине телекоммуникационную компанию в Индии» . Таймс оф Индия . 14 сентября 2016 г. Проверено 6 октября 2021 г.
^ Пандей, Пиюш (14 сентября 2016 г.). «Слияние RCom и Aircel станет сильным конкурентом Idea Cellular» . Индус . ISSN 0971-751X . Проверено 14 сентября 2016 г.
^ «Reliance Communications получает SEBI и обменивается одобрением на слияние Aircel» . НДТВ . Проверено 20 марта 2017 г.
^ «Reliance Communications получила одобрение Sebi на слияние с Aircel» . Бизнес-стандарт Индии . Пресс Траст Индии. 15 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.
^ «Слияние RCom и Aircel получило одобрение SEBI» . Деловая линия . 15 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.
^ «RCOM получает одобрение CCI на слияние с Aircel» . Индия.com. Индо-Азиатская служба новостей. 20 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.
^ Руководитель, Телеком (20 марта 2017 г.). «Сделка по слиянию RCOM-Aircel получила одобрение CCI» . Руководитель Телекома . Проверено 20 марта 2017 г.
^ «Акционеры Aircel, возглавляемые Анилом Амбани, одобряют слияние – ET Telecom» . ETTelecom.com . Проверено 5 мая 2017 г.
^ «RCom заявляет, что слияние Aircel завершится к середине 2017 года, а слияние МТС — к марту» . Разговор о телекоммуникациях . Проверено 15 февраля 2017 г.
^ «RCom отказывается от слияния мобильного бизнеса с конкурентом Aircel» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 года . Проверено 18 ноября 2017 г.
^ Сенгупта, Девина (2 октября 2017 г.). «RCom отменяет слияние Aircel; винит в задержке правовую неопределенность и политические директивы» . Экономические времена . Проверено 2 октября 2017 г.
^ Радж, Амрит (3 октября 2017 г.). «RCom готовится к распродаже своих активов, чтобы сократить долг, поскольку слияние Aircel провалилось» . Живая мята . Проверено 2 октября 2017 г.
^ «Тревожный звонок» . Неделя .
^ «Хронология дела Reliance Communications против Ericsson» . Маниконтроль . 18 марта 2019 года . Проверено 19 марта 2019 г.
^ www.ETTelecom.com. «Кредиторы RCom встретятся 2 января для рассмотрения предложений по активам – ET Telecom» . ETTelecom.com . Проверено 12 мая 2020 г.
^ «Airtel, Reliance и еще трое могут подать заявки на активы RCom в понедельник» . Финансовый экспресс . 24 ноября 2019 года . Проверено 12 мая 2020 г.

Внешние ссылки

Официальный сайт

[RCOM-1] «Отношения с инвесторами – Финансовые результаты» . Надежные коммуникации . Проверено 28 февраля 2019 г.

[TRAI-2] «Пресс-релиз о данных о подписке на телекоммуникации по состоянию на 31 октября 2020 г.» (PDF) . trai.gov.in. 20 февраля 2019 г.

[3] Сиддики, датский (1 февраля 2019 г.). "РКом обращается в суд по делам о банкротстве для урегулирования долговой нагрузки" . Рейтер . Архивировано из оригинала 1 февраля 2019 года . Проверено 28 февраля 2019 г.

[4] Бюро ET (2 февраля 2019 г.). «RCom переведет NCLT на разгрузку активов и погашение долга» . Экономические времена . Проверено 28 февраля 2019 г.

[5] «ГКХ» . Глобальное облако Xchange . Проверено 22 января 2020 г.

[6] «Reliance произведет революцию в мобильных услугах» . Редифф. 27 декабря 2002 года . Проверено 29 ноября 2017 г.

[7] «Акции» . Новости Блумберга . 16 августа 2023 г.

[8] [42 Мбит/с]

[9] «РКом запускает услуги 3G в 3 городах» . Индус . Ченнаи, Индия. 14 декабря 2010 года. Архивировано из оригинала 17 декабря 2010 года . Проверено 8 марта 2011 г.

[10] «RCom снижает тарифы на 3G на 61%» . Таймс оф Индия . 25 мая 2012 года. Архивировано из оригинала 26 января 2013 года . Проверено 25 мая 2012 г.

[Lenovo-11] «RCom сотрудничает с Lenovo для выпуска смартфона стоимостью менее 8000 рупий» . Индус . 31 января 2013 г. Архивировано из оригинала 28 мая 2018 г.

[12] «RCom начинает процесс миграции; для перехода абонентов CDMA на сеть 4G LTE» . Телекоммуникационный разговор. 2 апреля 2016 года . Проверено 14 сентября 2016 г.

[13] «Reliance Communications сообщает о росте прибыли в первом квартале почти на 6%» . НДТВ . Проверено 14 сентября 2016 г.

[14] «RCOM приобретает Digicable в рамках сделки с акциями» . Таймс оф Индия . 1 июля 2010 года. Архивировано из оригинала 8 октября 2013 года . Проверено 6 октября 2013 г.

[15] «Reliance Communications приобретает принадлежащую АФК «Система» МТС в Индии в рамках сделки по приобретению всех акций» . Бизнес сегодня . Проверено 6 сентября 2016 г.

[16] «Reliance Communications получила одобрение CCI на приобретение МТС» . НДТВ . Проверено 6 сентября 2016 г.

[17] «Акционеры «Системы Шьям» одобрили слияние с Reliance Communications» . Экономические времена . Проверено 6 сентября 2016 г.

[18] «Одобрение Минтрансом слияния SSTL и RCOM вероятно в четвертом квартале: АФК «Система» . Экономические времена . Проверено 6 сентября 2016 г.

[19] «RCom получила одобрение ХК Раджастана на приобретение АФК «Система» . Бизнес-стандарт . Пресс Траст Индии. 30 сентября 2016 года . Проверено 1 октября 2016 г.

[20] «Reliance Communication получила одобрение Bombay HC на приобретение АФК «Система» . Экономические времена . Проверено 8 октября 2016 г.

[21] «Розовый ускользает за 600, поскольку Reliance Communications сокращает жир» . Экономические времена . Проверено 5 мая 2017 г.

[22] «Департамент связи одобрил объединение РКом-МТС» . Экономические времена . Проверено 18 ноября 2017 г.

[23] «Слияние RCom и Sistema Shyam получило одобрение Министерства транспорта» . Экономические времена . 23 октября 2017 г. Проверено 24 октября 2017 г.

[24] «Reliance Communications завершила слияние с МТС» . НДТВ . Проверено 18 ноября 2017 г.

[25] «Reliance Communications завершает слияние с МТС» . Зи Новости. 31 октября 2017 года . Проверено 18 ноября 2017 г.

[26] «RCom и Aircel объявляют о слиянии и создают четвертую по величине телекоммуникационную компанию в Индии» . Таймс оф Индия . 14 сентября 2016 г. Проверено 6 октября 2021 г.

[27] Пандей, Пиюш (14 сентября 2016 г.). «Слияние RCom и Aircel станет сильным конкурентом Idea Cellular» . Индус . ISSN 0971-751X . Проверено 14 сентября 2016 г.

[28] «Reliance Communications получает SEBI и обменивается одобрением на слияние Aircel» . НДТВ . Проверено 20 марта 2017 г.

[29] «Reliance Communications получила одобрение Sebi на слияние с Aircel» . Бизнес-стандарт Индии . Пресс Траст Индии. 15 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.

[30] «Слияние RCom и Aircel получило одобрение SEBI» . Деловая линия . 15 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.

[31] «RCOM получает одобрение CCI на слияние с Aircel» . Индия.com. Индо-Азиатская служба новостей. 20 марта 2017 года . Проверено 20 марта 2017 г.

[32] Руководитель, Телеком (20 марта 2017 г.). «Сделка по слиянию RCOM-Aircel получила одобрение CCI» . Руководитель Телекома . Проверено 20 марта 2017 г.

[33] «Акционеры Aircel, возглавляемые Анилом Амбани, одобряют слияние – ET Telecom» . ETTelecom.com . Проверено 5 мая 2017 г.

[34] «RCom заявляет, что слияние Aircel завершится к середине 2017 года, а слияние МТС — к марту» . Разговор о телекоммуникациях . Проверено 15 февраля 2017 г.

[35] «RCom отказывается от слияния мобильного бизнеса с конкурентом Aircel» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 года . Проверено 18 ноября 2017 г.

[36] Сенгупта, Девина (2 октября 2017 г.). «RCom отменяет слияние Aircel; винит в задержке правовую неопределенность и политические директивы» . Экономические времена . Проверено 2 октября 2017 г.

[37] Радж, Амрит (3 октября 2017 г.). «RCom готовится к распродаже своих активов, чтобы сократить долг, поскольку слияние Aircel провалилось» . Живая мята . Проверено 2 октября 2017 г.

[38] «Тревожный звонок» . Неделя .

[39] «Хронология дела Reliance Communications против Ericsson» . Маниконтроль . 18 марта 2019 года . Проверено 19 марта 2019 г.

[40] www.ETTelecom.com. «Кредиторы RCom встретятся 2 января для рассмотрения предложений по активам – ET Telecom» . ETTelecom.com . Проверено 12 мая 2020 г.

[41] «Airtel, Reliance и еще трое могут подать заявки на активы RCom в понедельник» . Финансовый экспресс . 24 ноября 2019 года . Проверено 12 мая 2020 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]

[ 35 ]

[ 36 ]

[ 37 ]

[ 38 ]

[ 39 ]

[ 40 ]

[ 41 ]