Погашаемый кредит

В банковском деле и финансах амортизируемый кредит — это кредит, основная сумма которого выплачивается в течение срока действия кредита (то есть амортизируется) в соответствии с графиком погашения , обычно посредством равных платежей.

Аналогичным образом, амортизируемая облигация — это облигация , по которой выплачивается часть основной суммы долга ( номинальная стоимость ) вместе с купонными выплатами. Сравните с фондом погашения , который амортизирует общую непогашенную задолженность путем выкупа некоторых облигаций.

Каждый платеж кредитору будет состоять из части процентов и части основной суммы долга. Ипотечные кредиты, как правило, являются погашаемыми кредитами. Расчеты по погашаемой ссуде представляют собой расчеты аннуитета с использованием формул временной стоимости денег и могут быть выполнены с помощью калькулятора амортизации .

Амортизируемый кредит следует противопоставлять пулевому кредиту , где большая часть кредита будет выплачена в окончательную дату погашения, а не постепенно выплачиваться в течение срока действия кредита.

Накопленная амортизационная ссуда представляет собой сумму расходов на амортизацию, заявленную с момента приобретения актива.

Эффекты

Амортизация долга имеет два основных эффекта:

Кредитный риск: Прежде всего, это существенно снижает кредитный риск кредита или облигации. В пулевом кредите (или пулевой облигации ) основная часть кредитного риска заключается в погашении основной суммы долга при наступлении срока погашения, после чего долг должен быть либо погашен полностью, либо пролонгирован. Погашая основную сумму долга с течением времени, этот риск снижается.

Процентный риск: Вторичный эффект заключается в том, что амортизация сокращает продолжительность долга, снижая чувствительность долга к процентному риску по сравнению с долгом с тем же сроком погашения и ставкой купона . Это связано с тем, что в будущем будут меньшие выплаты, поэтому средневзвешенный срок погашения денежных потоков будет ниже.

Равный ежемесячный платеж

В EMI или равных ежемесячных платежах платежи делятся на равные суммы на протяжении всего срока кредита, что делает эту модель погашения самой простой. ^[1] Большая сумма платежа применяется к процентам в начале графика амортизации, а большая сумма денег применяется к основной сумме в конце.

Это фиксируется формулой

P\,=\,A\cdot {\frac {1-\left({\frac {1}{1+r}}\right)^{n}}{r}}

или, что то же самое,

A\,=\,P\cdot {\frac {r(1+r)^{n}}{(1+r)^{n}-1}}

где: P — основная сумма займа, A — периодические амортизационные платежи, r — периодическая процентная ставка, деленная на 100 (номинальная годовая процентная ставка также делится на 12 в случае ежемесячных платежей), а n — общее количество платежей ( для кредита сроком на 30 лет с ежемесячными платежами n = 30 × 12 = 360).

Отрицательная амортизация

Отрицательная амортизация (также называемая отсроченными процентами) возникает, если произведенные платежи не покрывают причитающиеся проценты. Оставшаяся задолженность по процентам добавляется к непогашенному остатку кредита, в результате чего он превышает первоначальную сумму кредита.

Если модель погашения кредита является «полностью амортизированной», то последний платеж (который, если график был рассчитан правильно, должен быть равен всем остальным) погашает всю оставшуюся сумму основного долга и процентов по кредиту. Если модель погашения кредита не полностью амортизируется, то последний причитающийся платеж может представлять собой единовременную выплату всей оставшейся суммы основного долга и процентов. Если у заемщика нет средств или активов для немедленного осуществления этого платежа или достаточного кредита для рефинансирования остатка в новый кредит, заемщик может оказаться в дефолте .

Средневзвешенная жизнь

число Средневзвешенное моментов погашения основной суммы погашаемой ссуды называется средневзвешенным сроком службы (WAL), также называемым «средним сроком службы». Это среднее время до погашения доллара основной суммы долга.

В формуле

{\text{WAL}}=\sum _{i=1}^{n}{\frac {P_{i}}{P}}t_{i},

где:

$P$ является директором,
$P_{i}$ это выплата основной суммы купона $i$ , следовательно
${\frac {P_{i}}{P}}$ представляет собой часть основной суммы долга, выплачиваемую в виде купона $i$ , и
$t_{i}$ это время от начала до купона $i$ .

См. также

Ссылки

^ «~Что такое EMI? ~Приравненный ежемесячный платеж» . Tech-bie.blogspot.com. 15 июля 2011 г. Архивировано из оригинала 25 марта 2012 г. Проверено 23 ноября 2012 г.

[1] «~Что такое EMI? ~Приравненный ежемесячный платеж» . Tech-bie.blogspot.com. 15 июля 2011 г. Архивировано из оригинала 25 марта 2012 г. Проверено 23 ноября 2012 г.

[1]