Купон (финансы)
В финансах купон — это процентная даты выпуска до даты погашения облигации выплата, получаемая держателем облигации с .
Купоны обычно описываются с точки зрения «купонной ставки», которая рассчитывается путем сложения суммы купонов, выплачиваемых за год, и деления ее на номинальную стоимость облигации . Например, если облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов США и купонную ставку 5%, то общая сумма купонов по ней выплачивается в размере 50 долларов США в год. Как правило, это будет состоять из двух полугодовых платежей по 25 долларов США каждый. [1]
История
[ редактировать ]Происхождение термина «купон» связано с тем, что исторически облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя . Физическое обладание сертификатом было (считалось) доказательством права собственности. На сертификате было напечатано несколько купонов, по одному на каждую плановую выплату процентов. В день наступления срока выплаты купона владелец отделял купон и предъявлял его к оплате (действие, называемое «обрезанием купона»). [2]
Сертификат часто также содержал документ, называемый « талон» , который (когда исходный блок купонов был израсходован) можно было отделить и предъявить в обмен на блок дальнейших купонов. [3]
Бескупонные облигации
[ редактировать ]Не все облигации имеют купоны. Облигации с нулевым купоном — это облигации, которые не выплачивают купоны и, следовательно, имеют купонную ставку 0%. По таким облигациям производится только один платеж: выплата номинальной стоимости на дату погашения. Обычно, чтобы компенсировать держателю облигации временную стоимость денег , цена облигации с нулевым купоном всегда будет меньше ее номинальной стоимости на любую дату покупки до даты погашения. Во время европейского кризиса суверенного долга некоторые суверенные облигации с нулевым купоном торговались выше своей номинальной стоимости, поскольку инвесторы были готовы платить премию за предполагаемый статус безопасной гавани, который имеют эти инвестиции. Разница между ценой и номинальной стоимостью обеспечивает держателю облигации положительную доходность, которая делает покупку облигации выгодной.
Оценка
[ редактировать ]Между датой выпуска облигации и датой ее погашения (также называемой датой погашения) цена облигации определяется с учетом нескольких факторов, в том числе:
- Номинальная стоимость ;
- Дата погашения ;
- Купонная ставка, частота купонных выплат и порядок подсчета дней ;
- кредитоспособность эмитента; и
- Доходность от сопоставимых вариантов инвестирования .
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси 07458: Пирсон Прентис Холл. стр. 277 . ISBN 0-13-063085-3 .
{{cite book}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка ) - ^ Белсон, Кен (12 февраля 2006 г.). «Обрезка купонов по старинке» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 19 декабря 2013 г. Проверено 3 марта 2009 г.
- ^ «Определение Talon из лексикона Financial Times» . Архивировано из оригинала 15 декабря 2017 г. Проверено 14 декабря 2017 г.
| Базы данных органов управления : Национальные |
|---|
