Облигация на предъявителя

Облигация на предъявителя или вексель на предъявителя — это облигация или долговая ценная бумага, выпущенная правительством или юридическим лицом, например корпорацией. Как инструмент на предъявителя он отличается от более распространенных типов инвестиционных ценных бумаг тем, что он не регистрируется — не ведется учет владельца или операций, связанных с владением. Тот, кто физически владеет бумагой, на которой выпущена облигация, является предполагаемым владельцем инструмента . Это полезно для инвесторов, желающих остаться анонимными.

Восстановление стоимости облигации на предъявителя в случае ее утраты, кражи или уничтожения обычно невозможно. Некоторое облегчение возможно в случае государственного долга Соединенных Штатов . ^[1] Кроме того, хотя во всех типах облигаций указаны даты погашения и процентные ставки, купоны облигаций на предъявителя для выплаты процентов физически прикреплены к ценной бумаге и должны быть отправлены уполномоченному агенту для получения выплаты. ^[2]

Выпуск новых облигаций на предъявителя был фактически запрещен в Соединенных Штатах с 1980-х годов из-за их использования в незаконной деятельности, но облигации на предъявителя, выпущенные до этой даты, могут быть погашены, если эмитент все еще существует.

История

Облигации на предъявителя были прослежены еще в 1648 году, но во время Гражданской войны в Соединенных Штатах наблюдался всплеск популярности этих облигаций, поскольку государственные ресурсы были ограничены. ^[3] После успеха и простоты перевода средств в США, Европа и Южная Америка также начали выпускать облигации этого типа. ^[4]

Основная привлекательность облигаций на предъявителя — анонимность, что привело к тому, что они стали предпочтительным финансовым инструментом для незаконной деятельности, включая отмывание денег , уклонение от уплаты налогов и незаконный оборот наркотиков. В ответ на это с 1982 года в США были резко сокращены новые выпуски облигаций на предъявителя. ^[5]

Все облигации на предъявителя, выпущенные Казначейством США, имели срок погашения по состоянию на май 2016 года, при этом по состоянию на март 2020 года еще не было погашено около 87 миллионов долларов США. ^[6]

Дело Кьяссо о финансовой контрабанде

В период с 2009 по 2012 год произошла серия инцидентов, связанных с подделкой и контрабандой американских облигаций на предъявителя в Италии и Швейцарии, начиная с дела Кьяссо о финансовой контрабанде в июне 2009 года, когда итальянская финансовая полиция и таможенная охрана изъяли документы, якобы принадлежащие США. облигации на общую сумму 134,5 миллиарда долларов в Кьяссо, Швейцария, на границе с Италией.

Облигации были сразу же признаны фальшивыми: последняя из серии схем «облигаций на миллиард долларов», которые Казначейство США называет «Моргантхаусом».

Политика и практика США

В Соединенных Штатах Закон о налоговой справедливости и финансовой ответственности 1982 года существенно ограничил выпуск долговых обязательств на предъявителя: он также запретил любые налоговые вычеты из процентов, выплачиваемых по любым таким облигациям, выпущенным эмитентом после 1982 года, в случае корпоративных облигаций и отменил освобождение от налога процентов, выплачиваемых в случае муниципальных облигаций, при этом зарегистрированные облигации сохранили освобождение от налогов. ^[7]

Обжалование такого налогового режима со стороны американского штата Южная Каролина было рассмотрено Верховным судом США в деле Южная Каролина против Бейкера (1988 г.), которое поддержало закон и положило конец дальнейшему рассмотрению практически всех муниципальных налогов США. облигации на предъявителя.

См. также

Акционерный сертификат

Ссылки

^ «Утрата, кража или уничтожение ценных бумаг на предъявителя или именных ценных бумаг Соединенных Штатов, переданных в качестве кредиторской задолженности на предъявителя» (PDF) . Казначейство США . Февраль 2007 года.
^ Фарли, Алан. «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия . Проверено 12 декабря 2019 г.
^ Причард, Джастин (08 апреля 2020 г.). «Обзор облигаций на предъявителя» . Баланс . Проверено 8 апреля 2021 г.
^ Фарли, Алан (13 июля 2019 г.). «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия . Проверено 8 апреля 2021 г.
^ «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия.
^ «Остатки ценных бумаг на предъявителя и именных ценных бумаг по состоянию на 31 марта 2020 г.» (PDF) . Казначейство США . Архивировано из оригинала (PDF) 3 июня 2009 г. Проверено 18 апреля 2020 г.
^ «Раздел 11. Роль трансфер-агента» . Руководство по проверке доверия . Федеральная корпорация по страхованию вкладов . 10 мая 2005 года . Проверено 3 октября 2013 г.

Внешние ссылки

СМИ, связанные с облигациями на предъявителя, на Викискладе?

[1] «Утрата, кража или уничтожение ценных бумаг на предъявителя или именных ценных бумаг Соединенных Штатов, переданных в качестве кредиторской задолженности на предъявителя» (PDF) . Казначейство США . Февраль 2007 года.

[2] Фарли, Алан. «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия . Проверено 12 декабря 2019 г.

[3] Причард, Джастин (08 апреля 2020 г.). «Обзор облигаций на предъявителя» . Баланс . Проверено 8 апреля 2021 г.

[4] Фарли, Алан (13 июля 2019 г.). «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия . Проверено 8 апреля 2021 г.

[5] «Облигации на предъявителя: от популярных к запрещенным» . Инвестопедия.

[6] «Остатки ценных бумаг на предъявителя и именных ценных бумаг по состоянию на 31 марта 2020 г.» (PDF) . Казначейство США . Архивировано из оригинала (PDF) 3 июня 2009 г. Проверено 18 апреля 2020 г.

[7] «Раздел 11. Роль трансфер-агента» . Руководство по проверке доверия . Федеральная корпорация по страхованию вкладов . 10 мая 2005 года . Проверено 3 октября 2013 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

v т и Рынок облигаций
Связь Облигация Фиксированный доход
Виды облигаций по эмитенту	Агентская облигация Корпоративная облигация Старший долг Субординированный долг Проблемный долг Государственные облигации Инфраструктурная облигация Муниципальная облигация Глобальная облигация
Виды облигаций по выплатам	Начисление облигации Безопасность аукционной ставки Отзывная облигация Коммерческая бумага Консоль Условная конвертируемая облигация Конвертируемая облигация Обменная облигация Расширяемая облигация Облигация с фиксированной ставкой Примечание с плавающей ставкой Высокодоходный долг Облигации, индексированные по инфляции Банкнота с обратной плавающей ставкой Лотерейная облигация Бессрочная облигация Облигация с правом досрочного погашения Обратная конвертируемая ценная бумага Бескупонная облигация
Оценка облигаций	Чистая цена Выпуклость Купон Кредитный спред Текущая доходность Грязная цена Продолжительность Я распространяю Доходность по ипотеке Номинальная доходность Спред с учетом опционов Безрисковая облигация Средневзвешенная жизнь Кривая доходности Спред доходности Доходность к погашению Z-спред
Секьюритизированные продукты	Безопасность, обеспеченная активами Обеспеченное долговое обязательство Обеспеченное ипотечное обязательство Коммерческая ипотечная ценная бумага Обеспечение под залог ипотеки
Варианты облигаций	Отзывная облигация Конвертируемая облигация Встроенный вариант Обменная облигация Расширяемая облигация Облигация с правом досрочного погашения
Учреждения	Ассоциация коммерческих ипотечных ценных бумаг (CMSA) Международная ассоциация рынка капитала (ICMA) Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)