ПРАЙМЕКАП
 | |
| Тип компании | Частный |
|---|---|
| Промышленность | Управление инвестициями |
| Основан | 15 сентября 1983 г |
| Основатели |
|
| Штаб-квартира | Пасадена , Калифорния , США |
Ключевые люди |
|
| АУМ | 117 миллиардов долларов США (март 2023 г.) |
Количество сотрудников | 44 (2023) |
| Веб-сайт | www |
| Сноски/ссылки [1] | |
PRIMECAP Management Company (Primecap) — американская фирма по управлению инвестициями , базирующаяся в Пасадене, Калифорния . Фирма известна тем, что управляет акций портфелями The Vanguard Group (Vanguard), ориентированными на США. В 2004 году компания запустила собственный взаимный фонд Odyssey Funds. Кроме того, он также обслуживает отдельно управляемые счета институциональных инвесторов .
Несмотря на высокие инвестиционные показатели и большое количество активов под управлением (AUM), фирма ведет себя сдержанно.
Фон
[ редактировать ]Primecap была основана 15 сентября 1983 года Говардом Шоу, Митчеллом Милиасом и Тео Колокотронесом. Все трое ранее работали в компаниях Capital Group , где Шоу был председателем инвестиционного комитета, а также в Capital Research and Management Company. Спор между Шоу и Джоном Б. Лавлейсом-младшим (главой компании и сыном основателя Джонатана Белла Лавлейса ) в конечном итоге привел к тому, что Шоу ушел и вместе с Милиасом и Колокотроном основал Primecap, где они открыли офис всего в 20 минутах езды от штаб-квартиры Capital. Группа. [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]
В 1984 году Джон К. Богл , основатель и руководитель Vanguard, встретился с управленческой командой Primecap, чтобы обсудить сделку по совместному созданию фонда. По словам Богла, компания Primecap была выбрана потому, что она соответствует «четырем P»: люди, философия, портфолио и производительность. Сообщалось, что изначально Primecap отклонила предложение Богла. 1 ноября 1984 года Primecap и Vanguard запустили фонд Vanguard Primecap, взяв стартовый капитал в размере 100 000 долларов от самого Богла. Хотя фонд принадлежал Vanguard, управлять им будет Primecap. В 2015 году сообщалось, что инвестиции в размере 10 000 долларов в фонд Vanguard Primecap в этом году принесут почти 500 000 долларов, что почти вдвое превысит доходность индекса S&P 500 . Среднегодовая доходность составила 13,7%. [2] [3] [4] [5] [7] [8] [9]
В редком интервью Forbes в 1994 году Шоу сказал, что фирма не стремится к 20- или 30-процентной прибыли, а скорее к тройному, четверному, восьмерному росту, на достижение которого уходят годы. [2]
В 1998 году Primecap ненадолго выставила себя на продажу, но предложения были слишком низкими, и существовали опасения, что Vanguard выведет свои активы, если Primecap будет продан конкуренту. [2]
В 2004 году Primecap запустила собственный взаимный фонд Odyssey Funds, который представлял собой три разных фонда. Они отдавали дань уважения греческому происхождению Колокотрона и ссылались на «Одиссею» , греческую эпическую поэму, в которой рассказывается о легендарном воине Одиссее , известном своей хитростью и терпением. Это соответствовало стратегии Primecap, заключающейся в терпении для получения превосходных долгосрочных результатов. Ходили слухи, что между Primecap и Vanguard произошла ссора, и это было сделано для того, чтобы уменьшить зависимость от Vanguard. [2] [6] [7] [8]
Что касается результатов Primecap, то доходность фонда Vanguard Primecap в 1990-х годах составила 621% по сравнению с индексом S&P 500, равным 432%. В 2000 году, после пузыря доткомов , прибыль компании составила 18%, в то время как многие другие фонды понесли значительные убытки. В 2004 году доходность фонда Vanguard Primecap за последние 10 лет составила 300% по сравнению с индексом S&P 500, равным 186%. В 2008 году фонды Primecap держались намного лучше, чем другие фонды роста, несмотря на финансовый кризис 2007–2008 годов . В 2014 году все фонды под управлением Primecap за последние пять лет вошли в топ-20% сопоставимых групп. В 2016 году сообщалось, что за последнее десятилетие все шесть взаимных фондов, управляемых Primecap, опередили 86% своих аналогов. На протяжении всей своей истории Primecap закрывала свои фонды для новых инвесторов и сопротивлялась расширению своей линейки. [2] [3] [4] [5] [8] [9] [10]
По состоянию на конец 2022 года 80% активов Primecap принадлежало трем фондам Vanguard, и эта пропорция сохранялась на протяжении всей своей истории. Фонд Vanguard Primecap является его флагманским фондом, акции которого хранятся в фонде в среднем 20 лет. Primecap — вторая по величине компания Vanguard после Wellington Management Company , и в 2015 году она получила от Vanguard комиссионных в размере 148 миллионов долларов. Сообщается, что Primecap взимает всего 0,5% комиссий за управление , что составляет около половины среднего показателя по отрасли. [2] [5] [6]
Помимо Vanguard, другими институциональными клиентами фирмы являются General Motors , Caterpillar Inc. , Hewlett-Packard и Метрополитен-музей . Однако число институциональных клиентов, деньгами которых он управляет, считается весьма ограниченным: по данным на 2012 год, их было всего 25. [2] [3] [9]
Что касается первоначальных основателей, то в 2012 году Шоу скончался, а в 2014 году Милиас ушел с обязанностей по управлению портфелем. Колокотронес остается в фирме в качестве ее председателя и портфельного менеджера . Президентом фирмы является Джоэл Фрид, который присоединился к компании в 1986 году и имеет тенденцию быть более консервативным при инвестировании в сектора, в которые Kolokotrones не инвестирует. [2] [3] [5]
Фирма небольшая по размеру: в 2016 году в ней работало 35 человек. Каждый аналитик был выбран руководством фирмы. Каждый год Фрид, Колокотронс и другие директора приходили в лучшие бизнес-школы в поисках работы. После приема на работу ее сотрудникам дается несколько месяцев на то, чтобы научиться и дать рекомендации по запасам без особых рекомендаций по подходу «погружение или плавание». Аналитики следуют диктату Шоу: найдите акции с превосходными перспективами, основанные на новых продуктах, рынках, менеджменте или каком-то структурном сдвиге в спросе или предложении, а затем, как только они будут куплены, их следует удерживать в течение длительного периода. Аналитики нередко встречаются с компанией 8-10 раз, прежде чем действительно инвестировать. Primecap избегает группового мышления , позволяя каждому управляющему портфелем независимо управлять своей частью каждого портфеля. [2] [3] [5] [10]
Primecap почти полностью фокусируется на исследованиях и управлении портфелем, мало уделяя внимания продажам и маркетингу. Фирма склонна избегать интервью в средствах массовой информации, поскольку не считает, что это помогает достичь более высокой прибыли. Кроме того, фирма не хочет становиться слишком большой в отношении AUM, поскольку это ограничит вселенную инвестиционных акций, сделав ее портфель похожим на индекс фондового рынка , который она пытается превзойти. [11]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Форма АДВ» (PDF) . СЕК . Архивировано (PDF) из оригинала 18 августа 2023 г. Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж Нортон, Лесли П. «Primecap в центре внимания» . www.barrons.com . Архивировано из оригинала 18 августа 2023 года . Проверено 18 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж Нелли С. Хуанг (2 декабря 2014 г.). «Primecap: Лучшие сборщики акций, которых вы никогда не видели» . Киплингер.com . Архивировано из оригинала 19 августа 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с Богл, Джон (июль 2015 г.). «Анналы авангарда — история фонда PRIMECAP» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 марта 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д и ж «ПРИМЕКАП – Компания по управлению активами | Морнингстар» . 19 августа 2023 года. Архивировано из оригинала 19 августа 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с Петруно, Том (22 октября 2004 г.). «Primecap диверсифицирует за пределами авангарда» . Лос-Анджелес Таймс . Архивировано из оригинала 19 августа 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с Киннел, Рассел (октябрь 2008 г.). Личные финансы Киплингера . Kiplinger Washington Editors, Inc. Архивировано из оригинала 19 августа 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д Киннел, Рассел (23 марта 2009 г.). Фондовый шпион: внутренние секреты Morningstar по выбору взаимных фондов, которые превосходят результаты . Джон Уайли и сыновья. ISBN 978-0-470-47349-8 . Архивировано из оригинала 19 августа 2023 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с д Шифрин, Мэтт. «Величайший инвестор, о котором вы никогда не слышали, умер в прошлые выходные» . Форбс . Архивировано из оригинала 7 октября 2022 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ Jump up to: а б «Три противоположности делятся своими секретами» . Bloomberg.com . 13 марта 2000 года . Проверено 19 августа 2023 г.
- ^ «С чего началось управление Primecap» . Морнингстар, Инк . 2 февраля 2024 года. Архивировано из оригинала 16 февраля 2024 года . Проверено 16 февраля 2024 г.