Инвестиционный стиль

Инвестиционный стиль , ^[1] термин в управлении инвестициями (и в более общем плане в финансах характерную инвестиционную философию использует ), обозначающий, как инвестор или управляющий фондом . ^[2]^[3]Здесь, например, один менеджер отдает предпочтение акциям с малой капитализацией , а другой — акциям крупных голубых фишек . Классификация ^[1]^[3] распространяется на все классы активов — акции , облигации или производные финансовые инструменты — и внутри каждого из них дополнительно учитываются такие факторы, как кредитное плечо , импульс , преимущества диверсификации , относительная стоимость или перспективы роста .

К основным стилям относятся следующие:

Активный или пассивный : активные инвесторы верят в свою способность превзойти рынок в целом, выбирая акции, которые, по их мнению, могут принести хорошие результаты. Пассивные инвесторы , с другой стороны, считают, что простое инвестирование в рыночный индексный фонд может привести к потенциально более высоким долгосрочным результатам (указывая на то, что большинство взаимных фондов уступают рыночным индексам ). Активные инвесторы считают, что менее эффективный рынок (цены включают в себя все новости и, следовательно, потенциал) должен благоприятствовать активному выбору акций: например, за меньшими компаниями не следят так внимательно, как за более крупными фирмами, и они могут тогда торговать с дисконтом к реальной цене. ценить. Концепция ядра/сателлита сочетает в себе пассивный стиль на эффективном рынке и активный стиль на менее эффективных рынках.

Рост против стоимости : Активных инвесторов можно разделить на тех, кто ищет роста и стоимости. Сторонники роста ищут компании, которые, по их ожиданиям, (в среднем) увеличат прибыль на 15–25%. ^{[ нужна ссылка ]} Стоимостные инвесторы ищут выгодные сделки — дешевые акции, которые часто не пользуются популярностью, например, циклические акции, находящиеся в нижней части своего бизнес-цикла . Стоимостного инвестора в первую очередь привлекают ориентированные на активы акции с низкими ценами по сравнению с базовой балансовой , восстановительной или ликвидационной стоимостью . Эти два стиля могут обеспечить эффект диверсификации : доходность акций роста и акций стоимости не сильно коррелируют, поэтому, диверсифицируя рост и стоимость, инвесторы могут снизить риск и при этом получить долгосрочный потенциал прибыли.

Малая капитализация против большой капитализации . Некоторые инвесторы используют размер компании в качестве основы для инвестирования. Исследования доходности акций начиная с 1925 года. ^{[ нужна ссылка ]} предположили, что «чем меньше, тем лучше», и в среднем самую высокую доходность получают акции с самой низкой рыночной капитализацией , так называемая « премия за размер ». В то же время акции малой капитализации имеют более высокую волатильность цен , что приводит к более высокому риску. ^[4] (Кроме того, бывали длительные периоды, когда акции компаний с большой капитализацией превосходили результаты.) Затем некоторые инвесторы выбирают золотую середину и инвестируют в акции со средней капитализацией, пытаясь найти компромисс между волатильностью и доходностью. ^[1]

См. также

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с Стили инвестирования взаимных фондов , Учебная библиотека AXA (в архиве)
^ Инвестиционная философия , nasdaq.com/glossary.
^ Jump up to: ^а ^б Инвестиционная философия , Асват Дамодаран
^ «Являются ли компании с малой капитализацией более рискованными инвестициями, чем компании с большой капитализацией?» . Инвестопедия . Проверено 29 января 2019 г.

Эта статья, посвященная финансам, незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[AXA-1] Jump up to: ^а ^б ^с Стили инвестирования взаимных фондов , Учебная библиотека AXA (в архиве)

[2] Инвестиционная философия , nasdaq.com/glossary.

[Damodaran-3] Jump up to: ^а ^б Инвестиционная философия , Асват Дамодаран

[4] «Являются ли компании с малой капитализацией более рискованными инвестициями, чем компании с большой капитализацией?» . Инвестопедия . Проверено 29 января 2019 г.

[1]

[2]

[3]

[4]